컴퍼니케이

• 유망한 초기 단계의 중소·벤처기업을 발굴하여 신주 투자를 중심으로 지분을 확보하고, 기업이 성장했을 때 기업공개(IPO)나 인수합병(M&A)을 통해 투자금을 회수하여 수익을 창출하는 전형적인 벤처캐피탈의 비즈니스 모델을 따른다.

• 정부 기관 및 연기금, 금융기관 등 다양한 출자자(LP)로부터 자금을 유치하여 벤처투자조합(펀드)을 결성하고, 이를 운용하며 약정된 비율의 관리보수를 수취하여 안정적인 수익 기반을 확보한다. 2025년 6월, 1220억 원 규모의 'AI퓨처테크펀드'를 성공적으로 결성하며 AI, 빅테크, 우주항공 분야 투자를 강화하고 있다.

• 투자한 포트폴리오 기업의 가치가 증대되면 지분법 이익이 발생하며, 성공적으로 투자금을 회수할 경우 기준수익률을 초과하는 이익의 일부를 성과보수로 받는다. 이는 회사의 핵심적인 수익원으로 작용하며, 높은 내부수익률(IRR)을 기록한 청산 펀드들이 회사의 성장 동력이 되어왔다.

• 국내 벤처 투자 시장은 2024년 11.9조 원 규모를 기록하며 글로벌 시장 대비 뚜렷한 회복세를 보였다. 정부는 2025년 모태펀드 출자 예산을 조기에 공급하고 규제를 완화하는 등 벤처 투자 생태계 활성화를 위한 정책적 노력을 지속하고 있어 시장 전망은 긍정적인 편이다.

• 2025년 글로벌 벤처 투자 시장은 투자금 총액이 증가했음에도 투자 건수는 감소하는 양극화 현상이 뚜렷해졌으며, 특히 전체 벤처 펀딩의 절반 가까이가 인공지능(AI) 분야에 집중되는 현상을 보였다. 이러한 흐름은 국내 시장에도 영향을 미쳐 AI 관련 기업에 대한 투자가 활발하게 이루어지고 있다.

• 고금리 장기화와 경기 침체 우려 속에서도 대형 벤처캐피탈을 중심으로 자금 쏠림 현상이 나타나고 있으며, 이들은 풍부한 유동성을 바탕으로 유망 섹터를 주도할 것으로 전망된다. 반면, AI 이외 분야의 스타트업들은 투자 유치에 어려움을 겪는 등 산업 내 온도 차가 존재한다.

• 컴퍼니케이의 포트폴리오는 소위 '될성부른 떡잎'을 알아보는 안목을 자랑하며, 미래 산업의 주역이 될 기업들을 다수 포함하고 있다. 대표적인 예로 생성형 AI 기업 '업스테이지'가 있는데, 초기 투자사로서 시리즈A와 시리즈B에 걸쳐 총 150억 원을 투자하며 든든한 지원군 역할을 했다. 업스테이지가 조 단위 기업가치를 목표로 상장을 추진하면서 컴퍼니케이의 투자 회수 기대감도 덩달아 높아지고 있다.

• ICT 서비스 분야에서는 국내 1위 모바일 부동산 플랫폼 '직방', 콘텐츠 플랫폼 '리디', '왓챠' 등에 투자하여 상당한 성공을 거두었다. 이러한 성공 사례들은 컴퍼니케이의 투자 수익률을 높이는 데 기여했을 뿐만 아니라, 시장에서 트렌드를 읽는 능력을 입증하는 레퍼런스가 되었다.

• 최근에는 딥테크와 우주항공 분야로도 보폭을 넓히고 있다. AI 반도체 기업 '노타'나 우주 발사체 스타트업 '이노스페이스' 같은 기업에 대한 투자는 단순한 재무적 지원을 넘어, 대한민국의 기술 독립과 미래 먹거리를 발굴한다는 상징적인 의미까지 담고 있다.

• 컴퍼니케이는 전통적인 벤처캐피탈의 역할을 넘어 사모투자펀드(PEF)로 영역을 확장하며 새로운 성장 동력을 모색하고 있다. 2022년 PE본부를 신설한 이후, 2024년에는 대치동 3대 입시학원 중 하나인 '세정학원'의 경영권을 인수하며 첫 바이아웃 투자에 성공했다. 이는 스타트업 신주 투자 중심에서 벗어나 안정적인 현금 흐름을 창출하는 중견기업 M&A로 사업 포트폴리오를 다각화하려는 시도로 해석된다.

• 세정학원 인수는 '컴퍼니케이플로우제1호'라는 PEF를 통해 이루어졌으며, 이는 컴퍼니케이가 본격적으로 M&A 시장의 플레이어로 나섰음을 보여준다. 벤처 투자 시장의 변동성에 대비하고, 보다 안정적인 수익 구조를 구축하려는 전략적 움직임으로, 기존의 벤처 투자 노하우와 시너지를 낼 것으로 기대된다.

• 이러한 변화는 단순히 투자 대상을 넓히는 것을 넘어, 투자 전략의 진화를 의미한다. 초기 기업을 발굴하여 성장을 지원하는 '육성가'의 역할에서, 이미 검증된 기업의 경영에 참여하여 가치를 더욱 높이는 '운영자'로서의 역량까지 갖추려는 야심찬 계획으로 볼 수 있다.

• [기대] 인공지능(AI) 포트폴리오의 가치 상승이 기대된다. 특히 생성형 AI 기업 '업스테이지'에 대한 초기 투자가 주목받고 있으며, 업스테이지가 조 단위의 기업가치를 목표로 상장을 추진함에 따라 상당한 투자 수익이 예상된다. 컴퍼니케이는 업스테이지의 시리즈 A와 B 라운드에 참여하여 총 150억 원을 투자한 주요 투자사 중 하나다.

• [기대] 우주항공 및 딥테크 분야에 대한 투자가 지속적인 성장 동력으로 작용할 전망이다. 뉴스페이스펀드를 결성하여 우주 산업 스타트업을 적극적으로 발굴하고 있으며, 이노스페이스, 컨텍 등 관련 포트폴리오사들의 성공적인 IPO 경험은 해당 분야에서의 전문성을 입증한다.

• [우려] 벤처캐피탈(VC) 시장의 경쟁이 심화되고 투자금 회수 시장의 불확실성이 존재한다. 펀드 결성을 위한 운용사 간의 경쟁이 치열하며, 거시 경제 상황의 변동에 따라 포트폴리오 기업의 상장(IPO)이나 인수합병(M&A)이 지연될 경우 투자금 회수가 늦어져 수익성에 영향을 줄 수 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적이 전년 대비 큰 폭으로 개선된 것으로 나타났다. 이는 포트폴리오 기업들의 성장과 성공적인 투자금 회수에 따른 것으로, 특히 인공지능(AI) 관련 투자 기업들의 성과가 두드러졌다.

• 연말 기준으로 운용자산(AUM) 규모가 1조 원을 넘어설 것으로 예상되며, 이는 신규 펀드 결성 및 기존 펀드의 안정적 운용에 힘입은 결과다. 2025년 한 해 동안 다수의 신규 펀드를 성공적으로 결성하며 투자 재원을 확보했다.

• 4분기에는 특히 투자 기업인 업스테이지의 상장 추진 소식이 주가에 긍정적인 영향을 미쳤다. 업스테이지의 기업가치가 수조 원에 이를 것이라는 기대감이 형성되면서 컴퍼니케이의 지분 가치 또한 재평가받았다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 실적 발표(11월 13일)에서 주당순이익(EPS) 100원을 기록하며 시장의 예상을 상회하는 모습을 보였다. 매출액은 41억 2천만 원을 달성했다.

• 2025년 8월, 10년 이상 장기 투자해 온 코넥스 상장사 '씨앗'의 지분 매각을 추진하며 투자금 회수(엑시트)에 나섰다. 이는 펀드 만기가 다가옴에 따른 것으로, 장내 매각 및 블록딜 등 다양한 방식을 검토 중인 것으로 알려졌다.

• 7월에는 반도체 소부장(소재·부품·장비) 분야 투자를 위한 600억 원 규모의 반도체생태계펀드 위탁운용사(GP)로 선정되었다. 이는 치열한 경쟁을 뚫고 얻어낸 성과로, 반도체 분야에서의 전문성을 다시 한번 입증한 계기가 되었다.

2025년 2분기

• 2025년 6월, 총 1220억 원 규모의 '컴퍼니케이 AI퓨처테크펀드'를 성공적으로 결성했다. 이는 당초 목표했던 1000억 원을 초과하는 금액으로, 산업은행, 군인공제회, 모태펀드 등 주요 기관 출자자(LP)들의 높은 신뢰를 확인시켜 주었다.

• 2025년 2분기 말 기준으로 운용 중인 투자조합은 총 18개이며, 운용자산(AUM) 규모는 약 9,439억 원에 달했다. 신규 펀드 결성을 통해 AUM 1조 원 클럽 가입을 눈앞에 두게 되었다.

• 2분기 보고서에 따르면 연결대상 종속회사는 없으며, 벤처투자 촉진에 관한 법률에 근거하여 중소·벤처기업에 대한 투자 및 벤처투자조합 결성·운용을 주요 사업으로 영위하고 있다.

2025년 1분기

• 2025년은 투자금 모집과 회수 양면에서 모두 의미 있는 한 해가 될 것으로 전망되었다. 연초부터 1000억 원 규모의 AI코리아펀드 조성을 시작으로 다수의 펀드레이징이 예정되어 있었다.

• 투자 포트폴리오 중 오가노이드사이언스, 노타, 샌드박스 등 다수의 기업이 연내 상장을 추진하며 투자금 회수에 대한 기대감을 높였다. 특히 바이오, 딥테크, ICT 등 다양한 분야의 유망 기업들이 상장을 준비하고 있어 긍정적인 성과가 예상되었다.

• 김학범 대표는 2025년을 기점으로 그동안 투자해 온 AI 관련 기업들의 성과가 본격적으로 드러날 것이라고 밝혔다. 오랜 기간 축적된 투자 경험을 바탕으로 미래 성장 산업에 대한 선구안이 빛을 발할 것이라는 자신감을 내비쳤다.

최근 주주 구성

• 금보개발(주) (41.64%) 최대주주.

• 더블유제이코퍼레이션(주) (23.06%) 최대주주의 특수관계인.

• 김학범 (4.42%) 컴퍼니케이의 대표이사.

• 이강수 (2.24%) 투자 부문을 총괄하는 등기임원.

• 자기주식 보고서상 별도 기재된 자기주식 보유 내역은 확인되지 않음.

지분 변동 히스토리

• 2019년 5월 23일 코스닥 시장에 상장했으며, 당시 최대주주 및 특수관계인 지분율은 73.6%였다. 이들의 보유 주식은 상장 후 6개월간 보호예수 되었다.

• 상장 이후 최대주주인 금보개발(주)과 특수관계인 더블유제이코퍼레이션(주)은 안정적인 지분율을 유지하며 경영권을 공고히 하고 있다.

• 2024년 5월, 사모투자펀드(PEF)를 통해 대치동 3대 입시학원 중 하나인 세정학원의 경영권을 인수했다. 이는 기존의 벤처투자 중심에서 사업 영역을 확장하는 중요한 변곡점으로 평가된다.

컴퍼니케이플로우제1호

• 컴퍼니케이가 중소·중견기업의 인수·합병(M&A)을 목적으로 조성한 사모투자펀드(PEF)이다. 2022년 신설된 프라이빗에쿼티(PE) 본부의 주도로 결성되었다.

• 2024년, 이 펀드를 통해 대치동의 유명 입시학원인 세정학원에 약 150억 원을 투자하여 최대주주 지위를 확보했다. 이는 컴퍼니케이가 PEF를 활용한 첫 번째 바이아웃(경영권 인수) 투자 사례이다.

• 벤처 투자를 넘어 M&A 시장으로 사업 영역을 확장하려는 회사의 전략적 방향성을 보여주는 핵심적인 역할을 담당하고 있다.

컴퍼니케이 AI퓨처테크펀드

• 2025년 6월 1220억 원 규모로 결성된 대형 펀드로, 인공지능(AI) 관련 산업에 중점적으로 투자한다. 산업은행, 군인공제회, 모태펀드 등 굴지의 기관들이 주요 출자자로 참여했다.

• AI 인프라, AI 모델, AI 응용 서비스 등 AI 밸류체인 전반에 걸쳐 유망 중소·중견기업을 발굴하여 약정총액의 상당 부분을 투자할 계획이다.

• 이 펀드의 성공적인 결성으로 컴퍼니케이의 총 운용자산(AUM)은 1조 원을 돌파하게 되었으며, AI 분야 투자에 대한 시장의 높은 기대를 반영한다.

뉴스페이스펀드

• 2023년 10월 약 105억 원 규모로 결성된 우주 산업 분야 특화 펀드이다. 국내 우주 스타트업을 발굴하고 육성하여 제2의 컨텍, 이노스페이스와 같은 성공 사례를 만드는 것을 목표로 한다.

• 정부가 주도하는 우주 관련 스타트업 지원 펀드의 위탁운용사(GP)로 선정되는 등 우주항공 분야에서의 전문성과 트랙 레코드를 인정받고 있다.

• 이 펀드를 통해 우주항공 분야 포트폴리오를 강화하고, 미래 성장 잠재력이 큰 뉴스페이스 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 것으로 기대된다.

• 린드먼아시아인베스트먼트, 에스브이인베스트먼트, 나우아이비캐피탈 등은 유사한 사업을 영위하는 국내 주요 벤처캐피탈(VC) 경쟁사들이다. 이들은 유망 스타트업 발굴 및 펀드 결성 과정에서 치열하게 경쟁하고 있다.

• 산업은행, 군인공제회, 모태펀드 등은 컴퍼니케이가 운용하는 펀드에 자금을 출자하는 핵심적인 출자자(LP)들이다. 이들과의 긴밀한 협력 관계는 안정적인 펀드레이징의 기반이 되며, 상호 신뢰를 바탕으로 한 파트너십을 유지하고 있다.

• 업스테이지, 이노스페이스, 직방, 리디 등은 컴퍼니케이가 초기 단계에 투자하여 성장을 지원한 주요 포트폴리오 기업들이다. 이들 기업의 성공적인 성장은 컴퍼니케이의 투자 성과와 직결되며, 끈끈한 파트너 관계를 형성하고 있다.

• 2026-02-11 초기 딥테크 기업을 중심으로 한 밸류업 전략을 본격화한다고 발표하며, 기술 기반 스타트업에 대한 투자를 강화할 계획임을 밝혔다.

• 2025-11-13 2025년 3분기 실적 공시를 통해 주당순이익 100원, 매출액 41억 2천만 원을 기록했다고 발표했다.

• 2025-11-07 투자 포트폴리오사인 생성형 AI 기업 '업스테이지'가 조 단위 기업가치를 목표로 IPO를 추진한다는 소식이 전해지며 주가가 강세를 보였다.

• 2025-08-13 2025년 반기보고서를 공시했으며, 보고서에 따르면 최대주주는 금보개발(주)(41.64%)이다.

• 2025-07-01 한국산업은행과 한국성장금융투자운용이 공동 주관한 반도체생태계펀드의 위탁운용사(GP)로 최종 선정되었다.

• 2025-06-10 1220억 원 규모의 '컴퍼니케이 AI퓨처테크펀드' 결성을 완료했다고 공시했다. 이로써 총 운용자산(AUM) 1조 원 돌파의 발판을 마련했다.

• 2024-07-25 정부 주도의 우주 관련 스타트업 지원 펀드인 '뉴스페이스펀드'의 위탁운용사(GP)로 선정되었다고 밝혔다.

• 2024-05-03 PEF를 통해 서울 대치동의 입시 명문 '세정학원'에 150억 원을 투자해 경영권을 인수하며 사업 다각화에 나섰다.