쏘닉스

• 쏘닉스의 주력 사업은 RF 필터 파운드리로, 전체 매출의 절반 이상을 차지하며 회사의 핵심 캐시카우 역할을 담당한다. 쉽게 말해, 반도체 설계만 전문으로 하는 팹리스 기업들이 구상한 RF 필터 칩을 대신 만들어주는 공장이라고 생각하면 된다. 현재 미국과 중화권의 20여 개 팹리스를 고객으로 확보하고 있다.

• 파운드리 사업은 크게 전통적인 4인치 웨이퍼 기반과 차세대 기술인 6인치 TF-SAW 웨이퍼 기반으로 나뉜다. 아직은 4인치 매출 비중이 높지만, 데이터 처리량이 기하급수적으로 늘어나는 5G 통신 환경에 최적화된 6인치 파운드리가 향후 회사의 중장기적 성장을 이끌 핵심 동력이 될 것으로 기대된다.

• 자체 브랜드로 필터 완제품을 만들어 팔기도 하는데, 스마트폰보다는 주로 기지국, 중계기, 차량용 RF 모듈 등 틈새시장을 공략하는 소량 다품종 사업에 해당한다. 이는 파운드리 사업의 보완재이자, 회사의 기술력을 직접적으로 시장에 선보이는 창구 역할을 한다.

• RF 필터는 수많은 무선 주파수 중에서 원하는 신호만 정확하게 걸러내고 나머지는 차단하는 역할을 수행하는 통신 시스템의 필수 부품이다. 5G 시대가 열리면서 통신 주파수 대역이 복잡해지고 데이터 사용량이 폭증함에 따라, 신호 간섭을 막는 고성능 필터의 몸값이 천정부지로 치솟고 있다.

• 실제로 4G 스마트폰에는 약 30~40개의 RF 필터가 들어갔지만, 5G 스마트폰에는 평균 80개 이상이 탑재되면서 필터 탑재량이 2배 이상 증가했다. 이는 곧바로 RF 필터 시장의 폭발적인 성장으로 이어졌으며, 2030년까지 연평균 10%가 훌쩍 넘는 성장률을 기록할 것으로 전망된다.

• 단순히 개수만 늘어난 것이 아니라 필터 자체의 성능도 고도화되고 있다. 더 높은 주파수 대역을 지원하면서도 크기는 작고, 전력 소모는 적어야 하는 극한의 기술력이 요구된다. 쏘닉스가 주력하는 TF-SAW 기술은 바로 이러한 시장의 요구에 부응하는 차세대 솔루션으로 주목받고 있다.

• 쏘닉스는 국내 유일의 TF-SAW 필터 파운드리라는 독보적인 기술력을 무기로 굵직한 해외 파트너들을 연이어 확보하며 성장 스토리를 써 내려가고 있다. 미국의 한 통신 반도체 선도 기업으로부터는 전략적 설비 투자를 유치했고, 대만의 SAW 디바이스 강자인 타이소(TAI-SAW)는 쏘닉스의 최대 주주로 등극하며 끈끈한 협력 관계를 구축했다.

• 최근에는 미국의 5G 신호증폭기 장비 분야 선두 기업인 윌슨커넥티비티와 5년 장기 공급 계약을 체결하는 쾌거를 이뤘다. 더욱 놀라운 점은 윌슨커넥티비티가 기존에 거래하던 글로벌 최상위권 부품사 물량을 쏘닉스 제품으로 전량 대체했다는 사실로, 이는 쏘닉스의 기술력이 세계 시장에서 통했음을 증명하는 상징적인 사건이다.

• 중국 시장 공략에도 속도를 내고 있다. 여러 중국 팹리스 기업들과 잇달아 파운드리 공급 계약을 체결하며 중화권 시장의 교두보를 마련했다. 특히 중국의 신생 팹리스 강자인 뉴소닉과의 파트너십을 통해 중국 내 1티어 스마트폰 제조사에 간접적으로 제품을 공급하는 길을 열었다.

• 쏘닉스는 5G 통신 필터 시장에 안주하지 않고 자율주행, 우주항공, 바이오 센서 등 미래 산업으로 응용 분야를 넓히며 새로운 성장 동력을 찾고 있다. 기존의 SAW 기술을 활용해 자외선(UV) 센서나 미세먼지 센서 파운드리를 진행하는 등 사업 다각화에 적극적인 모습을 보인다.

• 반도체 업계의 차세대 먹거리로 꼽히는 '실리콘 포토닉스' 분야에도 출사표를 던졌다. 포스텍(POSTECH)과 손잡고 관련 기술 개발에 나서는 한편, 스위스의 양자포토닉스 전문기업 룩스텔리젼스에 파운드리를 공급하기 위한 협약을 맺는 등 발 빠르게 움직이고 있다.

• 최근에는 약 46억 원 규모의 신규 투자를 통해 첨단 후공정(AVP) 파일럿 라인을 구축한다고 발표했다. 이는 기존의 칩 제조(전공정)를 넘어 패키징 등 후공정까지 '원스톱 턴키 솔루션'을 제공함으로써 고객사를 록인(Lock-in)하고 새로운 수익을 창출하겠다는 야심 찬 계획이다.

• [기대] 국내 유일 6인치 TF-SAW(고성능 표면탄성파) 필터 파운드리 기술력을 바탕으로 미국 5G 무선 통신장비 기업 '윌슨커넥티비티'와 5년 장기 공급 계약을 체결하는 등 구체적인 성과를 보이며, 적자 탈출과 본격적인 성장에 대한 기대감을 높이고 있다.

• [기대] 통신 필터 외에도 자율주행, 우주항공, 센서 등 첨단 산업으로의 사업 확장을 꾀하고 있으며, 특히 양자포토닉스 파운드리 공급 관련 MOU를 체결하는 등 신사업 분야 진출을 통해 새로운 성장 동력을 확보하려는 움직임이 긍정적으로 평가받는다.

• [우려] 여러 분기 연속으로 영업적자를 기록하고 있으며, 전방 산업인 스마트폰 시장의 수요 부진이 지속될 경우 실적 개선이 더딜 수 있다는 점은 투자자들이 우려하는 부분이다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 개별 실적에 대한 구체적인 공시 자료는 확인되지 않았으나, 3분기까지의 누적 실적을 고려할 때 연간 영업손실이 지속되었을 것으로 추정된다.

• 연간 실적 개선의 열쇠는 주요 고객사향 TF-SAW 필터의 본격적인 양산 시점과 물량 확대에 달려 있으며, 2026년부터는 장기 공급 계약 효과가 나타날 것으로 기대된다.

• 2025년 3분기까지의 누적 영업손실은 전년 동기 대비 50.8% 증가하였는데, 이는 기술 개발을 위한 투자 비용 증가와 전방 수요 부진이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 매출액은 44.2억 원으로 전년 동기 대비 약 30% 증가했으나, 영업손실은 16.7억 원을 기록하며 적자 상태를 벗어나지 못했다.

• 전방 수요 부진과 기술 개발을 위한 투자가 지속되면서 영업이익률은 -38%에 머물렀으며, 실적의 본격적인 턴어라운드까지는 시간이 더 필요함을 시사했다.

• 3분기 누적 기준으로는 매출액이 전년 동기 대비 0.7% 소폭 증가했으나, 누적 영업손실과 당기순손실은 각각 50.8%, 130.9% 증가하며 수익성 악화가 두드러졌다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 실적에 대한 상세한 분기 공시는 확인되지 않았으나, 상반기 전반적으로 스마트폰 시장의 업황 부진이 실적에 영향을 미친 것으로 보인다.

• 하반기부터 주요 고객사의 TF-SAW 양산이 본격화될 것으로 예상되었으나, 2분기까지는 가시적인 실적 기여가 제한적이었던 것으로 추정된다.

• 지속적인 연구개발비 지출과 평택 신규 팹(Fab) 가동에 따른 고정비 부담이 상존하는 가운데, 의미 있는 매출 성장을 통한 손익분기점 돌파가 주요 과제로 남아있다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 46억 원으로 전년 동기 대비 5% 감소했으며, 영업손실은 16억 원을 기록하며 적자 폭이 확대되는 모습을 보였다.

• 글로벌 스마트폰 출하량 감소 추세 등 전방 산업의 수요 부진이 실적에 직접적인 영향을 미쳤으며, 신제품 개발을 위한 투자 비용 집행도 수익성 악화의 원인으로 작용했다.

• 시장에서는 쏘닉스가 보유한 TF-SAW 6인치 필터 기술의 우위와 성장 잠재력에 주목하고 있으나, 1분기 실적은 아직 그 기대가 온전히 반영되지 않은 수치로 평가된다.

최근 주주 구성

• Tai-SAW Technology Co., Ltd 외 2인 (23.42%) 대만계 휴대폰 부품사로 2016년 쏘닉스를 인수하여 최대주주 지위를 유지하고 있으며, 사업적 시너지를 통한 협력 관계를 구축하고 있다.

• 엘앤에스벤처캐피탈 외 1인 (8.13%) 국내 벤처캐피탈로, 쏘닉스의 기술력과 성장 가능성을 보고 상장 전 투자(Pre-IPO)에 참여한 주요 재무적 투자자다.

• 우리벤처파트너스 외 1인 (6.73%) 쏘닉스의 차세대 RF 필터 파운드리 기술력에 투자한 벤처캐피탈 중 하나다.

• 한국투자파트너스 외 3인 (6.06%) 국내 대표 벤처캐피탈 중 한 곳으로, 쏘닉스의 잠재력에 투자한 주요 주주 중 하나다.

• 양형국 (지분율 비공개) 쏘닉스의 대표이사로, 회사 설립부터 현재까지 경영을 이끌고 있으며 최대주주인 TST와 공동목적보유확약을 통해 경영 안정성을 확보하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2009년 기업회생절차를 신청하는 등 경영상의 어려움을 겪었으며, 이 과정에서 최대주주가 여러 차례 변경되는 등 지배구조에 부침이 있었다.

• 2016년 대만의 타이소 테크놀로지(TST)에 인수되면서 경영 안정성을 확보하고 RF 필터 파운드리 전문 기업으로 사업구조를 전환하는 재도약의 발판을 마련했다.

• 상장 과정에서 최대주주인 TST와 양형국 대표가 보유 지분 전량에 대해 3년간의 자발적 보호예수를 확약하며, 경영권 안정에 대한 시장의 우려를 해소하고자 노력했다.

• 쏘닉스는 사업보고서 및 공시 자료상 특별히 종속회사나 관계사로 분류된 주요 계열사를 두고 있지 않으며, RF 필터 파운드리 사업에 역량을 집중하는 단일 기업 형태의 구조를 가지고 있다.

• [협력] 대만 타이소 테크놀로지(TST)는 최대주주이자 긴밀한 사업 파트너 관계이며, 미국의 한 통신반도체 선도기업과는 TF-SAW 기술을 공동 개발하고 전략적 설비 투자를 유치하는 등 깊은 협력관계를 맺고 있다.

• [협력] 2026년 2월, 미국 유타주에 본사를 둔 5G 신호증폭기 장비 분야 선도 기업인 윌슨커넥티비티와 5년간의 장기 공급 계약을 체결하며 북미 시장 공략의 교두보를 마련했다.

• [경쟁] 고성능 RF 필터 시장에서 브로드컴, 퀄컴 등이 주도하는 BAW(벌크탄성파) 필터 기술과 경쟁하고 있으며, 쏘닉스는 TF-SAW 기술을 통해 기존 BAW 필터를 대체하며 시장을 확대해 나가는 것을 목표로 하고 있다.

• [협력] 2025년 1월, 국내 광반도체 기술 기업 룩스텔리젼스와 양자포토닉스 집적회로 파운드리 공급을 위한 업무협약(MOU)을 체결하며 차세대 기술 분야로 협력 관계를 확장하고 있다.

• 2026년 2월 27일 미국 5G 무선통신장비 기업 윌슨커넥티비티와 TF-SAW 기술 기반 통신 필터 모듈에 대한 5년 장기공급계약 체결을 발표했다.

• 2025년 1월 6일 룩스텔리젼스와 양자포토닉스 파운드리 공급에 대한 MOU를 체결했다고 밝혔다.

• 2024년 12월 16일 국제 자동차품질시스템(IATF 16949) 인증을 획득하며, 미국 반도체사의 전장용 파운드리 양산을 위한 기반을 마련했다고 발표했다.

• 2024년 10월 30일 약 16억 원 규모의 'BIRD 프로그램' 국책과제 주관기관으로 선정되었다고 공시했다.

• 2023년 11월 7일 코스닥 시장에 신규 상장하였으며, IPO를 통해 조달한 자금은 6인치 생산 시설 확대 등 시설자금으로 사용할 계획임을 밝혔다.