제이앤티씨

• 주력 사업은 강화유리 부문으로, 스마트폰 디스플레이를 보호하는 3D 커버글라스, 카메라 윈도우 글라스, 스마트워치용 커버글라스 등을 생산하며, 특히 곡면 가공 기술에서 독보적인 경쟁력을 보유하고 있다.

• 안정적인 캐시카우 역할을 하는 커넥터 사업부는 스마트폰용 방수 USB-C 타입 커넥터, SIM 카드 트레이 등을 생산하며, 강화유리 사업과 함께 회사의 굳건한 기반이 되어주고 있다.

• 미래 먹거리로 낙점한 반도체용 TGV(Through-Glass-Via, 유리관통전극) 유리기판 사업을 신성장 동력으로 공격적으로 추진 중이며, AI 반도체 패키징 시장을 정조준하고 있다.

• 전기차와 자율주행차 시대로 전환되면서 자동차 실내가 '움직이는 생활 공간'으로 변모하자, 대형화, 곡면화되는 차량용 디스플레이 시장이 폭발적으로 성장하며 제이앤티씨에게 새로운 기회의 땅이 되고 있다.

• 세계 최초로 자동차용 일체형 3D 커버글라스를 개발 및 상용화했으며, 눈부심 방지(Anti-Glare) 코팅 같은 핵심 기술을 내재화하여 글로벌 완성차 업체들을 고객으로 확보하며 빠르게 시장을 선점해 나가고 있다.

• 차량용 디스플레이 시장은 전통적인 LCD에서 Mini-LED와 OLED 같은 프리미엄 제품으로 넘어가는 추세이며, 이는 더 높은 수준의 커버글라스 기술을 요구하기에 제이앤티씨의 고부가가치 제품에 대한 수요를 더욱 자극할 것으로 전망된다.

• 스마트폰 화면의 모서리를 매끄럽게 깎아내던 3D 커버글라스 기술력 하나로 업계를 평정했던 제이앤티씨가 이제는 그 손기술로 AI 반도체의 기판을 만들겠다고 선언하며 시장을 놀라게 했다. 스마트폰 시장의 성장세가 둔화하고 부품 가격 경쟁이 치열해지자, 기존의 성공 방정식에 안주하지 않고 유리라는 소재의 잠재력을 극한으로 끌어올려 차세대 반도체 패키징이라는 새로운 블루오션을 찾아 나선 것이다.

• 반도체 유리기판(TGV)은 기존 플라스틱 기판 대비 발열과 휨 현상이 적어 고성능 AI 반도체의 성능을 극대화할 수 있는 '게임 체인저'로 꼽힌다. 제이앤티씨는 오랜 기간 축적해온 유리 가공 노하우와 자회사 흡수합병을 통해 확보한 도금, 식각 기술의 시너지를 통해 설비부터 공정, 생산까지 수직계열화를 완성하며 원가 경쟁력과 기술적 우위를 확보했다는 평가를 받고 있다.

• 한때 세계 최초로 개발한 '키리스(Keyless)' 3D 커버글라스를 화웨이 플래그십 모델에 독점 공급하며 폭발적인 성장을 기록했지만, 미중 무역분쟁의 직격탄을 맞으며 화웨이의 스마트폰 사업이 위축되자 실적에 큰 타격을 입는 아픔을 겪었다. 이는 특정 고객사에 대한 높은 의존도가 얼마나 큰 리스크인지를 처절하게 깨닫게 해준 계기가 되었다.

• 절치부심한 제이앤티씨는 스마트폰 시장의 단일 고객 리스크에서 벗어나기 위해 차량용 디스플레이와 웨어러블 기기로 사업 포트폴리오를 빠르게 다각화하는 생존 전략을 펼쳤다. 특히 2020년 자동차용 3D 일체형 커버글라스 상용화를 시작으로 독일 완성차 업체 등을 고객사로 확보하며 제2의 전성기를 향한 발판을 마련하는 데 성공했다.

• 이제는 스마트폰과 자동차를 넘어 AI 반도체라는 더 큰 무대로 나아가며 완벽한 부활의 서사를 써 내려가고 있다. 과거의 위기를 교훈 삼아 더욱 견고하고 다각화된 사업 구조를 구축하며, 외부 환경 변화에 쉽게 흔들리지 않는 기업으로 체질을 개선해 나가고 있는 모습이다.

• [기대] 기존 스마트폰 커버글라스 사업을 넘어 반도체용 유리기판(TGV), HDD(하드디스크) 유리플래터 등 신사업으로 체질 개선에 성공하면서 새로운 성장 동력을 확보했다는 평가를 받는다. 특히 AI 시장 개화와 함께 반도체 패키징 시장에서 유리기판의 중요성이 커지고 있어, 국내외 16개 이상의 글로벌 고객사와 샘플 테스트를 완료하고 상용화를 논의 중인 점이 기대를 모으고 있다.

• [기대] 차량용 디스플레이 시장의 성장에 따라 3D 커버글라스의 전방산업이 확대되는 점도 긍정적이다. 이미 상당한 규모의 누적 수주를 확보한 상태로, 기존 모바일향 매출에 편중되었던 사업구조를 다각화하며 안정적인 실적 기반을 마련할 것으로 보인다.

• [우려] 신사업에 대한 기대감에도 불구하고 2025년까지 이어진 적자 구조와 불투명한 본업의 턴어라운드 시점은 부담 요인이다. 또한 대규모 투자를 위한 유상증자 가능성과 계약 지연 등에 대한 우려가 상존하며, 이는 투자 심리에 부정적인 영향을 주고 있다.

2025년 4분기

• 4분기 잠정 실적은 매출액 633억 원, 영업이익 94억 원으로 시장의 기대를 모으며 턴어라운드에 대한 기대감을 높였다.

• 신사업으로 추진 중인 HDD 유리플래터와 반도체 유리기판 부문에서 초도 매출이 발생하기 시작하며 실적 개선에 기여한 것으로 분석된다.

• 글로벌 Top Tier 하드디스크 제조사에 HDD 유리플래터 첫 출하를 시작하며 본격적인 양산 준비에 착수, 향후 실적 성장의 발판을 마련했다.

2025년 3분기

• 3분기 연결 기준 매출액은 391억 원, 영업손실은 179억 원을 기록하며 시장 예상치에 부합하는 모습을 보였다. 매출액은 전년 동기 대비 19.7% 증가하며 외형 성장을 이뤘으나, 영업손실은 지속됐다.

• 스마트폰 신제품 출시에 따라 강화유리 사업 부문 매출이 전년 동기 대비 38.1% 성장하며 실적 개선을 견인했다.

• 매출 증가에 힘입어 매출원가율 및 판관비율이 낮아지면서 수익성이 일부 회복되는 모습을 보였으나, 신사업 관련 투자 비용이 증가하며 적자가 지속됐다.

2025년 2분기

• 2분기 연결 기준 매출액은 561억 원, 영업손실 238억 원을 기록하며 시장 컨센서스(영업손실 88억 원)를 크게 하회하는 어닝 쇼크를 기록했다.

• 주요 고객사인 중화권 스마트폰 업체의 판매 부진과 자동차용 강화유리 판매 부진이 겹치며 강화유리 부문 매출이 전년 동기 대비 28.1% 감소한 것이 실적 악화의 주된 원인이었다.

• 매출 급감에 따른 고정비 부담과 반도체 유리기판 등 신사업 관련 비용이 증가하면서 수익성이 크게 악화되었다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 실적은 모바일 산업의 계절성과 모델 변경 사이클의 영향으로 다소 부진한 흐름을 보였다.

• 커넥터 사업 부문은 삼성전자 등 주요 고객사 내 점유율 확대로 안정적인 실적을 유지했으나, 커버글라스 부문이 비수기 영향으로 부진하며 전사 실적에 부담으로 작용했다.

• 하반기 플래그십 스마트폰 모델 출시에 따른 수요 증가가 예상되어, 1분기를 저점으로 점차 실적이 개선될 것이라는 전망이 우세했다.

최근 주주 구성

• 진우엔지니어링(58.9%): 산업용 자동화 장비 개발 및 생산 업체로, 제이앤티씨의 최대주주이다. 그룹 내 관계사들의 생산설비 제작을 통해 시너지를 창출하고 있다.

• 장상욱(5.9%): 제이앤티씨의 창업주 겸 회장.

• 소액주주(29.9%): 전체 지분의 약 30%를 소액주주가 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 11월, 대규모 자금을 조달하기 위해 교환사채(EB) 발행과 자사주 처분을 동시에 결정했다. 이는 베트남 생산라인 등 신사업 투자 재원 확보를 위한 것으로 풀이된다.

• 2026년 1월, 최대주주인 진우엔지니어링의 지분율에 일부 변동이 있었으나, 이는 대규모 물량 변동이 아닌 소규모 장내 거래에 의한 것으로 파악된다.

JNT VINA (베트남)

• 제이앤티씨의 100% 자회사로, 스마트폰 커버글라스 등 강화유리 제품의 대부분을 생산하는 핵심 해외 생산기지이다.

• 최근에는 반도체 유리기판 및 HDD 유리플래터 등 신사업의 대규모 양산을 위해 베트남 현지 공장에 대한 투자를 기존 200억 원에서 330억 원으로 확대했다.

• HDD 유리플래터 1차 양산라인 셋업을 완료하고 글로벌 고객사향 제품 출하를 시작하는 등 그룹의 신성장 동력의 핵심 거점으로 부상하고 있다.

진우엔지니어링 (JNTE)

• 30년 이상 경력의 산업 자동화 설비 전문 기업으로, 제이앤티씨 그룹의 모회사 격이다.

• 그룹 내 계열사들의 생산 설비를 자체 제작 및 공급하며 생산 효율성과 원가 경쟁력을 높이는 데 기여하고 있다. 특히 제이앤티씨의 반도체 유리기판(TGV) 사업에 필요한 핵심 설비를 자체 기술로 구축했다.

제이앤티지 (JNTG)

• 수소 연료전지 관련 부품을 생산하는 계열사로, 친환경 에너지 시장을 공략하고 있다.

• 2025년 10월, 독일 보쉬(BOSCH)와 현대자동차의 차세대 수소차 프로젝트에 공급사로 연이어 선정되며 기술력을 인정받았다.

• 흑연을 가공해 만드는 GDL(가스확산층), 흑연펠트 등을 국내 최초로 상용화하며 수소차 핵심 부품 국산화를 이끌고 있다.

• 경쟁관계: 반도체 유리기판 시장에서는 SKC의 자회사 앱솔릭스, 삼성전기, LG이노텍 등 국내 대기업들과 경쟁 구도를 형성하고 있다. 제이앤티씨는 이들과 달리 컨소시엄을 구성하지 않고 독자 기술로 해외 시장을 직접 공략하는 전략을 취하고 있다. 3D 커버글라스 시장에서는 중국의 코닝, 쇼트 등 글로벌 기업 및 다수의 중화권 업체들과 경쟁하고 있다.

• 협력관계: 주력 사업인 커버글라스 부문은 삼성, 화웨이, 샤오미 등 국내외 주요 스마트폰 제조사들을 핵심 고객으로 두고 있다. 신사업인 반도체 유리기판 부문에서는 인텔, AMD, 엔비디아 등 글로벌 팹리스 및 종합반도체기업(IDM)들과 비밀유지계약(NDA)을 맺고 샘플을 공급하며 상용화를 논의 중이다.

• 2026.02.12: 홍콩 및 싱가포르에서 해외 기관투자자들을 대상으로 IR을 개최하고, 반도체 유리기판(TGV) 사업의 진행 상황과 성과를 공유했다.

• 2025.12.24: 종속회사인 JNT VINA의 유상증자를 결정하고 타법인 주식을 취득하는 등 베트남 신규 공장 투자금을 확보하기 위한 자금 조달을 진행했다.

• 2025.12.15: 베트남 법인에서 양산을 준비 중인 차세대 HDD 유리플래터 신제품을 글로벌 Top Tier HDD 제조사에 처음으로 출하했다고 밝혔다.

• 2025.07.01: 반도체 유리기판 신제품 설명회를 개최하고, TGV(유리관통전극) 유리기판 생태계의 선도주자로 도약하겠다는 포부를 밝혔다.

• 2025.05.22: 경기도 화성에 국내 최초로 반도체 유리기판 전용 공장을 완공했으며, 하반기부터 본격적인 양산에 돌입할 것이라고 발표했다.

• 2025.05.08: 반도체 유리기판의 도금 및 식각 공정에 특화된 100% 자회사 코메트를 흡수합병하여 기술 내재화 및 생산 수직계열화를 완성했다.