슈어소프트테크

• 자체 개발한 소프트웨어 시험·검증 자동화 솔루션(도구)을 판매하고 유지보수 서비스를 제공하는 것이 주된 수익원 중 하나다. 고객사들은 이 도구를 라이선스 형태로 구매하거나 기간 단위로 구독하여 자사 제품 개발에 활용하며, 이는 안정적인 매출 기반이 된다.

• 소프트웨어 검증 기술력을 바탕으로 고객사의 개발 프로젝트에 직접 참여하여 제3자 관점에서 테스트 및 검증 용역을 수행한다. 이는 단순 도구 판매를 넘어, 현대차그룹처럼 깊은 신뢰 관계가 필수적인 핵심 파트너사들의 개발 프로세스에 깊숙이 관여하며 부가가치를 창출하는 방식이다.

• 자동차 분야의 탄탄한 입지를 기반으로 국방, 우주항공, 원자력 등 고신뢰성 소프트웨어가 요구되는 다양한 산업으로 사업을 확장하고 있다. 또한, 2023년 빅데이터 전문 기업 '모비젠'을 인수하며 AI 및 데이터 플랫폼으로 사업 영역을 넓히고 신성장 동력을 확보하고 있다.

• 전 세계 자동차 산업은 '소프트웨어 중심 자동차(SDV, Software Defined Vehicle)'로의 대전환을 맞이하고 있으며, 이는 하드웨어가 아닌 소프트웨어가 차량의 핵심 기능과 성능을 정의하는 시대를 의미한다. 이 거대한 패러다임 변화는 차량용 소프트웨어의 복잡성을 기하급수적으로 증가시키며, 안전과 직결되는 소프트웨어의 오류를 검증하는 작업의 중요성을 그 어느 때보다 부각시키고 있다.

• 자동차 소프트웨어는 탑승자의 안전을 위해 ISO 26262(기능 안전), ISO 21434(사이버 보안) 등 매우 엄격한 국제 표준을 준수해야 한다. 슈어소프트테크는 이러한 표준을 충족하는 검증 솔루션과 서비스를 제공하며, 특히 현대차그룹의 SDV 전환 과정에서 핵심적인 역할을 수행하는 파트너로 자리매김했다.

• 자율주행, 커넥티드카 기술이 발전함에 따라 소프트웨어의 역할은 더욱 커지고 있으며, 이는 곧 검증 시장의 구조적인 성장으로 이어진다. 코드 한 줄의 오류가 대규모 리콜이나 인명사고로 이어질 수 있는 만큼, 개발 단계에서의 철저한 사전 검증은 이제 선택이 아닌 필수가 되었다.

• 2010년대부터 현대차그룹과 차량 소프트웨어 안전성 검증 분야에서 긴밀하게 협력하며 쌓아온 끈끈한 관계는 슈어소프트테크의 가장 강력한 해자(垓子)로 꼽힌다. 단순한 납품업체를 넘어 현대차의 SDV 전환 계획에 깊숙이 관여하는 핵심 파트너로서, 현대차가 2대 주주로 있다는 사실이 이를 증명한다.

• 자동차 제어기 소프트웨어에 대한 깊은 이해와 수많은 프로젝트 수행 경험은 후발 주자가 쉽게 따라올 수 없는 진입장벽을 구축했다. 고객사의 가장 민감한 정보인 소스 코드를 다루는 사업 특성상, 오랜 기간 쌓아온 신뢰는 돈으로 살 수 없는 강력한 자산이다.

• 2023년 현대차가 보유 지분 절반을 매각했으나, 이는 스팩 상장 후의 단순 투자금 일부 회수 차원으로 해석되며 양사의 협력 관계는 변함없이 공고하다는 것이 회사의 공식 입장이다. 오히려 SDV 시대가 본격화될수록 현대차의 소프트웨어 개발 프로세스에서 슈어소프트테크의 역할은 더욱 중요해질 전망이다.

• 슈어소프트테크의 핵심 기술은 눈에 보이지 않는 소프트웨어 코드의 내부를 샅샅이 뒤져 잠재적인 결함과 오류, 즉 '암세포'를 조기에 발견하고 제거하는 데 비유할 수 있다. 겉으로 멀쩡해 보이는 프로그램도 특정 조건에서 치명적인 오작동을 일으킬 수 있는데, 이를 사전에 찾아내 시스템의 안정성을 보장하는 것이다.

• 대표 제품인 코드 검증 솔루션 'CodeScroll' 시리즈는 개발자가 작성한 소스 코드가 국제 표준 코딩 규칙(MISRA, CERT 등)에 맞게 작성되었는지 자동으로 검사하고, 실행되지 않는 코드나 논리적 모순 등을 찾아내는 정적·동적 분석 기능을 제공한다. 이는 일종의 '코드 내시경' 또는 '코딩 건강검진'과 같다.

• 단순히 버그를 찾는 것을 넘어, 소프트웨어 개발 전 과정에 걸쳐 품질을 관리하고 국제 안전 표준을 준수하도록 돕는 'V-모델' 기반의 통합 솔루션을 제공한다. 모델 설계 단계부터 코딩, 통합 테스트, 시스템 검증에 이르기까지 전 단계에 걸쳐 품질을 관리하며, 소프트웨어가 더욱 안전하고 튼튼하게 만들어지도록 돕는 종합병원 역할을 수행한다.

• [기대] 현대차 그룹이 2026년을 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 상용화의 원년으로 선언하면서, 소프트웨어 검증 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 동사의 직접적인 수혜가 예상된다는 분석이 지배적이다. 특히 고부가 가치인 자동화 솔루션 판매 비중이 확대되면서 수익성 개선에 대한 기대감이 커지고 있다.

• [기대] 자율주행, AI, 빅데이터 등 전방 산업의 구조적인 성장에 따라 동사의 코드 검증 솔루션 및 테스트 서비스 수요가 가속화될 것으로 전망된다. 이는 단순히 자동차 산업에 국한되지 않고 국방, 원자력, 항공우주 등 다양한 고신뢰성 소프트웨어 분야로 확장될 수 있어 성장 잠재력이 높게 평가받는다.

• [우려] 2025년 연간 영업이익은 큰 폭으로 성장했으나, 주가는 단기적인 변동성을 보이며 투자자들의 불안 심리가 일부 존재한다. 특히 연초 고점 형성 이후 조정 국면이 이어지면서, 향후 안정적인 주가 흐름을 유지할 수 있을지에 대한 관망세가 형성되고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면, 연결 기준 매출액 939억 원, 영업이익 126억 원을 기록하며 전년 대비 각각 5.78%, 59.84% 증가하는 호실적을 달성했다. 이는 종속기업의 손익 개선과 SDV 전환에 따른 시험검증 수요 증가가 주된 원인으로 분석된다.

• 연간 당기순이익은 96억 원으로 전년 대비 4.6% 소폭 감소했으나, 이는 미래 성장을 위한 연구개발 투자 및 사업 확장에 따른 비용 증가의 영향으로 해석된다.

• 4분기 실적은 연간 실적에서 3분기 누적 실적을 빼서 추산해 볼 수 있으며, 연말에 프로젝트가 집중되는 소프트웨어 산업의 특성을 감안할 때 견조한 실적을 기록했을 것으로 보인다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 3.9% 증가했으며, 영업이익은 395%라는 폭발적인 증가율을 기록했다. 이는 고마진의 솔루션 매출 비중이 확대되고 사업 효율성이 증대된 결과로 풀이된다.

• 3분기까지의 호실적은 자율주행 및 인공지능 관련 소프트웨어 테스트 수요가 본격적으로 실적에 반영되기 시작했음을 시사한다. 이는 향후 실적 성장에 대한 기대감을 높이는 긍정적인 신호로 작용했다.

• 다만, 3분기 누적 당기순이익은 전년 동기 대비 56.7% 감소했는데, 이는 전환사채 발행 등 금융 비용의 영향이 있었을 것으로 추정된다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(반기) 연결 기준 매출액은 215억 원을 기록했으며, 영업이익은 2억 원으로 흑자 전환에 성공했다. 전년 동기 대비 매출은 소폭 감소했으나, 수익성 측면에서는 개선되는 모습을 보였다.

• 2분기 실적은 상반기 기준으로는 다소 주춤한 듯 보이지만, 하반기로 갈수록 실적이 개선되는 '상저하고'의 패턴을 예고하는 분기였다.

• 이 시기부터 자동차 업계의 SDV 전환이 가속화되면서 관련 소프트웨어 검증 수주가 점진적으로 증가하기 시작한 것으로 파악된다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 연결 기준 매출액은 169억 원으로 전년 동기 대비 3% 증가했으나, 영업이익은 -21억 원, 순이익은 -22억 원으로 적자를 기록했다.

• 1분기의 일시적인 수익성 악화는 계절적 비수기 영향과 판교 신사옥 이전과 같은 일회성 비용이 반영된 결과로 분석된다.

• 연간 실적의 계단식 성장을 위한 초석을 다지는 시기로, 사업 확장을 위한 선제적인 투자가 집행되었던 분기로 평가할 수 있다.

최근 주주 구성

• 배현섭 외 7인 (39.38%) - 창업자이자 대표이사인 배현섭 대표를 포함한 특수관계인으로, 회사 설립 이후 안정적인 최대주주 지위를 유지하며 책임 경영을 이어가고 있다.

• 현대자동차 (7.20%) - 단순 투자 목적을 넘어, 소프트웨어 중심 자동차(SDV)로의 전환을 위한 핵심 파트너로서의 전략적 협력 관계를 공고히 하고 있음을 보여주는 지분 구성이다.

• 자사주 (0.80%) - 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 향후 주가 안정 및 주주가치 제고를 위한 재원으로 활용될 수 있다.

지분 변동 히스토리

• 2023년 4월 코스닥 시장에 상장한 이후 최대주주인 배현섭 대표이사의 지분 변동은 없었으며, 안정적인 지배구조를 유지하고 있다.

• 2023년 8월, 약 150억 원 규모의 전환사채(CB)를 발행했으며, 이는 향후 주식으로 전환될 경우 지분 희석의 가능성을 내포하고 있다.

• 현대자동차는 상장 전부터 주요 주주로 참여하여 동사의 기술력과 성장성을 높이 평가했으며, 이는 양사 간의 굳건한 신뢰 관계를 방증한다.

(주)모비젠

• 2023년 8월 인수한 빅데이터 및 인공지능(AI) 전문 기업으로, 슈어소프트테크의 사업 영역을 기존의 소프트웨어 '검증'에서 데이터 '분석 및 활용'으로 확장시키는 핵심적인 역할을 담당한다.

• 모비젠의 빅데이터 처리 기술은 자율주행차에서 생성되는 방대한 양의 데이터를 분석하고, AI 기반의 테스트 시나리오를 생성하는 등 시너지를 창출할 것으로 기대된다.

• 통신, 금융 등 다양한 산업 분야에서 검증된 데이터 분석 솔루션을 보유하고 있어, 자동차 산업 외의 새로운 시장으로 진출하는 교두보가 될 전망이다.

• 현대자동차그룹과는 단순한 고객사와 공급사의 관계를 넘어, SDV 개발 초기 단계부터 협력하는 핵심 파트너 관계를 구축하고 있다. 소프트웨어 검증 분야의 기술력을 인정받아 현대차가 전략적 투자를 단행했을 정도로 신뢰가 깊다.

• 국내 소프트웨어 검증 시장에서는 독보적인 위치를 차지하고 있으나, 글로벌 시장에서는 벡터(Vector), dSPACE 등 강력한 경쟁자들이 존재한다. 이들과의 경쟁 및 협력을 통해 해외 시장 진출을 모색하고 있다.

• 자율주행 기술 고도화에 따라 엔비디아(NVIDIA), 퀄컴(Qualcomm) 등 글로벌 반도체 기업들과의 기술 협력 필요성이 증대되고 있으며, 이들과의 파트너십 구축 여부가 향후 성장성의 중요 변수가 될 수 있다.

• 2026-02-25 / 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 - 2025년도 연결 기준 매출액 및 영업이익이 전년 대비 각각 5.78%, 59.84% 증가했다고 공시하며 시장의 기대치를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 기록했다.

• 2026-02-13 / 국제표준 맞춘 자율주행 네트워크 시험장비 개발 착수 - 한국교통안전공단(KTR) 등과 협력하여 자율주행차의 핵심 기술인 차세대 차량용 이더넷 통신 시험 검증 기술 개발에 나선다고 밝혀 기술 경쟁력을 과시했다.

• 2026-01-14 / 대표이사 변경 - 기존 단독 대표이사 체제에서 전문성 강화를 위한 각자 대표 체제로의 변경 가능성을 시사하는 등 지배구조 변화를 예고했다.

• 2025-12-30 / 전환가액의 조정 - 제1회차 전환사채의 전환가액을 시가 하락에 따라 조정한다고 공시했으며, 이는 기존 주주들에게 잠재적인 지분가치 희석 우려를 주었다.

• 2025-08-12 / 반기보고서 제출 - 2025년 상반기 실적을 발표하며, 하반기 실적 개선에 대한 자신감을 내비쳤다.

• 2023-08 / (주)모비젠 인수 - 빅데이터 및 AI 전문기업인 모비젠의 지분 43.7%를 인수하며, 자율주행 데이터 분석 시장으로 사업 영역을 본격적으로 확장하는 발판을 마련했다.