스마트레이더시스템

• 스마트레이더시스템은 핵심 원천기술인 4D 이미징 레이더의 개발과 설계를 전문적으로 수행하고, 실제 제품 생산은 100% 외주를 맡기는 팹리스(Fabless) 비즈니스 모델을 채택하고 있다. 이는 연구개발에 역량을 집중하여 기술 변화에 민첩하게 대응하고 시장 선도적인 기술력을 유지하기 위한 전략적 선택으로 풀이된다.

• 매출 구조는 크게 모빌리티와 비모빌리티 두 축으로 나뉜다. 모빌리티 분야는 자율주행차, 특수장비차량, 드론용 레이더가 핵심이며, 비모빌리티 분야는 헬스케어, 스마트시티, 산업용 안전 센서 등 다양한 애플리케이션으로 확장되고 있다. 2023년 기준 모빌리티 분야가 매출의 약 80.5%를 차지했다.

• 국내보다는 해외 시장을 먼저 공략하여 레퍼런스를 확보하는 전략을 구사하고 있다. 아마존, GM, 현대모비스 등 글로벌 기업들과 개발 계약을 체결했으며, 2023년 기준 수출 비중이 전체 매출의 62%에 달할 정도로 해외 시장에서 기술력을 인정받고 있다.

• 4D 이미징 레이더는 기존의 3D 레이더가 제공하던 거리, 속도, 방향(수평 각도) 정보에 '높이(수직 각도)'라는 차원을 더한 기술이다. 이를 통해 도로 위의 자동차와 그 위를 지나는 육교를 명확하게 구분하는 등 주변 환경을 훨씬 더 정밀하고 입체적으로 인식할 수 있게 된다.

• 이 기술은 악천후나 어두운 환경에서도 성능 저하가 적어 카메라나 라이다의 단점을 보완할 수 있는 강력한 대안으로 꼽힌다. 특히 라이다 대비 1/5 수준의 가격 경쟁력을 갖추고 있어 자율주행 기술의 대중화를 앞당길 핵심 센서로 주목받고 있다.

• 시장 성장성 또한 매우 밝게 전망되는데, 첨단운전자보조시스템(ADAS)과 자율주행 기술이 빠르게 발전하면서 4D 이미징 레이더 시장은 연평균 13.6%의 높은 성장률을 보이며 2029년에는 약 46억 2천만 달러 규모에 이를 것으로 예측된다.

• 스마트레이더시스템의 기술적 해자(垓子)는 바로 '비균일 배열 안테나 설계'라는 독자적인 특허 기술에서 나온다. 이는 레이더의 눈 역할을 하는 안테나를 불규칙적으로 배열하여, 경쟁사보다 적은 수의 안테나로도 더 높은 해상도를 구현하는 기술이다.

• 마치 성긴 그물로도 물고기를 더 잘 잡는 것과 같은 원리로, 안테나 개수를 줄여 원가를 절감하고 데이터 처리 부담을 낮추는 효과를 가져온다. 여기에 고난도의 실시간 신호처리 기술과 자체 개발한 인공지능(AI) 기반 사물 인식 알고리즘이 더해져 기술적 시너지를 극대화한다.

• 이러한 기술력을 바탕으로 회사는 85개에 달하는 관련 특허를 보유하고 있으며, 미국, 유럽, 중국 등 주요국에도 핵심 특허를 등록하며 글로벌 기술 경쟁의 진입장벽을 높게 쌓고 있다.

• 처음에는 자율주행 기술을 위해 개발되었지만, 이제는 세상을 바꾸는 기술로 진화하고 있다. 드론 분야에서는 아마존 프라임 에어의 배송용 드론에 탑재되어 정확한 고도 정보를 제공하고, 방산 분야에서는 적의 드론을 탐지하고 격추하는 '안티드론' 시스템의 핵심 센서로 활약한다.

• 비모빌리티 분야의 활약도 눈부시다. 헬스케어 분야에서는 호흡과 맥박을 감지하여 독거노인의 낙상이나 응급상황을 모니터링하고, 산업 현장에서는 중장비 후방 감지 센서로 활용되어 중대재해를 예방하는 안전 솔루션으로 자리 잡고 있다.

• 심지어 엘리베이터나 공공 화장실 같은 일상 공간에도 적용되어 안전을 지키고 있으며, 카메라와 달리 사생활 침해 우려가 없어 활용 범위가 무궁무진하다. 그야말로 기술의 파급효과가 전방위적으로 나타나며 새로운 비즈니스 모델을 끊임없이 창출하고 있다.

• [기대] LG이노텍이 약 59억 원 규모의 제3자배정 유상증자에 참여해 지분 4.9%를 확보하면서, 양사 간의 기술 협력 및 사업 시너지에 대한 기대감이 커지고 있다. 이는 스마트레이더시스템의 4D 이미징 레이더 기술력을 인정한 전략적 투자로, 향후 자율주행, 로봇, 항공 등 다양한 분야로의 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

• [기대] 미국 플로리다주 스쿨버스 안전 솔루션 공급업체로 선정되는 등 해외 시장에서의 가시적인 성과가 나타나고 있으며, 이는 향후 미국 전역으로 사업이 확대될 가능성을 시사한다. 또한 아마존 프라임 에어의 배송 드론과 미국 국방 스타트업과의 협력 등 모빌리티 외 다양한 분야로의 매출처 다각화가 기대된다.

• [우려] 2025년 연간 매출액이 전년 대비 약 98.4% 증가하며 외형 성장에는 성공했지만, 여전히 영업손실을 기록하며 적자 구조가 지속되고 있다는 점은 부담으로 작용한다. 지속적인 연구개발 투자와 신규 사업 확장에 따른 비용 증가로 인해 단기간 내 흑자 전환이 어려울 수 있으며, 안정적인 수익 구조 확립이 시급한 과제로 남아있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 매출액은 93억 9729만 원으로 전년 대비 98.4% 증가했으며, 기존 개발 제품의 양산 개시와 고객사 시장 확대가 주요 원인으로 분석된다.

• 연간 영업손실은 52억 6984만 원으로 전년(67억 5560만 원) 대비 손실 폭이 줄어들었으며, 이는 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화 효과로 풀이된다.

• 2025년 연간 당기순손실 역시 29억 6726만 원으로 전년(64억 5949만 원) 대비 크게 감소했는데, 이는 매출 증가와 함께 파생상품평가이익 증가의 영향이 반영된 결과다.

2025년 3분기

• 2025년 11월 13일 발표된 실적에 따르면, 3분기 매출액은 18.3억 원을 기록했으나, 주당순이익(EPS)은 -78.00원으로 여전히 부진한 수익성을 보였다.

• 미국 플로리다주 오시올라 카운티 교육구의 스쿨버스 안전 시스템 단독 공급업체 선정이 2025년 10월에 이루어져, 관련 매출이 4분기부터 본격적으로 인식될 것으로 기대된다.

• 2025년 9월 LG이노텍으로부터 59억 원 규모의 투자 유치를 결정했으며, 이는 운영자금 확보 및 향후 사업 확장을 위한 재무적 기반을 강화하는 데 기여할 전망이다.

2025년 2분기

• 2025년 1분기에 이어 2분기에도 매출 성장세와 함께 영업손실이 지속되는 흐름을 보였을 것으로 추정되며, 이는 신제품 양산 초기 비용 및 연구개발비 투자가 계속되고 있기 때문이다.

• 2025년 5월 해외 지능형 교통 시스템(ITS) 전문기업과 약 8억 원 규모의 레이더 모듈 공급 계약을 체결했으며, 이는 2024년 매출액 대비 17%에 해당하는 금액이다.

• 같은 달 엠씨넥스와 7억 원 규모의 차량용 모션 감지 레이더(AMDR) 개발 계약을 체결하는 등 전장 부품 시장으로의 사업 영역 확대를 구체화했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 20억 원, 영업손실과 당기순손실은 각각 25억 원, 26억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출과 손실이 모두 소폭 증가하는 모습을 보였다.

• 대신증권 리서치센터는 1분기 매출 기준으로 모빌리티 부문이 48%, 비모빌리티 부문이 52%의 비중을 차지한다고 분석하며, 사업 포트폴리오의 균형을 맞추어 나가고 있다고 평가했다.

• DS투자증권은 2024년 말에 계약이 기대되었던 미국 스쿨버스향 레이더의 최종 테스트가 2025년 1분기에 완료될 것으로 예상하며, 이후 본격적인 양산 매출 발생을 전망했다.

최근 주주 구성

• 김용환(7.15%): 스마트레이더시스템의 창업자이자 대표이사로, 회사의 기술 개발과 경영을 총괄하고 있다.

• 김용재(5.56%): 김용환 대표의 동생으로 부사장 직책을 맡고 있으며, 최대주주의 특수관계인으로 분류된다.

• LG이노텍(4.9%): 2025년 9월 제3자배정 유상증자를 통해 59억 원을 투자하며 주요 주주로 합류했으며, 양사 간 전략적 협력 관계를 구축했다.

• 김동홍 외 2인(12.17%): 회사의 전신인 씨비클라인의 레이더 사업부 시절부터 이어진 투자자로, 재무적 투자자로서의 성격을 가진다.

• KIF-카카오우리은행기술금융투자펀드(5.19%): 카카오벤처스가 참여한 펀드로, 회사의 성장 잠재력을 보고 초기 단계에 투자한 재무적 투자자다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 9월, 운영자금 59억 원 조달을 위해 LG이노텍을 대상으로 제3자배정 유상증자를 결정했으며, 이로 인해 LG이노텍이 4.9%의 지분을 확보하며 새로운 주요 주주로 등재되었다.

• 2026년 2월 13일, 최대주주인 김용환 대표 및 특별관계자의 전체 지분율이 기존 27.38%에서 29.99%로 변동되었다고 공시하며, 최대주주 측의 지배력을 강화했다.

• 2026년 3월 10일 공시에 따르면, 김용환 대표이사는 5211주의 주식을 추가로 장내 매수하여 지분율이 기존 7.48%에서 7.15%로 소폭 변동되었으나, 이는 유상증자로 인한 전체 주식 수 증가에 따른 비율 조정으로 보인다.

SRS.AI.INC

• 미국에 소재한 종속법인으로, 2020년 6월에 설립되어 스마트레이더시스템의 레이더 제품 판매를 위한 마케팅 및 해외 사업 강화를 주요 목적으로 활동하고 있다.

• 미국 법인인 SRS 모빌리티는 플로리다주 오시올라 카운티의 스쿨버스 안전 시스템 단독 공급업체로 선정되는 등 현지 시장 공략의 첨병 역할을 수행하고 있다.

• 마케팅 활동에 따른 매출은 모회사인 스마트레이더시스템에 직접 인식되는 구조이기 때문에, 해당 법인은 지속적으로 적자를 기록하고 있는 재무 구조를 가지고 있다.

• LG이노텍: 2025년 9월 전략적 지분 투자를 단행하며 단순한 투자 관계를 넘어 핵심 파트너로 부상했다. 양사는 4D 이미징 레이더 기술을 고도화하고, 자율주행 및 다양한 모빌리티 센싱 사업 분야에서 협력하며 시너지를 창출할 계획이다.

• 엠씨넥스: 현대자동차그룹의 1차 협력사인 엠씨넥스와 2025년 5월 차량용 레이더 부품 개발 계약을 체결했다. 이는 스마트레이더시스템의 레이더 기술이 국내 완성차 시장에 본격적으로 진입하는 중요한 교두보가 될 수 있다.

• 넥스티 일렉트로닉스(Nexty Electronics): 일본 도요타 그룹 계열사로, 스마트레이더시스템의 초기 전략적 투자자(SI) 중 하나다. 양사는 에어컨 및 가정용 헬스케어 제품에 활용될 레이더 납품 계약을 확정하는 등 비모빌리티 분야에서 협력 관계를 이어가고 있다.

• 비트센싱(Bitsensing): 국내에서 유사하게 4D 이미징 레이더 기술을 개발하고 있는 주요 경쟁사로 꼽힌다. 양사 모두 CES 혁신상을 수상하는 등 높은 기술력을 인정받고 있으며, 자율주행 및 스마트시티 시장에서 치열한 기술 경쟁을 벌일 것으로 예상된다.

• 2026년 02월 26일: 2025년 연간 실적을 발표하며, 매출액이 전년 대비 98.4% 급증한 93.9억 원을 기록했다고 공시했다. 영업손실과 당기순손실은 각각 52.7억 원, 29.7억 원으로 적자 폭이 개선되었다.

• 2025년 11월 13일: 미국 샌프란시스코의 국방 스타트업 마라 솔루션(Marauder Solutions)과 전략적 사업 협력을 위한 양해각서(MOU)를 체결하며 방산 시장으로의 진출을 알렸다.

• 2025년 09월 02일: LG이노텍을 대상으로 59억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시했다. 이 소식이 전해지면서 다음 날 주가가 장중 24% 이상 급등하는 등 시장의 큰 관심을 받았다.

• 2025년 05월 16일: 카메라 모듈 및 전장부품 전문기업 엠씨넥스와 7.2억 원 규모의 '차량용 모션 감지 레이더(AMDR)' 개발 계약을 체결했다고 밝혔다.

• 2025년 05월 07일: 해외 지능형 교통 시스템(ITS) 전문기업과 약 8억 원 규모의 레이더 모듈 공급 계약을 체결했다고 공시했다. 이는 지난해 매출액 대비 17%에 해당하는 규모다.

• 2023년 08월 22일: 기술성 특례 제도를 통해 코스닥 시장에 성공적으로 상장했으며, 공모가는 희망 밴드 상단을 초과한 8,000원으로 확정되었다.