NHN KCP

• 온라인 쇼핑몰 등 가맹점을 대상으로 신용카드, 계좌이체, 휴대폰 소액결제 등 다양한 결제수단을 통합 제공하는 전자결제대행(PG) 사업이 핵심 수익원이다. 쿠팡, 네이버 같은 국내 대형 가맹점은 물론 애플, 테슬라 등 글로벌 빅테크 기업까지 고객사로 확보하며 전체 매출의 90% 이상을 온라인 PG 사업에서 창출하고 있다.

• 오프라인 매장을 위한 부가통신망(VAN) 사업도 영위하며, 카드 단말기 공급 및 결제 데이터 중계 서비스를 제공한다. 종속회사인 한국신용카드결제(KOCES)를 통해 오프라인 시장에서도 영향력을 확대하고 있으며, 클라우드 기반의 스마트 포스(POS) 시스템 보급 등 온·오프라인을 잇는 통합 결제 솔루션을 제공하는 것이 특징이다.

• 기존 결제 인프라를 활용하여 사업 영역을 다각화하는 중이다. 소상공인 창업·운영 지원 플랫폼 '비벗(BBUD)'을 출시해 단순 결제사를 넘어 경영 파트너로의 진화를 꾀하고 있으며, 글로벌 무역대금 카드거래 플랫폼(GTPP)과 스테이블코인 사업까지 넘보며 미래 먹거리를 적극적으로 발굴하고 있다.

• 전자결제 산업은 온라인 쇼핑, O2O 서비스 등 비대면 거래가 활성화되면서 폭발적으로 성장한 대표적인 언택트 수혜 업종이다. 소비자와 판매자 사이에서 안전하고 편리한 거래를 중개하는 '금융의 혈관' 역할을 수행하며, 이제는 단순 결제를 넘어 데이터 분석, 마케팅 등 부가 가치 창출의 영역으로 확장되고 있다.

• 시장 진입을 위해서는 전자금융업자 등록, 신용카드사 연동 등 복잡한 절차와 높은 수준의 보안 시스템을 갖춰야 하므로 신규 사업자의 진입 장벽이 높은 편이다. 이 때문에 NHN KCP, 토스페이먼츠, KG이니시스 등 소수 상위 사업자가 시장의 대부분을 점유하는 과점적 경쟁 구도가 고착화되어 있다.

• 최근에는 간편결제 서비스의 대중화, 해외 직구 활성화, 그리고 AI 및 블록체인 기술의 도입으로 산업 지형이 급변하고 있다. NHN KCP는 이러한 변화에 발맞춰 글로벌 결제 시스템 연동을 확대하고, AI 기반의 차세대 결제 프로토콜 개발에 참여하는 등 기술 혁신을 통해 시장 선도적 지위를 유지하려는 노력을 이어가고 있다.

• NHN KCP의 서비스 포트폴리오는 온라인과 오프라인을 가리지 않고 촘촘하게 짜여 있다. 온라인에서는 신용카드, 간편결제, 휴대폰 결제 등 현존하는 거의 모든 결제 수단을 지원하며, 오프라인에서는 자회사 KOCES를 통해 카드 단말기, 포스(POS) 시스템, 키오스크 등 하드웨어까지 직접 공급한다. 이는 온라인 쇼핑몰 창업자부터 동네 식당 사장님까지 모든 사업자를 고객으로 만들 수 있는 막강한 영업 기반이 된다.

• 글로벌 영토 확장에도 적극적이라 애플, 구글, 아마존, 테슬라 등 이름만 들어도 알만한 글로벌 기업들의 국내 결제 파트너 역할을 수행하고 있다. 특히 해외 가맹점 거래액이 폭발적으로 증가하며 전체 실적 성장을 견인하고 있으며, 비자(VISA)와 손잡고 추진하는 무역대금 카드거래 플랫폼(GTPP)은 B2B 결제라는 새로운 시장을 개척하는 야심찬 프로젝트다.

• 여기서 멈추지 않고 소상공인 경영 플랫폼 '비벗(BBUD)'을 통해 단순 결제 대행사를 넘어 '사업 동반자'로의 변신을 꾀하고 있으며, NHN페이코와 함께 스테이블코인 사업 TF를 가동하는 등 차세대 결제 환경에 대한 준비도 착실히 진행하며 결제 그 이상의 비즈니스를 그리고 있다.

• 2014년 NHN 품에 안긴 이후, NHN KCP는 그룹의 든든한 캐시카우이자 핀테크 사업의 핵심 플레이어로 자리 잡았다. 특히 그룹의 간편결제 서비스인 '페이코(PAYCO)'와는 떼려야 뗄 수 없는 관계로, NHN KCP의 광범위한 온·오프라인 가맹점 네트워크는 페이코가 시장에 안착하는 데 결정적인 역할을 했다. 상점에서 NHN KCP만 보여도 페이코 결제가 가능한 것은 바로 이 때문이다.

• NHN 그룹의 기술력과 인프라는 NHN KCP에게 날개를 달아주었다. 클라우드 기반의 스마트 포스 사업을 전개하거나, AI 기술을 결제 시스템에 접목하는 등의 시도는 그룹사와의 시너지가 없었다면 불가능했을 것이다. 최근에는 NHN페이코와 공동으로 스테이블코인 사업 태스크포스(TF)를 가동하며 미래 금융 시장을 정조준하고 있다.

• 때로는 NHN이라는 이름값이 부담으로 작용하기도 한다. 특히 네이버(NHN의 전신)와 연관된 이슈가 부각될 때마다 주가가 출렁이는 모습을 보인다. 하지만 탄탄한 실적과 국내 전자결제 시장 1위라는 확고한 펀더멘털, 그리고 신사업에 대한 끊임없는 도전은 NHN KCP가 단순한 그룹 계열사를 넘어 독립적인 경쟁력을 갖춘 기업임을 증명하고 있다.

• [기대] NHN페이코와의 협력을 통한 스테이블코인 사업 진출은 새로운 성장 동력으로 크게 주목받고 있으며, 관련 법안 통과 등 제도적 기반이 마련될 경우 국내 1위 PG사로서 시장을 선점할 것이라는 기대감이 팽배하다. 총 11종의 스테이블코인 관련 상표권을 미리 출원하며 시장 지배력 강화에 대한 의지를 보인 점도 긍정적인 신호로 해석된다.

• [기대] 글로벌 결제 기업 '월드페이', 'JP모건' 등과의 파트너십을 통해 국내 가맹점의 해외 진출을 지원하고, 무역대금 카드거래 플랫폼(GTPP)을 확대하는 등 글로벌 시장 공략에 박차를 가하고 있다. 이는 단순 결제 대행을 넘어 글로벌 무역 결제 시장에서 영향력을 확대하려는 전략적 행보로 풀이된다.

• [우려] 온라인 결제 시장의 경쟁이 날로 치열해지는 가운데, 토스페이먼츠, 나이스페이먼츠, KG이니시스 등 경쟁사들의 추격이 거세다. 특히 특정 대형 가맹점에 대한 의존도를 낮추고, 수수료 경쟁에서 수익성을 방어해야 하는 과제가 꾸준히 제기되고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 기준으로 역대 최대 실적인 매출 1조 2,349억 원, 영업이익 547억 원을 달성하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 이뤄냈다. 연간 거래액 또한 사상 처음으로 50조 원을 돌파하는 기염을 토했다.

• 온라인 부문은 글로벌 OTT 및 앱마켓 등 대형 가맹점의 견조한 성장세와 신규 가맹점 유입에 힘입어 연매출 1조 1,101억 원을 기록하며 전체 실적을 견인했다.

• 종속회사인 한국신용카드결제(KOCES)를 중심으로 한 오프라인 부문 역시 매출 1,097억 원을 기록, 전년 대비 96% 급증했으며 영업이익 30억 원을 달성하며 흑자 전환에 성공했다.

2025년 3분기

• 3분기 연결 기준 매출 3,175억 원, 영업이익 158억 원을 기록하며 분기 사상 최대 실적을 경신하는 저력을 보여주었다. 이는 전년 동기 대비 각각 17%, 79% 증가한 수치로, 시장의 기대를 훌쩍 뛰어넘는 어닝 서프라이즈로 평가받았다.

• 해외 가맹점 거래액이 전년 대비 58% 급증한 2.5조 원을 기록하며 전체 거래액 성장을 이끌었고, 분기 거래액으로는 처음으로 13조 원을 돌파했다.

• 무역대금 카드 거래 플랫폼(GTPP), 선불사업 등 신규 사업의 성과가 본격적으로 실적에 반영되기 시작하며 수익성 개선을 이끌었다.

2025년 2분기

• 2분기 연결 매출액은 3,007억 원으로 분기 최초로 3,000억 원을 돌파했으며, 영업이익은 124억 원을 기록하며 안정적인 성장세를 유지했다.

• 국내외 대형 가맹점의 거래대금 증가가 실적을 견인했으며, 특히 여행 업종의 회복세와 수입차 브랜드 가맹점의 인도량 증가가 긍정적인 영향을 미쳤다.

• 하반기 연말 소비 특수와 오프라인 가맹점의 매출 회복세에 대한 기대를 바탕으로, 온·오프라인 채널 간 시너지를 극대화하여 수익성 제고에 주력하겠다는 계획을 밝혔다.

2025년 1분기

• 1분기 연결 기준 매출액은 2,811억 원으로 전년 동기 대비 5% 증가하며 외형 성장을 이어갔으나, 영업이익은 신규 인력 채용 등에 따른 판매관리비 증가로 109억 원을 기록하며 소폭 감소했다.

• 중국 이커머스 플랫폼 관련 규제와 특정 대형 가맹점의 사업 지연이 투자 심리에 다소 부정적인 영향을 미쳤으나, PG 부문의 견조한 성장세는 유지되었다.

• 어려운 대외 환경 속에서도 매출총이익률이 3분기 연속 상승세를 보이는 등, 비용 구조 개선을 통해 수익성 방어에 힘쓰는 모습을 보였다.

최근 주주 구성

• 엔에이치엔페이코(42.77%): NHN 그룹의 간편결제 서비스 '페이코'를 운영하는 핵심 금융 계열사로, NHN KCP의 최대주주로서 결제 사업 부문에서 강력한 시너지를 창출하고 있다.

• 자사주(6.09%): 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 활용될 수 있다.

지분 변동 히스토리

• 2014년 11월, NHN엔터테인먼트(현 NHN)가 핀테크 사업 진출을 위해 당시 한국사이버결제의 지분 약 30%를 인수하며 최대주주로 올라섰다.

• 2025년 4월, 주가 안정을 통한 주주가치 제고를 위해 약 95만 주의 자사주 취득을 완료했다고 공시했다.

한국신용카드결제(KOCES)

• 국내 주요 7개 카드사가 공동 출자하여 설립한 부가통신사업자(VAN)로, 안정적인 결제 인프라와 높은 수준의 보안 시스템을 자랑한다.

• NHN KCP의 오프라인 결제 사업 부문에서 핵심적인 역할을 담당하며, 온·오프라인을 잇는 통합 결제 솔루션 제공을 통해 시너지를 내고 있다.

• NHN KCP가 지분을 추가 취득하며 2025년 연결 종속회사로 편입되었으며, 이는 오프라인 사업 부문의 흑자 전환에 결정적인 기여를 했다.

솔비포스(SolbiForce)

• 2008년 설립된 POS(판매시점 정보관리 시스템) 솔루션 전문 개발 및 유통 기업으로, 외식업, 유통업 등 다양한 분야에 맞춤형 솔루션을 제공한다.

• 2016년 NHN KCP의 자회사로 편입된 이후, 페이코 결제 연동, 클라우드 기반 POS 시스템 개발 등 모회사와의 기술적 시너지를 확대해나가고 있다.

• 스마트 오더, 셀프 오더 등 변화하는 매장 환경에 대응하는 차세대 POS 시스템을 개발하며 사업 영역을 확장하고 있다.

• 토스페이먼츠, 나이스페이먼츠, KG이니시스 등과 국내 전자결제(PG) 시장에서 점유율 1위 자리를 놓고 치열하게 경쟁하고 있으며, 특히 간편결제 시장의 확대로 경쟁 구도는 더욱 심화되는 양상이다.

• 글로벌 결제 기술 기업 월드페이(Worldpay) 와 '가맹점 레퍼럴 계약'을 체결하여 국내 가맹점의 해외 시장 진출을 위한 교두보를 마련했으며, 이를 통해 174개국 결제망을 활용할 수 있게 되었다.

• NHN페이코와는 최대주주이자 핵심 파트너로서, 간편결제 서비스 '페이코' 연동은 물론 스테이블코인 사업 공동 TF를 가동하는 등 차세대 결제 시장을 함께 준비하는 동반자 관계다.

• 구글 클라우드가 제안한 AI 에이전트 결제 프로토콜(AP2) 개발에 초기 단계부터 참여하여, AI 기반의 차세대 글로벌 결제 표준 수립에 목소리를 내고 있다.

• 2026년 3월 9일: 한국거래소로부터 공시 정보의 정확성, 적시성, 적극적인 IR 활동 등을 높이 평가받아 '2025년도 코스닥시장 공시우수법인'으로 선정되었다.

• 2026년 2월 12일: 2025년 연간 연결 매출 1조 2,349억 원, 영업이익 547억 원의 역대 최대 실적을 달성했다고 공시했다.

• 2025년 11월 10일: 2025년 3분기 연결 기준 매출 3,175억 원, 영업이익 158억 원으로 분기 사상 최대 실적을 기록했다고 발표했다.

• 2025년 8월 12일: 2025년 2분기 연결 기준 매출액이 3,007억 원을 기록하며 분기 최초로 3천억 원을 돌파했다고 공시했다.

• 2025년 7월 9일: 글로벌 결제 기업 월드페이와 계약을 맺고 국내 가맹점의 해외 시장 진출을 본격적으로 지원한다고 밝혔다.

• 2025년 5월 26일: GS건설의 자회사 자이가이스트와 협력하여 모듈러 주택 구매 시 신용카드 결제 서비스를 업계 최초로 도입했다.

• 2025년 3월 12일: 글로벌 투자은행 JP모건의 국내 첫 전자결제 서비스 제공 파트너로 선정되어 결제망을 구축하고 모든 전자결제 수단을 제공하게 되었다.