퍼시스

• 전국 250여 개의 전문 유통 대리점을 통해 기업 고객(B2B)을 대상으로 사무용 가구를 공급하는 것이 핵심 비즈니스 모델이며, 이는 전체 매출의 절대적인 비중을 차지한다. 대량 구매를 통한 원가 절감과 함께, 자체 브랜드인 'FURSYS'로만 제품을 유통하며 OEM 생산을 하지 않는 정책으로 브랜드 가치를 높이고 있다.

• 최근에는 단순 가구 판매를 넘어 사무환경 컨설팅, 공간 설계, 인테리어 시공, 이사 및 클리닝까지 아우르는 '통합 오피스 솔루션'으로 사업 영역을 확장하고 있다. 이는 가구 판매 이후의 서비스 영역까지 사업을 넓혀 새로운 성장 동력을 확보하려는 중장기 전략의 일환으로 해석된다.

• 중동, 중남미, 아시아 등 전 세계 40여 개국에 현지 에이전트를 통해 자체 브랜드를 수출하며 글로벌 시장을 공략하고 있다. 특히 북미와 아시아 시장을 겨냥해 미국 법인 '퍼시스아메리카'를 신설하고 베트남 생산기지를 확대하는 등 해외 사업 강화에 박차를 가하고 있다.

• 사무용 가구 산업은 기업의 설비 투자, 신규 채용, 건설 경기 등 거시 경제 지표와 밀접한 관련을 맺고 변동하는 특징을 보인다. 또한, 하이브리드 근무 형태의 확산, 오피스 공간의 고급화 및 워크 라운지 수요 증가 등 변화하는 업무 환경 트렌드가 산업 성장을 견인하는 주요 요인으로 작용하고 있다.

• 인체공학적 설계, 친환경 소재 사용, 그리고 IoT 및 AI 기술이 접목된 스마트 가구에 대한 수요가 증가하며 기술력과 디자인이 핵심 경쟁력으로 부상하고 있다. 이에 따라 업계는 기능성과 편의성을 높인 제품 개발과 함께, 지속가능한 생산 방식 도입에 집중하는 추세다.

• 국내 시장은 퍼시스를 비롯한 소수의 브랜드가 높은 점유율을 차지하는 과점 형태를 보이지만, 온라인 플랫폼을 중심으로 중저가 브랜드의 유입이 활발해지면서 경쟁이 심화되고 있다. 글로벌 시장은 2026년부터 연평균 7~8%대의 꾸준한 성장이 예상되며, 특히 아시아 태평양 지역이 빠른 도시화와 경제 성장을 바탕으로 시장 확대를 주도할 것으로 전망된다.

• 창업주 손동창 명예회장에 이어 장남인 손태희 사장이 경영 전면에 나서며 2세 경영 체제를 구축하고 있다. 손 명예회장은 지주회사 격인 퍼시스홀딩스를 통해, 손태희 사장은 일룸을 통해 그룹의 주요 계열사들을 지배하는 이원화된 구조가 특징이다.

• 최근 퍼시스홀딩스의 인적분할을 통해 지배구조 개편에 속도를 내고 있으며, 이는 손태희 사장의 일룸을 중심으로 그룹 지배력을 강화하고 경영권 승계를 원활하게 하기 위한 포석으로 풀이된다. 시장에서는 향후 일룸의 기업공개(IPO)를 통해 승계에 필요한 자금을 확보할 가능성을 주시하고 있다.

• 과거 오너 2세의 지분 취득 과정과 계열사 간 내부거래에 대한 의문이 제기된 바 있으며, 이는 그룹의 잠재적인 법적 리스크로 남아있다. 국세청의 세무조사가 여러 차례 진행되는 등 경영 투명성 확보는 앞으로 해결해야 할 과제로 꼽힌다.

• '사무용 가구는 아빠 책상'이라는 고리타분한 이미지를 벗기 위해 젊은 직장인, 즉 MZ세대를 겨냥한 마케팅에 공을 들이고 있다. 사무가구 시장 점유율 1위의 명성과는 달리 20대 인지도가 현저히 낮다는 내부 조사 결과는 브랜드의 미래를 위한 변화가 시급하다는 위기감을 불러일으켰다.

• 최종 사용자인 젊은 직원들의 의견이 사무가구 선택에 미치는 영향력이 커지고 있다는 점에 주목, 이들을 직접 공략하는 B2B2E(Business-to-Business-to-Employee) 전략을 펼치고 있다. 인기 웹드라마 'MZ오피스'의 배우 김아영을 모델로 기용해 '진짜 나'를 찾아가는 직장인의 모습을 조명하는 캠페인이 대표적인 예다.

• 딱딱한 기업 이미지를 탈피하고 변화하는 시장 환경에 유연하게 대응하기 위해 11년 만에 CI(Corporate Identity) 리브랜딩을 추진하고 있다. 기존의 붉은색 심벌에서 벗어나 무채색을 활용한 새로운 디자인은 '통합 오피스 솔루션' 기업으로 나아가려는 회사의 중장기적 비전을 담고 있다는 해석이다.

• [우려] 2025년 들어 지속적인 주가 하락과 함께 거래량 감소가 나타나 투자자들의 우려를 낳고 있으며, 이는 업계 전반의 경기 둔화 및 수요 감소 전망과 무관하지 않다. 특히 한샘 등 경쟁사들이 오피스 인테리어 시장에 뛰어들면서 경쟁이 심화되는 점도 부담으로 작용하고 있다.

• [우려] 2025년 3분기 누적 실적에서 매출액은 전년 동기 대비 6.9% 감소했으나, 영업이익은 85.2%나 급감하며 수익성에 빨간불이 켜졌다. 이는 글로벌 사업 확장을 위한 선제적 투자와 시장 경쟁 심화에 따른 비용 증가가 원인으로 지목되며, 그룹 전반의 실적 부진으로 이어지는 모양새다.

• [기대] 주가수익비율(PER)이 시장 평균 대비 낮은 수준으로 저평가 매력이 부각되고 있으며, 기관 투자자들은 저가 매수 기회로 보고 순매수세를 보이고 있다. 또한, 소수주주권 강화 움직임과 함께 '토탈 오피스 솔루션' 같은 혁신 서비스를 통해 새로운 성장 동력을 확보하려는 시도는 긍정적으로 평가받는다.

2025년 4분기

• 2025년 12월 말, 코스피 지수 하락 등 시장의 전반적인 성장 둔화와 맞물려 퍼시스 주가 역시 약세를 면치 못했으며, 이는 연말 실적에 대한 불안감을 반영하는 것으로 풀이된다.

• 4분기 실적에 대한 구체적인 발표는 없었으나, 3분기까지 이어진 내수 경기 악화와 고금리 기조가 지속되면서 가구 사업의 부진이 4분기에도 이어졌을 것으로 추정된다.

• 연말 외국인 투자자들은 순매도세를 보인 반면, 기관 투자자들은 소폭의 순매수를 기록하며 엇갈린 수급 동향을 보였고, 이는 4분기 실적과 향후 전망에 대한 시각차를 드러냈다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 매출은 약 800억 원에서 1,200억 원 사이로 출처에 따라 상이하게 나타나지만, 중소기업 및 스타트업 대상의 B2B 전략이 효과를 보이며 시장 예상치를 상회하는 실적을 기록했다는 긍정적 평가가 있었다.

• 다만 2025년 3분기까지의 누적 실적을 보면, 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 6.9% 감소하고 영업이익과 당기순이익은 각각 85.2%, 31.4% 급감하며 수익성이 크게 악화된 모습을 보였다.

• 고금리, 고환율 기조와 내수 경기 침체라는 어려운 대외 환경 속에서 해외 수출 활로를 개척하기 위한 마케팅 활동을 지속하며 성장을 위한 노력을 이어가고 있다고 회사는 설명했다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(6월)에는 약 823억 원의 매출을 기록했으며, 이는 전 분기 대비 감소한 수치로 실적 둔화에 대한 우려를 키웠다.

• 이 시기 한샘을 비롯한 여러 기업이 오피스 인테리어 시장에 본격적으로 진입함에 따라 경쟁이 격화되었고, 이는 퍼시스의 2분기 실적에 부담으로 작용한 것으로 보인다.

• 2분기 실적 발표 이후에도 주가는 하락세를 보였으며, 외국인 투자자들의 매수세에도 불구하고 기관 투자자들의 매도세가 나타나며 주가에 하방 압력으로 작용했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 약 1,037억 원을 기록했으나, 매출 및 순이익이 전반적으로 감소하며 기업의 수익성에 대한 부정적인 신호를 보이기 시작했다.

• 국내 경기 침체와 기업들의 비용 긴축 기조로 인한 시장 경쟁 심화가 1분기 실적 부진의 주요 원인으로 꼽혔으며, 이는 연간 실적 전망을 어둡게 만드는 요인이었다.

• 회사는 실적 부진의 원인을 글로벌 사업 확장을 위한 전략적 투자 때문이라고 설명하며, 2025년에는 해외 딜러망 강화 등을 통해 수익성 회복의 기반을 마련할 것이라고 밝혔다.

최근 주주 구성

• 퍼시스지주(주) 외 9인(54.57%) 2025년 5월 퍼시스홀딩스의 인적분할로 신설된 순수 지주회사로, 그룹의 핵심인 퍼시스를 지배하는 최대주주다.

• 손동창(16.7%) 퍼시스그룹의 창업주이자 명예회장으로, 최대주주인 퍼시스지주 지분 대부분(99.04%)을 보유하며 그룹 전체에 막강한 영향력을 행사하고 있다.

• 자사주(22.18%) 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 전체 발행 주식의 상당한 비중을 차지하고 있어 향후 소각 또는 처분 여부에 따라 주주가치에 영향을 미칠 수 있는 변수다.

• FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH COMPANY LLC 외 8인(9.64%) 미국의 유명 자산운용사를 포함한 기관 투자자로, 상당한 지분을 보유하며 주요 주주로 등재되어 있다.

• First Eagle Overseas Fund(7.59%) 또 다른 해외 기관 투자자로, 꾸준히 5% 이상 지분을 보유하며 주요 주주 명단에 이름을 올리고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 5월, 기존 최대주주였던 퍼시스홀딩스가 인적분할하면서 신설법인인 '퍼시스지주'로 최대주주가 변경되었다. 이 과정에서 퍼시스홀딩스가 보유하던 퍼시스 주식 3,860,956주(33.57%) 전량이 퍼시스지주로 이전되었다.

• 이번 지배구조 개편은 손동창 명예회장이 퍼시스지주를 통해 퍼시스를, 아들인 손태희 사장이 일룸과 시디즈를 각각 지배하는 이원화된 구조를 공고히 하며 2세 승계 작업을 본격화하는 신호탄으로 해석된다.

• 과거부터 손동창 명예회장 및 특수관계인은 50%가 넘는 안정적인 지분율을 유지해왔으며, 2025년의 지배구조 개편 역시 손 회장 측 특수관계인의 전체 지분율(54.71%)에는 변동이 없었다.

일룸

• 일반 소비자를 대상으로 하는 B2C 가정용 가구 브랜드로, 특히 학생 가구와 신혼 가구 시장에서 높은 인지도와 인기를 자랑하며 그룹의 캐시카우 역할을 담당한다.

• 창업주 손동창 회장의 장남인 손태희 사장이 최대주주(29.11%)로 있으며, 사실상 2세 경영의 중심축으로 자리 잡고 있다.

• 2024년 기준 매출액은 소폭 늘었으나 영업이익은 38.3% 급감하는 등 수익성 악화 문제를 겪고 있으며, 이는 그룹 전체의 실적 부진과 맥을 같이 한다.

시디즈

• '의자 전문 브랜드'라는 독보적인 포지셔닝을 통해 국내외 시장을 공략하고 있으며, 특히 사무용 의자 시장에서 높은 경쟁력을 인정받고 있다.

• 코스닥 상장사로, 일룸이 지분 48.3%를 보유한 최대주주이며, 손태희 사장의 지배력 하에 있는 핵심 계열사 중 하나다.

• 2024년 기준 매출은 소폭 성장했지만 영업손실을 기록하며 적자 전환했고, 국내외 사업 전반에서 수익성 압박이 가중되고 있는 상황이다.

바로스

• 퍼시스그룹 내 물류, 시공, 애프터서비스(AS) 등 가구 관련 서비스를 총괄하는 계열사로, 그룹의 사업을 후방에서 지원하는 중요한 역할을 수행한다.

• 일룸과 마찬가지로 손태희 사장의 지배 아래 있는 회사로, 시디즈와 함께 2세 경영 체제의 핵심적인 축을 이루고 있다.

• 그룹 계열사들과의 내부 거래 비중이 높은 편으로, 안정적인 사업 구조를 가지고 있으나 그룹의 경영 전략 및 지배구조 변화에 민감하게 연동되는 특징이 있다.

• 전통적인 사무가구 시장의 강자였으나, 종합 인테리어 기업인 한샘이 오피스 인테리어 시장에 본격적으로 뛰어들면서 가장 위협적인 경쟁 상대로 부상했다.

• 온라인 가구 플랫폼의 성장과 함께 가격 경쟁력을 앞세운 중저가 브랜드들이 대거 시장에 유입되면서, 기존의 브랜드 파워만으로는 시장 점유율을 지키기 어려운 치열한 경쟁 환경에 놓여있다.

• 과거에는 안정적인 시장 지배력을 바탕으로 독주하는 구도였지만, 현재는 다수의 경쟁자와 점유율을 나누어 가져야 하는 상황이며, 이는 수익성 악화의 한 원인으로 지목된다.

• 2026년 2월 22일 지주사 분할을 통해 창업주가 퍼시스를, 2세가 일룸·시디즈를 지배하는 이원화된 구조를 갖추며 승계 작업에 속도를 내고 있다는 분석 기사가 보도되었다.

• 2025년 11월 14일 2025년 3분기 보고서를 공시했으며, 누적 기준 영업이익이 큰 폭으로 감소하며 수익성 악화 우려를 키웠다.

• 2025년 8월 14일 2025년 반기 보고서를 공시했다.

• 2025년 5월 27일 최대주주인 퍼시스홀딩스의 인적분할 결정에 따라, 신설되는 퍼시스지주로 최대주주가 변경될 예정이라고 공시했다.

• 2025년 5월 15일 2025년 1분기 보고서를 공시했으며, 전년 동기 대비 매출과 순이익 감소를 보고했다.

• 2025년 4월 22일 2024년 실적 발표 이후, 국내 경기 침체와 경쟁 심화 속에서 글로벌 사업 확장을 위한 전략적 투자로 일시적인 이익 감소가 있었다고 밝혔다.