삼일

• 주력 비즈니스는 단연 육상 화물 운송으로, 국내 주요 철강사에서 생산된 코일, 강판 등 철강 제품과 일반 화물을 전국 각지의 수요처로 운송하는 역할을 담당한다. 이는 국가 경제의 동맥과 같은 기능으로, 제조업 경기에 직접적인 영향을 받는다.

• 포항항 7번 및 8번 부두 운영권을 기반으로 철강 제품, 산화물, 목재 등을 선박에 싣고 내리는 항만 하역 사업을 영위하고 있다. 이는 포스코를 비롯한 철강 클러스터의 물류 과정에서 필수적인 부분으로, 안정적인 수익 창출의 기반이 된다.

• 본업과 시너지를 내면서도 위험을 분산시키는 차원에서 주유소 운영을 통한 석유 판매 사업을 병행하고 있다. 이는 운송 차량의 유류를 안정적으로 조달하는 동시에, B2C 소매 판매를 통해 추가적인 현금 흐름을 창출하는 효과를 가진다.

• 국내 종합 물류 산업은 제조업, 유통업 등 타 산업의 성장에 직접적으로 연동되는 핵심 인프라 산업으로, 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성을 지닌다. 유가, 환율, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 정책 등 외부 변수의 영향도 크게 받는다.

• 대기업 계열의 종합 물류 기업부터 특정 분야에 특화된 중소기업까지 수많은 플레이어가 경쟁하는 파편화된 시장 구조를 가지고 있다. 안정적인 대형 화주를 확보하는 것이 경쟁력의 핵심이며, 가격 경쟁 또한 매우 치열하게 전개되는 양상이다.

• 최근에는 인공지능(AI)을 활용한 운송 경로 최적화, 물류 자동화 시스템 도입, 친환경 화물차 전환 등 디지털 전환(DT)과 ESG 경영이 산업계의 주요 화두로 떠오르고 있다. 이러한 변화에 적응하지 못하는 기업은 도태될 수밖에 없는 환경이다.

• 삼일은 포항을 기반으로 성장한 기업으로, 포항항과 포스코의 역사와 함께했다고 해도 과언이 아니다. 철강 경기라는 거대한 파도에 몸을 싣고 항해하는 선박처럼, 회사의 실적과 주가는 철강 산업의 업황과 거의 일심동체로 움직이는 경향을 보인다.

• 단순히 화물을 나르는 것을 넘어, 포항항의 특정 부두(7번, 8번)를 직접 운영하며 항만 하역 서비스를 제공하는 점은 이 회사의 강력한 해자(Economic Moat)로 작용한다. 이는 신규 경쟁사가 쉽게 넘볼 수 없는 진입 장벽이자, 안정적인 수익의 원천이다.

• 지역 사회와의 끈끈한 유대감과 오랜 기간 쌓아온 업력은 보이지 않는 자산이다. 포항 지역의 철강 물동량이 발생하는 한 삼일의 역할은 지속될 수밖에 없으며, 이는 회사의 주가가 자산 가치 대비 저평가받는 요인이 되기도 한다.

• 화물 운송 회사가 주유소를 직접 운영한다는 점은 다소 생소하게 들릴 수 있으나, 사실 이는 매우 영리한 사업 전략이다. 화물차 운영 원가의 상당 부분을 차지하는 유류비를 절감하고, 유가 변동 리스크를 어느 정도 헤지(Hedge)하는 효과를 누릴 수 있다.

• 화려한 신기술이나 유행을 좇기보다는 본업과 직접적인 시너지를 낼 수 있는 분야로 사업을 다각화한 것은 안정성을 중시하는 경영 스타일을 보여주는 대목이다. 이는 급변하는 시장 환경 속에서 회사의 재무적 안정성을 높여주는 역할을 한다.

• 향후 전기차 및 수소차 시대가 도래하면 현재 운영 중인 주유소 부지는 새로운 기회의 땅이 될 수 있다. 이곳을 미래차 충전 시설이나 도심형 물류 거점(Micro Fulfillment Center)으로 전환하는 등 잠재적인 부동산 자산 가치 또한 무시할 수 없다.

• [기대] POSCO 등 안정적인 대형 화주와의 장기적인 협력 관계를 기반으로 꾸준한 실적을 내고 있으며, 이는 경기 변동에도 불구하고 회사의 안정적인 사업 기반이 되어주고 있다. 또한, 60년 가까이 쌓아온 운송 노하우와 전국적인 물류 네트워크는 신규 화주 유치 및 기존 화주의 물동량 증가에 신속하게 대응할 수 있는 강력한 경쟁력으로 평가받는다.

• [기대] 스마트 물류 체계 구축, 친환경 차량 전환 등 지속적인 물류 혁신을 통해 사업 경쟁력을 강화하고 있다. 이는 단순히 비용 절감을 넘어 장기적인 관점에서 기업의 지속가능성을 높이는 요소로 작용하며, 변화하는 물류 환경에 대한 선제적인 대응이라는 점에서 긍정적인 평가를 받고 있다.

• [우려] 주력 사업 부문이 철강 제품 운송에 집중되어 있어, 전방 산업인 철강업의 업황 변동에 따라 실적이 크게 좌우될 수 있는 구조적인 리스크를 안고 있다. 실제로 POSCO의 원자재 가격 변동이나 생산량 조정은 삼일의 매출 감소 및 거래 조건 악화로 이어질 수 있는 부담 요인이다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 실적에 대한 구체적인 정보는 아직 공개되지 않았다. 다만 증권사 리포트에 따르면 2025년 연간 예상 매출액은 1,119.7억 원으로 전년 대비 증가하며 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망된다.

• 주력 사업인 운송 및 터미널 부문은 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 예상되나, 전기 및 수소 등 대체 연료 차량 확산의 영향으로 유류 부문 매출은 감소할 것으로 보인다.

• 안정적인 고정거래처를 기반으로 일정 수준의 수요를 확보하고 있으며, 스마트 물류 시스템 구축 등을 통해 사업 안정성을 높여가고 있다는 점은 긍정적이다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 매출액은 260.2억 원, 주당순이익(EPS)은 17.49원을 기록했다.

• 전년 동기 대비 구체적인 증감률은 확인되지 않으나, 이전 분기 대비 매출액과 순이익이 모두 증가하며 양호한 실적 흐름을 이어갔다.

• 하역 부문의 실적 변동성은 여전히 존재하지만, 운송 및 터미널 부문이 전체 매출의 상당 부분을 차지하며 안정적인 수익 기반 역할을 하고 있다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 매출액은 248억 원, 주당순이익(EPS)은 5.3원을 기록했다.

• 2025년 상반기 누적 매출액은 약 492.4억 원으로, 전년 동기(534.6억 원) 대비 소폭 감소한 수치를 보였다.

• 상반기 차량 보유 대수가 전년 말 대비 소폭 감소했으며, 특히 트랙터와 트레일러 중심으로 차량이 줄어든 점이 매출에 일부 영향을 미쳤을 것으로 분석된다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 244.4억 원, 주당순이익(EPS)은 41.11원을 기록했다.

• 운송, 하역, 유류 등 전 사업 부문에서 비교적 안정적인 실적을 기록하며 한 해를 시작했다.

• 특히 고정거래처와의 안정적인 거래 관계 유지가 실적의 기반이 되고 있으며, 이는 1분기에도 유효하게 작용한 것으로 보인다.

최근 주주 구성

• (주)티디 외(45.02%): 최대주주 및 특수관계인으로, 안정적인 경영권을 확보하고 있다.

• 자사주(2.13%): 회사에서 보유하고 있는 자기주식이다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 10월 23일, 주요주주인 강석호가 보유 주식 750,000주를 매도하여 지분율이 1.07%로 감소했다고 공시했다.

• 삼일은 현재 사업보고서상 연결대상 종속회사가 없어, 별도로 기재할 주요 계열사가 없다.

• POSCO, 현대제철: 오랜 기간 철강제품 운송을 담당해온 핵심 파트너이자 주요 매출처다. 이들 기업과의 안정적인 협력 관계는 삼일의 가장 큰 경쟁력이지만, 동시에 이들 기업에 대한 높은 의존도는 리스크 요인이 되기도 한다.

• 물류업계 경쟁사: 국내 물류 시장은 다수의 업체가 경쟁하는 구도이며, 삼일은 육상 운송, 특히 철강 물류 부문에서 특화된 경쟁력을 바탕으로 시장 지위를 유지하고 있다.

• 2025년 11월 14일: 2025년 3분기 분기보고서를 공시했다.

• 2025년 10월 23일: 강석호 주요주주가 소유주식수에 변동이 있었음을 알리는 '임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서'를 공시했다.

• 2025년 10월 17일: 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득을 공시했다.

• 2025년 2월 21일: 2024년도 매출액 또는 손익구조가 30% 이상 변동되었음을 공시했다. 주요 원인으로는 5개 사업연도(2019년~2023년)에 대한 재산세 및 종합부동산세 환급으로 인한 판매관리비 감소, 그리고 2023년의 유형자산 처분 이익에 따른 기저효과가 언급되었다.