모다이노칩

2025년 4분기

• 2025년 연간 연결 기준 매출액은 3,580억 원, 영업이익은 278억 원을 기록하며 전년 대비 각각 7.93%, 27.83% 감소하는 모습을 보였다.

• 전자사업 부문의 외화환산이익 감소와 유통사업 부문의 기타대손상각비 증가 등 영업 외적인 요인들이 겹치면서, 법인세비용차감전계속사업손실과 당기순손실이 발생하며 적자로 전환되었다.

• 회사 측은 실적 부진의 주요 원인으로 전자사업부문의 수익성 악화와 유통사업의 전반적인 매출 감소를 지목하며, 어려운 경영 환경이 지속되었음을 시사했다.

2025년 3분기

• IT 기기 수요 변화에 민감한 전자 부문과 내수 경기에 영향을 받는 유통 부문의 실적 변동성이 하반기에도 지속되었을 것으로 추정되며, 투자자들의 관심이 집중되었다.

• 3분기 누적 실적을 바탕으로 연간 실적 가이던스의 달성 여부가 불투명해지면서, 4분기 실적 개선을 위한 회사의 대응 전략에 대한 시장의 궁금증이 커지는 시기였다.

• 안정적인 유통 부문이 전자 부문의 부진을 어느 정도 상쇄해주는 사업 포트폴리오의 효과가 시험대에 올랐으나, 전반적인 소비 심리 위축이 부담으로 작용했다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기 누적 매출액은 1,872억 원을 기록하며, 연간 목표치 달성을 향한 발판을 마련했으나 전년 동기 대비 성장세는 다소 둔화된 모습을 보였다.

• 전자 부문에서는 베트남 생산 법인의 안정화를 통해 원가 경쟁력을 확보하려는 노력이 지속되었고, 이는 향후 수익성 개선의 주요한 변수로 평가받았다.

• 유통 부문은 전국에 걸친 18개의 아울렛 운영을 기반으로 비교적 안정적인 현금 흐름을 창출했으나, 온라인 쇼핑의 확산과 소비 트렌드 변화에 대응해야 하는 과제를 안고 있었다.

2025년 1분기

• 연초 글로벌 경기 불확실성이 지속되면서 스마트폰, 웨어러블 등 전방 산업의 수요 예측이 엇갈리며 전자부품 사업의 실적 또한 변동성을 보였다.

• 계절적 비수기임에도 불구하고 유통 부문에서 선방하며 전체적인 실적을 방어하는 역할을 수행했으나, 신규 출점이나 대규모 리뉴얼 등의 모멘텀은 부재했다.

• 2025년 3월 26일 정기 주주총회 소집을 공시하며, 내부회계관리제도 운영실태 보고, 이사 선임 등의 안건을 통해 지배구조 및 경영 투명성을 점검하는 시간을 가졌다.

최근 주주 구성

• (주)대명화학(75.25%): 권오일 회장이 이끄는 비상장 지주회사로, 플라스틱 필름 제조를 주력으로 하면서 다수의 M&A를 통해 아울렛 유통, 투자 사업 등으로 영역을 확장해왔다.

• 멀티솔루션엠디아이(주)(10.04%): 특수관계인으로 분류되어 있으며, 대명화학 그룹 내에서 시너지 창출 및 투자 역할을 담당하는 것으로 보인다.

• 강중근(0.44%): 정태형 대표와 함께 모다이노칩의 각자 대표이사를 맡고 있으며, 회사의 경영 전반에 참여하고 있다.

• 자기주식(1.25%): 회사가 보유하고 있는 자사주로, 향후 주가 안정이나 임직원 보상, 전략적 M&A 등에 활용될 수 있는 잠재적 물량이다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 3월, 최대주주인 대명화학은 보유 지분율에 변동이 없음을 공시하였으나, 보유 주식 중 상당수를 신한은행과 한국증권금융에 담보로 제공하고 있는 것으로 나타났다.

• 2016년 7월, (구)모다아울렛을 흡수합병하면서 전자부품 전문 기업에서 유통 사업을 아우르는 복합 기업으로 거듭났고, 이는 회사 역사상 가장 큰 규모의 구조적 변화였다.

• 2019년 이후에도 에코유통(주), (주)에이치엠리테일 등을 흡수합병하며 유통 부문의 덩치를 지속적으로 키워왔고, 이는 그룹 내 유통 시너지를 강화하기 위한 전략으로 풀이된다.

INNOCHIPS VINA

• 베트남에 위치한 전자부품 생산 전문 자회사로, 모다이노칩이 지분 100%를 보유하며 직접 통제하고 있다.

• 스마트폰 등에 사용되는 핵심 부품의 임가공 및 생산을 담당하며, 인건비 등에서 원가 경쟁력을 확보하는 핵심적인 역할을 수행한다.

• 생산 안정화를 통해 본사의 물량 및 품질 관리에 기여하며, 향후 글로벌 전자부품 시장 수요 확대 시 생산 능력 증설의 전초기지가 될 가능성이 높다.

케이브랜즈

• 패션 의류 및 잡화의 제조와 유통을 담당하는 자회사로, 모다아울렛 등 유통 부문과의 시너지를 위해 운영되어 왔다.

• 2026년 3월, 경영 효율성 증대와 사업구조 단순화를 목적으로 모회사인 모다이노칩에 흡수합병(소규모, 무증자 합병)되는 것이 결정되었다.

• 이번 합병으로 별도의 신주 발행이 없어 주주 지분 희석의 우려는 없으나, 케이브랜즈의 자산과 부채가 모다이노칩으로 그대로 승계되므로 재무적 영향에 대한 관찰이 필요하다.

(주)모다 (현 유통사업부문)

• 2016년 모다이노칩(당시 이노칩테크놀로지)에 흡수합병된 회사로, 전국 단위의 '모다아울렛'을 운영하며 회사의 핵심 사업부로 자리 잡았다.

• 도심 외곽형 아울렛이라는 틈새시장을 공략하여 넓은 주차 공간과 편의 시설을 강점으로 내세우며 안정적인 매출과 수익을 창출하는 캐시카우 역할을 하고 있다.

• 현재 전국에 18개의 오프라인 매장을 운영 중이며, 패션 브랜드들을 입점시켜 판매수수료를 수취하는 방식으로 사업을 영위하고 있다.

• 전자부품 부문에서는 EMI 및 ESD 필터 등을 두고 (주)아모텍, (주)동일기연 등 국내 기업 및 다수의 일본 경쟁사들과 기술 및 가격 경쟁을 벌이고 있다.

• 주요 고객사로 삼성전자와 LG에 전자부품을 공급하는 관계를 맺고 있으나, 과거와 달리 특정 대기업향 부품 공급이 주가에 미치는 영향력은 제한적인 모습을 보인다.

• 과거 모다아울렛 운영 과정에서 납품업체들에게 부당하게 비용을 전가한 사실이 공정거래위원회에 적발되어 시정명령과 과징금을 부과받은 사례가 있으며, 이는 협력사와의 관계에서 중요한 분쟁 이력으로 남아있다.

• 2026년 3월: 로젠 주식회사에 피흡수합병되는 회사합병 결정을 공시했으며, 합병 기일은 2026년 7월 1일로 예정되어 있다.

• 2026년 3월: 100% 자회사인 케이브랜즈를 경영 효율화 목적으로 흡수합병한다고 발표했다.

• 2026년 2월: 2025년 연간 연결 실적을 발표하며, 시장 기대치를 하회하는 영업이익 감소 및 당기순이익 적자 전환 소식을 전했다.

• 2024년 8월: 서울 중랑구에 약 1400억 원 규모의 복합 단지 조성을 위한 신규 시설 투자를 결정했다고 공시하며 장기적인 성장 계획을 밝혔다.

• 2016년 5월: 주식회사 이노칩테크놀로지에서 현재의 상호인 주식회사 모다이노칩으로 사명을 변경하고, 유통업으로의 사업 확장을 공식화했다.