씨유메디칼

• 주력 제품인 자동심장충격기(AED)의 국내외 판매가 매출의 핵심 축을 담당하며, 관공서, 학교 등 공공기관 조달 시장과 민간 기업 시장을 양대 축으로 공략하고 있다. 특히 법적으로 AED 설치가 의무화된 건물이 늘어나면서 안정적인 수요 기반을 확보하고 있다.

• AED 기기 판매에 그치지 않고, 주기적으로 교체가 필요한 배터리와 전극 패드 등 소모품 판매를 통해 지속적인 수익을 창출하는, 프린터와 잉크 같은 '면도기-면도날' 비즈니스 모델을 구축했다. 기기 보급이 늘어날수록 소모품 매출이 자연스럽게 증가하는 선순환 구조다.

• 단순히 제품만 파는 것이 아니라, 여러 대의 AED를 원격으로 관리하는 RMS(Remote Management System) 솔루션을 제공하며 서비스 기반 매출을 확대하고 있다. 기기의 현재 상태, 소모품 교체 시기 등을 원격으로 점검해 관리 편의성을 높이는 이 시스템은 특히 일본 시장에서 핵심 경쟁력으로 작용하고 있다.

• 전 세계적인 고령화 추세와 심혈관 질환 발병률 증가로 인해 자동심장충격기(AED)를 포함한 응급의료기기 시장은 꾸준히 성장하고 있다. 각국 정부가 공공장소 AED 설치를 의무화하는 법안을 강화하면서 시장은 더욱 확대될 전망이다.

• 기술 발전으로 AED가 점점 더 소형화, 경량화되고 있으며, 사물인터넷(IoT) 기술을 접목해 원격 관리 및 데이터 전송이 가능한 '스마트 AED'로 진화하는 추세다. 이는 일반인도 쉽게 사용하고, 응급 상황에서 더 신속하고 효율적인 대응을 가능하게 한다.

• 국내외 다수 업체가 경쟁하는 시장이지만, 사람의 생명과 직결되는 제품 특성상 미국 FDA, 유럽 CE 등 까다로운 해외 인증 획득 여부가 중요한 진입장벽으로 작용한다. 한번 구축된 브랜드 신뢰도와 공급 레퍼런스는 강력한 해자로 기능한다.

• 지하철역이나 관공서 벽에 조용히 걸려있는 빨간 상자, 바로 씨유메디칼의 대표 AED 모델인 'i-PAD CU-SP1'일 가능성이 높다. 이 제품은 복잡한 의료 지식이 없는 일반인도 음성 안내에 따라 쉽게 사용할 수 있도록 설계되어, 위급 상황에서 환자의 가슴에 패드를 붙이고 버튼을 누르는 것만으로도 소중한 생명을 구할 수 있다.

• 주변 소음이 시끄러우면 안내 목소리가 자동으로 커지는 스마트한 기능은 물론, 성인과 소아 환자 전환이 스위치 하나로 가능해 구급대원이 도착하기 전 골든타임 4분을 지키는 데 최적화되어 있다. 이는 단순한 기계를 넘어 공공 안전 인프라의 핵심적인 부분으로 자리 잡았다.

• 최근에는 일본의 주요 파트너사와 4년 연속으로 대규모 공급 계약을 갱신하며 기술력과 신뢰도를 입증했다. 보수적인 일본 시장에서 매년 공급 물량을 늘려가고 있다는 점은 제품의 우수성을 방증하는 강력한 사례로, 이제는 국내를 넘어 세계인의 생명 지킴이로 활약하고 있다.

• 한때 병원경영지원(MSO)이나 애플 제품 유통 등 사업 다각화를 시도했으나, 2025년을 기점으로 비주력 사업을 과감히 정리하며 본업인 응급의료기기 사업에 모든 역량을 집중하기 시작했다. 이러한 결정은 단기적인 손실을 감수해야 했지만, 결과적으로 재무 불확실성을 해소하고 수익 구조를 개선하는 신의 한 수가 되었다.

• 특히 유럽 시장에서의 매출 성장이 괄목할 만한 수준으로, 2025년에는 전년 대비 38.6% 증가한 108억 원의 영업이익을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 이는 동종 업계 평균을 훌쩍 뛰어넘는 높은 영업이익률로, 선택과 집중 전략이 제대로 통했음을 보여준다.

• 2026년에는 스크린을 탑재해 편의성을 더욱 높인 신제품 'CU-SPX' 출시를 예고하며 성장의 가속 페달을 밟고 있다. 또한, 생체신호 의료진단기기 전문기업 '비스토스' 인수를 통해 사업 시너지를 창출하며 기업가치를 한 단계 더 끌어올릴 계획이다.

• [기대] 2025년 유럽 시장에서의 매출 급증과 비주력 사업이었던 병원경영지원(MSO) 사업 정리 완료에 힘입어 창사 이래 최대 실적을 달성하고 흑자 전환에 성공하면서, 본격적인 턴어라운드에 대한 기대감이 커지고 있다.

• [기대] 생체신호 진단기기 전문기업 '비스토스'를 인수하고, 일본 파트너사 '라미코'와 대규모 자동심장충격기(AED) 공급 계약을 체결하는 등, 사업 포트폴리오 강화와 해외 시장 점유율 확대 전략이 가시적인 성과로 나타나고 있다.

• [우려] 수년간 주가가 장기 하락 추세를 면치 못하고 52주 신저가를 기록하는 등 부진한 흐름을 보여왔으며, 과거 최대주주 변경이 잦고 경영권 분쟁의 역사가 있어 지배구조의 안정성에 대한 우려가 완전히 해소되지 않은 상태다.

2025년 4분기

• 4분기 실적은 연간 실적 발표를 통해 역산할 수 있는데, 연 매출 482억 원, 영업이익 108억 원을 달성하며 분기 기준으로도 호실적을 기록했을 것으로 추정된다.

• 연간 당기순이익 6.5억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했는데, 이는 비주력 사업부 정리로 재무적 불확실성을 해소한 것이 결정적으로 작용한 결과로 풀이된다.

• 특히 유럽 현지 법인의 견고한 실적 성장이 4분기에도 이어지며, 영국, 독일, 프랑스 등 주요 국가의 공공장소 및 다중이용시설로의 AED 설치 확대가 실적을 견인했다.

2025년 3분기

• 3분기 연결 기준 매출액은 113억 원, 영업이익은 24억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 큰 폭의 성장세를 보였다.

• 3분기까지의 누적 매출액은 325억 원, 누적 영업이익은 68억 원으로, 연간 최대 실적 달성에 대한 기대감을 한껏 끌어올린 분기였다.

• 유럽 지역에서의 판매 호조가 3분기 실적을 이끌었으며, 회사는 연말 비스토스 인수를 통해 종합 의료기기 기업으로의 도약을 준비하기 시작했다.

2025년 2분기

• 2분기 확정 실적은 매출 124.2억 원, 영업이익 32.1억 원으로 전년 동기 대비 각각 23.4%, 37.8% 증가하며 상반기 실적 성장을 주도했다.

• 상반기 누적 매출은 212억 원을 기록했으며, 특히 유럽 시장에서의 자동심장충격기(AED) 수요 확대가 주효한 것으로 분석되었다.

• 꾸준한 실적 개선 흐름을 보여주며, 하반기 실적과 연간 흑자 전환에 대한 긍정적인 신호를 시장에 보냈다.

2025년 1분기

• 1분기 실적은 2분기와 3분기 누적 실적을 통해 역산해 볼 때, 안정적인 성장의 발판을 마련한 시기로 평가된다.

• 이 시기부터 유럽 시장을 중심으로 한 해외 매출 비중이 점차 확대되며 수익성 개선의 기반을 다지기 시작했다.

• 회사는 내실을 다지며 신제품 출시와 신규 시장 개척을 준비하는 등 성장 동력 확보에 주력했다.

최근 주주 구성

• 씨유코퍼레이션(22.82%) 2024년 10월 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주로 올라선 비상장 법인으로, 씨유메디칼의 경영을 총괄하고 있다.

• 엑스큐어(2.54%) 2023년 초 씨유메디칼의 최대주주였으나, 2024년 씨유코퍼레이션에 최대주주 지위를 넘기고 2025년 말과 2026년 초에 걸쳐 보유 지분을 대거 매각하여 지분율이 크게 낮아졌다.

• 김형수(지분율 확인 필요) 씨유메디칼시스템의 대표이사로, 회사의 경영을 책임지고 있다.

• 자사주(지분율 확인 필요) 회사가 보유하고 있는 자기 주식이다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 2-3월, 주요 주주였던 엑스큐어가 보유하고 있던 주식을 장내 매도를 통해 대량 처분하면서 지분율이 7.13%에서 2.54%까지 급감했다.

• 2025년 11월, 최대주주인 씨유코퍼레이션이 엑스큐어로부터 주식을 추가로 취득하며 지분율을 22.82%까지 늘려 지배력을 강화했다.

• 2024년 10월, 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주가 엑스큐어에서 씨유코퍼레이션 외 1인으로 변경되었다.

• 2023년 2월, IoT 보안 플랫폼 전문기업 엑스큐어가 나학록 전 대표로부터 지분을 인수하여 최대주주(18.40%)가 되면서 경영권을 확보했다.

비스토스

• 2025년 말 씨유메디칼이 인수한 생체신호 진단 및 치료용 의료기기 전문기업으로, 태아감시장치, 신생아 보육기 등을 주력으로 생산한다.

• 전 세계 120여 개국에 수출하며 높은 기술력을 인정받고 있으며, 최근에는 ADHD 및 치매 치료 등 뇌 관련 의료기기 분야로 사업을 확장하고 있다.

• 씨유메디칼은 비스토스 인수를 통해 기존의 응급의료 분야에서 태아 및 신생아 케어, 뇌질환 치료 분야까지 아우르는 종합 의료기기 회사로 발돋움할 계획이다.

CU Medical Germany GmbH

• 독일에 위치한 유럽 지역 판매 담당 현지 법인으로, 씨유메디칼의 유럽 시장 공략에 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

• 2025년 씨유메디칼의 역대 최대 실적 달성은 이 독일 현지 법인의 괄목할 만한 성장에 힘입은 바가 크다.

• 영국, 프랑스, 독일 등 서유럽 시장뿐만 아니라 동유럽과 북유럽으로도 시장을 확대하며 글로벌 브랜드 인지도를 높여가고 있다.

CU CORPORATION

• 씨유메디칼의 최대주주이자 해외 사업을 담당하는 연결 종속회사 중 하나로, 지배구조의 핵심에 위치해 있다.

• 2024년 엑스큐어로부터 경영권을 넘겨받은 이후, 씨유메디칼의 중장기적인 기업 가치 제고를 위한 책임 경영을 이끌고 있다.

• 비스토스 인수 등 중요한 의사 결정에 주도적인 역할을 하며, 씨유메디칼의 사업 포트폴리오 재편과 성장을 견인하고 있다.

• 엑스큐어 한때 씨유메디칼을 인수한 최대주주였으나, 이후 최대주주 지위를 넘기고 지분을 대부분 정리하면서 현재는 단순 소수 주주로 관계가 변했다. 인수 초기에는 AED 원격 관리 시스템 공동 개발 등 시너지를 모색했으나, 현재는 경영에 대한 영향력이 거의 없는 상태다.

• 비스토스 2025년 말 씨유메디칼에 인수된 피인수 기업이자 핵심 계열사로, 양사는 응급의료와 생체신호 진단 기술을 결합하여 시너지를 창출하고 종합 의료기기 기업으로 성장하는 것을 목표로 긴밀한 협력 관계를 구축하고 있다.

• 라미코(Lamico) 일본의 전략적 파트너사로, 2026년 3월 씨유메디칼과 1만 대 규모의 AED 공급 계약을 체결하는 등 오랜 기간 돈독한 협력 관계를 유지하고 있다. 씨유메디칼은 라미코와의 협력을 강화해 세계 2위 의료기기 시장인 일본에서의 점유율을 지속적으로 확대해 나갈 방침이다.

• 2026년 3월, 일본 라미코와 4년 연속 물량 확대를 포함한 1만 대 규모의 자동심장충격기(AED) 공급 계약을 체결했다고 발표했다.

• 2026년 2월, 2025년 연결 기준 매출액 482억 원, 영업이익 108억 원, 당기순이익 6.5억 원을 기록하며 창사 이래 최대 실적 달성 및 흑자 전환에 성공했다고 공시했다.

• 2025년 11월, 약 220억 원에 생체신호 의료진단기기 전문기업인 비스토스 인수를 결정하며, 사업 다각화를 통한 글로벌 경쟁력 강화에 나섰다.

• 2025년 11월, 최대주주 씨유코퍼레이션이 지분율을 22.82%로 확대했다고 공시하며, 안정적인 경영권 확보 의지를 드러냈다.

• 2024년 10월, 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주가 엑스큐어에서 씨유코퍼레이션으로 변경되었다.