카페24

• 온라인 쇼핑몰 구축 솔루션을 무료로 제공하여 시장 진입장벽을 낮추고 방대한 판매자 풀을 확보하는 것이 기본 골격이다. 이렇게 모인 판매자들이 상품을 판매하면서 발생하는 거래액(GMV)을 기반으로 다양한 유료 부가 서비스, 즉 결제(PG), 광고/마케팅, 풀필먼트, 상품 공급 등에서 수수료를 수취하며 수익을 창출하는 구조다.

• 카페24 스토어라는 앱스토어 생태계를 구축하여 개발사와 디자이너들이 쇼핑몰 운영에 필요한 기능과 디자인 템플릿을 만들어 판매할 수 있도록 개방했다. 이를 통해 플랫폼의 기능을 무한히 확장하면서도 파트너와 함께 성장하는 상생 모델을 성공적으로 안착시켰다.

• 최근에는 '카페24 PRO'라는 프리미엄 서비스를 통해 쇼핑몰 구축부터 운영, 마케팅까지 전문가가 대행해주는 올인원 서비스를 제공하며 수익 모델을 다각화하고 있다. 이 서비스는 시스템이 성장을 주도하는 원스톱 프로세스로, 도입 기업들의 매출이 기간에 비례해 크게 성장하는 성과를 보이고 있다.

• 국내 전자상거래, 특히 D2C(자사몰) 분야에서는 독보적인 위치를 점하고 있으며, 수많은 온라인 쇼핑몰들이 카페24의 솔루션을 기반으로 탄생하고 성장해왔다. 이는 판매자가 직접 소비자에게 온라인으로 상품을 판매할 수 있는 스토어 구축 솔루션을 무료로 제공하여 시장을 선점한 덕분이다.

• 쿠팡, 네이버 스마트스토어 같은 대형 오픈마켓이 시장의 큰 축을 담당하고 있지만, 독자적인 브랜드 구축과 고객 데이터 확보, 자유로운 마케팅을 원하는 판매자들에게 D2C는 여전히 매력적인 선택지다. 카페24는 바로 이 지점을 파고들어 자신들만의 왕국을 건설했다.

• 최근 인공지능(AI)과 개인화, 비디오 커머스의 중요성이 부각되면서 전자상거래 시장은 더욱 고도화되고 있다. 카페24 역시 유튜브 쇼핑 연동, AI 기반 마케팅 툴 제공 등을 통해 이러한 트렌드에 발맞추며 플랫폼 경쟁력을 강화하고 있다.

구글이라는 든든한 우군 확보

2023년 12월, 구글로부터 약 260억 원 규모의 투자를 유치하며 시장을 놀라게 했다. 이는 단순한 재무적 투자를 넘어, 유튜브 쇼핑 파트너십을 더욱 공고히 하기 위한 전략적 동맹의 성격을 띤다. 이 투자를 통해 카페24는 크리에이터와 중소기업들이 유튜브를 발판 삼아 새로운 고객을 확보할 수 있는 기회를 제공하며 비디오 커머스 시장에서의 영향력을 확대할 기반을 마련했다. 대한민국 월간 활성 이용자 수가 4,100만 명에 달하는 유튜브와의 시너지는 카페24의 거래액(GMV) 성장에 중요한 모멘텀이 될 것으로 기대된다.

네이버, 그리고 조용한 협력자들

사실 카페24의 주요 주주 명단을 보면 구글뿐만 아니라 네이버도 이름을 올리고 있다. 이는 국내 최대 포털과의 협력 관계를 시사하는 부분으로, 네이버 쇼핑 등과의 연동을 통해 판매자들에게 더 넓은 판매 채널을 제공하는 기반이 된다. 이 외에도 페이스북(메타), 아마존, 라쿠텐 등 다수의 글로벌 기업들과 파트너십을 맺고 결제, 배송, 마케팅 등 다방면에서 협력하며 글로벌 전자상거래 플랫폼으로서의 입지를 다지고 있다.

클릭 몇 번으로 끝내는 풀필먼트

과거 쇼핑몰 운영자들의 가장 큰 골칫거리 중 하나였던 재고관리, 포장, 배송 업무를 해결하기 위해 풀필먼트 서비스를 대폭 강화했다. CJ대한통운, 파스토, 위킵 등 다수의 전문 물류사와의 협력을 통해 온라인 사업자가 클릭 몇 번만으로 상품 입고부터 출고, 배송까지 원스톱으로 해결할 수 있는 환경을 구축했다. 이는 사업자가 물류 부담에서 벗어나 상품 기획과 마케팅 등 비즈니스의 본질에만 집중할 수 있게 해주는 핵심적인 경쟁력으로 작용한다.

365일 달리는 매일배송 서비스

2025년 하반기부터 본격화한 '카페24 매일배송' 서비스는 D2C 비즈니스에 최적화된 풀필먼트 서비스로, 주말과 공휴일에도 쉼 없이 상품을 출고하여 '매일·당일·새벽배송'을 가능하게 했다. 이 서비스를 도입한 쇼핑몰들은 주문 후 출고까지 걸리는 시간을 획기적으로 단축했으며, '지금 사면 내일 도착'이라는 강력한 메시지로 구매 전환율을 높이는 효과를 보고 있다. AI를 활용한 데이터 기반 '물류 진단' 기능까지 선보이며 각 쇼핑몰의 상태를 정밀 분석하고 맞춤형 물류 전략을 제시하는 수준까지 발전했다.

• [기대] 유튜브 쇼핑, 틱톡 등 글로벌 플랫폼과의 연동을 강화하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. 특히 구글이 3대 주주로 참여하고 있어, 유튜브 쇼핑과의 시너지는 단순한 제휴를 넘어선 장기적인 성장 파트너 관계로 발전할 가능성이 높다는 분석이 나온다. 이러한 독점적 관계가 향후 폭발적인 거래액 증가로 이어질 것이라는 기대감이 주가에 긍정적으로 작용하고 있다.

• [기대] AI 기술을 쇼핑몰에 접목하려는 수요가 늘면서, 앱 마켓 '카페24 스토어'의 2025년 연간 거래액이 약 679억 원을 돌파하며 전년 대비 66% 성장하는 등 플랫폼 생태계가 빠르게 확장되고 있다. 외부 개발자들이 참여해 CRM, 데이터 분석 등 다양한 앱을 출시하면서 온라인 사업자들이 별도의 개발 인력 없이도 최신 기술을 쇼핑몰에 적용, 비즈니스 경쟁력을 높일 수 있는 선순환 구조가 만들어지고 있다.

• [우려] 전자상거래 시장의 경쟁이 심화되면서 마케팅 비용 부담이 여전히 크고, 글로벌 경기 둔화로 신규 창업 수요가 예상만큼 빠르게 늘지 않는 점이 단기적인 실적 개선의 발목을 잡을 수 있다. 또한 외국인과 기관 투자자의 지속적인 매도세는 주가에 부담으로 작용하며, 투자 심리가 완전히 회복되기까지는 다소 시간이 걸릴 수 있다는 시각도 존재한다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 매출액은 873억 원, 순이익은 132억 원을 기록하며 외형 성장을 이어갔으나, 영업이익은 130억 원으로 전년 동기 대비 0.1% 소폭 감소하며 다소 주춤하는 모습을 보였다.

• 연간 기준으로 2025년 전체 매출은 3,148억 원, 영업이익은 402억 원을 달성하며 전년 대비 각각 4.1%, 25.9% 증가하는 견조한 성장세를 기록했다.

• AI 기술 기반 솔루션 고도화와 전략적 마케팅을 통해 플랫폼 경쟁력을 강화하고, 글로벌 및 콘텐츠 커머스 등 신규 시장 진출을 통해 성장 영역을 지속적으로 확대해 나갈 계획임을 밝혔다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 매출액 768억 원, 영업이익 100억 원을 기록하며 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 달성했다. 이는 전년 동기 대비 매출은 1.7%, 영업이익은 28% 증가한 수치다.

• 쇼핑몰 거래액이 3조 4,000억 원으로 전년 동기 대비 12.8% 늘어나는 등 플랫폼의 근본적인 경쟁력이 강화되고 있으며, 일부 사업의 회계 정책 변경으로 외형 성장률은 둔화되었으나 영업이익률은 13.1%로 역대 3분기 최고 수준을 기록했다.

• 2025년부터 2027년까지 두 자릿수 이익 성장이 전망되는 등 중장기적인 성장 가능성이 높게 평가되고 있으며, 특히 유튜브 쇼핑과의 시너지가 본격화될 경우 추가적인 기업가치 상승이 기대된다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 연결 기준 매출 794억 원, 영업이익 112억 원을 기록하며, 전년 동기 대비 각각 6.7%, 43.6% 증가하는 인상적인 실적을 보여주었다.

• 같은 기간 당기순이익은 131억 원으로 전년 동기 대비 94.7% 급증했으며, 쇼핑몰거래액(GMV) 역시 3조 4,000억 원으로 6.5% 성장하며 안정적인 실적의 기반이 되었다.

• 상반기 누적 실적은 매출 약 1,507억 원, 영업이익 약 172억 원으로 전년 대비 각각 7.7%, 55% 증가했으며, 유튜브와의 협력을 지속적으로 강화하며 성장 동력을 확보해 나갈 계획이다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 실적은 상반기 누적 실적 발표에 포함되어 별도로 공시되지 않았으나, 상반기 전체의 가파른 성장세를 고려할 때 1분기 역시 견조한 실적을 기록했을 것으로 추정된다.

• 연초부터 신규 계정 유입 및 고객 커버리지 확대를 위한 활동을 지속했으며, 판매자 대상 쇼핑몰 운영 간소화 및 최적화를 지원하는 솔루션 제공을 통해 플랫폼 활성화를 추진했다.

• 2025년 한 해 동안 플랫폼 고도화와 글로벌 시장 확대를 통해 꾸준한 실적 개선을 이루었으며, 이는 1분기부터 시작된 긍정적인 흐름의 결과로 분석된다.

최근 주주 구성

• 우창균 외 10인 (23.31%) 창업자 그룹으로, 이재석 대표이사를 포함한 특수관계인들이 지분을 보유하며 안정적인 경영권을 유지하고 있다.

• 네이버 (13.69%) 2021년 전략적 파트너십을 통해 대규모 지분 투자를 단행, 단일 주주로는 2대 주주에 해당한다. 양사 간의 시너지를 통해 글로벌 이커머스 시장 공략을 가속화하고 있다.

• 구글 인터내셔널 엘엘씨 (7.24%) 유튜브 쇼핑 파트너십 강화의 일환으로 지분 투자를 유치, 3대 주주로 등재되었다. 구글과의 협력은 카페24의 글로벌 확장에 있어 핵심적인 역할을 할 것으로 기대된다.

• 자사주 (0.31%) 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 주주가치 제고를 위한 다양한 정책의 재원으로 활용될 수 있다.

지분 변동 히스토리

• 2021년 8월, 네이버와의 1,300억 원 규모의 지분 맞교환을 통해 전략적 파트너십을 체결했다. 이는 단순한 지분 투자를 넘어 양사의 서비스와 기술력을 결합하여 글로벌 이커머스 생태계를 주도하기 위한 중요한 변곡점으로 평가된다.

• 2023년 초, 구글을 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 통해 7.24%의 지분을 확보하게 함으로써 유튜브 쇼핑과의 파트너십을 공고히 했다. 이는 카페24가 글로벌 플랫폼 기업들과의 협력에 얼마나 공을 들이고 있는지를 보여주는 상징적인 사건이다.

• 최대주주인 우창균 및 특수관계인의 지분은 등기임원 사임 등의 사유로 소폭의 변동이 있었으나, 전반적으로 안정적인 지분 구조를 유지하며 책임 경영 체제를 이어가고 있다.

에스아이아이씨㈜

• 전자상거래 비즈니스에 필요한 통합 솔루션을 제공하는 핵심 자회사로, 카페24 플랫폼의 기능 고도화에 기여하고 있다.

• 결제 솔루션, 공급망 서비스 등 쇼핑몰 운영에 필수적인 다양한 부가 서비스를 개발 및 운영하며 카페24의 수익 모델 다각화에 중요한 역할을 담당한다.

• 지속적인 기술 개발을 통해 판매자들의 운영 효율성을 높이고, 소비자에게는 더 나은 쇼핑 경험을 제공하는 것을 목표로 한다.

제이씨어패럴㈜

• 의류 및 잡화의 제조, 도소매를 주요 사업으로 영위하는 자회사로, 카페24 플랫폼 내 판매자들을 위한 상품 소싱 및 공급망 구축에 기여한다.

• 동대문 패션 클러스터 등 국내 주요 생산 거점과의 네트워크를 활용하여 트렌디한 상품을 경쟁력 있는 가격으로 공급하는 역할을 수행한다.

• 온라인 쇼핑몰 창업자들이 초기 상품 소싱에 대한 부담을 덜고 비즈니스에 집중할 수 있도록 지원하며, 플랫폼 생태계의 선순환 구조를 만드는 데 일조한다.

필리핀/중국 해외법인

• 2008년 필리핀과 중국에 해외 지사를 설립하며 글로벌 시장에 본격적으로 진출했으며, 현지 시장에 최적화된 이커머스 솔루션을 제공하고 있다.

• 현지 언어 지원, 결제 시스템 연동, 물류 파트너십 구축 등을 통해 국내 사업자들이 손쉽게 해외 시장에 진출할 수 있는 교두보 역할을 한다.

• 일본, 대만, 미국 등으로 거점을 지속적으로 확대하며, 전 세계를 잇는 글로벌 전자상거래 네트워크를 구축하는 것을 장기적인 비전으로 삼고 있다.

• 네이버 2021년 대규모 지분 교환을 통해 단순한 협력사를 넘어 혈맹 관계가 되었다. 네이버 스마트스토어 판매자들이 카페24의 솔루션을 이용하고, 반대로 카페24 이용사들이 네이버의 쇼핑라이브, 정기구독 등의 서비스를 활용하는 등 양사 간의 시너지는 갈수록 커지고 있다.

• 구글 유튜브 쇼핑 연동 서비스를 국내에 선보이며 파트너십을 맺었고, 이후 구글이 직접 3대 주주로 참여하며 단순한 제휴 이상의 관계로 발전했다. 이는 글로벌 콘텐츠 커머스 시장에서 카페24가 차지하는 전략적 중요성을 보여주는 사례다.

• 글로벌-e 최근 나스닥 상장사인 글로벌 D2C 이커머스 전문 기업 '글로벌-e'와 전략적 업무제휴를 체결했다. 이를 통해 K-브랜드들이 해외 판매 시 겪는 언어, 결제, 관세, 배송 등의 장벽을 해소하고, 보다 손쉽게 글로벌 시장에 진출할 수 있도록 지원할 계획이다.

• 쇼피파이(Shopify) 글로벌 시장에서는 직접적인 경쟁 관계로 분류된다. 쇼피파이는 북미 시장을 중심으로 강력한 생태계를 구축하고 있으며, 카페24는 아시아 시장을 거점으로 글로벌 확장을 꾀하고 있어 향후 두 플랫폼 간의 경쟁은 더욱 치열해질 전망이다.

• 2026년 3월 10일 나스닥 상장사 '글로벌-e'와 전략적 파트너십을 체결하고, K-브랜드의 해외 진출을 지원한다고 밝혔다. 이번 협약을 통해 해외 소비자들이 현지 통화로 관부가세까지 포함된 최종 금액을 확인하고 결제할 수 있게 되는 등 글로벌 판매의 편의성이 크게 증대될 전망이다.

• 2026년 2월 25일 2025년 연간 실적을 공시했다. 연결 기준 매출 3,148억 원, 영업이익 402억 원을 기록하며 전년 대비 각각 4.1%, 25.9% 증가하는 견조한 성장세를 보였다.

• 2025년 11월 6일 2025년 3분기 실적을 발표했다. 매출액 768억 원, 영업이익 100억 원을 기록, 전년 동기 대비 영업이익이 28% 증가하며 시장 기대치에 부합했다.

• 2025년 8월 7일 2025년 2분기 실적을 공시했다. 영업이익이 112억 원으로 전년 동기 대비 43.6% 증가하며 높은 성장률을 기록했다.

• 2021년 8월 10일 네이버와 1,300억 원 규모의 주식을 교환하며 전략적 파트너십을 체결했다. 이를 통해 양사는 국내외 전자상거래 시장에서의 지배력을 강화하고 공동으로 글로벌 시장을 공략하기 위한 발판을 마련했다.