유니드

• 주력 제품인 가성칼륨과 탄산칼륨은 염화칼륨(KCl)을 전기분해하여 생산하는데, 이 과정에서 염소, 수소와 같은 부산물이 함께 생성된다. 유니드는 이 부산물들을 합성하여 염산, 액체염소 등 또 다른 상업적 가치를 지닌 제품으로 만들어내는 효율적인 생산 시스템을 갖추고 있다.

• 생산된 제품은 특정 산업에 국한되지 않고 농약, 비료, 반도체 세정, 식품첨가물, 의약품 등 매우 광범위한 전방 산업에 공급되며 안정적인 수요 기반을 확보하고 있다. 국내에서는 압도적인 시장 점유율을 바탕으로 독점적인 지위를 누리고 있으며, 해외 시장 역시 한국과 중국의 생산기지를 통해 공략하는 투트랙 전략을 구사한다.

• 원재료인 염화칼륨의 가격 변동에 제품 판매 가격을 연동시키는 전략을 통해 안정적인 스프레드(제품 가격과 원재료 가격의 차이)를 유지하며 수익성을 방어하는 능력이 탁월하다. 이는 원자재 가격 급등락 시기에도 회사의 이익 변동성을 줄여주는 핵심적인 경쟁력으로 작용한다.

• 가성칼륨 및 탄산칼륨 시장은 초기 투자 비용이 많이 들고 고도의 생산 기술이 요구되어 신규 업체의 진입이 매우 어려운, 전형적인 장치 산업의 특성을 보인다. 이로 인해 글로벌 시장은 소수의 기업이 과점하는 구조가 형성되어 있으며, 유니드는 그중에서도 생산 능력과 시장 점유율 모두 최상위권을 차지하고 있다.

• 전통적으로 비료, 농약, 유리, 세제 등의 수요가 꾸준히 뒷받침되는 가운데, 최근에는 반도체 웨이퍼 식각 공정, 태양광 패널 제조, 탄소 포집 기술(DAC), 알칼라인 수전해 등 첨단 및 친환경 산업에서의 새로운 수요가 창출되며 시장의 성장을 견인하고 있다.

• 염화칼륨이라는 주 원재료의 수급 상황과 가격이 산업 전체의 수익성에 큰 영향을 미친다. 러시아, 벨라루스 등 특정 국가에 원재료 공급 의존도가 높아 지정학적 리스크가 상존하며, 주요 공급 업체와 중국, 인도 등 대규모 수요처 간의 연간 계약 가격 협상이 전체 시장 가격의 기준점 역할을 한다.

• 유니드는 범 OCI 그룹의 일원으로, 창업주인 고 이회림 명예회장의 차남인 이화영 회장이 이끌고 있다. OCI 그룹은 장남 계열의 OCI홀딩스, 차남 계열의 유니드, 삼남 계열의 SGC그룹으로 나뉘어 독립경영 체제를 유지하는 듯 보이지만, 지분 구조상으로는 서로 얽혀 있어 완전한 계열분리가 이루어지지 않은 상태다. 이화영 회장은 조카인 이우현 OCI홀딩스 회장보다 더 많은 OCI홀딩스 지분을 보유하며 그룹 내에서 상당한 영향력을 행사하고 있는 것으로 알려져 있다. 이러한 독특한 지배구조는 때때로 그룹 전체의 경영권 향방에 있어 중요한 변수로 작용하기도 한다.

• 유니드는 기존의 캐시카우인 칼륨계 화학제품 사업을 기반으로 미래 먹거리 발굴에 적극적으로 나서고 있다. 특히 주목하는 분야는 탄소중립 시대의 핵심 기술로 꼽히는 탄소 포집 및 활용(CCUS)과 그린수소 생산이다. 직접공기포집(DAC) 기술의 흡착액이나 알칼라인 수전해의 전해액으로 가성칼륨이 사용된다는 점에 착안하여 관련 시장 성장의 수혜를 직접적으로 누리겠다는 전략이다. 과거 LED용 사파이어 잉곳 사업에 진출했다가 시장 상황 악화로 철수한 경험이 있지만(2022년 5월 청산), 이를 교훈 삼아 더욱 신중하면서도 과감하게 신사업 포트폴리오를 구축해 나가고 있다.

• [기대] 2026년에는 중국 UHC(유니드호북화학)의 추가 증설 물량이 반영되며 다시 한번 외형 성장이 가능할 것이라는 기대감이 존재한다. 시장 수요 호조에 따라 당초 2027년으로 계획했던 9만 톤 증설이 2026년 하반기로 앞당겨져 조기 가동될 예정이다.

• [기대] 주력 제품인 가성칼륨 및 탄산칼륨의 가격이 원재료인 염화칼륨 강세에 힘입어 동반 상승할 가능성이 점쳐지고 있다. 특히 중국 내수 가격이 연초 대비 큰 폭으로 오르면서 판가 인상에 대한 기대감이 커지는 상황이다.

• [우려] 중국 사업에 대한 의존도가 높은 점은 리스크 요인으로 꼽힌다. 실제로 2022년 중국의 환경 관련 지방 조례가 새롭게 제정되면서 쓰촨 법인 투자를 취소하고 청산 절차를 밟는 등 정책 변화에 따른 사업 차질을 겪은 바 있다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 연결 기준 매출은 3,463억 원으로 전년 동기 대비 26% 증가했으나, 영업이익은 76억 원으로 39% 감소하며 시장 기대치를 하회했다.

• 국내 공장의 정기보수로 인한 판매량 감소와 관련 비용이 발생했으며, 연말 성과급 등 일회성 비용 또한 영업이익 감소에 영향을 미쳤다.

• 원재료인 염화칼륨 가격은 3분기 대비 상승한 반면, 주력 제품인 가성칼륨 및 탄산칼륨의 판가는 소폭 상승에 그치며 스프레드(제품 가격과 원재료 가격의 차이)가 축소된 것도 수익성 악화의 원인으로 지목된다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 영업이익은 188억 원으로 시장 컨센서스인 247억 원을 약 24% 밑도는 아쉬운 실적을 기록했다.

• 중국 법인인 OJC(장수유니드화공)에서 약 10일간 진행된 정기보수 영향으로 판매량이 감소하고 고정비 부담이 증가했다. 특히 OJC의 주력 생산품인 액체 가성칼륨은 장기 저장이 어려워 정기보수로 인한 물량 감소 및 비용 증가가 불가피했다.

• 국내의 경우, 주요 염소 수요처인 한화솔루션의 정기보수 일정에 맞춰 약 2주간 생산을 중단한 점도 실적에 부정적인 영향을 미쳤다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기에는 전 분기 대비 15% 증가한 328억 원의 영업이익을 기록하며 실적 개선 흐름을 보였다.

• 상반기 누적 기준으로는 매출 6,634억 원, 영업이익 615억 원을 달성했으며, 이는 전년 동기 대비 각각 21%, 큰 폭으로 증가한 수치다.

• 중국 호북성 이창공장(UHC)의 가동이 안정화되면서 판매량이 증가한 것이 실적 호조의 주요 원인으로 분석된다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 중국 법인 UHC가 성공적으로 시생산을 마치고 본격적인 상업 가동에 들어가면서 1,031억 위안의 매출을 기록했다.

• 신규 증설된 중국 UHC와 CPs(염화파라핀) 공장이 가동 안정화 단계에 접어들며 전반적인 판매량 증가를 이끌었다.

• 2025년 1분기를 포함한 연간 실적은 중국 법인의 원활한 가동에 힘입어 4년 연속 연결 매출 1조 원을 돌파하고 역대 최대 판매량을 기록하는 성과를 냈다.

최근 주주 구성

• (주)유니드글로벌상사(25.06%): 이화영 회장과 그의 장남 이우일 부회장이 각각 64.29%, 35.71%의 지분을 보유한 유니드의 최대주주.

• 이화영(9.34%): 유니드의 대표이사 회장으로, OCI그룹 창업주인 고 이회림 명예회장의 3남이다.

• 이우일(알 수 없음): 이화영 회장의 장남으로 2023년부터 3세 경영 체제를 이끌고 있는 대표이사 부회장이다.

• 자기주식(지분율 변동 가능): 회사가 보유하고 있는 자사주.

• 기타 특수관계인: 최대주주 및 그 특수관계인이 보유한 지분을 포함.

지분 변동 히스토리

• 2025년 4월 3일, 특수관계인을 포함한 대량보유자의 지분 변동 공시가 있었다. 상장사 지분을 5% 이상 보유한 주주는 1% 이상 지분 변동 시 5일 이내에 공시해야 한다.

• 2019년 9월 3일, (주)유니드글로벌상사 등 특별관계자의 지분율이 45.66%에서 45.64%로 소폭 감소했다.

• 2019년 3월 27일, (주)유니드글로벌상사 등 특별관계자의 지분율이 45.93%에서 45.96%로 소폭 증가했다.

UNID Jiangsu Chemical Co., Ltd. (UJC)

• 중국 장쑤성에 위치한 100% 자회사로, 가성칼륨과 탄산칼륨 등 화학 제품을 제조 및 판매한다.

• 2024년 5월, 약 9만 톤 규모의 CPs(염화파라핀왁스) 공장을 완공했으며, 7월부터 본격적인 상업 가동에 들어갈 예정이다.

• 2025년 3분기에는 약 10일간의 정기보수를 진행했으며, 이로 인해 해당 분기 판매량 감소 및 고정비 부담이 증가했다.

UNID Hubei Chemical Co., Ltd. (UHC)

• 중국 호북성 이창시에 위치한 생산 법인으로, 2025년 1월부터 가성칼륨 상업 생산을 시작했다.

• UHC의 원활한 가동은 유니드가 4년 연속 매출 1조 원을 달성하고 역대 최대 판매량을 경신하는 데 핵심적인 역할을 했다.

• 당초 2027년 가동 예정이었던 9만 톤 규모의 증설 공장을 시장 수요 호조에 힘입어 2026년 하반기로 앞당겨 조기 가동할 계획이다.

(주)유니드비티플러스

• 2022년 11월 유니드의 보드사업부문(건축자재용 목재)이 인적분할하여 설립된 회사다.

• 주요 제품은 가구 및 인테리어 소재로 사용되는 중밀도섬유판(MDF)이다.

• 유니드는 화학 사업에 역량을 집중하기 위해 보드 사업 부문을 분할했다.

• 유니드는 가성칼륨 및 탄산칼륨 시장에서 글로벌 시장 점유율 33%를 차지하는 1위 업체로, 특히 아시아 시장에서는 점유율이 70%에 달하는 독보적인 위치를 점하고 있다.

• 염소계 제품의 주요 국내 전방 업체는 한화솔루션으로, 한화솔루션의 정기보수 일정에 맞춰 유니드 역시 생산을 조절하는 등 긴밀한 관계를 맺고 있다.

• OCI그룹의 계열사로서, OCI그룹은 화학 산업 내에서 다양한 사업 포트폴리오를 구축하고 있으며 유니드는 그 안에서 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

• 2026년 3월 12일: 중국 자회사인 '유니드 쓰촨 신소재 유한회사'의 청산 절차 진행을 결의했다고 밝혔다. 이는 2022년 제정된 중국 현지 환경 관련 지방 조례의 영향으로 투자를 취소한 데 따른 것이다.

• 2026년 1월 26일: 2025년 4분기 및 연간 잠정 실적을 공시했다. 4년 연속 매출 1조 원을 돌파했으나, 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 감소했다.

• 2025년 8월 13일: 2025년 상반기 실적을 공시했으며, 매출과 영업이익 모두 전년 동기 대비 큰 폭으로 성장했다고 발표했다.

• 2025년 3월 12일: 2024년 사업보고서 정정 공시를 발표했다.

• 2022년 11월 1일: 보드사업부문을 인적분할하여 유니드비티플러스를 설립했다.