알멕

• 주력 사업은 전기차 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 알루미늄 압출 부품 판매이며, 배터리 모듈 케이스, 배터리 팩 케이스, 전기차 플랫폼 프레임 등을 LG에너지솔루션, SK온과 같은 배터리 제조사나 리비안, 루시드 등 완성차 업체에 직접 공급하여 매출을 발생시킨다.

• 알루미늄 원소재인 빌렛 주조부터 압출, 가공, 조립, 표면처리까지 전 공정을 수직계열화하여 원가 경쟁력을 확보했으며, 경남 사천 자회사 에이알알루미늄의 신규 공장 가동으로 생산 능력을 확대하고 소재 내재화를 통해 수익성을 개선하고 있다.

• 기존 전기차 부품 사업 외에도 우주항공, 도심항공교통(UAM), 고전도 알루미늄을 활용한 데이터센터 및 에너지저장장치(ESS) 전력 인프라 등 신사업 분야로 포트폴리오를 다각화하며 새로운 성장 동력을 적극적으로 모색하고 있다.

• 전기차 시장의 성장에 따라 차량 경량화와 배터리 보호 기술의 중요성이 부각되면서 알루미늄 압출 부품 수요가 급증하고 있으며, 특히 배터리 케이스와 플랫폼 프레임은 안정성과 직결되는 핵심 부품으로 높은 기술력을 요구한다.

• 전기차 시장은 일시적인 성장 둔화(캐즘)를 겪고 있지만, 장기적인 성장세는 유효하며, AI 데이터센터, 에너지저장장치(ESS), 로봇 등 새로운 전방 산업의 등장으로 배터리 및 관련 부품 시장의 성장은 계속될 전망이다.

• 글로벌 공급망 재편과 미국의 인플레이션 감축법(IRA) 등 정책 변화는 오히려 기술력과 안정적인 양산 능력을 갖춘 기업에게 기회로 작용하고 있으며, 주요 완성차 업체들은 검증된 소수의 공급업체 중심으로 공급망을 재편하는 추세다.

• 알멕의 핵심 경쟁력은 바로 '크래시 알로이(Crash Alloy)'라 불리는 독자적인 충격 흡수 합금 기술인데, 일반 알루미늄이 충격을 받으면 깨지는 것과 달리 이 소재는 찌그러지면서 충격을 흡수해 파편 발생을 막아 배터리 안정성을 획기적으로 높였다.

• 이 기술력은 까다롭기로 소문난 다임러-벤츠의 충격 흡수 소재 인증(DBL4919)을 국내에서 유일하게 획득하며 증명되었고, 이를 바탕으로 폭스바겐, 아우디, 포르쉐 등 유수의 글로벌 완성차들을 고객사로 확보하는 결정적인 발판이 되었다.

• 단순히 소재만 잘 만드는 것이 아니라, 원소재인 알루미늄 빌렛 주조부터 압출, 정밀 가공, 조립까지 모든 공정을 직접 수행하는 수직계열화를 구축하여 품질 안정성과 원가 경쟁력이라는 두 마리 토끼를 동시에 잡았다.

• 자동차를 넘어 이제는 우주항공 분야로 영토를 확장하고 있는데, 50년간 쌓아온 알루미늄 압출 및 합금 기술을 바탕으로 대형 위성체 구조물과 발사체 부품 시장에 본격적으로 진출하며 새로운 성장 스토리를 쓰고 있다.

• 이미 글로벌 탑티어 우주항공 기업과 협력사 등록을 완료하고 샘플 테스트를 진행 중이며, 2026년 상반기 내 가시적인 성과가 기대되고 있어, 우주항공 분야가 회사의 핵심적인 신사업 포트폴리오로 자리 잡을 전망이다.

• 구리보다 훨씬 저렴하면서도 전력 손실을 최소화하는 고전도성 알루미늄 소재 개발에도 성공하여, 수요가 폭증하는 AI 데이터센터, ESS, 신재생에너지 등 고전력 인프라 시장 공략을 통해 미래 먹거리를 착실히 준비하고 있다.

• [기대] 우주항공 및 로봇 등 신규 산업으로의 사업 확장이 가시화되고 있어 새로운 성장 동력 확보에 대한 기대감이 커지고 있다. 최근 북미 우주항공업체의 협력사로 등록을 완료하고 샘플을 공급하는 등 구체적인 성과가 나타나고 있으며, 이는 기존 전기차 부품 사업에 더해 포트폴리오를 다각화하는 긍정적 신호로 해석된다.

• [기대] 2025년 사천공장이 본격 가동되면서 원재료인 빌렛 주조부터 압출, 가공까지 이어지는 수직계열화를 완성, 원가 경쟁력 강화와 수익성 개선이 기대된다. 경남 사천에 위치한 AR알루미늄은 미국 전기차 업체와의 합작투자로 설립되었으며, 연간 주조 10만 톤, 압출 2만 톤의 생산 능력을 갖추고 있다.

• [우려] 전기차 시장의 일시적 수요 둔화(캐즘) 현상과 주요 고객사에 대한 높은 의존도는 잠재적 리스크 요인으로 꼽힌다. 전체 매출에서 전기차 부품이 차지하는 비중이 높은 만큼, 전방 산업의 업황 변동에 실적이 민감하게 반응할 수밖에 없는 구조다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적은 연결 기준으로 매출액 1,878억 원, 영업이익 62억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 이는 전기차 부품 매출이 증가한 데 따른 것으로, 전년 대비 매출액은 19.7% 증가하며 외형 성장을 이뤄냈다.

• 다만, 종속회사 관련 파생상품 처분 등 영업외손실이 발생하며 당기순이익은 49억 원 순손실을 기록해 전년 대비 손실 폭이 확대되었다. 이는 일시적인 금융 비용 증가에 따른 것으로, 주력 사업의 펀더멘털 훼손과는 거리가 있다.

• 2025년 4분기를 포함한 연간 실적 개선은 저마진 사업을 정리하고 사천공장의 본격적인 가동을 통해 생산 효율성을 높인 결과로 분석된다. 특히 고객사 다변화와 공급 품목 확대를 통해 전기차 시장 둔화 우려를 일부 상쇄했다는 평가다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기까지의 누적 매출액은 전년 동기 대비 20.0% 증가했으며, 영업이익은 흑자로 전환하고 당기순이익 역시 110.5% 늘어나는 등 뚜렷한 실적 개선 흐름을 보였다. 이는 주력 사업인 전기차 부품(EV Components) 부문의 매출이 큰 폭으로 증가한 덕분이다.

• 2025년 3분기 말 기준 수주잔고는 약 1조 1,000억 원에 달해 향후 안정적인 매출 성장의 기반을 마련했다. 이는 글로벌 전기차 시장의 성장에 발맞춰 선제적으로 고객사를 확보하고 공급 물량을 늘려온 결과로 풀이된다.

• 이 시기부터 사천공장의 상업 생산이 본격화되면서 실적 개선에 대한 기대감이 높아졌으며, 사업 다각화를 통해 연간 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망되었다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기는 사천 신공장 가동에 따른 초기 고정비 부담에도 불구하고, 점진적인 수율 안정화와 압출 라인 가동으로 실적 턴어라운드의 발판을 마련한 시기였다.

• 주요 고객사인 LG에너지솔루션, SK온 등의 글로벌 전기차 배터리 사용량이 꾸준히 증가하면서 알멕의 부품 공급 물량도 동반 성장하는 모습을 보였다.

• 2025년 6월, 종속회사인 AR알루미늄의 유상증자를 결정하며 사천공장의 생산能力(Capa) 확충과 재무구조 개선을 동시에 추진했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출액은 505억 원, 영업이익은 17억 원을 기록하며 전년 동기 대비 개선된 실적을 보였다.

• 하지만 순이익은 -2억 원으로 소폭의 적자를 기록했는데, 이는 신규 공장 가동 초기 비용 및 금융 비용 등이 반영된 결과로 해석된다.

• 전기차 시장의 성장세가 다소 주춤했음에도 불구하고, 고객사 확대와 공급 제품 다변화를 통해 안정적인 실적을 유지하며 성장 기조를 이어갔다.

최근 주주 구성

• (주)다이엑스(43.03%) 알루미늄 빌렛 제조업체로 알멕의 최대주주다. 박준표 알멕 총괄사장이 최대주주로 있는 회사로, 알멕의 경영에 실질적인 영향력을 행사하고 있다.

• (유)아리아(24.71%) 연합자산관리(유암코)가 설립한 특수목적법인으로 2대 주주다.

• 쿼드비스타사모투자 합자회사(5.41%) 재무적 투자자로 참여하고 있는 사모펀드다.

• 신상호(0.00%) 알멕의 대표이사다.

• 자사주(0.00%) 현재 보유하고 있는 자사주는 없다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 2월 24일, 최대주주인 다이엑스는 100만 주를 무상취득하여 지분율이 43.03%로 증가했다고 공시했다. 이는 경영권 안정을 강화하기 위한 조치로 풀이된다.

• 2025년 9월 30일, 종속회사인 에이알알루미늄의 지분 30%를 약 114억 원에 추가 취득하여 지분율을 58%로 높였다. 이를 통해 자회사에 대한 지배력을 강화하고 수직계열화 완성에 박차를 가했다.

• 2023년 6월 30일, 코스닥 시장에 상장하며 일반 투자자들을 대상으로 신주 100만 주를 공모했다. 당시 공모가는 50,000원이었다.

(주)알멕코리아

• 알루미늄 부품 및 소재 제조를 주력 사업으로 하며, 특히 전기차용 부품 생산에 특화되어 있다. 알멕이 지분 100%를 보유한 완전 자회사다.

• 2020년 11월 경남 밀양시에 설립되었으며, 알멕의 EV 부품 및 산업재 등의 원재료 매입에 있어 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

• 4,500톤 규모의 압출 라인을 투자하여 운영 중이며, 알멕의 생산 능력 확대에 기여하고 있다.

(주)에이알알루미늄

• 2022년 미국 전기차 업체와의 합작투자로 경남 사천에 설립된 법인으로, 알루미늄 빌렛 주조 및 압출 제품 생산을 담당한다. 알멕은 주주간 약정에 따라 이사회 과반수 임명권을 보유하여 실질적인 지배력을 행사하고 있다.

• 연간 10만 톤의 주조 생산 능력과 2만 톤의 압출 생산 능력을 갖추고, 알루미늄 스크랩을 재활용하여 빌렛을 생산하는 등 알멕의 수직계열화 체제 구축에 핵심적인 역할을 한다.

• 2025년 9월, 알멕이 지분을 추가 취득하여 보유 지분율이 58%로 증가했다.

Almac America Corporation

• 미국 현지 법인으로, 알루미늄 제품의 생산, 가공 및 판매를 담당하며 북미 시장 공략의 전초기지 역할을 수행한다. 알멕이 지분 100%를 보유하고 있다.

• 미국 내 압출 공장을 준공 중이며, 완공 시 현지 생산을 통해 물류비 절감 및 고객사 대응 능력 향상이 기대된다.

• GM 북미법인(GM NA)의 협력사로 등록되어 있으며, SK온과 포드의 합작법인인 블루오벌SK에도 배터리 부품을 공급할 예정이다.

• LG에너지솔루션 국내 대표적인 배터리 제조사로, 알멕의 가장 중요한 고객사 중 하나다. 알멕이 생산한 배터리 모듈 케이스 등 전기차 부품을 공급받아 폭스바겐, 아우디, 포르쉐 등 글로벌 완성차 업체에 납품하는 구조로 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다.

• SK온 LG에너지솔루션과 함께 알멕의 주요 고객사 중 하나로, 2020년부터 협력 관계를 이어오고 있다. 특히 SK온과 포드의 미국 합작법인인 블루오벌SK의 협력사로 선정되면서 북미 시장에서의 파트너십이 더욱 강화될 전망이다.

• 리비안(Rivian) '아마존 전기차'로 유명한 미국의 전기차 스타트업으로, 알멕과 EV 플랫폼 부문에서 전략적 파트너 관계를 맺고 있다. 최근 폭스바겐이 리비안에 대규모 투자를 발표하면서, 알멕 역시 간접적인 수혜를 입을 것으로 기대된다.

• 스텔란티스(Stellantis) 크라이슬러, 푸조, 지프 등 다수의 브랜드를 보유한 글로벌 4위의 완성차 그룹이다. 2026년 1월, 알멕은 스텔란티스의 협력업체 등록 심사를 통과하며 향후 범퍼, 배터리팩 등 핵심 부품을 공급할 수 있는 길을 열었다. 이는 특정 전기차 고객사에 편중되었던 고객 포트폴리오를 글로벌 메이저 완성차 업체로 다변화하는 중요한 전환점이 될 것이다.

• 2026.02.25 2025년 연간 실적 공시. 연결 기준 매출액 1,878억 원, 영업이익 62억 원을 달성하며 흑자 전환했다고 밝혔다. 다만 파생상품 관련 손실로 당기순손실은 확대되었다.

• 2026.02.24 최대주주인 다이엑스가 100만 주를 추가 취득하여 지분율이 43.03%로 상승했다고 공시했다.

• 2026.02.12 키움증권은 알멕이 알루미늄 소재 부품의 수직계열화를 바탕으로 우주항공, 로봇 등 신규 산업으로 확장성이 부각되고 있다는 리포트를 발표했다.

• 2026.01.26 글로벌 완성차 그룹 스텔란티스의 협력업체 등록 심사를 통과했다고 밝혔다. 이를 통해 향후 범퍼, 사이드실, 배터리팩 등 핵심 부품 공급이 가능해졌다.

• 2026.01.07 NH투자증권은 알멕이 우주항공 분야 핵심 고객사를 대상으로 샘플 테스트를 진행 중이며, 상반기 내 유의미한 성과가 기대된다는 리포트를 발표했다.

• 2025.09.30 종속회사인 에이알알루미늄의 주식 140만 주를 약 114억 원에 추가 취득하여 지분율을 58%로 높였다고 공시했다.

• 2023.06.30 공모가 50,000원에 코스닥 시장에 신규 상장했다. 상장 당시 약 1.5조 원의 수주잔고를 확보했다고 밝히며 시장의 주목을 받았다.