영화테크

• 주된 수익원은 완성차 및 글로벌 부품사에 자동차용 부품을 개발, 생산하여 납품하는 것에서 발생한다. 프로젝트 수주 후 개발 단계를 거쳐 해당 차종이 단종될 때까지 양산을 통해 지속적인 매출을 일으키는 구조이며, 부품 판매가 전체 매출의 94% 이상을 차지한다.

• 기존 내연기관차의 정션박스 시장에서 쌓은 신뢰를 바탕으로 현대차, 기아차 등 국내 5사는 물론, 북미 GM과 같은 해외 유수의 OEM사를 고객으로 확보했다. 특히 멕시코 공장 신설을 통해 북미 시장 공략을 가속화하고 있으며, 이는 해외 매출 비중 확대를 통한 고객 다변화 전략의 핵심이다.

• 친환경차 시장의 개화에 발맞춰 전기차용 전력 변환 및 분배 부품(컨버터, BDU 등)과 수소전기차용 'E-BOX' 등 고부가가치 신제품을 성공적으로 시장에 안착시키며 포트폴리오를 다각화하고 있다. 이는 기존의 안정적인 캐시카우에 새로운 성장 엔진을 장착한 격이다.

• 자동차 산업의 패러다임이 내연기관에서 전기차, 자율주행차로 전환됨에 따라 전장 부품의 중요성은 날로 커지고 있으며, 시장 규모 역시 가파르게 성장하고 있다. 특히 차량 내 전자 장비와 기능이 고도화되면서 전력을 안정적으로 공급하고 제어하는 정션박스와 같은 부품의 수요와 기술 요구 수준이 함께 높아지는 추세다.

• 글로벌 환경 규제 강화는 전기차 시장의 성장을 견인하는 핵심 동력으로, 이는 전기차용 전력전자 부품을 공급하는 영화테크에게는 지속적인 수혜로 작용할 전망이다. 2030년까지 전기차 시장은 연평균 30% 이상의 높은 성장이 예상되며, 관련 부품 시장 역시 동반 성장이 확실시된다.

• 차량용 반도체 공급망 이슈가 점차 해소되고, 북미와 유럽을 중심으로 전기차 수요가 회복세를 보이면서 전방 산업의 불확실성이 완화되고 있다. 이는 완성차 생산량 증가로 이어져 영화테크와 같은 부품 업체들의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있다.

영화테크는 겉으로 화려하게 드러나기보다는 내실을 다지며 기술력으로 승부하는 '은둔 고수' 스타일의 기업이다. 국내 최초로 CAN 통신 기능이 탑재된 스마트 정션박스를 양산하는 데 성공했으며, 이는 단순한 전원 분배 장치를 넘어 차량 내 데이터 통신까지 관여하는 핵심 부품으로의 진화를 의미한다. 이처럼 축적된 기술력은 전기차 시대에 더욱 빛을 발하며 LDC, BDU와 같은 복잡한 전력전자 부품 개발의 든든한 밑거름이 되었다. 글로벌 완성차 업체들이 먼저 알고 찾아올 정도로 기술력을 인정받고 있으며, 특히 까다롭기로 소문난 북미 GM의 공급사로 선정된 것은 이러한 기술적 우위를 방증하는 대표적인 사례다.

전기차 시장의 폭발적인 성장 이면에는 수명을 다한 폐배터리 처리라는 거대한 과제가 존재하는데, 영화테크는 이 문제 속에서 새로운 사업 기회를 포착했다. 정부의 'EV/HEV 폐배터리를 이용한 ESS 재사용 기술개발' 국책과제의 주관 사업자로 선정되어, 폐배터리의 남은 수명과 성능을 정확히 진단하고 이를 에너지저장장치(ESS)로 재탄생시키는 기술을 선도적으로 개발하고 있다. 이는 단순한 재활용을 넘어 폐배터리에 새로운 가치를 부여하는 '업사이클링' 사업으로, 향후 급증할 폐배터리 시장을 선점할 수 있는 강력한 무기가 될 것이다. 기존의 물리적 진단 방식이 8~12시간 걸리던 것을 수 분 내로 단축하는 혁신적인 진단 기술 개발은 이 '보물찾기'의 성공 가능성을 더욱 높여주고 있다.

• [기대] 북미 시장 공략을 위한 멕시코 신공장이 2025년 완공되어 현대차, 기아, GM 등 주요 고객사의 자율주행 및 전동화 차량에 적용될 약 3,500억 원 규모의 정션박스 공급을 본격화하면서, 북미 공급망의 핵심 거점으로서의 역할과 이에 따른 대규모 실적 성장이 기대된다.

• [기대] 2026년 초 현대자동차와 1,985억 원 규모의 전기·수소 상용차용 전력변환 및 제어시스템(PCDU, HFDC) 공급 계약을 체결하며, 친환경차 핵심 부품 기술력을 다시 한번 입증하고 향후 2033년까지 이어지는 장기적인 매출 확보로 안정적인 성장 기반을 마련했다는 평가다.

• [우려] 2025년 11월, 2024년 매출액의 92.6%에 달하는 880억 원 규모의 포스코인터내셔널과의 수소전기차용 E-BOX 공급 계약이 해지되면서, 수소차 부품 사업의 단기적인 불확실성이 부각되었고 대규모 계약의 변동성이 주가에 부담으로 작용할 수 있다는 점이 우려된다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적과 3분기까지의 누적 실적을 바탕으로 추산한 4분기 매출액은 약 286억 원, 영업이익은 약 47.6억 원 수준으로, 연말에도 견조한 실적 흐름을 이어가며 한 해를 성공적으로 마무리한 것으로 보인다.

• 멕시코 공장의 본격적인 가동 준비와 기존 수주 물량의 안정적인 양산이 4분기 실적을 뒷받침했으며, 특히 연초에 있었던 대규모 공급 계약들이 실적에 점진적으로 반영되기 시작하며 이익률 개선에 기여했을 것으로 분석된다.

• 다만, 11월에 있었던 대규모 공급 계약 해지 이슈가 단기적으로 투자 심리에 영향을 주었으나, 4분기 실적 자체에는 직접적인 타격이 제한적이었던 것으로 평가된다.

2025년 3분기

• 3분기까지의 누적 매출액은 799.9억 원, 누적 영업이익은 132억 원을 기록하며, 전년 동기 대비 가파른 성장세를 지속했음을 보여주었다.

• 글로벌 완성차 업체들의 전동화 전환이 가속화되면서 주력 제품인 정션박스와 전기차용 전력전자부품 수요가 꾸준히 증가한 것이 실적 호조를 이끌었다.

• 하반기에도 북미, 유럽 등 주요 시장으로의 공급이 안정적으로 이루어지면서, 분기 실적의 변동성을 줄이고 꾸준한 성장세를 유지하는 데 성공적인 모습을 보였다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기(2분기 누적) 연결 기준 매출액 535억 원, 영업이익 81억 원을 달성하며, 전년도 상반기 대비 큰 폭의 실적 개선을 이루어냈다.

• 이는 기존의 안정적인 정션박스 사업에 더해 전기차 및 수소차 관련 고부가가치 부품의 매출 비중이 점차 확대되면서 수익성이 개선된 결과로 풀이된다.

• 특히 GM과의 글로벌 프로젝트 물량이 본격적으로 양산에 돌입하고, 현대차그룹의 전동화 부품 1차 협력사로서의 입지를 강화한 것이 상반기 호실적의 주요 원동력이 되었다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 연결 실적으로 매출 270억 원, 영업이익 36억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 44.2%, 38.2% 증가하는 인상적인 성장률을 보여주었다.

• 연초부터 자동차 전방 산업의 회복세와 친환경차 시장 확대에 따른 수혜가 본격화되었으며, 이는 곧바로 분기 실적 서프라이즈로 이어지는 쾌거를 낳았다.

• 글로벌 고객사로부터 수주한 물량의 양산이 차질 없이 진행되면서, '수주 증가가 곧 매출 성장'으로 이어지는 선순환 구조를 증명해낸 분기였다.

최근 주주 구성

• 엄준형 외 5인 (49.14%): 대표이사 엄준형을 포함한 특수관계인으로, 회사에 대한 안정적인 경영권을 확보하고 있다.

• 한국단자공업 (9.26%): 자동차 및 전자용 커넥터 전문 생산업체로, 주요 주주로서 영화테크와 기술 및 사업적 관계를 맺고 있을 가능성이 있다.

• 자사주 (2.5%): 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 활용될 수 있다.

• 기타 (39.1%): 소액주주 및 기타 법인 등으로 구성되어 있다.

지분 변동 히스토리

• 2021년 6월, 보통주 1주당 신주 1주를 배정하는 무상증자를 단행하여 주주가치를 제고하고 유통 주식 수를 확대했다.

• 2021년 6월 11일, 최대주주인 엄준형 및 특별관계자의 지분율이 기존 49.14%에서 49.23%로 소폭 변동되었음을 공시하였다.

• 2026년 2월 25일, 임직원 상여 지급을 목적으로 2,174주 규모의 자기주식처분을 결정하는 등 자사주를 활용한 보상 정책을 시행하고 있다.

Young Hwa Tech Mexico, S.A. de C.V.

• 2022년 10월 멕시코 몬테레이 인근 페스케리아에 설립된 생산 법인으로, 북미 전기차 시장을 공략하기 위한 전략적 교두보 역할을 수행한다.

• 2025년부터 GM, 현대차, 기아 등 북미 지역에 위치한 글로벌 완성차 업체들을 대상으로 정션박스, BDU(배터리 전력분배 장치) 등 핵심 전장 부품을 현지에서 직접 생산 및 공급한다.

• 주요 사업은 자동차용 전기 및 전자 장비 제조이며, 현지 생산을 통해 물류비 절감과 신속한 고객 대응 등 경쟁 우위를 확보하고 있다.

Young Hwa Tech USA Co.

• 2010년 6월 미국 미시간주 트로이에 설립된 북미 법인으로, 현지 영업 및 고객사 기술 지원, R&D 협력 등의 업무를 담당하며 북미 시장 진출의 발판이 되었다.

• 제너럴 모터스(GM)를 비롯한 주요 고객사와의 최접점에서 소통하며 신규 프로젝트 수주 및 양산 대응을 위한 핵심적인 역할을 맡고 있다.

• 단순히 제품을 판매하는 것을 넘어, 북미 시장의 기술 트렌드와 고객 요구사항을 파악하여 본사 연구개발팀에 전달하는 중요한 창구이다.

심양영화과기유한공사 (Shenyang Young Hwa Science and Technology Ltd.)

• 중국 랴오닝성 선양시에 위치한 중국 생산 법인으로, 중국 현지 완성차 및 부품 시장에 대응하기 위해 설립되었다.

• 중국 내 주요 고객사인 상하이 GM(SGM) 등에 정션박스 및 기타 전장 부품을 공급하며, 중국 시장에서의 입지를 다지고 있다.

• 광활한 중국 자동차 시장의 성장과 함께 동반 성장의 기회를 모색하고 있으며, 현지 맞춤형 제품 개발 및 생산의 중요성이 점차 부각되고 있다.

• 현대차그룹: 단순한 부품 공급사를 넘어 전동화 부품 1차 협력사로서 긴밀한 파트너십을 구축하고 있으며, 최근 1,985억 원 규모의 대형 공급 계약을 체결하는 등 협력 관계가 더욱 공고해지고 있다.

• GM (General Motors): 2012년 '올해의 공급업체' 상을 수상할 만큼 오랜 신뢰 관계를 자랑하며, 북미 캐딜락 프로그램 수주를 시작으로 다수의 글로벌 핵심 프로젝트에 참여하며 전략적 파트너로 자리매김했다.

• Daimler-Benz: 글로벌 프리미엄 브랜드인 벤츠에도 정션박스를 공급하고 있으며, 특히 벤츠가 자율주행 기술 파트너인 엔비디아(NVIDIA)와 협력하고 있어, 영화테크의 부품이 엔비디아 기반의 자율주행 플랫폼 밸류체인에 포함되는 중요한 연결고리를 형성하고 있다.

• 유라코퍼레이션, 경신: 와이어링 하네스 및 스마트 정션박스 시장에서 경쟁하는 주요 국내 기업들로, 기술력과 수주 확보를 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있다.

• POSCO International: 수소전기차 부품 공급 계약을 체결하며 협력 관계를 맺었으나, 2025년 11월 해당 계약이 해지되면서 양사 간의 사업적 관계에 변화가 생겼다.

• 2026-02-25: 주요사항보고서(자기주식처분결정) 공시 - 임직원 상여금 지급을 위한 자사주 처분.

• 2026-02-10: 현금·현물배당결정 공시 - 2025년 결산배당으로 보통주 1주당 120원의 현금배당 결정.

• 2026-02-10: 매출액또는손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 공시 - 2025년 연간 실적 발표, 수주 물량 양산에 따른 매출 및 이익 증가.

• 2026-02-03: 단일판매·공급계약체결 공시 - 현대자동차와 1,985억 원 규모의 전기·수소차 전력변환 및 제어시스템 공급 계약 체결.

• 2026-01-15: 멕시코 공장에서 현대차·기아 등에 약 3,500억 원 규모 정션박스 공급 예정 언론 보도.

• 2025-11-14: 2025년 3분기 보고서 제출.

• 2025-11-03: 단일판매·공급계약해지 공시 - 포스코인터내셔널과의 880억 원 규모 수소전기차 부품 공급 계약 해지.

• 2025-09-09: 기업설명회(IR) 개최 공시 - 국내외 기관 투자자 대상 회사 현황 및 중장기 전략 설명.

• 2025-08-14: 2025년 반기보고서 제출.

• 2025-05-15: 2025년 1분기 보고서 제출.

• 2025-03-18: 제25기 사업보고서 공고.