한국정보통신

• 고객이 가맹점에서 카드를 긁는 순간, 그 거래 정보를 카드사로 중계해주고 건당 수수료를 받아 수익을 창출하는 금융VAN 사업이 매출의 절대적인 비중을 차지하며, 이는 마치 통신사가 통신망 이용료를 받는 것과 유사한 구조다.

• 100만 개가 넘는 가맹점 네트워크를 기반으로 신용카드 조회 및 승인 중계뿐만 아니라, 현금영수증 발급, 멤버십 포인트 조회 및 적립 등 결제와 관련된 거의 모든 데이터 처리 서비스를 제공하며 사업 영역을 공고히 하고 있다.

• 오프라인 결제 시장의 강자라는 타이틀에 만족하지 않고, 온라인 쇼핑몰 등을 위한 전자지급결제대행(PG) 서비스 '이지페이(Easypay)'와 소상공인 경영관리 플랫폼 '이지샵(EasyShop)' 등을 통해 사업 다각화를 꾀하며 새로운 성장 동력을 모색하고 있다.

• 금융VAN 산업은 카드사와 전국 수많은 가맹점을 연결하는 결제 인프라의 핵심으로, 한번 구축된 네트워크와 가맹점은 쉽게 바뀌지 않아 신규 사업자의 진입 장벽이 매우 높은 대표적인 장치 산업이자 현금 흐름이 꾸준한 '경기방어주'의 성격을 띤다.

• 다만, 최근 애플페이와 같은 간편결제 서비스가 확산되고 온라인 쇼핑 비중이 증가하면서 오프라인 결제 시장의 성장세가 둔화되고 있으며, PG사들이 VAN 사업을 겸업하는 등 산업 내 경쟁 구도가 점점 복잡해지고 있다.

• 정부의 카드 가맹점 수수료 인하 정책은 VAN사의 수익성에 직접적인 영향을 미치는 주요 변수이며, 이에 따라 VAN사들은 단순 결제 중계를 넘어 데이터 기반의 부가 서비스를 개발하거나 해외 결제 솔루션을 도입하는 등 생존을 위한 변화를 시도하고 있다.

• 식당에서 밥을 먹고, 카페에서 커피를 마시고, 편의점에서 물건을 살 때마다 마주치는 'EasyCheck' 단말기는 한국정보통신이 구축한 거대한 금융 네트워크의 최전선에 있는 병사들로, 국내 최초로 VAN 서비스를 시작한 기업의 저력을 보여주는 상징과도 같다.

• 이 단말기들은 단순히 결제 승인만 처리하는 깡통 기계가 아니라, 축적된 결제 데이터를 바탕으로 가맹점주에게 매출 분석, 매입·입금 내역 조회 등의 서비스를 제공하는 '이지샵' 플랫폼과 연동되어 한 번 고객이 되면 빠져나가기 힘든 락인(Lock-in) 효과를 만들어낸다.

• 전국 구석구석에 깔린 이지체크 단말기는 소비가 일어나는 모든 곳에서 조용히 수수료를 벌어들이는 현금자동인출기(ATM) 역할을 수행하며, 이를 통해 창출되는 안정적인 현금 흐름은 회사가 새로운 사업에 도전할 수 있는 든든한 기반이 된다.

• 간편결제의 공습과 온라인 쇼핑의 부상으로 전통적인 오프라인 VAN 사업의 성장성이 한계에 부딪히자, 한국정보통신은 소상공인 대상 경영관리 솔루션 '이지샵'이나 개방형 플랫폼 연합 'AOP' 등을 통해 디지털 플랫폼 기업으로의 변신을 꾀하고 있다.

• 하지만 야심 차게 내놓은 신규 서비스들이 아직은 전체 매출에서 차지하는 비중이 미미하고, 이미 시장을 선점한 빅테크 및 핀테크 기업들과의 경쟁에서 뚜렷한 두각을 나타내지 못하고 있어 신성장 동력으로서의 역할은 아직 물음표가 붙는다.

• 결국 회사의 미래는 결제 시장의 패러다임 변화에 얼마나 기민하게 대응하느냐에 달려 있으며, 전국 100만 가맹점이라는 강력한 오프라인 네트워크를 활용해 온라인과 오프라인을 넘나드는 혁신적인 서비스를 만들어낼 수 있을지 귀추가 주목된다.

• [기대] 애플페이의 교통카드 기능 추가는 NFC 단말기 보급의 기폭제가 될 전망이다. 한국정보통신은 애플페이 도입 초기부터 관련 단말기를 공급해왔기에, 티머니의 애플페이 도입 공식화로 인한 수혜가 기대된다. 이는 기존 결제 시장의 패러다임을 바꾸고, NFC 결제 인프라 확산을 가속화하는 중요한 변곡점이 될 수 있다.

• [기대] 40년간 금융 VAN(부가가치통신망) 사업에서 쌓아온 결제 데이터와 가맹점 네트워크는 회사의 강력한 해자다. 이를 기반으로 단순 결제 대행을 넘어 AI를 활용한 가맹점 맞춤형 디지털 솔루션 기업으로의 변신을 꾀하고 있으며, 이는 새로운 성장 동력이 될 것으로 보인다.

• [우려] VAN 산업의 성장 정체와 정부의 영세·중소 가맹점 수수료 인하 정책은 지속적인 위협 요인이다. 신용카드 가맹점 수수료율이 주기적으로 인하되는 추세는 회사의 수익성에 부담으로 작용할 수밖에 없다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 정보통신공사업 경기는 전반적으로 부진한 모습을 보였으나, 한국정보통신은 연간 실적 개선 추세를 이어갔을 것으로 추정된다.

• 연말 소비 시즌에 따른 결제 거래량 증가는 VAN 및 PG 사업 부문의 안정적인 매출에 기여했을 것으로 예상된다.

• 지속적인 비용 효율화 노력과 고수익 부가 서비스 확대가 수익성 방어에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 보인다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 매출액은 2,182억 원, 주당순이익(EPS)은 356원을 기록하며 꾸준한 성장세를 유지했다.

• 여름 휴가철 및 추석 연휴 등 계절적 성수기 효과로 카드 결제 건수가 증가하며 VAN 사업 부문이 실적을 견인했다.

• 신규 대형 가맹점 유치 및 온라인 쇼핑 시장의 지속적인 성장에 힘입어 PG 사업 부문도 안정적인 매출을 달성했다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 매출액은 2,048억 원, 주당순이익(EPS)은 309.59원을 기록했다.

• 사회적 거리두기 해제 이후 지속적인 소비 심리 회복세가 카드 사용 증가로 이어져 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.

• 애플페이의 꾸준한 확산과 더불어 NFC 단말기 판매 및 관련 서비스 매출이 점진적으로 증가하며 새로운 수익원으로 자리 잡기 시작했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 영업수익(매출)은 1,923억 원으로 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했으나, 영업이익은 100억 원을 돌파하며 수익성이 크게 개선되었다.

• 금융VAN서비스 부문이 전체 매출의 98%에 달하는 1,852억 원을 기록하며 안정적인 실적 기반임을 다시 한번 증명했다.

• 다만, 경쟁 심화로 인해 결제 단말기 매출은 전년 동기 대비 약 33% 감소한 수치를 보였다.

최근 주주 구성

• 박헌서 외 5인 (82.99%): 한국정보통신의 최대주주 및 특수관계인이다. 박헌서 회장은 회사의 창업주이자 실질적인 경영자로 알려져 있다.

• 자사주: 회사가 보유하고 있는 자기 주식이다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 2월, 최대주주 박헌서는 주식 담보 계약을 추가했으나, 보유 주식 수 및 총 지분율(82.99%)에는 변동이 없었다.

• 2020년 3월, 최대주주 박헌서 및 특별관계자의 지분율이 85.79%에서 85.74%로 소폭 변동된 바 있다.

서울투자파트너스

• 2010년 7월 설립된 벤처캐피탈(VC)로, 한국정보통신이 지분 100%를 보유하고 있다.

• 주요 사업은 창업 초기 기업 및 벤처기업에 대한 투자, 벤처투자조합 결성 및 운용, M&A 및 경영 컨설팅 등이다.

• 딥엑스, 뤼튼, 오늘의집, 직방 등 유망 스타트업에 투자하며 성장 잠재력이 높은 포트폴리오를 구축하고 있다.

이지샵

• 개인사업자 및 소상공인을 위한 간편장부, 복식부기, 부가세 및 종합소득세 신고 등 온라인 세무 회계 서비스를 제공하는 자회사다.

• "이지샵 자동장부"라는 서비스를 통해 저렴한 비용으로 세무 신고를 셀프로 해결할 수 있도록 지원하며, 제휴 세무사를 통한 기장 대행 서비스도 제공한다.

• 결제 데이터를 보유한 모회사와의 시너지를 통해 가맹점 대상의 종합 경영 지원 플랫폼으로 발전할 잠재력을 가지고 있다.

• NICE정보통신: VAN 및 PG 시장에서 오랜 기간 경쟁해 온 대표적인 라이벌 관계다. 두 회사는 시장 점유율, 단말기 보급, 신규 서비스 출시 등 다방면에서 치열하게 경쟁하고 있다.

• 신용카드사: 사업의 근간을 이루는 핵심 파트너 관계다. 신용카드사와의 긴밀한 협력을 통해 카드 결제 승인 중계, 전표 매입 등 VAN 서비스를 제공하고 있으며, NFC 단말기 보급 등 신규 결제 인프라 확산에도 협력하고 있다.

• 토스플레이스: 결제 단말기 시장에서 새롭게 부상하는 경쟁자다. 가격 경쟁력을 앞세워 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있어, 한국정보통신의 단말기 판매 사업에 위협적인 존재가 되고 있다.

• 2026년 3월 4일: 주주총회소집공고를 발표했다.

• 2026년 2월 20일: 최대주주인 박헌서의 주식등의대량보유상황보고서를 공시했으며, 담보 계약 추가가 있었으나 지분율 변동은 없었다.

• 2025년 12월 16일: 주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정을 공시했다.

• 2025년 11월 26일: 자기주식취득 신탁계약 체결을 결정했다고 공시했다.

• 2025년 11월 11일: 2025년 3분기 분기보고서를 제출했다.

• 2025년 8월 14일: 2025년 반기보고서를 제출했다.

• 2025년 5월 14일: 2025년 1분기 분기보고서를 제출했다.