조일알미늄

• 조일알미늄의 주된 수입원은 알루미늄 판(매출의 약 95%)과 임가공(약 5%)에서 나온다. 국내에서 유일하게 연속주조(CC)와 직류주조(DC) 설비를 모두 갖추고 있어 고객의 다양한 요구에 맞춰 고품질의 제품을 유연하게 생산할 수 있는 능력을 확보했다.

• 전기차 배터리의 핵심 소재인 양극박의 원재료(알루미늄 스트립)를 롯데알미늄, 동원시스템즈와 같은 대기업에 공급하는 B2B 모델이 핵심 성장 동력이다. 특히 롯데알미늄과는 2027년까지 약 1조 원 규모의 장기 공급 계약을 체결하며 안정적인 매출처를 확보, 끈끈한 파트너십을 과시하고 있다.

• 기존의 내연기관차 부품, 건축자재, 전자제품, 음료 캔 뚜껑(PP CAP) 등 다양한 산업군에 꾸준히 알루미늄 소재를 공급하며 안정적인 수익 기반을 유지하고 있다. 이는 특정 산업의 경기에 크게 흔들리지 않는 '포트폴리오 다각화'의 좋은 예시라고 할 수 있다.

• 알루미늄 압연 산업은 자동차, 건설, 포장, 전기전자 등 전방산업의 경기에 직접적인 영향을 받는다. 최근에는 전기차 시장의 급격한 팽창으로 차량 경량화와 배터리 소재 수요가 폭발적으로 증가하면서 알루미늄 산업의 중요성이 더욱 커지고 있다.

• 전 세계적으로 탄소중립 정책이 강화되면서 친환경적이고 재활용이 용이한 알루미늄 소재가 주목받고 있다. 특히 미국과 유럽연합(EU)이 중국산 소재에 대한 규제를 강화하면서, 국내 알루미늄 기업들이 반사 이익을 얻을 것이라는 기대감이 커지는 상황이다.

• 글로벌 알루미늄 시장은 2024년 1,785억 달러 규모로 평가되며, 2034년까지 연평균 5.9%의 꾸준한 성장이 예상된다. 국내 시장 역시 전기차 및 배터리 산업의 성장에 힘입어 2035년까지 153억 달러 규모로 커질 것으로 전망되는 등 미래가 밝은 편이다.

• 조일알미늄은 2차전지 양극박의 원재료를 생산하는, 소위 말하는 '업스트림' 기업이다. 양극박은 배터리의 용량과 전압을 결정하는 핵심 부품으로, 알루미늄을 종이처럼 얇게(20㎛ 이하) 만드는 고도의 기술력이 필요하다. 조일알미늄은 바로 이 얇은 박을 만드는 데 사용되는 알루미늄 판재를 공급하며 밸류체인의 첫 단추를 꿰고 있다.

• 롯데알미늄, 동원시스템즈 등 국내 주요 양극박 제조사들과 잇따라 대규모 공급 계약을 체결하며 2차전지 소재 시장의 핵심 공급사로 자리매김했다. 특히 롯데알미늄이 미국 켄터키주에 건설 중인 양극박 생산기지에 필요한 원재료도 공급할 예정이라, 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 수혜를 톡톡히 볼 것으로 기대된다.

• 전기차 시장의 성장에 발맞춰 과감한 설비 투자를 단행, 2차전지 소재 생산 능력을 대폭 확충했다. 기존 연 5,000톤 수준이던 양극박 원재료 공급량을 4만 톤까지 늘리는 등 늘어나는 수요에 적극적으로 대응하며 시장 지배력을 강화하고 있다. 이는 단순한 '테마주'가 아닌, 실질적인 생산 능력을 갖춘 기업이라는 점을 보여준다.

• 1974년 조일알미늄공업사로 시작해 반세기 동안 오직 알루미늄 압연이라는 한 우물만 파 온 기업이다. 오랜 기간 쌓아온 기술력과 노하우는 조일알미늄의 가장 큰 자산이며, 고품질의 제품을 안정적으로 생산할 수 있는 원동력이 되고 있다.

• 국내에서 유일하게 직류주조(D.C)와 연속주조(C.C) 설비를 동시에 보유하고 있어, 고객의 다양한 요구사항에 맞춘 '커스터마이징' 생산이 가능하다. 이는 일반 소비재부터 고부가가치의 2차전지 소재까지 폭넓은 제품 포트폴리오를 구축할 수 있는 기반이 되었다.

• 최근 시장에서는 2차전지 소재 기업으로 더 알려져 있지만, 사실 건축 내외장재, 자동차용 소재, 보온재, 전자부품, 심지어 주류 병뚜껑 소재에 이르기까지 우리 생활 곳곳에 조일알미늄의 제품이 쓰이고 있다. 이처럼 탄탄한 기존 사업 기반 위에서 신사업을 성공적으로 안착시킨 것은 50년 뚝심의 결과물이라 할 수 있다.

• [기대] 전기차 시장이 '캐즘(일시적 수요 정체)'을 딛고 2025년 다시 성장세로 돌아서면서, 배터리 핵심 소재인 양극박 원재료를 공급하는 조일알미늄의 실적 개선 기대감이 커지고 있다. 특히 나트륨 이온 배터리 상용화 시 기존 리튬 이온 배터리보다 알루미늄박이 2배 이상 필요해 새로운 기회가 될 수 있다는 분석이 나온다.

• [기대] 고부가가치 제품 중심으로 사업 포트폴리오를 전환하며 수익성 개선을 꾀하고 있다. 기존의 건축 내외장재나 자동차용 소재를 넘어, 2차전지 양극박, 리드탭, 배터리 케이스 소재 등 기술력이 중요한 고수익 제품군의 생산 및 판매를 확대하는 전략을 취하고 있다.

• [우려] 2025년 판매 물량 감소와 원가 부담으로 인해 연간 영업이익이 전년 대비 30% 이상 감소하는 등 수익성 악화를 겪었다. 글로벌 경기 변동에 민감한 원자재 가격의 불안정성과 중국의 생산량 조절 등이 실적에 부담으로 작용할 수 있다는 점은 여전한 리스크 요인이다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면, 판매 물량 감소로 인한 수익성 저하가 발목을 잡았다. 연간 매출액은 4,866억 원으로 전년 대비 2.3% 감소했으며, 영업이익은 137억 원으로 31.3%나 줄어들었다.

• 전기차 시장의 일시적 수요 둔화와 알루미늄 가격 변동성이 겹치며 연말까지 실적 부진이 이어진 것으로 보인다. 4분기에도 원가 부담을 온전히 판매가에 전가하기 어려운 시장 상황이 지속되었을 가능성이 크다.

• 연말에 원자재 가격이 반등하는 모습을 보였지만, 이것이 4분기 실적에 즉각적으로 긍정적인 영향을 주기보다는 다음 분기를 기대하게 하는 요소로 작용했을 것이다.

2025년 3분기

• 2025년 상반기까지 이어진 글로벌 전기차 수요 성장세가 하반기 들어 주춤하면서, 양극박 소재에 대한 수주 역시 숨 고르기에 들어갔을 것으로 추정된다.

• 알루미늄 원자재 가격의 등락이 수익성에 직접적인 영향을 미쳤을 것으로 보인다. 원자재 가격이 안정되지 않으면 제품 가격 책정이 어려워지고, 이는 곧바로 마진 축소로 이어질 수 있는 구조다.

• 고부가가치 제품으로의 전환을 꾸준히 추진하고 있지만, 그 성과가 3분기 실적에서 눈에 띄게 나타나기보다는 장기적인 체질 개선 과정의 일부로 평가될 가능성이 높다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기 글로벌 전기차 인도량이 전년 동기 대비 31.8% 성장하는 등 전방 산업의 호조세에 힘입어 양호한 실적을 기록했을 것으로 예상된다.

• 주요 고객사인 롯데알미늄, 동원시스템즈 등으로의 2차전지 양극박 원재료 공급이 꾸준히 이어지며 실적을 뒷받침했다.

• 다만, 시장 경쟁 심화와 원자재 가격 변동성은 여전히 실적의 변수로 작용했다. 특히, 국내 압연 시장은 노벨리스코리아가 압도적인 점유율을 차지하고 있어 경쟁이 치열한 상황이다.

2025년 1분기

• 2025년 초, 전기차 시장 성장률이 다시 반등할 것이라는 기대감이 높았다. 이에 따라 2차전지 소재에 대한 수요도 견조하게 유지되며 1분기 실적에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 보인다.

• 연초부터 주요 고객사와의 장기 공급 계약에 기반한 안정적인 물량을 소화하며 한 해를 시작했다. 이는 변동성이 큰 시장 상황 속에서 실적의 버팀목 역할을 했다.

• 2024년 대비 원자재 가격 안정화 추세가 나타났다면, 수익성 측면에서 전년 동기 대비 개선된 모습을 보였을 가능성이 있다.

최근 주주 구성

• 조광(23.92%): 이영호 회장과 특수관계인이 지분 전체를 보유한 가족회사로, 실질적인 지주회사 역할을 하고 있다. 부동산 임대업을 주력으로 한다.

• 이영호(18.06%): 조일알미늄의 대표이사 회장이자 창업주 3세 경영인이다. 회사 경영을 총괄하며 2차전지 소재 사업으로의 전환을 주도하고 있다.

• 이재섭(0.65%): 이영호 회장의 부친인 명예회장이다.

• 기타: 최대주주 및 특수관계인 지분율은 총 41.98%로 안정적인 경영권을 확보하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2024년 10월 16일, 최대주주인 이영호 회장이 820,444주(0.65%)를 증여받아 지분율이 소폭 상승했다.

• 2021년 11월 5일, 최대주주의 특수관계인인 조광이 유상증자에 참여하여 4,085,157주(3.23%)의 신주를 취득하며 지배력을 강화했다.

조광

• 이영호 회장 일가가 100% 지분을 소유한 가족회사로, 조일알미늄의 최대주주로서 안정적인 지배구조의 핵심이다.

• 주된 사업은 부동산 임대업으로 알려져 있으며, 조일알미늄의 사업과는 직접적인 시너지를 내는 구조는 아니다.

• 현재 조일알미늄의 연결대상 종속회사는 없으며, 사실상 조광이 유일한 계열사다.

• 롯데알미늄: 단순한 고객사를 넘어선 핵심 전략적 파트너 관계. 2027년까지 이어지는 1조 원대 양극박 원재료 장기 공급 계약을 체결하는 등 끈끈한 협력 관계를 유지하고 있다. 유럽 탄소규제 공동 대응을 위한 '디지털 탄소 여권 플랫폼' 구축 사업도 함께 진행 중이다.

• 동원시스템즈: 2차전지 양극박 분야의 또 다른 중요 파트너사다. 2022년 12월, 초고강도 양극박 생산에 필요한 원재료 공급 협약(MOU)을 맺고 협력 관계를 이어오고 있다.

• 노벨리스코리아: 국내 알루미늄 압연 시장에서 압도적인 점유율을 차지하고 있는 강력한 경쟁자다. 조일알미늄은 고품질의 다품종 소량 생산 전략과 빠른 납기 대응으로 차별화하며 경쟁하고 있다.

• 2026년 2월 5일: 2025년 연간 잠정 실적을 공시했다. 매출액은 소폭 감소했으나 판매 물량 감소 등의 영향으로 영업이익이 전년 대비 31.3% 감소했다고 밝혔다.

• 2025년 12월: 전기차 시장 회복 기대감과 원자재 가격 상승이 맞물리며 비철금속 테마가 시장의 주목을 받았다.

• 2025년 11월 12일: 테슬라와의 협력을 통해 나트륨 배터리용 알루미늄박 생산을 확대한다는 소식이 전해지며 주가가 강세를 보였다.

• 2024년 2월 1일: SK C&C, 롯데알미늄과 함께 '디지털 탄소 여권 플랫폼' 구축 사업 계약을 체결했다. 이는 유럽연합(EU)의 탄소국경조정제도(CBAM) 등 환경 규제에 선제적으로 대응하기 위한 조치다.

• 2022년 12월 21일: 동원시스템즈와 2차전지용 양극박 원재료 공급 협약을 체결, 안정적인 판매처를 추가로 확보했다.

• 2022년 12월 16일: 롯데알미늄과 2027년까지 약 1조 400억 원 규모의 양극박 원재료 장기 공급 계약을 체결했다고 발표했다. 이는 2차전지 소재 기업으로의 입지를 공고히 한 중요한 계약으로 평가된다.