대신정보통신

• 주력 사업은 단연 시스템 통합(SI)으로, 고객사의 비즈니스 환경에 최적화된 정보시스템을 컨설팅, 개발, 구축, 운영 및 유지보수하는 포괄적인 서비스를 제공한다. 특히 정부 부처나 공공기관의 정보자원 통합 구축 사업에서 강점을 보이며, 기존 시스템에 대한 높은 이해도를 바탕으로 대규모 프로젝트를 연이어 수주하며 안정적인 수익 기반을 확보하고 있다.

• 금융 시장의 디지털 전환 흐름에 발맞춰 비대면 채널 개발, AI를 활용한 금융 업무 시스템 구축 등 특화된 금융 솔루션을 제공한다. 20년 이상 축적된 금융 솔루션 개발 노하우를 바탕으로 금융기관의 디지털 혁신을 지원하며, 이는 공공 부문과 함께 회사의 중요한 성장축을 담당하고 있다.

• 미래 성장 동력 확보를 위해 클라우드, 빅데이터, 인공지능(AI) 등 디지털 서비스 분야로 사업을 확장하고 있다. 단순히 인프라를 구축하는 것을 넘어, 고객의 성공적인 디지털 트랜스포메이션을 지원하는 파트너로서의 역할을 강화하고 있으며, 최근 AI 솔루션 기업과 총판 계약을 체결하는 등 적극적인 행보를 보이고 있다.

• 시스템 통합(SI) 산업은 고객의 경영 목표 달성을 위해 정보 시스템을 기획, 개발, 구축, 운영하는 종합 IT 서비스업으로, 기술 및 노동 집약적인 특성을 가진다. 특히 고급 기술 인력 확보가 핵심 경쟁력으로 작용하며, 최근에는 클라우드, AI 등 신기술을 접목한 디지털 전환(AX) 수요가 증가하며 산업의 고도화가 빠르게 진행되고 있다.

• 국내 SI 시장은 대기업 계열사들이 내부 시장(Captive Market)을 상당 부분 차지하고 있어 신규 기업의 진입 장벽이 높은 편이다. 반면, 공공 부문 IT 시장은 상대적으로 경쟁이 치열하며, 사업 이행 능력과 기존 시스템에 대한 높은 이해도가 수주에 중요한 요소로 작용한다.

• 전통적인 SI 사업이 성숙기에 접어들면서, 최근 업계는 클라우드 전환, 스마트 팩토리, AI 솔루션 등 고부가가치 사업으로 영역을 확장하며 새로운 성장 동력을 모색하고 있다. 이에 따라 단순 시스템 구축을 넘어 운영 및 관리(ITO) 사업의 중요성이 부각되고 있으며, 향후 AI 관련 서비스 구현에서 SI 기업의 역할이 더욱 커질 것으로 전망된다.

• 이 회사를 단순 공공기관 SI 업체로만 알고 있다면 오산이다. 뜬금없다고 생각될 수 있지만, 다양한 산업 현장에 최적화된 산업용 PDA를 자체적으로 개발하고 생산하는 '모바일 디바이스' 사업부를 당당히 운영하고 있다. Full Touch, Keypad, RFID 등 다양한 제품 라인업을 갖추고 있으며, 안드로이드 운영체제와 퀄컴의 고성능 프로세서를 탑재하여 성능 면에서도 경쟁력을 확보하고 있다.

• 물론 회사 전체 매출에서 차지하는 비중은 시스템 통합 사업에 비하면 아직 미미한 수준이지만, 우체국 집배원들이 사용하는 단말기나 일부 CU 편의점의 재고관리용 PDA가 바로 이곳의 제품일 정도로 실생활과 가까운 곳에서 사용되고 있다. 이는 B2B SI 사업에 집중하면서도 꾸준히 하드웨어 기술력을 놓지 않고 있음을 보여주는 흥미로운 지점이다.

• 대신정보통신의 지배구조는 최대주주인 이재원 대표의 지분율이 9.13%로 다소 낮은 편이지만, 오랜 기간 회사를 함께 이끌어온 최현택 대표와의 각자 대표 체제를 통해 안정적인 경영을 유지하고 있다. 두 대표는 과거 대신증권에서 근무했던 인연으로 시작하여 수십 년간 협력 관계를 이어오고 있으며, 이는 낮은 지분율의 약점을 보완하는 역할을 한다.

• 특수관계인을 포함한 최대주주 측 지분율은 20% 수준으로, 경영권 방어에 취약할 수 있다는 우려도 제기된다. 하지만 두 대표와 그 가족들이 서로의 회사에 교차로 지분을 보유하는 등 독특한 지배구조를 통해 유대 관계를 형성하며 지배력을 보완하고 있는 점은 주목할 만하다. 이는 단순한 동업 관계를 넘어선 끈끈한 파트너십을 기반으로 회사가 운영되고 있음을 시사한다.

• [기대] 2025년 3분기 누적 실적이 전년 동기 대비 큰 폭으로 성장하며 외형 성장과 재무 구조 안정화에 성공했다는 평가를 받고 있다. 특히 시스템 구축 부문과 유지관리 부문의 매출이 성장을 견인했으며, 2025년 3분기 말 기준 932억 원의 수주 잔고를 확보하여 향후 실적 전망도 긍정적인 편이다.

• [기대] 행정안전부 국가정보자원관리원이 발주한 '범정부 정보자원 통합 구축' 사업에서 1,182억 원 규모의 사업을 수주하는 등 공공 IT 서비스 분야에서 높은 경쟁력을 재확인했다. 이는 디지털 전환 시대에 동사의 축적된 ICT 구축 경험과 기술력이 시장에서 높이 평가받고 있음을 보여주는 대목이다.

• [우려] 실적 개선에도 불구하고 주가는 1,000원 내외의 소위 '동전주' 상태에 머물러 있어 주가 부양에 대한 과제를 안고 있다. 또한 최대주주인 이재원 대표의 지분율이 9%대에 불과하여 경영권 안정성에 대한 리스크가 잠재하고 있다는 지적도 나온다.

2025년 4분기

• 2026년 2월 13일에 2025 회계연도(39기) 4분기 실적을 포함한 사업보고서가 공시되었다. 이를 통해 연간 실적의 윤곽이 드러났으며, 3분기까지의 성장세를 이어갔을 것으로 기대된다.

• 2025년 12월, 신사옥 '대신IT타워' 준공 및 이전을 완료하며 기존의 고금리 프로젝트파이낸싱(PF) 대출을 저금리 은행 대출로 전환하는 데 성공했다. 이를 통해 이자 부담을 크게 줄여 4분기 및 향후 손익 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

• 4분기 중 한국지역정보개발원과 100억 원 규모의 '클라우드컴퓨팅서비스 이용확산(1단계) ISP 및 인프라 구축' 계약을 체결하는 등 꾸준한 수주 활동을 이어가며 안정적인 실적 기반을 다졌다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(2025년 4월 1일~12월 31일) 누적 매출은 2,190억 원으로 전년 동기 대비 34.5% 증가했으며, 이는 직전 연도 연간 매출(2,029억 원)을 뛰어넘는 수치이다.

• 누적 영업이익은 185억 원으로 전년 동기 대비 113.6% 급증했으며, 순이익 역시 145억 원으로 140% 증가하며 수익성이 대폭 개선되는 모습을 보였다.

• 3분기 말 기준 수주 잔고는 932억 원 규모로, 이는 2028년까지 순차적으로 매출에 반영될 예정이어서 향후 몇 년간의 실적 가시성을 높여주었다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(2025년 4월 1일~9월 30일) 말 기준 누적 매출액은 전년 동기 대비 47.1% 성장한 386억 원을 기록하며 상반기부터 견조한 성장세를 보였다.

• 다만 신사옥 건설에 따른 프로젝트파이낸싱(PF) 대출 등 장기차입금의 영향으로 2분기 말 부채비율이 305%에 달하는 등 재무 부담이 존재했다.

• 공공부문 소프트웨어 사업의 발주가 통상적으로 하반기에 집중되는 경향이 있어, 2분기까지의 실적보다는 하반기 수주 성과에 대한 기대감이 더 큰 시기였다.

2025년 1분기

• 2025 회계연도 1분기 보고서(2025년 4월 1일~6월 30일)는 2025년 8월 14일에 제출되었으며, 이는 2025년의 실적 성장세를 가늠하는 첫 단추였다.

• 시스템 통합(SI) 사업은 사용자의 요구에 맞는 정보시스템을 구축하고 운영하는 컨설팅, 개발, 유지보수를 포괄하는 사업으로, 1분기부터 꾸준한 사업 활동을 전개했다.

• 정부의 디지털 전환 수요가 꾸준히 증가하는 가운데, 동사는 AI, 빅데이터, 클라우드 등 신기술 분야 역량을 강화하며 새로운 사업 기회를 모색했다.

최근 주주 구성

• 이재원 외 5인 (16.45%) 각자 대표이사 중 한 명인 이재원 대표를 포함한 특수관계인으로, 실질적인 최대주주 그룹이다. 이재원 대표는 과거 대신증권 전산실장 출신이다.

• 이재원 (9.37%) 최대주주 그룹의 대표주주로, 개인 명의로 가장 많은 지분을 보유하고 있다.

• 양회경 (3.64%) 이재원 대표와 함께 주요 주주 명부에 이름을 올리고 있는 인물이다.

• 최현택 (지분율 확인 필요) 이재원 대표와 함께 각자 대표이사를 맡고 있으며, 책임 경영의 일환으로 꾸준히 자사주를 매입하는 것으로 알려졌다.

• 양미경 (3.06%) 주요 개인 주주 중 한 명이다.

지분 변동 히스토리

• 2002년 대신금융그룹에서 완전히 계열 분리된 이후 이재원 대표 체제가 구축되었다.

• 이재원 대표는 2026년 1월 9일 장내매수를 통해 15,000주(0.04%)를 추가 취득하는 등 꾸준히 지분을 확대하고 있다.

• 양회경 주주 역시 2025년 7월 23일 장내매수로 10,000주(0.03%)를 추가 매입하며 지분율을 높였다.

• 최현택 대표는 과거 언론 인터뷰를 통해 회사 이익으로 받은 인센티브를 개인적으로 소비하기보다 주식 매입을 통해 책임 경영을 강화하고 있다고 밝힌 바 있다.

• 2025년 6월 19일 공시된 사업보고서에 따르면, 대신정보통신은 연결대상 종속회사를 보유하고 있지 않다. 따라서 기재할 주요 계열사가 없다.

• 대신증권 과거 대신금융그룹에 속해 있었으나 2002년 계열 분리되었으며, 현재 직접적인 지분 관계나 경영 간섭은 없다. 다만, 분리 이후에도 한동안 대신증권의 CI 로고를 사용하며 인연을 이어왔다.

• 시큐레이어 2026년 1월, 인공지능(AI) 기반 보안 운영 플랫폼 전문기업인 시큐레이어와 보안 솔루션 공동 영업 및 총판 비즈니스 협력을 위한 양해각서(MOU)를 체결하며 보안 사업 역량 강화를 꾀하고 있다.

• 토스뱅크 IT 서비스 사업자로서 토스뱅크의 IT센터 구축 사업을 수주한 바 있어, 핀테크 및 인터넷 은행 분야로의 사업 확장 가능성을 보여주었다.

• 2026년 2월 13일 2025 회계연도(39기) 사업보고서를 공시했다.

• 2026년 1월 15일 최대주주인 이재원 대표가 특정증권 등 소유상황 보고서를 통해 장내 주식 매수를 공시했다.

• 2025년 12월 18일 한국지역정보개발원과 100억 원 규모의 단일판매·공급계약 체결을 공시했다.

• 2025년 9월 4일 한국IR협의회를 통해 기업 기술분석 보고서가 발간되었으며, '범정부 정보자원 통합 구축' 사업 수주 등 공공 부문에서의 경쟁력을 긍정적으로 평가받았다.

• 2025년 8월 14일 2025 회계연도 1분기 보고서를 제출했다.