AP위성

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적이 매출 478억 원, 영업손실 약 40억 원을 기록하며 적자 전환했다. 이는 4분기에 큰 반등을 만들지 못하고 연간 실적 부진으로 이어졌음을 시사한다.

• 2025년은 전반적으로 사업 일정 조정과 수주 환경의 변화를 겪었으며, 특히 국제 정세 불안이 신규 제품의 원가율 상승으로 이어져 손익 구조가 악화되는 결과를 낳았다.

• 다만 연말과 연초에 걸쳐 달 탐사 사업, 천리안 5호, 군정찰 위성 등 대규모 국책 사업 수주에 대한 기대감이 집중적으로 부각되며, 부진한 실적에도 불구하고 2026년의 턴어라운드를 기대하는 분위기가 형성되었다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기는 실적 쇼크 수준의 부진을 보이며 연간 실적 악화에 결정적인 영향을 미쳤다. 매출액은 전년 동기 대비 57%나 급감했으며, 영업이익은 적자로 돌아섰다.

• 3분기 누적 기준 사업부별 매출 비중은 위성통신 단말기 등 통신사업부가 60.8%, 위성체 부품 등을 다루는 위성사업부가 39.2%를 차지했다.

• 부진한 실적 발표에도 불구하고 증권가에서는 오히려 하반기 위성 탑재체 수주 확대 가능성에 주목하며, 단기 실적보다는 미래 성장성에 베팅하는 모습을 보였다.

2025년 2분기

• 2분기 매출액은 약 163억 원을 기록하며 1분기 대비 성장하는 모습을 보였으나, 수익성 측면에서는 여전히 부진을 면치 못했다.

• 5월 20일, 오랜 파트너인 아랍에미리트의 투라야(Thuraya)와 약 52억 원 규모의 위성통신단말기 공급 계약을 체결하며 통신사업부의 꾸준한 현금 창출 능력을 보여주었다. 이 계약은 2025년 11월 15일까지 이행될 예정이었다.

• 전반적으로는 대형 위성 프로젝트의 수주가 본격적인 매출로 이어지기 전, 기존 사업인 위성 단말기 계약으로 실적을 방어하는 과도기적 모습을 보인 분기였다.

2025년 1분기

• 2025년의 시작을 약 102억 원의 매출로 출발했으나, 영업손익과 순이익 모두 적자를 기록하며 다소 부진한 스타트를 끊었다.

• 1분기부터 AIT(위성조립·통합·시험) 센터의 본격적인 가동을 예고하며, 단순 부품 공급을 넘어 위성 제조부터 시험, 검증까지 아우르는 '원스톱' 생산 체계를 구축하기 위한 준비에 들어갔다.

• iM증권은 3월 리포트를 통해 달 탐사, 6G, 천리안 위성 등 굵직한 프로젝트들의 수주가 가시화되면서 AP위성의 레벨업이 본격화될 것이라는 긍정적인 전망을 내놓았다.