코리아에셋투자증권

• 기업금융(IB) 부문은 코리아에셋투자증권의 핵심 성장 동력으로, 중소·벤처기업의 자금조달(IPO, 유상증자), M&A 자문, 신기술사업투자조합 결성 및 운용에 이르기까지 전방위적인 서비스를 제공한다. 특히, 벤처캐피탈이 투자한 비상장기업 지분의 중간 회수를 돕는 세컨더리 시장에 적극적으로 참여하여 모험자본 생태계의 선순환 구조를 만드는 데 중요한 역할을 수행하고 있다.

• 채권 및 법인영업(Wholesale) 부문은 국공채, 우량 회사채 등을 기관 투자자에게 중개하고 운용하며 안정적인 수익 기반을 제공하는 캐시카우 역할을 한다. 리서치센터와 연계하여 기관 고객에게 맞춤형 투자 정보를 제공하고, 다양한 금융상품을 개발·판매하여 법인 고객의 자산운용 니즈를 충족시키고 있다.

• 이 외에도 개인 고객을 대상으로 하는 소매금융(Retail) 부문과 신재생에너지, 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 등 대체투자(AI) 부문으로 사업 영역을 다각화하고 있다. 특히 그린에너지본부를 중심으로 한 신재생에너지 금융 자문은 시장 선점 효과를 톡톡히 누리며 회사의 IB 실적 성장을 견인하는 주요 요인으로 작용하고 있다.

• 대한민국 증권업은 소수의 대형 증권사가 막대한 자본력과 광범위한 네트워크를 바탕으로 시장을 과점하는 구조가 고착화되고 있다. 이로 인해 대부분의 중소형 증권사들은 위탁매매 수수료 경쟁, 디지털 플랫폼 투자 부담 가중 등의 어려움 속에서 생존과 성장을 위한 차별화 전략을 모색해야 하는 도전에 직면해 있다.

• 이러한 환경 속에서 중소형 증권사들의 생존 해법은 '특화'와 '전문화'에서 찾아볼 수 있다. 특정 산업(예: 바이오, IT)이나 특정 서비스(예: M&A 자문, 비상장주식 중개)에 역량을 집중하여 해당 분야에서만큼은 대형사에 뒤지지 않는 전문성과 평판을 구축하는 것이 핵심이다. 코리아에셋투자증권의 중소·벤처기업 금융 특화가 바로 이러한 전략의 성공적인 예시로 꼽힌다.

• 최근 증권업계는 정부의 기업 밸류업 프로그램 추진, 토큰증권(STO)과 같은 디지털 자산 시장의 개화, 퇴직연금 시장 확대 등 새로운 기회 요인을 맞이하고 있다. 변화의 흐름 속에서 덩치가 작은 중소형사들이 오히려 신속하고 유연한 의사결정을 통해 새로운 시장을 선점하고 틈새를 공략할 경우, 재도약의 발판을 마련할 수 있을 것이라는 기대감도 공존한다.

• '우리가 잘할 수 있는 것을 하자.' 2013년 재창업 당시 코리아에셋투자증권이 내건 슬로건으로, 이는 대형사들의 격전지인 리테일 시장 대신 중소·벤처기업 금융이라는 험난하지만 명확한 길을 선택하게 된 계기가 되었다. 당시 증권업계 최하위 수준이었던 회사가 불과 수년 만에 흑자 전환에 성공하고 코스닥 시장에 입성할 수 있었던 배경에는 이러한 선택과 집중 전략이 주효했다.

• 금융위원회가 2016년부터 2년마다 지정하는 '중소기업 특화 금융투자회사'에 꾸준히 이름을 올리고 있는 것은 이 회사의 정체성을 가장 잘 보여주는 상징과도 같다. 이는 단순히 명예로운 타이틀을 넘어, 정책자금 운용사 선정이나 기업은행을 통한 대출 지원 등 실질적인 인센티브로 이어져 중소·벤처기업을 상대로 한 영업에서 강력한 무기로 작용하고 있다.

• 벤처 생태계의 '중간 회수 시장' 활성화에 기여하는 점도 주목할 만하다. 벤처캐피탈(VC)이 투자한 자금을 기업공개(IPO) 이전에 원활히 회수할 수 있도록 지원함으로써, 더 많은 모험자본이 초기 단계 기업으로 흘러 들어갈 수 있는 선순환 구조를 만드는 데 일조하고 있다. 이는 단순한 금융 중개를 넘어 국내 벤처 생태계의 뿌리를 튼튼하게 만드는 사회적 역할까지 수행하고 있음을 보여준다.

• 기동호 회장은 한일은행에서 시작해 부국증권 부사장을 역임한 정통 '금융맨' 출신으로, 2012년 당시 자본잠식 상태에 빠져 있던 코리아RB증권(현 코리아에셋투자증권)을 인수하며 오너 경영인으로 변신한 입지전적인 인물이다. 그의 인수 이후 회사는 2년 만에 흑자 전환에 성공하고 7년 연속 흑자를 기록하며 코스닥에 상장하는 등 극적인 반전 드라마를 썼다.

• 그의 경영 철학은 '사람'과 '성과 보상'으로 요약된다. '스타 플레이어들이 마음껏 뛸 수 있는 금융 놀이터를 만들겠다'는 비전 아래, 업계 최고 수준의 성과 보상 체계를 구축하여 유능한 인재들을 대거 영입했다. 이는 인적 네트워크와 전문성이 곧 경쟁력인 증권업의 특성을 정확히 꿰뚫어 본 용병술로 평가받는다.

• '기업의 이윤 추구와 사회공헌은 우선순위가 있을 수 없다'는 신념 아래, 회사가 자본잠식 상태였던 어려운 시절부터 1사1촌 자매결연, 연탄 나눔 봉사활동 등을 꾸준히 이어온 것으로도 유명하다. 또한, 50%에 육박하는 높은 배당성향을 유지하며 주주들과 이익을 공유하려는 의지를 명확히 보여주는 등, '함께 성장한다'는 경영 철학을 다방면에서 실천하고 있다.

• [기대] 증권업계 최상위권의 배당성향을 꾸준히 유지하고 있어 대표적인 주주친화 기업으로 꼽힌다. 회사가 벌어들인 이익의 절반가량을 주주에게 환원하는 정책을 유지하고 있으며, 이는 향후에도 안정적인 배당 수익을 기대하게 만드는 핵심 투자포인트로 작용한다.

• [기대] 정부가 추진하는 '기업 밸류업 프로그램'의 수혜주가 될 수 있다는 전망이 나온다. 회사의 주가가 순자산가치에 비해 저평가된 상태에 머물러 있어, 자산가치 재평가 및 주주가치 제고 정책이 본격화될 경우 주가 상승 잠재력이 크다는 분석이다.

• [우려] 주력 사업 중 하나인 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 및 기업금융(IB) 시장의 업황 변동성이 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 부동산 경기 침체 시 추가적인 충당금 적립 부담이 커질 수 있으며, 이는 곧바로 수익성 악화로 이어질 수 있는 잠재적 리스크 요인이다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기(12월 결산) 잠정 실적 공시를 통해 매출액 636억 원, 영업손실 10억 원, 순손실 9억 원을 기록하며 적자 전환했다. 시장의 기대치를 하회하는 아쉬운 성적표를 받아들면서, 연간 실적에 대한 우려를 키웠다.

• 고금리 환경 지속과 부동산 시장의 불확실성 증대가 투자은행(IB) 부문과 자기자본거래(PI) 부문의 수익성 악화에 영향을 미친 것으로 분석된다. 전통적인 주식 위탁매매보다 기업금융과 대체투자에 집중하는 사업 구조상 거시 경제 지표의 영향을 크게 받았다.

• 비용 효율화와 리스크 관리 강화 노력에도 불구하고 시장 환경의 비우호적인 흐름을 극복하지 못했다. 다음 분기 실적 턴어라운드를 위해서는 시장 안정화와 함께 신규 수익원 발굴이 시급한 과제로 떠올랐다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(9월 결산) 실적은 매출 558.7억 원, 주당순이익(EPS) 516.81원을 기록했다. 전 분기 대비로는 수익성이 개선되는 모습을 보였으나, 연초에 비해서는 여전히 부진한 흐름을 이어갔다.

• 투자 및 인수금융 시장의 더딘 회복세가 실적에 부담으로 작용했다. 신규 딜(Deal) 발굴의 어려움과 기존에 투자했던 자산의 가치 평가에 보수적인 접근이 이루어지면서 실적 개선의 폭이 제한되었다.

• 어려운 시장 환경 속에서도 중소·벤처기업 대상의 기업공개(IPO) 주관 및 금융 자문 업무를 꾸준히 수행하며 IB 명가로서의 입지를 다지기 위한 노력을 지속했다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(6월 결산)에는 매출 673.3억 원, 주당순이익(EPS) 65.08원을 기록하며 다소 주춤한 모습을 보였다. 이는 1분기에 비해 이익 규모가 크게 감소한 수치다.

• 2025년 회계연도 1분기(2025년 4월 1일~6월 30일) 영업이익은 8억 4700만 원, 당기순이익은 4억 1600만 원으로 전년 동기 대비 각각 63.89%, 73.72% 감소했다.

• 사업 부문별로는 자기매매 부문이 전체 영업수익의 89.35%를 차지하며 가장 큰 비중을 유지했지만, 시장 변동성 확대로 인해 수익률은 기대에 미치지 못했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기(3월 결산) 실적은 매출 570.4억 원, 주당순이익(EPS) 402원을 기록하며 비교적 양호한 출발을 보였다. 전년 동기 대비 견조한 실적 흐름을 보여주며 한 해 농사에 대한 기대감을 갖게 했다.

• 기업금융 부문의 꾸준한 성과와 채권 운용 등에서 안정적인 수익을 창출한 것이 실적을 견인한 주요 요인으로 분석된다. 시장의 불확실성 속에서도 사업 포트폴리오를 효과적으로 관리했다.

• 특히 중소기업 특화 증권사로서의 강점을 살려 관련 시장에서의 딜을 꾸준히 수행하며 안정적인 수익 기반을 다지는 모습을 보여주었다.

최근 주주 구성

• 더케이파트너스 외 4인 (50.73%) 코리아에셋투자증권의 최대주주 및 특수관계인으로, 회사의 경영 전반에 걸쳐 안정적인 지배력을 행사하고 있다.

• 기동호 (지분율 별도 확인 필요) 대표이사 회장으로, 회사를 실질적으로 이끌고 있는 핵심 인물이다. 더케이파트너스의 최대주주 변경 과정에서도 장기적으로 '기동호 외 특수관계인' 체제로의 전환 가능성이 제기된 바 있다.

• 정윤택 (9.90%) 더시드그룹 회장으로, 2020년 7월부터 지분을 꾸준히 매입하며 주요 주주로 등재되었다.

• 코리아에셋투자증권 우리사주조합 (4.79%) 우리사주조합을 통해 임직원들이 회사 주식을 보유하고 있으며, 이는 주인의식 고취와 노사 화합에 긍정적인 요소로 작용한다.

지분 변동 히스토리

• 2024년 3월, 김정호 등기임원(부사장)이 장내매수를 통해 보유 주식 수를 10,000주에서 13,000주로 늘리며 지분율이 0.16%에서 0.20%로 소폭 상승했다.

• 2021년 5월, 최대주주인 더케이파트너스 유한회사 및 특별관계자의 지분율이 51.42%에서 50.73%로 소폭 감소하는 변동이 있었다.

• 2020년 12월, 기동호 대표가 최대주주로 있는 더케이파트너스가 코리아에셋투자증권의 최대주주로 올라서는 지배구조 변경이 있었다.

• 2020년 6월, 케이앤케이드림파트너스 사모투자전문회사 및 특별관계자의 지분이 기존 70.35%에서 51.42%로 크게 변동되었다. 이는 2019년 11월 코스닥 상장 이후 보호예수 물량이 해제되면서 기존 재무적 투자자(LP)들의 지분 일부가 현물 배분된 결과다.

• 코리아에셋투자증권은 '더케이파트너스그룹'의 계열사로 분류된다. 직접적으로 지배하는 종속회사를 두기보다는, 전문사모집합투자업 등록을 통해 다수의 투자조합(펀드)을 결성 및 운용하는 형태로 사업을 영위하고 있다. 따라서 일반적인 제조 기업과 같은 수직 계열화된 자회사 구조는 아니다.

• 2024년 10월, 우리투자증권(現 NH투자증권) 외 5인이 코리아에셋투자증권을 상대로 50억 원 규모의 손해배상 청구 소송을 서울중앙지방법원에 제기했다. 코리아에셋투자증권 측은 법률 대리인을 통해 적극 대응하겠다는 입장을 밝혔다.

• 중소·벤처기업 금융 자문에 특화된 사업 모델을 가지고 있어, 대형 증권사들이 집중하는 개인 위탁매매 시장에서는 경쟁을 피하고 틈새시장을 공략하고 있다. 이러한 특성상 다수의 벤처캐피탈(VC), 사모펀드(PEF) 운용사와는 경쟁 관계이자 협력 관계에 있다.

• 2014년 12월, 일본의 GI Capital Management사와 포괄적 업무 협력 양해각서(MOU)를 체결하며 해외 대체투자 부문에서의 협력 관계를 구축한 바 있다.

• 2026년 2월 기동호 사장이 인터뷰를 통해 '주주친화 경영'을 핵심 목표로 제시하고, 업계 최고 수준의 배당성향을 유지하겠다고 발표했다.

• 2026년 1월 창립기념일 행사를 대신하여 지역 사회의 취약계층 어르신들에게 온수매트를 기부하는 사회공헌 활동을 진행했다.

• 2025년 6월 제26기 정기주주총회를 개최하여 재무제표 승인, 정관 변경, 감사 선임 등의 안건을 원안대로 가결했다.

• 2024년 10월 우리투자증권 외 5인으로부터 50억 원 규모의 손해배상 소송이 제기되었음을 공시했다.

• 2024년 6월 2023년 회계연도(제25기) 실적 흑자전환에 따라 주당 500원의 결산배당을 결정하며 고배당 정책을 재개했다. 또한, 배당기준일을 7월 초로 변경하여 여름 배당주로서의 매력을 높였다.