유진테크놀로지

• 2차전지 제조에 사용되는 초정밀 부품인 노칭 금형과 프레스 유닛, 슬리팅 공정 장비 등을 제작하여 배터리 제조사에 공급하는 것을 핵심 사업으로 한다.

• 국내 배터리 3사(삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온)를 모두 고객으로 확보했으며, 특히 삼성SDI에는 노칭 금형을 100% 독점 공급하고 LG에너지솔루션에는 약 60%를 공급하며 강력한 시장 지배력을 보여준다.

• 기존의 금형 및 부품 사업에 더해, 파우치형 배터리의 핵심 소재인 리드탭(Lead Tab)을 자체 개발 및 국산화에 성공하여 새로운 성장 동력으로 삼고 있으며, 자동화 장비 사업으로도 영역을 확장하고 있다.

• 전방 산업인 전기차 시장의 성장세가 다소 둔화되는 '캐즘(Chasm)' 현상을 겪고 있지만, 에너지저장장치(ESS) 시장의 확대가 새로운 기회 요인으로 부상하며 관련 부품 및 장비 수요가 꾸준히 발생하고 있다.

• 최근 배터리 제조사들은 원가 경쟁력 확보와 생산 효율성 증대를 위해 프레스 노칭 기술을 다시 주목하고 있으며, 이는 해당 분야에서 높은 기술력과 시장 점유율을 가진 유진테크놀로지에게 유리한 환경을 조성한다.

• 각국 정부의 환경 규제 및 친환경 에너지 정책 강화는 장기적으로 전기차 및 2차전지 시장의 성장을 견인할 것으로 예상되며, 이에 따라 핵심 부품과 소재를 공급하는 기업들의 동반 성장이 기대된다.

칼날보다 정밀한 금형 기술

배터리 전극을 자르는 노칭 공정은 수율과 안전성을 결정하는 핵심 단계인데, 이때 사용되는 금형의 정밀도가 매우 중요하다. 유진테크놀로지의 노칭 금형은 절단 시 발생하는 버(Burr, 찌꺼기)를 5마이크로미터(μm) 이하로, 금형의 간극(클리어런스)은 1μm 수준으로 제어하는 기술력을 자랑한다. 이는 머리카락 굵기의 수십 분의 일에 해당하는 정밀도로, 안정적인 절단 품질을 보장하며 고객사의 신뢰를 얻는 비결이다.

소재 국산화의 선봉장 리드탭

과거 일본 기업들이 독점하던 리드탭 시장에 뛰어들어 독자 개발과 국산화에 성공하며 대통령 표창까지 받았다. 유해물질인 크롬을 사용하지 않는 친환경 표면처리 기술을 개발하여 기존 제품보다 부착력은 40%, 내구성은 30% 향상시키는 성과를 거두었으며, 이는 전고체 배터리용 리드탭으로까지 이어져 차세대 시장을 준비하고 있다.

2차전지 업황의 일시적인 수요 정체로 인해 2025년 매출액은 전년 대비 소폭 감소하고 영업손실 폭이 확대되는 등 다소 부진한 실적을 기록했다. 이는 전기차 시장의 캐즘 현상과 주요 국가의 보조금 축소 등 거시적인 외부 환경의 영향을 받은 것으로 분석된다.

하지만, 회사는 ESS 시장 확대에 따른 수혜와 신규 사업인 리드탭 매출의 본격적인 성장을 기대하고 있다. 특히 리드탭 사업은 2025년을 기점으로 의미 있는 매출 성과를 낼 것으로 전망되며, 2027년 양산을 목표로 하는 대규모 신규 수주도 논의 중이어서 향후 실적 개선에 대한 기대감을 높이고 있다. 경기도 화성에 R&D 및 영업활동을 위한 YJ TECH CAMPUS를 개원하여 자동화 장비 사업 역량을 강화하는 등 미래를 위한 투자를 꾸준히 이어가고 있다.

• [기대] 2023년 상장 후 주가가 큰 폭으로 조정받아 역사적 저점 수준에 머물러 있어, 향후 이차전지 업황이 회복될 경우 강한 기술적 반등을 기대하는 목소리가 나온다. 특히 낮은 PBR(주가순자산비율)은 자산 가치 대비 주가가 저평가되었다는 근거로 활용되기도 한다.

• [우려] 전방산업인 전기차 시장의 성장세가 둔화되는 '캐즘(Chasm)' 현상이 장기화되면서 실적이 악화되고 있다. 주요 고객사들의 설비 투자 축소와 생산량 조정이 2025년 내내 이어지며 매출 감소와 영업손실 확대로 이어져 단기간 내 뚜렷한 실적 개선이 어려울 것이라는 비관론이 존재한다.

• [기대] 기존의 주력 사업인 프레스 노칭 금형 분야에서 국내 시장 점유율 1위를 유지하는 가운데, 신성장 동력으로 리드탭 소재 사업과 노칭·스태킹 자동화 장비 사업에 진출하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 있다. 이는 장기적으로 회사의 성장 잠재력을 높이는 긍정적인 요인으로 평가된다.

2025년 4분기

• 2026년 2월 9일 발표된 잠정 실적 공시에 따르면, 2025년 연간 매출액은 286억 원, 연간 영업손실은 72억 원을 기록하며 전년 대비 매출은 감소하고 적자 폭은 확대되었다.

• 4분기 역시 전방 산업의 부진이 지속되며 부품 수주가 감소했고, 신규 사업 부문의 투자 비용이 지속적으로 발생하며 연간 실적 악화에 영향을 미친 것으로 분석된다.

• 회사 측은 실적 부진의 주요 원인으로 전기차 시장 성장 둔화에 따른 주요 고객사의 설비투자 축소 및 생산 조정, 그리고 원가 부담 증가 등을 꼽았다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기까지의 누적(1~9월) 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14.7% 감소했으며, 누적 영업손실은 88.1%, 누적 당기순손실은 120.8% 증가하며 부진한 실적 흐름을 이어갔다.

• 이차전지 시장의 불확실성이 지속되고 주요 국가들의 전기차 보조금 정책이 축소되면서, 글로벌 고객사들의 관망세가 짙어져 부품 발주가 눈에 띄게 감소한 시기였다.

• 기존 주력 사업의 매출이 부진한 가운데, 화성시에 위치한 YJ테크 캠퍼스를 중심으로 신규 장비 사업을 준비하는 등 미래 성장 동력 확보를 위한 투자는 지속되었다.

2025년 2분기

• 2025년 8월 14일 공시된 반기보고서에 따르면, 상반기 내내 이어져 온 전방 산업의 수요 부진이 2분기 실적에도 직접적인 영향을 미쳤다.

• 특히 해외 종속 법인의 실적 악화가 두드러졌는데, 미국, 중국, 폴란드 등 주요 거점 법인들의 매출이 대부분 전년 동기 대비 감소하며 전반적인 실적 하락을 이끌었다.

• 국내 배터리 셀 제조사들의 가동률이 저하되고 재고 조정이 계속되면서, 핵심 부품인 노칭 금형 및 관련 부품의 교체 수요와 신규 수주가 모두 기대에 미치지 못했다.

2025년 1분기

• 2025년의 시작과 함께 이차전지 산업의 '캐즘' 현상이 본격화되면서, 1분기부터 실적에 경고등이 켜지기 시작했다.

• 연초부터 고객사들의 투자 계획 지연 및 보수적인 재고 관리 정책이 이어지면서, 분기 실적은 시장의 기대치를 하회하는 수준을 기록한 것으로 추정된다.

• 이러한 업황 둔화 속에서도 인터배터리 2025 행사에 참가하여 친환경 리드탭 기술과 같은 신기술을 선보이며 시장의 위기 상황을 돌파하려는 노력을 보였다.

최근 주주 구성

• 여현국 (18.93%) 공동 대표이사. 대원정밀 연구소장 출신으로, 전극 노칭 기술 국산화를 이끈 공로로 최연소 기능한국인에 선정된 이력이 있는 기술 전문가다.

• 이미연 (18.93%) 공동 대표이사. 여현국 대표와 함께 회사를 창업하고 경영 전반을 책임지고 있다.

• 하베스트제1호창업벤처전문사모투자합자회사 (6.30%) 코스닥 상장 전부터 투자한 주요 재무적 투자자(FI)다.

• (주)유진테크놀로지 (1.04%) 회사가 보유한 자기주식(자사주)이다.

지분 변동 히스토리

• 2023년 11월 2일 기술특례상장 제도를 통해 코스닥 시장에 신규 상장하며 공개 기업으로 전환되었다. 공모가는 17,000원이었다.

• 2023년 9월 최대주주인 여현국, 이미연 대표이사가 각각 보유 주식 35,928주를 회사에 무상 증여함에 따라 자사주 물량이 71,856주로 증가하였다.

YUJIN Technology America Inc.

• 미국 조지아주에 위치한 현지 법인으로, SK온, LG에너지솔루션 등 국내 배터리 제조사들의 북미 생산 기지에 대응하기 위해 설립되었다.

• 주로 현지에서 생산되는 배터리 셀에 필요한 노칭 금형 및 관련 부품을 공급하고, 기술 지원 및 유지보수 서비스를 제공하는 역할을 수행한다.

• 북미 전기차 시장의 성장에 발맞춰 현지 공급망을 강화하고 고객사와 긴밀하게 협력하기 위한 핵심 거점이다.

YUJIN Technology (Wuxi) Co., Ltd.

• 중국 강소성 우시시에 위치한 중국 법인으로, LG에너지솔루션 난징 공장 등 중국 내 주요 고객사에 대응하기 위해 설립되었다.

• 중국 시장의 특수성에 맞춰 현지화된 정밀금형 부품을 공급하고, 신속한 고객 지원 서비스를 통해 시장 점유율을 유지하는 데 주력하고 있다.

• 미국과 유럽 시장 진출 이전에 설립된 초기 해외 법인 중 하나로, 회사의 글로벌 시장 확대에 중요한 발판이 되었다.

YUJIN Technology Poland Sp. z o.o.

• 폴란드 브로츠와프 인근에 위치한 유럽 생산 법인으로, LG에너지솔루션의 유럽 최대 전기차 배터리 공장에 대응하기 위해 설립되었다.

• 유럽 시장의 전기차 배터리 수요에 맞춰 노칭 금형과 부품을 현지에서 직접 공급하며, 물류 비용 절감과 신속한 납기 대응에 강점을 가진다.

• 헝가리 법인과 함께 유럽 시장을 공략하는 핵심 생산 기지로서의 역할을 담당하고 있다.

• 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 국내 배터리 3사를 모두 핵심 고객사로 확보하고 있으며, 이는 회사의 가장 큰 경쟁력이자 안정적인 사업 기반으로 평가된다. 특히 삼성SDI에는 노칭 금형을 사실상 독점적으로 공급하고, LG에너지솔루션에도 높은 점유율을 차지하며 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다.

• 대원프리시전 국내 프레스 노칭 금형 시장에서 유진테크놀로지와 시장을 양분하고 있는 가장 직접적인 경쟁사다. 유진테크놀로지가 약 70%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있으며, 대원프리시전이 나머지를 차지하는 구도를 형성하고 있다.

• 피엔티, 지아이텍 이차전지 조립 및 활성화 공정에 필요한 자동화 장비를 제조하는 기업들로, 유진테크놀로지에게는 주요 고객사이자 협력 파트너 관계다. 유진테크놀로지는 이들 장비 기업에 정밀 기계 부품을 공급한다.

• 2026년 3월 서울 코엑스에서 개최된 '인터배터리 2026'에 참가하여 주력 제품인 정밀 금형 기술과 신규 사업인 노칭 장비 솔루션을 선보였다.

• 2026년 2월 9일 2025년도 연간 잠정 실적을 공시했다. 전기차 시장 둔화의 영향으로 매출액이 감소하고 영업손실이 지속되는 등 부진한 성적표를 발표했다.

• 2025년 11월 14일 2025년 3분기 보고서를 공시했다. 3분기까지 누적된 실적 부진이 재차 확인되었다.

• 2023년 11월 경기도 화성시에 'YJ TECH CAMPUS'를 개원하여, 이차전지 자동화 장비 사업의 연구개발 및 영업을 위한 전문 조직을 구축했다.

• 2023년 11월 2일 코스닥 시장에 성공적으로 상장하며 본격적인 성장 발판을 마련했다. 당시 기관 투자자 대상 수요예측에서 높은 경쟁률을 기록하며 시장의 기대를 모았다.