씨티케이

• 풀서비스 플랫폼: 글로벌 화장품 브랜드를 대상으로 트렌드 리서치, 제품 기획, 포뮬러 및 패키지 연구개발, 디자인, 생산, 품질관리, 물류까지 전 과정을 턴키(Turn-Key) 방식으로 제공한다. 특히 자체 공장이 없는 비즈니스 모델 덕분에 다양한 외부 제조 시설의 강점을 선별적으로 활용하여 고객사 맞춤형 솔루션을 제안하는 것이 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.

• 디지털 전환의 선봉장, CTK CLIP: B2B 온라인 뷰티 개발 플랫폼 'CTK CLIP'을 통해 고객사가 직접 원하는 내용물, 용기, 디자인 등을 조합해 맞춤형 화장품을 개발하고 소량 생산까지 의뢰할 수 있는 서비스를 제공한다. 이는 기존의 대면 영업 방식에서 벗어나 아시아, 아프리카 등 신규 지역의 고객까지 확보하는 창구가 되고 있다.

• 미국 현지 생산 및 물류: 미국 자회사(CTK USA)를 통해 현지에 풀필먼트 센터를 운영하며 3자 물류(3PL) 서비스를 제공하고, 최근에는 일반의약품(OTC) 제조 공장까지 인수하며 북미 시장 공략을 가속화하고 있다. 이를 통해 K-뷰티 브랜드들의 미국 진출을 돕는 전진기지 역할을 수행하며 관세 및 물류비 절감, FDA 규제 대응 등 실질적인 가치를 제공한다.

• 화장품 산업은 브랜드사가 제품 기획과 마케팅에 집중하고, 생산은 전문 제조업체에 위탁하는 OEM(주문자상표부착생산)/ODM(제조자개발생산) 방식이 보편화되어 있다. 특히 K-뷰티의 글로벌 성공 배경에는 기술력과 생산 능력을 갖춘 국내 OEM/ODM 업체들의 역할이 지대했다는 평가가 지배적이다.

• 최근 온라인 플랫폼과 인플루언서의 영향력 확대로 소규모 인디 브랜드들이 급증하면서, 다품종 소량생산에 유연하게 대응할 수 있는 OEM/ODM의 중요성이 더욱 커지고 있다. 씨티케이와 같이 디지털 플랫폼을 통해 소량 주문(MOQ 1천개)부터 대응하는 기업은 이러한 시장 변화의 직접적인 수혜를 보고 있다.

• 글로벌 시장, 특히 세계 최대 규모인 미국 화장품 시장은 MoCRA(화장품 규제 현대화법) 등 규제가 강화되는 추세로, 현지 생산 거점을 확보하고 규제에 발 빠르게 대응하는 능력이 핵심 경쟁력으로 부상하고 있다. 이는 현지 공장을 인수한 씨티케이에게 새로운 기회 요인으로 작용할 전망이다.

• 씨티케이는 일찍이 북미 시장의 잠재력에 주목, 매출의 상당 부분을 북미 지역에서 발생시키며 K-뷰티의 서부 개척 시대를 이끌어왔다. 특히 캘리포니아에 위치한 자회사 'CTK USA'는 단순한 지사를 넘어, 현지 풀필먼트 센터를 운영하며 아마존, 쇼피파이 등 이커머스 주문에 대한 물류 대행 서비스까지 제공하는 핵심 기지 역할을 수행하고 있다.

• 2024년 말, 약 279억 원을 투자해 미국 현지 OTC(일반의약품) 제조 공장을 인수하는 과감한 베팅을 실행했다. 이는 자외선 차단제처럼 한국에서는 기능성 화장품이지만 미국에서는 의약품으로 분류되는 제품들을 현지에서 직접 생산, 까다로운 FDA 규제와 관세 장벽을 정면 돌파하겠다는 강력한 의지의 표명이다.

• 최근 인수한 OTC 공장은 기존 풀필먼트 센터와 불과 15분 거리에 위치해 생산부터 보관, 배송까지 이어지는 '속도 중심의 밸류체인'을 완성했다. 이를 통해 제품 출시 리드타임을 단축하고 재고 관리를 효율화함으로써, 급변하는 북미 뷰티 시장에서 경쟁사보다 한발 앞서 나갈 수 있는 강력한 무기를 장착하게 된 셈이다.

• 2020년 캐나다에 자회사 '씨티케이 바이오 캐나다'를 설립하고 차세대 친환경 플라스틱으로 주목받는 생분해 소재(PBAT, PHA) 개발에 뛰어들며 ESG 경영에 시동을 걸었다. 2023년에는 LG화학과 친환경 생분해 소재 개발 및 공급을 위한 업무협약(MOU)을 체결하는 등 가시적인 성과를 내고 있으며, 이를 통해 글로벌 친환경 규제 강화에 대응하고 새로운 성장 동력을 확보하고 있다.

• 회사의 정체성과도 같은 디지털 플랫폼 'CTKCLIP.COM'의 고도화 작업에 박차를 가하고 있다. 단순히 제품을 검색하고 주문하는 것을 넘어, 빅데이터와 AI를 기반으로 고객 맞춤형 제품을 추천하고 궁극적으로는 소비자와 브랜드를 직접 연결하는 B2C 서비스로의 확장을 계획하고 있다.

• 2025년 기준 4만 개 이상의 회원사를 확보한 CTK CLIP 플랫폼은 이제 단순한 B2B 서비스를 넘어, 전 세계 뷰티 시장의 트렌드와 데이터가 모이는 허브로 진화하고 있다. 이 플랫폼이 씨티케이의 기존 화장품 사업 및 미국 OTC 신사업과 어떤 시너지를 만들어낼지 지켜보는 것이 중요한 투자 포인트가 될 것이다.

• [기대] 2025년 4월, 주요 재무적 투자자였던 스마일게이트인베스트먼트가 보유 지분 전량을 매각하며 오버행(잠재적 매도 물량) 우려가 해소되었다. 이로 인해 주가 상승의 걸림돌이 제거되고 기업 가치가 재평가될 수 있다는 기대감이 형성되고 있다.

• [기대] 미국 시장 내 OTC(일반의약품) 사업을 새로운 성장 동력으로 삼아, 현지 제조 공장 인수와 북미 영업망 및 풀필먼트 인프라를 연계하는 전략을 추진 중이다. 이를 통해 자외선 차단 제품을 포함한 다양한 OTC 라인업으로 시장을 공략하며 2027년까지 연간 3,000만 달러 이상의 추가 매출을 목표로 하고 있다.

• [우려] 2025년 연결 기준으로 매출액은 892억 원을 기록하며 외형적으로는 성장했으나, 58억 원의 영업손실을 기록하며 적자 전환했다. 이는 종속회사의 생산 설비 정비, 사업장 확장 이전에 따른 일시적 비용 증가와 이자비용, 외환 평가손익 변동 등이 복합적으로 작용한 결과로, 단기적인 수익성 악화에 대한 우려가 존재한다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면 4분기를 포함한 2025년 전체 매출은 892억 원으로 전년 대비 6.7% 증가했으나, 영업이익은 -58억 원으로 적자 전환했다.

• 회사 측은 종속회사 편입과 기존 종속회사의 매출 확대로 외형은 성장했지만, 생산 설비 정비 및 사업장 확장 이전 같은 일시적인 비용이 발생하며 수익성이 악화되었다고 설명했다.

• 중장기 성장 기반을 마련하는 과정에서 발생한 구조적인 조정으로, 2026년부터는 본격적인 실적 회복을 기대하고 있다고 밝혔다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(7월~9월) 매출액은 311.3억 원으로 전년 동기 대비 28.6% 증가하며 성장세를 이어갔다.

• 그러나 영업이익은 -40.6억 원을 기록하며 전년 동기 흑자에서 적자로 전환되었다.

• 이는 외형 성장에도 불구하고 수익성 관리에 어려움을 겪고 있음을 보여주는 대목으로, 향후 수익성 개선이 중요한 과제로 남게 되었다.

2025년 2분기

• 현재 2025년 2분기 실적에 대한 구체적인 정보는 확인되지 않으나, 3분기 누적 실적과 연간 실적을 통해 전반적인 흐름을 유추해볼 수 있다.

• 3분기까지의 누적된 적자 폭과 연간 실적을 고려할 때, 2분기 역시 수익성 측면에서 어려움을 겪었을 가능성이 있다.

• 하반기로 갈수록 비용 증가 요인이 두드러지게 나타난 것으로 보인다.

2025년 1분기

• 현재 2025년 1분기 실적에 대한 세부적인 자료는 확인하기 어렵다.

• 다만, 연간 실적 발표에서 언급된 종속회사 관련 이슈들이 연초부터 영향을 미쳤을 가능성을 배제할 수 없다.

• 전반적인 실적 흐름을 파악하기 위해서는 금융감독원 전자공시시스템에 발표되는 분기보고서를 확인할 필요가 있다.

최근 주주 구성

• 정인용 (지분율 정보 확인 필요): 씨티케이의 대표이사.

• 자기주식 (497,802주): 회사가 보유하고 있는 자사주로, 배당에서 제외된다.

• 기타 기관 및 개인 주주.

지분 변동 히스토리

• 2025년 4월, 주요 재무적 투자자였던 스마일게이트인베스트먼트가 보유하고 있던 지분 전량을 장내 매도했다.

• 스마일게이트는 2016년 비상장 시절부터 투자에 참여했으며, '스마일게이트화통아진펀드', '스마일게이트H-세컨더리1호조합' 등을 통해 지분을 보유해왔다.

• 이번 지분 매각은 펀드 만기에 따른 것으로, 이로써 시장에서 우려하던 오버행 이슈가 완전히 해소되었다.

(주)씨티케이인베스트먼트

• 씨티케이의 주요 종속기업 중 하나로, 투자 관련 사업을 영위하는 것으로 추정된다.

• 씨티케이의 사업 다각화 및 신성장 동력 발굴과 관련된 역할을 수행할 가능성이 있다.

• 구체적인 사업 내용이나 실적에 대한 정보는 추가적인 확인이 필요하다.

CTK USA Holdings Corporation

• 미국 내 사업을 총괄하는 해외 법인으로 보인다.

• 최근 회사가 신성장동력으로 삼고 있는 북미 OTC 사업 확장과 관련하여 핵심적인 역할을 수행할 것으로 예상된다.

• 현지 생산 공장 운영 및 풀필먼트 서비스 연계 등을 통해 북미 시장 공략의 전초기지 역할을 할 것으로 기대된다.

• 씨티케이는 '뷰티 크리에이션 플랫폼'을 표방하며 글로벌 트렌드 리서치부터 제품 기획, 개발, 생산, 물류에 이르는 종합적인 턴키(Turn-key) 서비스를 제공하는 기업이다.

• 사업 모델의 특성상 국내외 다양한 화장품 브랜드 및 제조업체와 협력 관계를 맺고 있다.

• 특정 회사와의 경쟁이나 분쟁 관계보다는, 다수의 파트너사와 협력하며 뷰티 산업 생태계 내에서 플랫폼 역할을 수행하는 데 중점을 두고 있다.

• 2026년 2월 22일: 2025년 연간 실적 발표. 연결 기준 매출 892억 원, 영업손실 58억 원을 기록하며 적자 전환했다고 공시했다.

• 2025년 11월 14일: 2025년 3분기 실적 발표. 매출액 311.3억 원, 영업손실 40.6억 원을 기록했다.

• 2025년 4월 28일: 주요 투자자였던 스마일게이트인베스트먼트의 지분 전량 매각으로 오버행 이슈가 해소되었다고 밝혔다.

• 2025년 4월 28일: 새로운 기관 투자자를 대상으로 전환사채(CB)를 높은 프리미엄으로 발행하는 데 성공했다고 발표했다.