제이오

• 제이오의 사업은 크게 전지소재와 플랜트 엔지니어링 두 부문으로 나뉜다. 전지소재 부문은 전기차 배터리의 성능을 획기적으로 개선하는 핵심 소재인 탄소나노튜브(CNT) 도전재를 생산하여 국내외 주요 배터리 셀 업체 및 완성차 OEM에 공급하는 것을 주력으로 한다. 2025년 2분기 기준 매출 비중은 전지소재가 약 34%, 플랜트 엔지니어링이 약 66%를 차지한다.

• 플랜트 엔지니어링 부문은 오랜 경험과 기술력을 바탕으로 2차전지, 반도체, 화학 등 다양한 산업 분야의 공장 설계를 총괄하는 EPC(설계·조달·시공) 서비스를 제공한다. 특히 자체 CNT 생산 공장을 직접 설계하고 증설한 경험을 통해 얻은 노하우는 타의 추종을 불허하는 경쟁력으로 작용하며, 안정적인 수익 창출에 기여하고 있다.

• 최근에는 기존의 CNT 및 플랜트 사업을 기반으로 첨단소재 및 관련 장비 분야로 사업 포트폴리오를 다각화하고 있다. LFP 배터리 효율을 높이는 분산제, 그래핀을 활용한 방열소재 등을 개발하고 있으며, 건식 전극 공정 플랜트나 방산 분야 장비 공급 계약을 체결하는 등 미래 먹거리 발굴에 박차를 가하고 있다.

• 전기차 시장의 폭발적인 성장과 함께 2차전지 소재 산업은 미래 산업의 쌀로 불리며 가장 뜨거운 관심을 받는 분야 중 하나다. 배터리의 성능, 즉 주행거리, 충전 속도, 안정성을 결정하는 양극재, 음극재, 분리막, 전해질 등 핵심 4대 소재와 더불어 CNT 도전재와 같은 첨가제의 중요성이 날로 부각되고 있다.

• 탄소나노튜브(CNT)는 기존의 카본블랙 도전재보다 훨씬 적은 양으로도 높은 전기 전도도를 구현할 수 있어 배터리 용량과 수명을 늘리는 데 핵심적인 역할을 한다. 특히 실리콘 음극재의 부피 팽창(스웰링) 문제를 해결할 구원투수로 주목받으며, 차세대 배터리 기술의 필수 소재로 자리매김하고 있다.

• 글로벌 CNT 시장은 전기차 침투율 확대와 배터리 기술 고도화에 힘입어 가파른 성장이 예상된다. 이에 제이오를 비롯한 소수의 기술 선도 기업들은 생산 능력 확대를 위한 대규모 증설 경쟁에 돌입했으며, 고품질의 CNT를 안정적으로 공급하기 위한 기술 개발 및 고객사 확보에 사활을 걸고 있다.

• 제이오의 CNT 기술력은 한마디로 '클래스가 다르다'고 요약할 수 있다. 대부분의 경쟁사가 원료를 한 번에 넣고 끓이는 '배치(Batch)' 방식으로 생산하는 반면, 제이오는 여러 파이프라인으로 원료를 연속 투입하며 정밀하게 제어하는 '연속식 공정' 기술을 독자적으로 개발했다. 이는 마치 가마솥에 한 번에 밥을 짓는 것과 전기밥솥으로 꾸준히 최상의 밥맛을 유지하는 것의 차이와 같다.

• 이 독자적인 공정 기술 덕분에 제이오는 불순물이 적고 품질이 균일한 고순도 CNT를 대량으로 생산할 수 있는 능력을 갖췄다. 품질이 곧 성능으로 직결되는 소재 산업에서 이는 엄청난 강점으로, 경쟁사 제품 대비 절반 이하의 양으로도 동일한 성능을 발휘할 수 있어 고객사 입장에서는 원가 절감 효과까지 누릴 수 있다.

• 벽(wall)의 개수에 따라 종류가 나뉘는 CNT 시장에서 제이오는 철계, 비철계, 다중벽(MWCNT), 소수벽(TWCNT)은 물론, 기술의 정점으로 꼽히는 단일벽(SWCNT)까지 모든 제품 라인업을 구축한 세계 유일의 기업이다. 이는 다양한 고객사의 요구에 맞춤형으로 대응할 수 있는 유연성을 의미하며, 기술의 깊이와 넓이를 모두 증명하는 제이오의 강력한 해자(垓子)로 작용한다.

• 제이오는 현재의 성공에 안주하지 않고, CNT 기술이라는 강력한 엔진을 기반으로 사업 영역을 과감하게 확장하며 미래를 준비하고 있다. 최근 '인터배터리 2026'에서 공개한 신사업 포트폴리오는 제이오가 그리는 큰 그림을 엿볼 수 있는 대목이다.

• 가장 주목할 만한 신무기는 LFP 배터리의 성능을 한 단계 끌어올릴 LFP 분산제 '제노디엠(JENODM)'이다. LFP 배터리의 단점인 낮은 에너지 밀도를 개선하는 데 도움을 주는 이 차세대 제품은 현재 다수의 고객사와 테스트를 진행하며 시장의 기대를 한 몸에 받고 있다.

• 그래핀과 세라믹을 결합한 하이브리드 방열소재 역시 빼놓을 수 없다. 열은 잘 내보내면서 전기는 통하지 않는 특성을 지녀 전기차의 고전력 충전 케이블이나 배터리 모듈 소재로 활용될 전망이다. 기존 소재의 한계를 뛰어넘는 이 혁신적인 소재는 제이오를 단순한 CNT 기업에서 '첨단소재 솔루션 프로바이더'로 도약시킬 비밀 병기다.

• [기대] 고부가 가치 제품인 단일벽 탄소나노튜브(SWCNT)의 공급이 본격화되면서 실적 개선에 대한 기대감이 커지고 있다. 전기차 시장 회복 및 주요 배터리 제조사의 수요 확대 전망은 긍정적인 신호로 해석된다. 특히 미국 현지 수요 대응을 위한 사무소 설립과 일본 고객사향 초도 공급이 예정되어 있어, 가시적인 매출 성장이 기대된다.

• [기대] 2차전지용 건식 전극 공정 장비 공급 계약을 체결하며 사업 포트폴리오 다각화에 성공했다는 평가를 받는다. 이는 기존의 탄소나노튜브 소재 공급을 넘어 장비 사업으로의 확장을 의미하며, 향후 양극 활물질 소재사로의 수주 확장 가능성까지 열어두고 있다. 더 나아가 반도체 공정용 특수 소재(EUV 펠리클 등) 개발에도 박차를 가하고 있어 새로운 성장 동력 확보가 기대된다.

• [우려] 글로벌 전기차 시장의 성장세 둔화와 주요 고객사의 투자 지연 가능성은 여전히 부담 요인으로 작용하고 있다. 이로 인해 상장 당시 제시했던 실적 추정치를 밑도는 성과를 보이고 있으며, 신규 증설된 생산 라인의 가동률 회복이 더디게 진행될 수 있다는 우려가 존재한다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 기준, 석유화학 등 주요 전방산업의 경기 위축에 따른 플랜트 부문 매출 감소 영향으로 전사 매출은 다소 부진했다.

• 그럼에도 불구하고, 2차전지 소재 부문의 매출이 점차 회복되면서 적자 폭을 줄이고 손익 구조를 개선하는 데에는 성공적인 모습을 보였다.

• 연간 매출액은 551억 7천만 원을 기록했으며, 영업손실은 42억 3천만 원으로 전년 대비 적자 규모가 감소했다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 기준, 전년 동기 대비 연결 매출액은 32.7% 감소했으며 영업이익과 당기순이익은 적자로 전환됐다.

• 주력 사업 중 하나인 플랜트 엔지니어링 부문의 매출 감소가 실적에 부담으로 작용했으나, 탄소나노튜브 부문의 매출은 꾸준히 증가하는 추세를 보였다.

• 신규 사업 추진에 따른 초기 비용과 연구개발비의 증가가 영업손실의 주요 원인으로 분석된다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기에는 영업손실 6억 6천만 원, 당기순손실 1억 7천만 원을 기록하며 다소 부진한 실적을 보였다.

• 이는 전방산업의 수요 부진과 더불어 신규 공장 가동에 따른 고정비 부담이 증가한 영향으로 풀이된다.

• 다만, 고부가 제품인 단일벽 탄소나노튜브(SWCNT)의 공급 확대를 위한 기반을 마련하는 과도기적 시점으로 평가된다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 전분기 대비 25.7% 감소한 110억 원을 기록했으나, 영업이익은 1억 7천만 원으로 흑자 전환에 성공하며 3개 분기 만에 이익을 냈다.

• 탄소나노튜브(CNT) 출하량이 증가하면서 전지소재 부문 매출액이 전분기 대비 51% 급증한 38억 4천만 원을 기록, 실적 개선을 견인했다.

• 2공장 추가 라인 가동으로 인한 고정비 부담에도 불구하고, 전지소재 부문의 영업적자를 손익분기점(BEP) 수준까지 축소시키는 성과를 보였다.

최근 주주 구성

• 강득주(외 7인): 39.5% - 창업자이자 최대주주로, 제이오의 성장을 이끌어온 핵심 인물이다.

• 자사주(외 1인): 7.0% - 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 활용될 수 있다.

지분 변동 히스토리

• 2023년 2월, 기술특례상장 제도를 통해 코스닥 시장에 성공적으로 입성하며 일반 주주들에게 주식이 처음으로 공개되었다.

• 2021년, SK이노베이션으로부터 전략적 투자를 유치하며 2차전지 소재 사업의 성장 가능성을 인정받았다.

• 2020년, BNW인베스트먼트, IBK기업은행, 코오롱인베스트먼트 등 다수의 벤처캐피탈로부터 투자를 유치하며 기술력과 사업성을 입증받았다.

제이오 USA

• 미국 현지 수요에 대응하고 글로벌 고객사와의 파트너십 강화를 위해 설립된 미국 사무소이다.

• 북미 지역의 2차전지 및 전기차 시장 동향을 면밀히 파악하고, 현지 고객사를 대상으로 한 영업 및 기술 지원 활동을 수행한다.

• 향후 북미 생산 거점 확보를 위한 교두보 역할을 할 것으로 기대되며, 현지 공급망 구축에 핵심적인 역할을 담당할 전망이다.

• 경쟁 관계: 2차전지 도전재 시장에서는 나노신소재와 같은 기업들이 주요 경쟁사로 꼽힌다. 탄소나노튜브(CNT) 소재의 품질과 가격 경쟁력을 확보하기 위한 기술 개발 경쟁이 치열하게 전개되고 있다.

• 협력 관계: SK온, 노스볼트, CATL 등 국내외 주요 배터리 제조사들과 긴밀한 협력 관계를 구축하고 있다. 이들 기업에 탄소나노튜브 도전재를 공급하며 안정적인 매출 기반을 확보하고, 차세대 배터리 개발을 위한 공동 연구를 진행하기도 한다.

• 협력 관계: 최근에는 영국의 첨단소재 기업 레비디안(Levidian)과 그래핀 상용화를 위한 업무협약(MOU)을 체결했다. 이를 통해 탄소 포집 및 활용 기술(CCU)과 그래핀 응용 분야로 사업 영역을 확장하며 친환경 신소재 시장을 공략할 계획이다.

• 2026년 2월 27일: 정기 주주총회 소집을 결의하고, 주요 안건으로 재무제표 승인, 이사 선임 등을 상정했다.

• 2026년 2월 13일: 2025년도 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동 공시를 통해 전년 대비 손익 개선 사실을 발표했다.

• 2026년 1월 27일: 개발 중인 단일벽 탄소나노튜브(SWCNT)에 대해 미국 환경보호청(EPA)의 허가를 신청하며, 북미 시장 진출을 위한 준비에 착수했다.

• 2025년 8월 29일: 사업 확장 및 경영 효율성 증대를 위해 본점 소재지를 변경했다.

• 2025년 6월 2일: 국내 2차전지 제조사와 건식 전극 공정 장비 공급 계약을 체결하며, 신규 사업 분야에 본격적으로 진출했다.

• 2023년 2월 16일: 코스닥 시장에 신규 상장하며, 기업공개(IPO)를 통해 확보한 자금을 생산 설비 증설 및 연구개발에 투자할 계획이라고 밝혔다.