1.실적 리뷰
2025년 4분기
2025년 연간 실적 공시에 따르면 4분기에도 영업적자 기조가 이어진 것으로 추정되며, 연간 영업손실은 약 47.6억 원으로 전년 대비 적자 폭이 크게 확대되었다. 이는 직전 사업연도에 인식했던 중단손익이 제거된 기저효과 영향으로, 회계상 손실이 커졌을 뿐 실제 사업의 수익성이 급격히 악화되었다고 보기는 어렵다.
연간 매출액이 자회사 실적 편입과 마린크레인 사업부의 성장 덕에 전년 대비 77.1%나 급증한 437억 원을 기록한 점은 긍정적이다. 4분기에도 이러한 매출 성장세가 이어졌을 가능성이 높으며, 이는 본업의 수주 환경이 개선되고 있음을 시사한다.
지속된 적자 구조를 탈피하지 못하고 있다는 점은 여전히 부담이다. 원자재 가격 상승과 경쟁 심화가 수익성을 압박하는 가운데, 신규 최대주주 유입 이후 원가 절감과 고부가가치 제품 수주 등 실질적인 이익 개선을 증명해야 하는 과제를 안고 있다.
2025년 3분기
3분기 매출액은 약 120억 원을 기록하며 꾸준한 외형 성장을 이어갔다. 이는 HD한국조선해양의 대규모 수주 소식 등 전방산업의 훈풍에 힘입어 핵심 공급사로서 수혜를 본 결과로 풀이된다.
주당순이익(EPS)은 -36원으로 여전히 마이너스 수익성에서 벗어나지 못했다. 매출 증가에도 불구하고 이익 개선이 더딘 모습을 보이며, 재무구조의 불안정성이 지속되고 있음을 보여주었다.
10월, 자이언트케미칼을 대상으로 한 100억 원 규모의 유상증자 계획을 발표하며 주가가 상한가를 기록하는 등 실적 외적인 이벤트가 시장의 더 큰 주목을 받았다. 하지만 이 유상증자는 결국 또다시 대상자가 변경되는 등 혼란을 겪으며 실적 개선 기대감에 찬물을 끼얹었다.
2025년 2분기
2분기 매출액은 약 112억 원으로 전 분기 대비 소폭 증가하며 성장세를 유지했다. 이는 조선기자재 업황 회복에 대한 기대감이 조금씩 실적에 반영되기 시작한 것으로 볼 수 있다.
주당순이익(EPS)은 -55원으로, 1분기보다 적자 폭은 줄었으나 여전히 부진한 수익성을 면치 못했다. 회사의 본질적인 펀더멘털 개선보다는 M&A를 통한 외부 자금 수혈과 경영권 변동 이슈가 주가를 움직이는 주요인이었다.
이 시기, 대규모 자금 조달이 계속 지연되면서 M&A 과정이 순탄치 않다는 평가가 나오기 시작했다. 인수 주체에 대한 의문과 자금 조달 능력에 대한 우려가 불거지며 실적 개선에 대한 기대감도 점차 낮아졌다.
2025년 1분기
1분기 매출액은 약 90억 원을 기록하며 2025년을 시작했다. 전년 동기 대비로는 성장했으나, 시장의 기대치에는 미치지 못하는 수준이었다.
주당순이익(EPS)은 -62원으로 2025년 중 가장 저조한 수익성을 보였다. 연초부터 이어진 경영권 분쟁과 불안정한 지배구조가 영업 활동에도 부정적인 영향을 미쳤을 것으로 추정된다.
2025년 1월, 화장품 유통사인 (주)에스앤씨코스앤드트레이딩을 73억 원에 인수하며 사업 다각화를 시도했으나, 조선기자재 본업과의 시너지가 불분명하다는 지적을 받았다. 이는 단기적으로 재무 부담만 가중시킨다는 비판을 낳기도 했다.