부산주공

• 핵심 비즈니스는 주물(주조) 기술을 활용한 자동차 부품 생산 및 판매다. 부산 본사와 울산 공장의 주조 라인, 그리고 기장군의 가공 공장을 통해 엔진, 브레이크, 변속기 등에 사용되는 다양한 부품을 만들어 완성차 업체(OEM)에 납품하는 것이 매출의 절대적인 비중을 차지한다.

• 내수와 수출의 균형을 맞추려는 노력이 돋보이는데, 안정적인 경영을 위해 내수와 수출 비중을 각각 50% 수준으로 유지하는 것을 목표로 삼고 있다. 또한, 단순 부품 공급을 넘어 가공 설비 투자를 확대하여 고부가가치 제품 생산 비중을 높이고, 세계 시장의 요구에 맞는 고급 제품 개발로 수출 물량 확보에 주력하고 있다.

• 최근에는 전통적인 내연기관차 부품에만 머무르지 않고 사업 다각화를 시도하고 있다. 자동차 경량화 트렌드에 대응하고 농기계, 대형 상용차, 수소 트럭 등 내구성이 중요한 분야로 주물 부품 적용처를 넓히는 한편, 풍력발전 등 신재생에너지 사업 진출도 모색한 바 있다.

• 자동차 부품 산업은 대표적인 후방 산업으로, 완성차 업체의 생산량, 판매 실적, 그리고 글로벌 자동차 시장의 트렌드에 직접적인 영향을 받는 구조다. 완성차 업체와의 긴밀한 유대관계가 사업 안정성의 핵심이지만, 동시에 전속적인 납품 구조는 단가 인하 압력과 같은 교섭력의 한계로 작용하기도 한다.

• 최근 산업의 가장 큰 화두는 단연 전기차로의 전환이다. 이는 엔진, 변속기 등 내연기관 핵심 부품을 주력으로 하던 전통적인 부품사들에게는 거대한 위기이자 기회다. 부산주공 역시 이러한 패러다임 변화에 대응하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 새로운 성장 동력을 찾아야 하는 중대한 과제에 직면해 있다.

• 글로벌 경쟁 역시 심화되고 있다. 특히 중국 부품 업체들이 공격적인 인수합병을 통해 기술 경쟁력을 확보하며 가격 경쟁력을 무기로 한국 업체들을 위협하고 있다. 따라서 원가 절감, 생산성 향상, 그리고 고부가가치 기술력 확보는 생존을 위한 필수 조건이 되었다.

부산주공의 최근 몇 년은 그야말로 '상폐'라는 두 글자와의 처절한 사투였다. 수년간 이어진 적자로 자본잠식 상태에 빠지고, 관리종목 지정과 상장폐지 실질심사 대상이 되는 등 투자자들의 간담을 서늘하게 만드는 소식이 끊이지 않았다. 2023년 말 기준 63%에 달했던 자본잠식률은 2025년 1분기 51.9%까지 낮아졌지만, 여전히 50%를 초과하며 관리종목의 멍에를 완전히 벗지는 못한 아슬아슬한 상황이 이어졌다. 심지어 임원의 횡령·배임 혐의와 반복되는 공시 위반은 회사의 신뢰도를 바닥까지 추락시키며 위기를 더욱 심화시켰다.

하지만 이대로 주저앉을 수는 없다는 듯, 부산주공은 강도 높은 자구책을 실행하며 기사회생을 노렸다. 2022년 부산 기장군의 토지 및 건물을 800억 원에 매각하는 계약을 체결하며 재무구조 개선의 결정적인 발판을 마련했고, 이는 시장에 긍정적인 신호로 작용했다. 또한 비상경영위원회를 중심으로 원가 절감, 불량률 개선 등 전사적인 체질 개선 노력을 통해 수익성 회복에 사활을 걸었으며, 이러한 노력은 2022년 1분기 11분기 만의 영업이익 흑자 전환이라는 값진 결과로 이어졌다.

2025년에는 최대주주를 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 결정하며 운영자금과 채무상환을 위한 실탄 확보에 나섰고, 2026년 2월 70억 원의 자금 납입이 완료되면서 급한 불을 끄는 데 성공했다. 원가 절감과 판매단가 현실화 노력에 힘입어 2025년 1월에는 전년 대비 1000%가 넘는 경이로운 영업이익 증가율을 발표하며 시장을 놀라게 하기도 했다. 마치 벼랑 끝에 매달렸다가 극적으로 올라온 탕자처럼, 부산주공은 생존을 넘어 재도약을 위한 발판을 힘겹게 다지고 있다.

'부산'이라는 사명을 달고 있지만, 정작 본사와 핵심 생산 시설은 울산에 있었다는 사실은 많은 이들에게 의아함을 안겨준다. 1974년 부산 사상구에서 공장을 가동하며 역사를 시작했으나, 사업 확장에 따른 부지 문제로 2008년 울산으로 이전했기 때문이다. 그 후 '부산 없는 부산주공'이라는 어색한 상태가 한동안 이어졌지만, 2015년 부산시와의 투자양해각서(MOU) 체결을 통해 고향으로의 복귀를 선언하며 제2의 창업을 알렸다.

당시 부산주공은 부산 기장군 신소재산업단지에 본사를 이전하고 공장을 신설하는 대규모 투자를 약속하며 지역 경제 활성화에 대한 기대감을 높였다. 이는 단순히 공장을 옮기는 것을 넘어, 지역 연관 산업 발전과 우수 인력 채용 등 부산과의 상생을 도모하겠다는 의지의 표현이었다. 비록 그 이후 회사가 어려운 시기를 겪으며 계획이 온전히 실현되기까지는 시간이 걸렸지만, 사명에 담긴 정체성을 되찾으려는 노력은 부산 지역 사회에 긍정적인 인상을 남겼다.

현재는 부산 본사와 울산 공장, 그리고 기장 가공공장을 중심으로 사업을 영위하며 두 도시 모두에 생산 거점을 둔 형태가 되었다. 이는 과거 울산으로의 이전과 다시 부산으로의 복귀라는 우여곡절의 역사가 만들어낸 결과물이라 할 수 있다. 뿌리를 잊지 않고 돌아온 기업이라는 상징성은 투자자들에게 단순한 재무제표 이상의 스토리를 전달하며, 회사의 정체성과 역사성을 보여주는 중요한 부분이 되었다.

• [기대] 최대주주인 대표이사가 직접 70억 원 규모의 3자배정 유상증자에 참여하며 책임경영 의지를 드러낸 점은 긍정적으로 평가된다. 회사가 어려운 상황에서 오너가 직접 사재를 투입하는 것은 단순히 자금을 수혈하는 것 이상의 신호를 주주들에게 보내는 셈이다.

• [우려] 고질적인 재무구조 악화가 발목을 잡고 있다. 자본잠식 상태가 지속되면서 관리종목으로 지정되는 등, 상장 유지 자체에 대한 불확실성이 커진 상황이다. 유상증자와 자산 매각 등 자금 확보 노력이 이어지고 있으나, 이는 근본적인 체질 개선보다는 급한 불을 끄는 미봉책에 가깝다는 시각이 지배적이다.

• [우려] 주력 사업인 자동차 부품 업황이 좀처럼 살아나지 못하고 있다. 전방산업인 국내 완성차 시장의 생산량 변동에 실적이 직접적으로 연동되는 구조인데, 경기 둔화와 수요 감소의 직격탄을 맞으며 매출 감소와 수익성 악화라는 이중고를 겪고 있다.

2025년 4분기

• 2026년 3월 현재, 아직 2025년 4분기 및 연간 감사보고서가 공시되지 않았다. 투자자들은 해당 보고서를 통해 회사의 자본잠식 해소 여부와 연간 실적의 최종 수치를 확인할 수 있을 것이다.

2025년 3분기

• 3분기 누적 기준 실적은 부진의 늪에서 헤어 나오지 못하는 모습을 보였다. 전년 동기 대비 매출액은 소폭 감소했으나 영업이익이 반 토막 났고, 당기순손실은 무려 400% 가까이 증가하며 재무 상태에 빨간불이 켜졌다.

• 매출 465억 원, 영업이익 1억 원을 기록하며 외형은 유지했으나, 금융비용 등 영업 외 비용이 크게 발생하며 최종적으로 22억 원의 당기순손실을 기록했다. 이는 사실상 영업활동으로 벌어들인 돈이 이자 등 부대 비용을 감당하지 못하는 상황임을 보여준다.

• 생산량 감소와 국내 자동차 시장의 경기 변화로 인해 물량 확보에 어려움을 겪었으며, 이는 곧장 실적 부진으로 이어졌다.

2025년 2분기

• 매출 522억 원, 영업이익 7.5억 원을 기록했으나, 1분기에 이어 여전히 7.6억 원의 당기순손실을 기록하며 적자 흐름을 끊어내지 못했다.

• 1분기 대비 매출과 영업이익이 소폭 개선되는 모습을 보였지만, 근본적인 펀더멘털 개선으로 보기에는 무리가 있었다. 시장은 일시적인 비용 통제 효과 정도로 해석하는 분위기였다.

• 이 시기부터 자산보다 빚이 많은 자본잠식 상태에 대한 우려가 시장에서 본격적으로 제기되기 시작하며 주가에 부담으로 작용했다.

2025년 1분기

• 한 해의 시작부터 삐걱거렸다. 매출액은 548억 원으로 전 분기 대비 소폭 증가했으나, 16억 원의 당기순손실을 기록하며 전년 동기 대비 적자 전환의 신호탄을 쏘아 올렸다.

• 매출원가율이 상승하면서 영업이익이 2.5억 원 수준으로 급감했고, 이는 결국 순손실로 이어지는 단초를 제공했다.

• 고부가가치 완성부품 매출을 늘리기 위해 가공설비를 확충하고 신기술 개발에 주력하고 있다고 밝혔으나, 가시적인 성과로 이어지기까지는 시간이 더 필요함을 시사했다.

최근 주주 구성

• 장세훈 외 4인(33.89%) - 동사의 대표이사 및 특별관계자로 구성된 최대주주 그룹이다. 2026년 3월, 장세훈 대표이사가 제3자배정 유상증자에 참여하며 지분율을 대폭 끌어올려 책임경영 의지를 표명했다.

• 장세훈(21.64%) - 부산주공의 대표이사.

• (재)중도(8.84%) - 특별관계자로 등재된 재단법인.

• (재)세연문화재단(2.15%) - 특별관계자로 등재된 재단법인.

• 우리사주조합(1.34%) - 임직원들로 구성된 우리사주조합이 보유한 지분이다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 3월, 장세훈 대표이사가 70억 원을 투입해 1,400만 주 규모의 제3자배정 유상증자에 참여했다. 이로 인해 장 대표의 개인 지분율은 기존 9%대에서 22%대로 급등하며 최대주주로서의 지배력을 크게 강화했다.

• 2026년 3월, 재무구조 개선 및 운영자금 확보를 위해 부산광역시 기장군에 위치한 토지 및 건물을 양도하는 결정을 공시했다. 이는 유상증자와 더불어 유동성을 확보하기 위한 자구 노력의 일환으로 풀이된다.

• 2022년 10월, 특별관계자인 (재)중도가 전환사채 권리행사를 통해 364만 주를 취득하며 지분율을 확대한 바 있다.

• 부산주공은 자동차 부품 주물 제조라는 본업에 집중하는 단일 사업구조를 가지고 있다. 사업보고서상 연결대상 종속회사나 의미 있는 지분을 보유한 계열사는 확인되지 않으며, 이는 회사의 역량이 오롯이 자동차 부품 사업 하나에 집중되어 있음을 의미한다.

• 국내 완성차 업체 및 대형 부품사들과 긴밀한 공급망 관계를 맺고 있다. 사실상 이들의 생산 계획과 업황에 따라 부산주공의 실적이 좌우되는, 전형적인 '을'의 위치에 가까운 사업 구조를 가지고 있다.

• 주물 소재를 생산하는 업의 특성상 동종업계의 다른 주물 업체들과는 경쟁 관계에 있다. 다만, 특정 업체와 수주를 두고 치열한 분쟁을 벌이거나 기술 제휴를 맺는 등의 이슈가 표면적으로 드러난 사례는 드물다.

• 과거 동국제강그룹에 속해 있었으나, 2000년에 계열 분리하여 독립 경영의 길을 걷고 있다. 현재 동국제강그룹과의 특별한 지분 관계나 사업적 협력 관계는 나타나지 않는다.

• 2026년 3월 9일 - 최대주주 장세훈 대표이사를 대상으로 1,400만 주(70억 원) 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시했다.

• 2026년 3월 9일 - 부산광역시 기장군 소재의 토지 및 건물을 약 99억 원에 양도하기로 결정했다. 이는 자산 총액 대비 4.29%에 해당하는 규모로, 재무구조 개선이 주된 목적이다.

• 2026년 2월 - 자본금의 50% 이상이 잠식된 상태가 확인되어 관리종목으로 지정되었다. 이는 회사의 재무 상태가 심각한 수준에 이르렀음을 알리는 공식적인 신호다.

• 2025년 11월 13일 - 2025년 3분기 보고서를 통해 누적 순손실이 크게 증가했음을 공시했다.

• 2025년 7월 17일 - 최대주주 변경을 수반하는 주식 양수도 계약에 따라 대량보유상황 보고서의 대표 보고자가 변경되었다.