탑머티리얼

• 시스템 엔지니어링: 2차전지 생산 라인 구축에 필요한 모든 기술 서비스를 제공하는 '턴키' 사업이 핵심 수입원이다. 고객사의 필요에 따라 맞춤형으로 공장 레이아웃 설계, 장비 선정 및 공급, 시운전, 안정화까지 전 과정을 책임지며, 이를 통해 안정적인 매출을 확보하고 있다.

• 전극 소재: 2차전지 성능을 좌우하는 핵심 요소인 전극을 직접 생산하여 공급한다. NCM(니켈·코발트·망간), LFP(리튬인산철), Si(실리콘)계 등 다양한 소재에 대한 기술력을 축적했으며, 이를 바탕으로 고품질 전극을 제조하여 해외 기업 등에 판매하고 있다.

• 양극재 신사업: 기존 사업 역량을 바탕으로 LFP 양극재 시장에 신규 진출했다. 경기도 평택에 연간 최대 3,000톤 규모의 생산 공장을 구축했으며, ESS(에너지저장장치) 시장을 시작으로 향후 전기차 시장까지 공략하여 새로운 성장 동력으로 삼을 계획이다.

• 2차전지 시장은 전기차(EV)와 에너지저장장치(ESS) 수요 증가에 힘입어 폭발적인 성장이 예상되는 미래 핵심 산업이다. 글로벌 시장 규모는 2025년 약 1,348억 달러에서 2034년에는 3,059억 달러에 이를 것으로 전망될 만큼 잠재력이 크다.

• 최근에는 AI 데이터센터 확대, 로봇 등 신규 산업의 발전으로 배터리 수요처가 다변화되면서 안정적인 공급망 확보가 더욱 중요해지고 있다. 이에 따라 배터리 셀 제조사뿐만 아니라 소재, 부품, 장비(소부장) 기업들의 역할과 가치도 동반 상승하는 추세다.

• 탑머티리얼은 배터리 제조 공정의 A to Z를 책임지는 시스템 엔지니어링 역량과 핵심 소재인 전극 및 양극재 기술을 모두 보유하고 있어, 성장하는 2차전지 시장에서 독자적인 경쟁력을 구축하고 있다.

2차전지 공장을 짓는 것은 거대한 레고 블록을 조립하는 것과 같다. 수많은 부품(장비)을 최적의 위치에 배치하고 연결해야 비로소 제대로 된 작품(생산 라인)이 탄생한다. 탑머티리얼의 시스템 엔지니어링 사업은 바로 이 복잡한 '레고 조립 설명서'를 제공하고, 심지어 조립까지 해주는 서비스다. 고객이 원하는 배터리 타입과 생산량에 맞춰 공정 레이아웃을 설계하고, 검증된 협력사들의 장비를 조합하여 최적의 라인을 구축해 준다. 삼성SDI 1세대 개발자 출신인 노환진 대표의 20년 이상 축적된 경험과 노하우가 이 '설명서'의 핵심 경쟁력이다.

그동안 배터리 공장을 짓는 '건설사' 역할을 했다면, 이제는 공장에 들어갈 핵심 '자재'까지 직접 만들기로 선언했다. 그 주인공은 바로 LFP(리튬인산철) 양극재다. NCM 배터리가 주류인 국내 시장에서 LFP는 다소 생소했지만, 저렴한 가격과 높은 안정성을 무기로 중저가 전기차와 ESS 시장에서 빠르게 영향력을 키우고 있다. 탑머티리얼은 평택에 신공장을 짓고 2026년 하반기부터 본격 양산에 돌입, 시스템 엔지니어링 사업과의 시너지를 통해 소재 전문 기업으로의 도약을 꿈꾸고 있다.

• 2012년 설립된 탑머티리얼은 2차전지 개발 및 생산 경험을 바탕으로 배터리 공장 전체를 지어주는 시스템 엔지니어링 사업과 전극 소재 제조를 핵심 비즈니스로 영위하는 강소기업이다. 단순히 장비를 납품하는 것을 넘어 고객사의 요구에 맞춰 공장 설계부터 장비 공급, 시험 가동까지 아우르는 '턴키' 솔루션을 제공하는 것이 특징이다.

• 기존 사업의 안정적인 성장을 기반으로, 최근에는 차세대 먹거리로 LFP(리튬인산철) 양극재 사업에 본격적으로 뛰어들었다. 2025년 말 평택에 양극재 신공장을 준공했으며, 2026년 하반기부터 본격적인 양산을 시작하여 소재 기업으로의 포트폴리오 다각화를 꾀하고 있다.

• 시스템 엔지니어링: 2차전지 생산 라인 구축에 필요한 모든 기술 서비스를 제공하는 '턴키' 사업이 핵심 수입원이다. 고객사의 필요에 따라 맞춤형으로 공장 레이아웃 설계, 장비 선정 및 공급, 시운전, 안정화까지 전 과정을 책임지며, 이를 통해 안정적인 매출을 확보하고 있다.

• 전극 소재: 2차전지 성능을 좌우하는 핵심 요소인 전극을 직접 생산하여 공급한다. NCM(니켈·코발트·망간), LFP(리튬인산철), Si(실리콘)계 등 다양한 소재에 대한 기술력을 축적했으며, 이를 바탕으로 고품질 전극을 제조하여 해외 기업 등에 판매하고 있다.

• 양극재 신사업: 기존 사업 역량을 바탕으로 LFP 양극재 시장에 신규 진출했다. 경기도 평택에 연간 최대 3,000톤 규모의 생산 공장을 구축했으며, ESS(에너지저장장치) 시장을 시작으로 향후 전기차 시장까지 공략하여 새로운 성장 동력으로 삼을 계획이다.

• 2차전지 시장은 전기차(EV)와 에너지저장장치(ESS) 수요 증가에 힘입어 폭발적인 성장이 예상되는 미래 핵심 산업이다. 글로벌 시장 규모는 2025년 약 1,348억 달러에서 2034년에는 3,059억 달러에 이를 것으로 전망될 만큼 잠재력이 크다.

• 최근에는 AI 데이터센터 확대, 로봇 등 신규 산업의 발전으로 배터리 수요처가 다변화되면서 안정적인 공급망 확보가 더욱 중요해지고 있다. 이에 따라 배터리 셀 제조사뿐만 아니라 소재, 부품, 장비(소부장) 기업들의 역할과 가치도 동반 상승하는 추세다.

• 탑머티리얼은 배터리 제조 공정의 A to Z를 책임지는 시스템 엔지니어링 역량과 핵심 소재인 전극 및 양극재 기술을 모두 보유하고 있어, 성장하는 2차전지 시장에서 독자적인 경쟁력을 구축하고 있다.

2차전지 공장을 짓는 것은 거대한 레고 블록을 조립하는 것과 같다. 수많은 부품(장비)을 최적의 위치에 배치하고 연결해야 비로소 제대로 된 작품(생산 라인)이 탄생한다. 탑머티리얼의 시스템 엔지니어링 사업은 바로 이 복잡한 '레고 조립 설명서'를 제공하고, 심지어 조립까지 해주는 서비스다. 고객이 원하는 배터리 타입과 생산량에 맞춰 공정 레이아웃을 설계하고, 검증된 협력사들의 장비를 조합하여 최적의 라인을 구축해 준다. 삼성SDI 1세대 개발자 출신인 노환진 대표의 20년 이상 축적된 경험과 노하우가 이 '설명서'의 핵심 경쟁력이다.

그동안 배터리 공장을 짓는 '건설사' 역할을 했다면, 이제는 공장에 들어갈 핵심 '자재'까지 직접 만들기로 선언했다. 그 주인공은 바로 LFP(리튬인산철) 양극재다. NCM 배터리가 주류인 국내 시장에서 LFP는 다소 생소했지만, 저렴한 가격과 높은 안정성을 무기로 중저가 전기차와 ESS 시장에서 빠르게 영향력을 키우고 있다. 탑머티리얼은 평택에 신공장을 짓고 2026년 하반기부터 본격 양산에 돌입, 시스템 엔지니어링 사업과의 시너지를 통해 소재 전문 기업으로의 도약을 꿈꾸고 있다.

• [기대] 2026년 하반기부터 평택 신공장에서 LFP(리튬인산철) 양극재가 본격적으로 양산될 예정이라, 기존 시스템 엔지니어링 사업에 편중된 매출 구조를 다각화하고 새로운 성장 동력을 확보할 것이라는 기대감이 크다. 특히 IRA(인플레이션 감축법)의 영향으로 중국산 소재에 대한 견제가 심화되면서, 탑머티리얼이 생산하는 비(非)중국산 LFP 양극재가 가격 경쟁력을 확보할 수 있다는 점이 긍정적으로 평가된다.

• [기대] 2026년 1월 미국 실리콘밸리에 100% 지분의 현지 법인을 설립하고, 캘리포니아 주정부가 지원하는 이차전지센터(ECF)로부터 대규모 시스템 엔지니어링 프로젝트를 수주하면서 미국 시장 진출을 본격화했다. 이를 교두보 삼아 현지 고객사와의 접점을 늘리고, 향후 양극재 사업까지 확장할 수 있을 것이라는 전망이 나온다.

• [우려] 글로벌 전기차 시장의 성장세가 일시적으로 둔화(캐즘)되고 고금리 기조가 이어지면서, 주력 사업인 시스템 엔지니어링의 신규 수주가 감소하고 기존 프로젝트가 지연될 수 있다는 우려가 존재한다. 실제로 2025년 3분기 누적 실적은 전년 동기 대비 매출이 큰 폭으로 감소하고 영업이익이 적자로 전환하는 등 부진한 모습을 보였다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 LFP(리튬인산철) 양극재 생산을 목표로 생산 라인 구축을 진행하며, 소재 사업으로의 전환을 위한 투자가 지속되었다.

• 연간 실적은 전기차 수요 둔화 등의 여파로 부진이 예상되지만, 2026년부터 유럽 ESS 업체와의 대규모 공급 계약이 매출에 반영되고 평택 LFP 공장이 가동을 시작하면서 본격적인 실적 개선이 기대된다.

• 2025년 12월 평택 브레인시티 산업단지 내 LFP 양극재 신공장을 준공하며, 2026년 상반기 시생산을 거쳐 하반기부터 본격적인 상업 생산에 돌입할 기반을 마련했다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 기준, 매출액은 전년 동기 대비 78.0% 감소했으며, 영업이익과 당기순이익은 모두 적자로 전환되었다.

• 글로벌 이차전지 시장의 수요 회복 및 신규 투자가 지연되면서 시스템 엔지니어링 부문의 수주가 감소했고, 전극소재 판매 역시 부진했던 것이 실적 악화의 주된 원인으로 분석된다.

• 어려운 업황 속에서도 고객사 다변화 노력을 지속했으며, 그 결과 2024년 3분기에는 창사 이래 분기 최대 매출인 407억 원을 기록하는 저력을 보여주기도 했다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기에는 현지 거래처의 생산라인 셋업 지연 및 전반적인 이차전지 업황 둔화의 영향으로 매출이 전년 대비 하락했다.

• 일부 프로젝트에서 발생한 채권 문제로 대손상각비가 증가하며 영업이익이 감소했으나, 하반기에는 채권 회수 및 신규 매출 발생으로 이익 개선이 전망되었다.

• 2025년 여름 준공을 목표로 평택 LFP 양극재 제조공장 설립에 집중했으며, 연간 약 3,000톤 규모의 생산 라인 구축을 위한 투자를 지속했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출 구성은 시스템 엔지니어링 84.98%, 전극 11.62%, 기타 3.40%로, 여전히 시스템 엔지니어링 사업의 비중이 압도적으로 높았다.

• 전체 매출의 92.61%가 수출에서 발생했으며, 이는 해외 고객사 다변화 전략에 따른 것으로 풀이된다.

• 전기차 시장의 불황 및 고금리로 인한 고객사들의 증설 지연이 1분기 실적 부진에 영향을 미쳤으며, 이는 2023년부터 이어진 수주잔고 감소 추세와 무관하지 않다.

최근 주주 구성

• 코윈테크 외 7인 (58.82%): 이차전지 자동화시스템 전문 기업인 코윈테크를 포함한 특수관계인으로 구성된 최대주주다. 코윈테크는 2021년 탑머티리얼의 지분 50%를 확보하며 경영권을 인수한 바 있다.

• 노환진 (18.76%): 탑머티리얼의 창업자이자 대표이사. 삼성SDI 1세대 개발자 출신으로, 회사의 핵심 기술과 사업 전략을 이끌고 있다. 2023년 10월 약 1억 원 규모의 자사주를 매입하는 등 책임 경영 의지를 보이고 있다.

• 자사주 (1.91%): 회사가 보유하고 있는 자기주식이다.

지분 변동 히스토리

• 2021년 3월, 코윈테크가 약 161억 원을 투자해 탑머티리얼(구 탑전지)의 주식 18만 7,688주를 추가로 취득하여 총 지분율 50%를 확보하며 최대주주로 올라섰다.

• 2023년 10월 6일, 노환진 대표이사가 약 1억 원 규모의 자사주를 장내 매수하여 지분을 확대했다.

• 2026년 3월 6일, 송철호 상무가 자사주 600주를 추가 매입하여 총 보유 주식 수가 15,200주(지분율 0.19%)로 증가했다고 공시했다.

TOP MATERIALS USA, INC.

• 2026년 1월, 탑머티리얼이 지분 100%를 출자하여 미국 캘리포니아주 실리콘밸리에 설립한 현지 법인이다.

• 미국 내 관세 정책 등의 규제를 극복하고, 시스템 엔지니어링 및 양극재 소재 사업을 현지에서 직접 확대하기 위한 전략적 거점 역할을 수행한다.

• 법인 설립 직후, 캘리포니아주 ECF(Electrochemistry Foundry)로부터 1,000만 달러 규모의 시스템 엔지니어링 과제를 수주하는 등 가시적인 성과를 내기 시작했다.

• 코윈테크: 최대주주이자 이차전지 자동화 공정 장비 전문 기업으로, 탑머티리얼의 시스템 엔지니어링 사업과 강력한 시너지를 내고 있다. 양사는 컨소시엄 형태로 다양한 프로젝트에 공동으로 참여하며 수주 성과를 올리고 있다.

• 아워넥스트에너지 (Our Next Energy, ONE): 미국의 배터리 스타트업으로, 탑머티리얼은 ONE의 미시간주 배터리 생산공장 'ONE Circle Factory'의 시스템 엔지니어링 프로젝트를 수주했다. 향후 양사는 LFP 및 하이망간계 양극재 생산을 위한 현지 합작공장 설립도 논의하는 등 장기적인 협력 관계를 구축하고 있다.

• 프라임 배터리 (Prime Batteries Technology): 루마니아의 유럽 ESS 공급 업체로, 2025년 2월 탑머티리얼과 최대 1조 2,000억 원 규모의 소재 장기 공급 계약을 체결했다. 이는 탑머티리얼의 양극재 사업에 대한 시장의 신뢰를 보여주는 중요한 계약이다.

• 나노라믹 (Nanoramic), 포지나노 (Forge Nano): 탑머티리얼은 미국의 차세대 배터리 기술 기업인 나노라믹과 포지나노에 전략적 투자를 단행했다. 이를 통해 친환경 전극 기술, 원자층 증착(ALD) 코팅 기술 등을 확보하고 차세대 양극재 개발에 적용하여 제품 경쟁력을 강화하고 있다.

• 2026년 2월 3일: 2025년 연간 매출액 또는 손익구조가 30% 이상 변동되었다고 공시했다.

• 2026년 1월 29일: 미국 실리콘밸리에 100% 지분의 현지 법인 'TOP MATERIALS USA, INC.'를 설립했다고 발표했다.

• 2025년 12월 4일: 경기도 평택 브레인시티 산업단지 내 연간 3,000톤 규모의 LFP 양극재 신공장 준공식을 개최했다.

• 2025년 11월 13일: 2025년 3분기 보고서를 공시, 누적 실적이 전년 동기 대비 감소하고 적자로 전환됐다고 밝혔다.

• 2025년 5월 15일: 2025년 1분기 보고서를 통해 시스템 엔지니어링 사업 중심의 매출 구조와 높은 수출 비중을 공개했다.

• 2025년 2월 19일: 유럽의 프라임배터리테크놀로지와 최대 1조 2,000억 원 규모의 소재 장기공급 계약을 체결했다고 밝혔다.

• 2024년 11월 14일: 2024년 3분기 매출액이 407억 원으로 창사 이래 분기 최대치를 기록했다고 공시했다.