일성건설

• 국내 사업은 고속도로, 철도 등 인프라를 구축하는 토목 부문과 '트루엘' 브랜드 아파트 및 일반 건축물을 시공하는 건축 부문이 양대 축을 이룬다. 특히 리스크 관리를 위해 민간 분양 사업보다는 정비사업 중심의 선별적 수주 전략을 펼치고 있다.

• 해외에서는 베트남, 몽골, 캄보디아 등 아시아 개발도상국을 중심으로 공적개발원조(ODA) 사업에 적극적으로 참여하여 안정적인 수익 기반을 확대하고 있다. 이를 통해 국내 건설 경기 침체기에 돌파구를 마련하며 사업 포트폴리오를 다각화하는 전략을 구사한다.

• 공공부문 수주에 강점을 보이며 안정적인 매출을 확보하는 것이 특징으로, 남양주진접 A-1BL 5공구, 대전 도시철도 2호선 10공구 등 대규모 관급공사를 수행하며 약 1조 6000억 원의 수주 잔고를 유지하고 있다.

• 2023년 이후 지속된 부동산 PF 부실 여파와 높은 공사비 부담으로 인해 국내 건설업은 전반적으로 침체 국면을 겪고 있으며, 이는 건설사들의 재무 리스크를 가중시키는 요인으로 작용하고 있다.

• 2025년 건설 시장은 SOC 예산 감소 등 도전적인 환경이 지속되겠으나, 금리 인하 가능성과 정부의 3기 신도시 추진 및 주택 정비사업 활성화 정책에 힘입어 하반기부터 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망된다.

• 건설업체들은 생존을 위해 기존 주택사업 의존도를 낮추고 B2B 사업이나 해외 ODA 사업 등 비주택 부문으로 사업 모델을 다변화하며 새로운 성장 동력을 모색하는 추세가 뚜렷해지고 있다.

'진실된 삶(TRUE Life)'이라는 의미를 담아 2006년 론칭한 아파트 브랜드 '트루엘'은 단순한 주거 공간을 넘어 '작은 변화로 완성되는 가치 있는 삶'을 철학으로 내세운다. 경쟁사들이 놓치기 쉬운 디테일에 집중하고 고객의 숨겨진 니즈를 설계에 반영하여 '살고 싶은 아파트'라는 평가를 받고 있다. 2020년에는 기존의 퍼플&그레이 색상에서 샴페인 골드 컬러로 BI(Brand Identity)를 리뉴얼하며 한층 더 고급스럽고 견고한 이미지를 구축했다.

국내 부동산 시장 침체가 장기화되자 일성건설은 중견 건설사로서는 드물게 해외 시장으로 눈을 돌려 활발하게 사업을 추진하고 있다. 특히 베트남 철도 개량 사업, 몽골 공공주택단지 건설 등 개발도상국 중심의 ODA 사업에서 두각을 나타내며 2024년 상반기 해외 수주액이 전년 동기 대비 105.6% 급증하는 성과를 거두었다. 이러한 해외 사업의 성장은 원가율 문제로 수익성이 악화된 국내 시장의 부진을 만회하고 재무 건전성을 개선하는 효자 노릇을 톡톡히 하고 있다.

• [기대] 2025년 영업이익과 당기순이익이 흑자 전환에 성공하며 실적 턴어라운드에 대한 기대감이 커지고 있다. 이는 비용 절감과 해외 토목 부문의 수익성 개선에 힘입은 결과로, 향후 안정적인 이익 창출의 발판이 될지 주목된다.

• [기대] 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 확대 및 재건축 규제 완화 정책에 대한 수혜주로 분류되면서 주가 상승 모멘텀을 받을 수 있다는 전망이 나온다. 특히 공공공사 부문에서 안정적인 수주잔고를 확보하고 있어 정책 변화에 따른 실질적인 수혜가 기대된다.

• [우려] 고점 대비 큰 폭으로 하락한 주가와 아직은 취약한 펀더멘털은 우려 요인으로 꼽힌다. 또한, 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 우발채무 리스크가 여전히 존재하여 재무 건전성 악화에 대한 경계감이 상존하고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 연결 기준 매출액은 4,526억 원으로 전년 대비 감소했으나, 영업이익과 당기순이익은 각각 103억 원, 32억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다.

• 4분기 실적 개선은 지속적인 비용 절감 노력과 함께 해외 ODA 사업 등 토목 부문의 수익성이 개선된 점이 주효했던 것으로 분석된다.

• 2024년 대규모 대손충당금 설정으로 인한 일시적 적자 이후, 2025년에는 공공 부문과 해외 신규 현장을 중심으로 매출원가율이 낮아지며 수익성 안정화 추세에 접어들었다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11.5% 감소했으나, 영업이익은 127.8% 급증하며 수익성 개선 흐름을 이어갔다.

• 국내 건축 부문의 공사 물량 감소로 외형은 일부 축소되었지만, 원가 관리에 성공하고 해외 토목 부문에서 이익을 내며 내실을 다지는 모습을 보였다.

• 3분기까지의 실적 호조는 2025년 연간 흑자 전환의 청신호로 작용했으며, 특히 1조 6,000억 원 규모의 수주잔고 확보 소식은 향후 안정적인 성장에 대한 기대감을 높였다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기 흑자 전환에 성공하며 실적 개선의 발판을 마련했다. 이는 2024년 대규모 적자 이후 이어진 고무적인 성과다.

• 신규 현장 착공에 따른 선수금 유입으로 잉여현금흐름이 개선되는 등 재무 구조에도 긍정적인 신호가 나타나기 시작했다.

• 2분기 잠정 영업이익은 약 37.7억 원을 기록하며 전년 동기 대비 56.17% 증가하는 등 뚜렷한 회복세를 보였다.

2025년 1분기

• 2025년의 시작과 함께 실적 턴어라운드에 대한 기대감이 형성되기 시작했으며, 이는 연간 흑자 전환으로 이어지는 중요한 분기였다.

• 국내 도급공사 중 건축 부문 매출 감소 등 어려운 사업 환경 속에서도 수익성 개선을 위한 노력이 지속되었다.

• 전반적인 건설 경기 침체에도 불구하고 공공 및 해외 사업을 중심으로 포트폴리오를 다각화하며 위기 극복을 위한 기반을 다졌다.

최근 주주 구성

• IB Capital Ltd 외 3인 (60.42%) 최대주주 및 특수관계인으로, 통일교 문선명 총재의 삼남인 문현진 사장이 설립한 곳으로 알려져 있다.

• 자사주 현재 보고된 자사주 보유 현황은 확인되지 않는다.

• 기타 소액주주 (39.58%) 그 외 다수의 소액주주들이 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 최대주주인 IB Capital Ltd는 2025년 5월 14일, 보유 주식 중 일부인 1,093,917주를 장내 매도하여 지분율이 소폭 감소했다.

• 과거 주요 주주였던 이인수, 박태언, 김태영 등은 현재 지분율이 미미한 수준으로 변동되었다.

• 외국인 지분율은 2023년 11월 기준 64.58%에 달했으나, 최근에는 66.16% 수준으로 소폭의 변동이 있었다.

일성이엔지

• 종합건설업을 영위하는 일성건설의 주요 종속기업 중 하나이다.

• 건설 부문에서 시공 및 엔지니어링 관련 업무를 수행하며 모회사와의 시너지를 창출하는 역할을 담당한다.

• 구체적인 사업 내용이나 재무 현황 등 상세 정보는 외부에 많이 공개되어 있지 않다.

일성

• 일성건설의 사업 포트폴리오를 구성하는 주요 종속회사 중 하나로 언급된다.

• 건설업 관련 특정 분야나 공종을 담당하여 전문성을 강화하는 역할을 할 것으로 추정된다.

• 계열사 간의 협력을 통해 전체적인 사업 효율성을 높이는 데 기여하고 있다.

ILSUNG DEVELOPMENT CO., LTD

• 해외 사업, 특히 개발도상국 중심의 프로젝트를 담당하는 해외 법인으로 보인다.

• 몽골, 라오스, 캄보디아 등지에서 이루어지는 ODA(공적개발원조) 사업 수행에 있어 중요한 역할을 담당하고 있다.

• 해외 토목 부문의 수익성 개선에 기여하며 일성건설의 새로운 성장 동력으로 자리매김하고 있다.

• 삼성디스플레이 주요 고객사 중 하나로, 대기업 산업시설 공사를 수행하며 B2B 사업 부문에서 협력 관계를 구축하고 있다. 이는 안정적인 매출 확보에 기여하는 긍정적인 요인이다.

• 국내 중소형 건설사 정부의 SOC 투자나 재건축 규제 완화와 같은 정책이 발표될 때 유사한 사업 구조를 가진 타 중소형 건설사들과 함께 정책 수혜주로 묶여 주가가 동반 상승하는 경향을 보인다.

• 플랜 인터내셔널 코리아 2025년 12월, 지역아동센터 아동들에게 학용품을 지원하는 사회공헌활동을 함께 진행하며 긍정적인 파트너십을 보여주었다.

• 2026.02.27 2025년 연간 실적 공시를 통해 매출액 감소에도 불구하고 영업이익과 당기순이익이 모두 흑자로 전환했다고 발표했다.

• 2026.01.01 안정적인 시공 실적과 기술력을 바탕으로 SOC, B2B, 해외 ODA 시장으로 사업 포트폴리오를 다각화하며 중장기 성장 동력을 모색하고 있다는 뉴스가 보도되었다.

• 2025.12.09 수주 확보와 재무 리스크에 대한 평가가 엇갈리는 가운데, 자회사 관련 우발채무 리스크가 변수로 작용할 수 있다는 분석이 제기되었다.

• 2025.10.31 공공 및 해외 사업을 중심으로 1조 6,000억 원 규모의 수주잔고를 확보하며 본격적인 턴어라운드에 대한 기대감을 높였다.

• 2025.09.03 부동산 경기 둔화와 PF 의존 구조로 인해 위기 국면에 있으나, 최근 흑자 전환을 계기로 재도약이 요구된다는 진단이 나왔다.