노바렉스

• ODM/OEM 투 트랙 전략: 고객사의 요구에 따라 단순 생산만 진행하는 OEM 방식과 더불어, 제품 기획부터 원료 개발, 생산, 품질관리, 출하까지 전 과정을 도맡는 고부가가치 ODM 서비스를 제공한다. 특히 국내에서 가장 많은 47건의 개별인정형 원료를 확보하여(2025년 11월 기준) 이를 활용한 차별화된 제품 기획이 가능하기에 ODM 사업에서 독보적인 경쟁력을 자랑한다.

• 글로벌 파트너십 확장: 내수 시장의 경쟁 심화와 포화 상태를 극복하기 위해 해외 시장 공략에 적극적으로 나서고 있으며, 미국의 GNC, 호주의 Blackmores 등 글로벌 유수 기업들과 파트너십을 맺고 제품을 공급하며 글로벌 레퍼런스를 쌓아가고 있다. 특히 중국 및 동남아 시장에서의 가파른 성장세는 노바렉스의 새로운 핵심 성장 동력으로 자리 잡았다.

• R&D 기반 기술 초격차: 생명과학연구소를 중심으로 꾸준한 연구개발 투자를 통해 기능성 원료를 지속적으로 발굴하고 있으며, 이는 6년간의 독점 제조 및 판매 권한을 보장하는 개별인정형 원료 승인으로 이어진다. 이는 단순 생산을 넘어 기술력으로 시장을 선도하는 기업임을 입증하며, 고객사에게 더 높은 수준의 가치를 제공하는 선순환 구조를 만들어낸다.

• 성장과 정체의 기로에 선 시장: 국내 건강기능식품 시장은 인구 고령화와 건강에 대한 관심 증대로 꾸준히 성장해왔으나, 최근 몇 년간 성장세가 둔화되며 성숙기에 접어든 양상을 보이고 있다. 이로 인해 내수 시장의 경쟁은 더욱 치열해지고 있으며, 기업들은 새로운 성장 동력을 찾기 위해 해외 시장으로 눈을 돌리고 있다.

• ODM/OEM 시장의 구조적 성장: 건강기능식품 시장에 진입하는 브랜드가 늘어나면서, 모든 생산 설비와 R&D 역량을 갖추기보다는 전문 제조사에 생산을 위탁하는 경향이 짙어지고 있다. 이는 고품질의 제품을 안정적으로 생산할 수 있는 대규모 ODM/OEM 기업에게 구조적인 성장의 기회로 작용하며, 노바렉스와 같은 선두 업체로의 수주 집중 현상이 나타나고 있다.

• 규제 변화와 기술의 중요성: 식품의약품안전처의 규제는 건강기능식품 산업의 가장 중요한 변수 중 하나로, '숙취해소' 기능성 표시 기준 강화 등 과학적 입증의 중요성이 더욱 커지고 있다. 이러한 규제 환경은 탄탄한 R&D 역량과 다수의 개별인정형 원료를 확보한 기업에게 더욱 유리하게 작용하며, 기술력이 곧 시장 지배력으로 이어지는 핵심 요소가 된다.

• 노바렉스의 진짜 저력은 단순히 국내 최다 개별인정형 원료를 보유했다는 사실을 넘어, 고객사의 까다로운 요구를 빠르고 유연하게 맞춰주는 생산 능력에 있다. 미국 GNC의 주문을 경쟁사들이 12개월 걸려 생산할 때, 노바렉스는 6개월 만에 납품을 완료하는 압도적인 속도를 자랑한다.

• 충북 오송과 오창에 위치한 공장들은 연간 수천 종에 달하는 각기 다른 제품을 생산해낼 수 있는 '다품종 소량생산'에 최적화된 모듈식 구조를 갖추고 있다. 이는 빠르게 변화하는 시장 트렌드에 즉각적으로 대응하고, KGC인삼공사부터 대상웰라이프까지 각기 다른 고객사의 제품을 동시에 생산할 수 있는 유연성의 비결이다.

• 2021년 가동을 시작한 오송 스마트 공장은 자동화 공정을 통해 생산 효율성을 극대화했으며, 2027년 완공을 목표로 하는 오송 2공장 신설과 기존 공장 리모델링에 1000억 원을 투자해 연간 생산능력을 1조 원 규모로 확대할 계획이다. 이는 글로벌 수요 폭증에 대비하는 과감한 베팅이라 할 수 있다.

• 한때 내수 중심의 사업 구조를 가졌던 노바렉스는 글로벌 건강기능식품 1위 기업인 미국 GNC와의 파트너십을 발판 삼아 수출 기업으로 화려하게 변신했다. 2021년 약 185억 원에 불과했던 수출액은 2024년 912억 원으로 3년 만에 약 5배 가까이 폭증했으며, 전체 매출에서 차지하는 비중 또한 30%를 넘어섰다.

• 특히 GNC 브랜드를 달고 중국 온라인 시장을 공략한 전략이 제대로 먹혀들면서, 중국향 수출이 전체 해외 매출의 절반 이상을 차지할 정도로 핵심 시장으로 부상했다. 이는 단순히 제품을 만들어 납품하는 것을 넘어, 현지 시장의 트렌드와 소비자의 니즈를 정확히 파악하고 맞춤형 제품을 제안하는 기획력이 뒷받침되었기에 가능했다.

• 중국과 동남아 시장에서의 성공을 바탕으로 이제는 중동과 유럽 시장까지 넘보며 진정한 글로벌 플레이어로의 도약을 준비하고 있다. 포화 상태에 이른 내수 시장을 넘어 해외에서 새로운 성장 스토리를 써 내려가고 있다는 점은 노바렉스의 투자 매력을 한층 더 끌어올리는 요소다.

• [기대] 중국과 동남아시아 시장을 중심으로 한 해외 수출이 폭발적으로 증가하며 2025년 역대 최대 실적을 견인, K-건기식 ODM 기업으로서의 성장 스토리에 대한 기대감이 높아지고 있다.

• [기대] 현재 약 4천억 원 수준의 생산능력을 2027년 말까지 1조 원 규모로 2배 이상 증설하는 대규모 투자를 단행, 늘어나는 글로벌 수요에 선제적으로 대응하며 향후 폭발적인 외형 성장의 발판을 마련했다.

• [우려] 대규모 오송 2공장 증설 투자가 미래 성장을 위한 필수적인 선택이지만, 투자금 회수와 생산능력에 걸맞은 수주를 지속적으로 확보해야 하는 부담감도 상존하며, 실제 성과로 증명해야 하는 과제를 안고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 역대 최대 실적 발표에 따라 추산된 4분기 실적은 매출액 약 1,007억 원, 영업이익 약 107억 원으로, 연말 재고 조정 시기임에도 불구하고 견조한 성장을 이어간 것으로 평가된다.

• 연간 실적을 견인한 수출 호조세가 4분기에도 지속된 것으로 보이며, 특히 중국향 주요 고객사의 신제품 출시와 동남아 신규 고객사 확보가 실적을 든든하게 받쳐주는 모양새다.

• 2026년 2월 3일, 2025년 연간 실적을 바탕으로 50만 주의 자사주 소각을 결정하며, 호실적을 주주가치 제고로 연결시키려는 의지를 보여주었다.

2025년 3분기

• 연결 기준 매출액 1,138억 원, 영업이익 129억 원을 기록하며 시장의 기대를 훌쩍 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 달성했고, 이는 분기 기준 사상 최대 실적에 해당한다.

• 해외 매출 비중이 약 40%까지 확대되며 실적 성장을 주도했으며, 내수 시장 역시 꾸준한 성장세를 보이며 내수와 수출의 균형 잡힌 포트폴리오를 증명했다.

• 높은 실적 성장세에 힘입어 2025년 10월, 약 618억 원 규모의 오송 2공장 신축 투자를 결정하며 미래 성장에 대한 자신감을 시장에 드러냈다.

2025년 2분기

• 1분기에 이어 2분기에도 연결 기준 매출 991억 원, 영업이익 110억 원으로 다시 한번 분기 최대 실적을 경신하며, 실적 성장이 일회성이 아님을 증명했다.

• 2025년 상반기 누적 수출 비중은 41%까지 치솟았으며, 특히 중국 유명 유통 기업과의 파트너십을 통한 현지 맞춤형 제품 공급이 주효하며 중국향 수출이 전체 해외 매출의 절반 이상을 차지했다.

• 국내 시장에서도 신규 거래선을 꾸준히 개척하며 상반기 국내 매출이 전년 동기 대비 두 자릿수 성장률을 기록, 부진했던 내수 시장의 회복세를 명확히 보여주었다.

2025년 1분기

• 연결 기준 매출액 907억 원, 영업이익 85억 원을 기록, 전년 동기 대비 각각 60%, 138% 급증하며 시장에 강력한 턴어라운드 신호를 보냈다.

• 수출액이 314억 원으로 전년 동기 대비 85%나 급증하며 역대 최대 분기 수출 실적을 달성했고, 이는 K-건강기능식품의 글로벌 경쟁력을 입증하는 계기가 되었다.

• 2024년 잔티젠 등 일부 원료 수급 불안정으로 부진했던 기저효과를 감안하더라도, 내수 매출이 50% 성장하며 국내 시장 지배력을 재확인했다.

최근 주주 구성

• 권석형 외 9인(31.0%): 창업주이자 대표이사인 권석형 회장을 포함한 특수관계인으로, 회사 경영의 중심을 잡고 있는 최대주주다.

• 자기주식(5.6%): 회사가 보유하고 있는 자사주로, 향후 주주가치 제고를 위한 소각이나 임직원 보상 등의 재원으로 활용될 수 있는 물량이다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 2월, 약 50만 주 규모의 자기주식 소각을 결정하며 유통 주식 수를 줄여 주당 가치를 높이는 대표적인 주주환원 정책을 실행했다.

• 2022년 7월, 주주배정 유상증자를 진행했으나 권석형 회장을 비롯한 주요 경영진이 신주인수권을 대량 매도하여, 당시 주가 자신감 부족에 대한 시장의 의구심을 낳기도 했다.

(주)노바웰스

• 노바렉스가 지분 45.66%를 보유한 유일한 연결대상 종속회사로, 건강기능식품 연구개발 사업을 영위하며 노바렉스의 R&D 역량 강화에 기여하고 있다.

• 2024년, 노바웰스가 개발한 '아쉬아간다추출물'이 식약처로부터 개별인정형원료로 승인받는 등 실질적인 연구 성과를 통해 노바렉스의 원료 경쟁력 확보에 힘을 보태고 있다.

• 국내외 약 200여 개 고객사에 제품을 공급하는 ODM/OEM 전문 기업으로서, 미국 GNC, 호주 블랙모어스 등 글로벌 유수 기업을 파트너로 확보하며 기술력과 품질을 인정받고 있다.

• 국내 최다 수준인 46개의 개별인정형 원료를 바탕으로 타 OEM/ODM 경쟁사 대비 차별화된 제품 개발 능력을 보유, 단순 생산을 넘어 제품 기획부터 함께하는 전략적 파트너 관계를 구축하고 있다.

• 2020년 중국검험검역과학연구원(CAIQ)과 업무협약을 체결하는 등 주요 수출국인 중국 시장 공략을 위해 현지 기관과의 협력 관계를 강화하며 비관세장벽을 넘어서려는 노력을 지속하고 있다.

• 2026년 3월 12일: 2025년 결산배당으로 보통주 1주당 400원의 현금배당을 결정했다고 공시하며, 적극적인 주주환원 정책 기조를 이어갔다.

• 2026년 2월 2일: 2025년 연결 기준 매출액 4,043억 원, 영업이익 431억 원으로 사상 최대 실적을 달성했다고 발표했으며, 동시에 50만 주 자사주 소각을 결의했다.

• 2025년 10월 29일: 글로벌 수요 확대에 대응하기 위해 2027년까지 오송에 약 618억 원을 투자하여 제2공장을 신축하는 대규모 시설 투자를 공시했다.

• 2025년 8월 14일: 2025년 2분기 실적 공시를 통해 매출 991억, 영업이익 110억 원으로 1분기에 이어 또다시 분기 최대 실적을 경신했음을 알렸다.

• 2025년 5월 14일: 2025년 1분기 매출 907억 원, 영업이익 85억 원의 '어닝 서프라이즈'를 발표하며, 본격적인 실적 턴어라운드와 수출 주도 성장의 시작을 알렸다.