디지털대성

• 고등 사업 부문은 '대성마이맥'이라는 브랜드로 유명 강사진의 수능 및 내신 대비 온라인 강의를 제공하며, 특히 '19패스'라는 상품을 통해 가격 경쟁력을 확보하여 시장 점유율을 확대해왔다.

• 오프라인에서는 강남대성기숙학원 의대관 등을 통해 최상위권 학생들을 대상으로 한 재수종합반을 운영하고 있으며, 이는 온라인 사업과의 시너지를 창출하는 중요한 축으로 자리 잡았다.

• 초중등 부문에서는 '한우리독서토론논술' 브랜드를 통해 독서논술 교육 서비스를 제공하며 사업을 다각화했고, 국어 모의고사 업체 '이감' 등을 인수하여 콘텐츠 경쟁력을 강화했다.

• 대한민국 온라인 교육 시장은 높은 인터넷 보급률과 디지털 인프라를 기반으로 빠르게 성장하고 있으며, 2033년까지 연평균 24% 이상의 높은 성장률이 예상된다.

• 학령인구 감소라는 구조적 한계에도 불구하고, 의대 정원 확대와 같은 대입 제도 변화, AI 기반 맞춤형 학습 기술의 발전은 온라인 교육 콘텐츠에 대한 수요를 지속적으로 창출하는 기회 요인으로 작용하고 있다.

• 코로나19 팬데믹을 거치며 비대면 교육이 보편화되었고, 모바일 기기를 활용한 학습과 짧은 학습 단위의 마이크로러닝이 주요 트렌드로 자리 잡으며 에듀테크 시장의 변화를 이끌고 있다.

'19패스'라는 파격적인 가격 정책은 디지털대성이 인강 시장의 판도를 바꾸는 결정적 한 수가 되었다. 당시 경쟁사들이 고가의 패스 상품을 주력으로 내세울 때, 저렴한 가격으로 전 강좌를 무제한 수강할 수 있는 상품을 출시하며 수험생들의 폭발적인 반응을 이끌어냈다. 이는 단순히 가격만 낮춘 것이 아니라, 대성학원 출신의 검증된 강사진을 내세워 콘텐츠의 질까지 확보했기에 가능한 성공이었다. 덕분에 디지털대성은 메가스터디, 이투스와 함께 인강 3강 체제를 구축하며 시장의 주요 플레이어로 당당히 자리매김하게 되었다.

2024년 강남대성기숙학원 의대관 인수는 디지털대성의 실적 퀀텀 점프를 이끈 '신의 한 수'로 평가받는다. 의대 선호 현상이 심화되는 사회 분위기 속에서 최상위권 수험생들의 수요를 그대로 흡수하며 안정적인 수익원으로 자리 잡았기 때문이다. 의대관의 성공은 기존 온라인 사업인 대성마이맥과의 시너지 효과를 극대화하며, 온·오프라인을 아우르는 강력한 대입 교육 플랫폼으로서의 입지를 공고히 하는 계기가 되었다.

• [기대] 2025년 매출, 영업이익, 순이익 모두 창사 이래 최대치를 경신하는 '트리플 크라운'을 달성하며 외형과 수익성을 동시에 잡았다는 평가를 받는다. 특히 온라인 강의 플랫폼 '대성마이맥'의 견조한 성장과 강남대성기숙 의대관의 인수 효과가 실적을 쌍끌이했다.

• [기대] 2025년부터 2028년까지 4년간 지배주주순이익의 50% 이상을 주주에게 환원하겠다는 강력한 주주환원 정책을 발표하며 투자자들의 주목을 받고 있다. 2025년 결산 배당으로 주당 520원을 지급할 계획을 밝히는 등, 자사주 매입 및 소각과 현금 배당을 병행하며 주주가치 제고에 적극적인 모습을 보인다.

• [우려] 학령인구 감소는 교육 기업에 있어 구조적인 리스크 요인이지만, 회사는 의대 정원 확대 및 2028학년도 대입 개편과 같은 정책 변화 속에서 N수생 시장을 공략하며 위기를 기회로 만들고 있다. 상위권 대학 및 의약학 계열 선호 현상이 심화되면서, 오히려 최상위권 수험생을 타겟으로 한 프리미엄 콘텐츠 수요가 늘어나는 현상이 나타나고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 매출 2,538억 원, 영업이익 316억 원, 당기순이익 256억 원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 이는 전년 대비 매출액은 16.5%, 영업이익과 순이익은 각각 33.1%, 59.3% 급증한 수치다.

• 연말은 통상적으로 수능 이후 재수생 등록이 시작되는 시기로, '대성마이맥'의 19패스 판매와 강남대성기숙학원의 재수선행반 모집이 호조를 보이며 다음 해 실적에 대한 기대감을 높이는 중요한 시기이다.

• 수익성 개선을 토대로 자사주 매입 및 소각, 배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책을 이어갈 방침을 밝히며, 안정적인 현금 흐름에 대한 자신감을 내비쳤다.

2025년 3분기

• 3분기까지의 누적 매출액은 1,999억 원, 누적 영업이익은 365억 원을 기록하며 이미 전년도 연간 실적에 근접하는 뛰어난 성과를 거두었다. 전년 동기 대비 매출액은 21.8%, 영업이익은 34.2% 증가한 수치다.

• 고등 부문이 3분기 성수기에 진입하며 실적을 견인했으며, 특히 '대성마이맥'을 중심으로 한 온라인 부문의 매출 성장과 수익성 개선이 두드러졌다. 신규 강사 영입과 콘텐츠 경쟁력 강화 투자가 유료 회원 수 및 ARPU(1인당 평균 결제금액) 상승으로 이어졌다.

• 오프라인 부문에서는 전년도에 인수한 강남대성기숙 의대관의 실적이 온전히 반영되기 시작하며 누적 성장세를 뒷받침하는 핵심적인 역할을 수행했다.

2025년 2분기

• 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 24%, 33% 증가하며 시장의 예상을 뛰어넘는 호실적을 기록했다. 계절적 비수기임에도 불구하고 고등 온라인 사업 부문의 성장과 호법기숙 의대관 인수 효과가 실적 성장을 견인했다.

• 온라인 사업 부문인 대성마이맥의 수익성 개선과 함께, 높은 영업이익률을 자랑하는 호법강남대성학원의 실적이 더해지며 전사적인 이익률 상승에 기여했다.

• 2026학년도 대입 수험생 증가와 맞물려, 회사의 주력 사업인 고등 부문의 실적 성장세가 지속될 것이라는 증권가의 긍정적인 전망이 나오기 시작했다.

2025년 1분기

• 1분기 연결 기준 매출액은 604억 원으로 전년 동기 대비 28.0% 증가했으며, 영업이익은 52억 원으로 무려 323.8% 급증하며 '퀀텀 점프' 수준의 성장을 예고했다.

• '대성마이맥'을 중심으로 한 고등 온라인 부문의 본격적인 실적 성장이 실적 호조를 이끌었으며, 이는 연초에 판매가 집중되는 '19패스'의 가격 정책 변화(할인 기간 단축)가 주효했기 때문이다.

• 2024년 8월에 인수한 강남대성기숙 '의대관' 실적이 1분기부터 새롭게 반영된 것이 호실적의 주요 요인으로 작용했다. 특히 전년에 증축을 통해 수용 인원을 40% 확대한 효과가 나타나기 시작했다.

최근 주주 구성

• 대성출판(주) 외 42인 (55.68%): 디지털대성의 최대주주 및 특수관계인으로, 그룹의 핵심 계열사들을 포함하며 안정적인 지배구조를 구축하고 있다.

• VIP자산운용 (6.9%): 국내의 대표적인 가치투자 전문 자산운용사로, 기업의 장기적인 성장 가능성과 저평가 상태에 주목하여 지분을 보유하고 있는 것으로 보인다.

• 자사주 (5.3%): 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 향후 주주가치 제고를 위한 소각이나 임직원 보상 등의 재원으로 활용될 수 있다.

• 김희선 (1.98%): 디지털대성의 대표이사로, 2025년 11월 장내매수를 통해 보유 지분을 늘리는 등 책임 경영 의지를 보여주고 있다.

• 김인규 (2.20%): 디지털대성의 비등기임원(부회장)으로, 2026년 1월 장내에서 3만 주를 추가 매수하며 지분율을 확대했다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 1월, 김인규 부회장이 장내에서 3만 주를 매수하여 지분율이 2.1%에서 2.2%로 소폭 상승했다.

• 2026년 1월 15일, 최대주주인 대성출판 및 특별관계자의 지분율이 56.97%에서 55.68%로 변동되었다고 공시했다.

• 2025년 11월, 김희선 대표이사가 장내매수를 통해 7,319주를 추가 취득하여 보유 지분율이 1.96%에서 1.98%로 증가했다.

• 2022년과 2023년에 걸쳐 각각 자사주 100만 주, 115만여 주를 소각하며 적극적인 주주환원 정책을 실행한 바 있다.

대성마이맥

• 디지털대성의 핵심 사업 부문으로, 대학 입시를 준비하는 고등학생 및 N수생을 대상으로 하는 온라인 동영상 강의(인강) 서비스를 제공한다.

• 1년 내내 모든 강사의 모든 강좌를 수강할 수 있는 '19패스'라는 상품이 주력이며, 스타 강사 라인업과 차별화된 콘텐츠를 바탕으로 메가스터디와 함께 온라인 교육 시장의 양강 구도를 형성하고 있다.

• 최근에는 온라인 전용 프리미엄 모의고사인 '강대모의고사X'를 성공적으로 론칭하며, 단순 강의 제공을 넘어 종합적인 입시 콘텐츠 플랫폼으로 진화하고 있다.

이감

• 고등학생을 대상으로 하는 국어 교육 프로그램 개발 및 교재 제작, 특히 국어 모의고사 콘텐츠로 시장에서 높은 인지도를 확보하고 있는 전문 교육 기업이다.

• 2024년 3월 추가 지분 인수를 통해 디지털대성의 연결 종속회사로 편입되었으며(지분율 84.05%), 수능 국어 영역의 난이도 상승과 함께 중요성이 부각되면서 실적 기여도가 높아지고 있다.

• 대성마이맥의 온라인 플랫폼과 강남대성학원의 오프라인 유통망을 활용하여 모의고사 판매를 확대하는 등 계열사 간의 시너지를 창출하고 있다.

강남대성기숙학원

• 재수생, 특히 최상위권 및 의약학 계열 진학을 목표로 하는 학생들을 위한 기숙학원으로, 엄격한 관리와 우수한 면학 분위기로 정평이 나 있다.

• 디지털대성은 2024년 8월 호법강남대성기숙학원(의대관)의 지분 50%를 인수하여 연결 종속회사로 편입했으며, 이는 회사의 오프라인 사업 부문을 강화하는 결정적인 계기가 되었다.

• 의대 정원 확대 이슈와 맞물려 의대관의 인기가 치솟고 있으며, 수용 인원 증축까지 완료하여 회사의 핵심적인 캐시카우 역할을 톡톡히 하고 있다.

• 메가스터디: 온라인 대입 시장에서 수십 년간 경쟁해 온 라이벌 관계로, 두 회사는 스타 강사 영입, 패스 상품 가격 정책, 콘텐츠 개발 등 모든 면에서 치열하게 경쟁하며 시장을 양분하고 있다.

• 삼성전자: 2019년 디지털대성의 교육 콘텐츠와 삼성전자의 IT 기술을 결합하여 새로운 비즈니스 기회를 모색하기 위한 업무협약(MOU)을 체결했다. 디지털 교육 플랫폼 구축 및 베트남 국제학교 사업에 삼성의 IoT 기반 기기와 운영 환경을 적용하는 등 미래 교육 시장을 선도하기 위해 협력하고 있다.

• 하나은행: 2022년 디지털 교육과 금융 서비스 사업 협력을 위한 전략적 업무협약을 체결했다. 이를 통해 디지털대성이 투자한 독서 플랫폼 '젤리페이지' 회원에게 하나은행의 '아이부자' 앱을 연동하는 등 양사 고객을 대상으로 한 공동 마케팅을 추진하고 있다.

• 2026.03.04: 회사는 사상 최대 실적 달성과 고강도 주주환원 정책을 바탕으로 정부의 '기업 밸류업 프로그램'의 대표적인 수혜주로 주목받고 있다고 밝혔다.

• 2026.02.25: 2025년 연간 연결 기준 매출액 2,538억 원, 영업이익 316억 원, 당기순이익 256억 원을 기록하며 창사 이래 최대 실적을 달성했다고 공시했다.

• 2026.01.23: 김인규 부회장이 회사 주식 3만 주를 장내 매수하여 지분율이 2.2%로 상승했다고 공시했다.

• 2025.11.14: 2025년 3분기 누적 영업이익이 365억 원으로 전년 동기 대비 34.2% 증가하며 역대 최대 실적을 달성했다고 발표했다.

• 2025.11.07: 김희선 대표이사가 회사 주식 7,319주를 장내 매수하여 지분율이 1.98%로 소폭 상승했다고 공시했다.

• 2025.05.15: 2025년 1분기 연결 영업이익이 52억 원으로 전년 동기 대비 323.8% 급증했다고 공시하며 시장의 이목을 집중시켰다.

• 2024.08: 경기도 이천에 위치한 호법강남대성기숙학원(의대관)의 지분 50%를 취득하여 연결 종속회사로 편입, 오프라인 사업 경쟁력을 크게 강화했다.

• 2024.03: 국어 교육 콘텐츠 전문 기업 (주)이감의 주식을 추가로 양수하여 지분율을 84.05%로 확대하며 자회사로 편입했다.