모트렉스

• 모트렉스의 핵심 비즈니스 모델은 PIO(Port Installed Option) 방식으로, 완성차가 수출항에 도착한 후 현지 시장의 요구에 맞춰 IVI 시스템 등의 전장 부품을 장착하여 공급하는 방식이다. 이는 완성차 업체의 재고 부담을 줄여주면서도 각국 시장의 다양한 소비자 니즈에 유연하게 대응할 수 있는 장점을 가진다.

• M&A를 통한 사업 다각화 역시 중요한 비즈니스 모델의 한 축으로, 콘크리트 펌프카를 제조하는 '전진건설로봇'과 자동차 내장재 기업 '한민내장', '제성내장' 등을 인수하며 기존 전장 사업과의 시너지를 창출하고 안정적인 수익 구조를 구축하고 있다.

• 기존의 내연기관차 중심의 사업 구조에서 벗어나, 자회사 '모트렉스EV'를 통해 전기차 충전기 사업에 진출하고, 목적 기반 모빌리티(PBV) 관련 기술 개발에 투자하는 등 미래 모빌리티 시장 변화에 선제적으로 대응하며 새로운 수익원을 창출하기 위해 노력하고 있다.

• 자동차 인포테인먼트(IVI) 산업은 5G 통신, 인공지능(AI)과 같은 신기술이 자동차에 접목되면서 폭발적인 성장이 예상되는 분야로, 단순한 정보 제공을 넘어 엔터테인먼트와 개인화된 서비스를 제공하는 방향으로 진화하고 있다. 2025년 239억 6천만 달러 규모였던 시장은 2035년에는 541억 6천만 달러에 이를 것으로 전망된다.

• 커넥티드카와 자율주행 기술의 발전은 IVI 시스템의 고도화를 촉진하는 핵심 동력이다. 차량 내에서 더 많은 데이터를 처리하고, 외부와 원활하게 통신하며, 운전자에게 더욱 정교하고 유용한 정보를 제공하기 위한 기술 경쟁이 치열해지고 있다.

• 최근에는 차량의 소프트웨어를 무선으로 업데이트하는 OTA(Over-the-Air) 기술과 함께, 안드로이드 오토모티브와 같은 개방형 운영체제(OS)의 도입이 확대되면서 스마트폰처럼 다양한 앱을 설치하고 사용하는 등 소프트웨어 중심 차량(SDV)으로의 전환이 가속화되고 있다.

2024년 5월, 모트렉스는 글로벌 5위의 자동차 그룹 스텔란티스(Stellantis)와 약 987억 원 규모의 대형 IVI 공급 계약을 체결하며 시장을 놀라게 했다. 이는 그동안 국내 완성차 업체에 대한 높은 의존도를 넘어, 글로벌 시장으로 본격적인 영토 확장을 시작했다는 점에서 중요한 의미를 가진다. 이번 계약을 통해 브라질, 아르헨티나 등 라틴아메리카 지역의 피아트(FIAT) 차종에 순정 IVI를 공급하게 되면서, 남미 시장 공략의 교두보를 마련했다는 평가를 받는다. 이번 계약은 단순히 새로운 고객사를 확보한 것을 넘어, 까다로운 글로벌 완성차 업체의 기술 및 품질 기준을 통과했다는 것을 입증한 셈이기에, 향후 다른 글로벌 완성차 업체와의 추가적인 수주 가능성에 대한 기대감을 높이고 있다.

모트렉스는 IVI라는 본업에만 안주하지 않고, 적극적인 M&A와 신사업 진출을 통해 미래를 준비하는 지휘자의 모습을 보여주고 있다. 콘크리트 펌프카 분야의 강자인 전진건설로봇 인수를 통해 안정적인 캐시카우를 확보했으며, 이는 변동성이 큰 자동차 시장의 리스크를 완화하는 역할을 한다. 또한 자회사 모트렉스EV를 통해 전기차 충전 인프라 사업에 뛰어들고, 목적 기반 모빌리티(PBV) 자회사 엠티알을 설립하는 등 미래 모빌리티 생태계의 핵심 플레이어로 자리매김하기 위한 발빠른 행보를 보이고 있다. 이는 마치 오케스트라가 다양한 악기의 조화를 통해 풍성한 음악을 만들어내듯, 각 사업 부문의 시너지를 통해 지속 가능한 성장을 추구하는 전략으로 해석된다.

• [기대] 글로벌 완성차 업체 스텔란티스와의 차량용 인포테인먼트(IVI) 공급 계약에 따른 매출이 2025년부터 본격적으로 반영되면서 실적 성장에 대한 기대감이 커지고 있다. 이는 기존의 현대차그룹 중심의 매출처를 다변화했다는 점에서 긍정적인 신호로 해석된다.

• [기대] 목적기반차량(PBV) 시장의 성장에 발맞춰 기아뿐만 아니라 현대차의 PBV 프로젝트에도 참여하여 관련 부품을 납품할 것으로 전망된다. 자회사를 통한 전기차 충전기 시장 진출 등 신사업 가시화도 기대되는 부분이다.

• [우려] 2025년 들어 매출액은 증가했지만, 판매관리비의 급증으로 인해 영업이익과 당기순이익은 감소하는 등 수익성 악화에 대한 우려가 존재한다. 또한, 글로벌 경기 변동에 민감한 자동차 산업의 특성상 전방 시장의 수요 변화가 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 연결 기준 매출액은 7023억 원, 영업이익은 419억 원을 기록했다. 전년 대비 매출액은 19.7% 증가했으나 영업이익은 4% 감소하며 외형 성장에도 불구하고 수익성은 다소 하락한 모습을 보였다.

• 당기순이익은 85억 7천만 원으로 전년 대비 55.7% 감소했다. 이는 직전 사업연도에 발생했던 일회성 이익의 기저효과에 따른 것으로 분석된다.

• 회사는 실적 발표와 더불어 주주가치 제고를 위한 자사주 소각을 결정했으며, 자회사인 전진건설로봇의 고배당 기조를 유지하는 등 그룹 차원의 주주환원 정책을 강화할 계획이라고 밝혔다.

2025년 3분기

• 3분기 누적 연결 매출액은 5,343억 원으로 전년 동기 대비 33.2% 증가했으나, 누적 영업이익은 406억 원으로 0.9% 소폭 감소했다.

• 3분기(7~9월) 매출액은 1,675억 원으로 전년 동기 대비 3.6% 증가했지만, 영업이익은 81억 원으로 49.2%나 감소하며 분기별 실적 변동성이 확대되는 모습을 보였다.

• 매출원가율 상승과 판매관리비 증가가 3분기 수익성 악화의 주요 원인으로 지목되었다.

2025년 2분기

• 2분기 연결 기준 매출액은 1,766.6억 원, 영업이익은 97억 원을 기록했다.

• 전년 동기와 비교했을 때 매출과 이익 모두 성장세를 이어갔지만, 1분기에 비해서는 다소 주춤한 실적을 보였다.

• 북미 시장에서의 건설기계 부문 호조와 스텔란티스향 IVI 공급 물량 확대가 지속적으로 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.

2025년 1분기

• 연결 기준 매출액 1,900억 원, 영업이익 196억 원을 달성하며 전년 동기 대비 각각 72.4%, 80.1% 급증하는 '어닝 서프라이즈'를 기록했다.

• 스텔란티스향 IVI 공급 계약 관련 매출이 본격적으로 인식되기 시작한 것이 실적 상승의 핵심 요인이었다.

• 자회사인 전진건설로봇의 북미 시장 매출 호조와 함께, 자동차 내장재를 생산하는 모트렉스이에프엠(구 한민/제성내장)의 실적이 연결로 편입된 효과도 더해졌다.

최근 주주 구성

• 이형환(28.56%): 모트렉스의 대표이사 겸 최대주주로, 현대자동차에서 근무한 경력을 가지고 있다.

• 송은희(9.97%): 최대주주의 특수관계인이다.

• 모트렉스(주)(1.94%): 회사가 보유하고 있는 자사주이다.

• 이형환 대표이사를 포함한 특수관계인의 총 지분율은 38.54%로 안정적인 지배구조를 형성하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 7월, 계열회사 간 합병으로 인해 자회사인 전진건설로봇의 최대주주가 '모트렉스전진1호 주식회사'에서 '모트렉스 주식회사'로 변경되었다. 이는 경영권 변동이 없는 지배구조 개선의 일환이었다.

• 2020년 11월, 이형환 대표 및 특별관계자의 지분율이 52.41%에서 42.57%로 변동된 바 있다.

• 2019년 12월, 최대주주 이형환 및 특별관계자의 보유 주식이 200,313주 증가하여 지분율이 59.49%로 상승했다.

전진건설로봇

• 콘크리트 펌프카(CPT) 등 건설기계를 전문적으로 생산하는 업체로, 2018년 모트렉스에 인수되었다.

• 북미, 유럽, 중동 등 다양한 해외 네트워크를 갖추고 있으며, 특히 북미 시장에서 높은 시장 점유율을 차지하며 그룹의 안정적인 캐시카우 역할을 하고 있다.

• 모트렉스 그룹 차원에서 건설로봇 관련 선행 연구개발(R&D)을 추진하는 등 미래 성장 동력 확보에 힘쓰고 있다.

모트렉스이에프엠

• 2025년 1월, 자동차 내장재 전문 기업인 한민내장과 제성내장이 합병하여 출범한 회사이다.

• 차량용 플로어 카펫, 러기지 트림, 휠가드, 언더커버 등 다양한 자동차 내외장재를 생산하여 국내외 완성차 업체에 공급한다.

• 모트렉스의 글로벌 네트워크를 활용하여 새로운 시장과 매출처를 확보하고 시너지를 창출하는 데 주력하고 있다.

엠티알 (MTR)

• 2021년 설립된 특수목적자동차(PBV) 및 소프트웨어 정의 차량(SDV) 관련 전문 기업이다.

• 전기차 기반의 친환경 PBV 'CV1'을 독자 개발하여 경기도의 수요응답형 교통수단인 '똑버스' 등으로 공급하며 레퍼런스를 쌓고 있다.

• 모회사인 모트렉스의 전장 기술과 자율주행 소프트웨어, 또 다른 계열사인 모트렉스이브이의 전기차 충전기 기술을 융합하여 PBV와 충전 인프라를 아우르는 통합 솔루션 제공을 목표로 하고 있다.

• 현대자동차그룹: 현대차와 기아는 모트렉스의 가장 중요한 핵심 고객사이다. 차량용 인포테인먼트(IVI) 시스템을 공급하며 오랜 협력 관계를 유지해 왔으며, 최근에는 PBV 분야까지 협력을 확대하고 있다.

• 스텔란티스: 2025년부터 IVI 공급 계약을 통해 신규 고객사로 확보하며 매출처 다변화에 성공했다. 기존의 특정 차종과 지역을 넘어 글로벌 시장으로 공급을 확대하기 위한 신규 프로젝트를 지속적으로 추진 중이다.

• 애플/구글: 모트렉스는 애플 카플레이와 구글 안드로이드 오토의 공식 인증을 획득한 기술력을 바탕으로, 스마트폰과 연동되는 커넥티비티 기술 분야에서 높은 경쟁력을 보유하고 있다. 이는 향후 자율주행 소프트웨어와 연동 가능한 통합 인포테인먼트 시스템 개발에 유리하게 작용할 전망이다.

• 리코시스: 2018년, 임베디드 그래픽 사용자 인터페이스(GUI) 솔루션 업체인 리코시스의 전장사업부를 인수했다. 이를 통해 디지털 클러스터 등 차세대 HMI(Human-Machine Interface) 기술 경쟁력을 강화하고 자율주행 시대를 대비하고 있다.

• 2026.02.25: 2025년 연간 실적 발표 및 주주가치 제고를 위한 자사주 소각 결정 공시.

• 2025.11.18: 연결 기준 자산 총계 1조 원에 육박하는 그룹사로 성장했으며, 지배구조 강화를 통해 계열사 간 시너지를 추구하고 있다는 분석 기사 보도.

• 2025.10.30: IVI, RSE(Rear Seat Entertainment), 자율주행 플랫폼 구축을 통해 차세대 전장 시장을 적극 공략한다는 전략 발표.

• 2025.07.16: 자회사 모트렉스전진1호 주식회사를 흡수합병함에 따라 전진건설로봇의 최대주주가 모트렉스로 변경되었음을 공시.

• 2025.05.14: 2025년 1분기 실적 공시. 스텔란티스향 매출 본격화 및 자회사 실적 호조로 시장 예상치를 뛰어넘는 '어닝 서프라이즈' 기록.

• 2024.11.13: 자회사 모트렉스이브이의 가정용 전기차 충전기가 'CES 2025 혁신상'을 수상.

• 2022.09.05: 기아에 이어 현대차의 목적기반 모빌리티(PBV) 인포테인먼트 프로젝트에도 참여한다는 소식 보도.