하이비젼시스템

• 카메라 모듈 토탈 솔루션: 스마트폰 카메라 모듈(CCM)의 조립부터 최종 검사까지 전 공정에 걸친 자동화 장비를 공급한다. 렌즈와 이미지 센서의 축을 맞춰주는 액티브 얼라인(Active Align) 장비, 초점을 맞추는 포커싱 장비, 색상을 보정하는 캘리브레이션 장비, 최종 이미지 품질을 테스트하는 장비 등 다양한 라인업을 보유하고 있다.

• 북미 고객사 의존 및 동반 성장: 특정 북미 스마트폰 제조사의 신제품 출시 사이클에 실적이 크게 연동되는 경향을 보인다. 해당 고객사의 카메라 스펙이 고도화될수록(예: 폴디드 줌, 3D 센싱 모듈 탑재) 하이비젼시스템의 고성능 검사 장비 수요도 함께 증가하는 구조다. 이는 실적 변동성을 키우는 요인이지만, 10년 이상 이어진 공고한 파트너십은 안정적인 성장의 기반이 되기도 한다.

• 신사업 포트폴리오 다각화: IT·모바일 부문에 편중된 매출 구조를 개선하기 위해 2차전지, 전장, 3D 프린터 등으로 사업을 확장하고 있다. 2차전지 분야에서는 비전 검사 장비와 배터리 모듈 조립 라인을, 전장 분야에서는 자회사 퓨런티어를 통해 자율주행 센싱 카메라 관련 장비를 공급하며 미래 성장 동력을 확보하고 있다.

• 스마트폰 시장의 성장이 둔화되면서 부품 업체들의 경쟁은 더욱 치열해지고 있다. 하지만 스마트폰의 '눈'에 해당하는 카메라만큼은 예외다. 화소 경쟁을 넘어 듀얼, 트리플, 쿼드 카메라와 폴디드 줌, 3D 센싱(ToF) 등 기능적 진화가 계속되면서 카메라 모듈 시장은 꾸준히 성장하고 있다.

• 카메라 성능이 고도화될수록 생산 공정의 난이도가 급격히 상승하며, 이는 고정밀 검사 장비의 필요성을 증대시킨다. 특히 여러 개의 렌즈와 센서를 정확하게 정렬하고 제어하는 기술이 중요해지면서, 하이비젼시스템과 같은 자동화 검사 장비 업체의 역할이 더욱 부각되고 있다.

• 최근에는 주요 스마트폰 제조사들이 생산기지를 중국에서 인도로 이전하는 탈중국 현상이 가속화되고 있다. 이에 따라 인도 현지에 새로운 생산 라인을 구축하려는 수요가 증가하면서, 관련 장비 업체들에게 새로운 기회의 장이 열리고 있다. 하이비젼시스템 또한 인도에 현지 법인과 공장을 설립하며 이러한 변화에 적극적으로 대응하고 있다.

엔지니어 출신인 최두원 대표는 2002년 하이비젼시스템을 설립한 이후, 카메라 모듈 검사 장비라는 한 우물만 파지 않았다. 그는 영상 처리 및 정밀 제어라는 핵심 기술을 다양한 분야에 접목하며 끊임없이 새로운 사업을 탐색해왔다. 마치 카멜레온처럼 주변 환경과 시장의 변화에 맞춰 사업의 색깔을 바꾸며 생존과 성장을 도모하는 모습이다.

그의 첫 번째 사냥감은 3D 프린터였다. 2013년, 3D 프린터가 제조업의 혁명을 가져올 것이라는 기대감이 무르익던 시기, 그는 과감하게 3D 프린터 시장에 진출하여 '큐비콘'이라는 자체 브랜드를 런칭했다. 이는 기존 사업과의 시너지를 고려한 전략적 선택이었으며, 자회사 큐비콘을 통해 산업용 3D 프린팅 솔루션까지 영역을 확장하고 있다.

최근 그의 시선은 2차전지와 바이오, 반도체로 향하고 있다. 2021년 2차전지 사업부를 신설하고 배터리 셀 비전 검사 장비, 배터리 모듈 조립 라인 등을 수주하며 시장에 성공적으로 안착했다. 또한 파마리서치와 협력하여 바이오 시약 이물 자동화 검사 설비를 국산화하는 등 미래 유망 산업으로의 영토 확장을 멈추지 않고 있다.

2025년은 글로벌 고객사의 투자 지연과 인도 공장 설립 초기 비용 등으로 인해 실적이 주춤하며 힘든 한 해를 보냈다. 하지만 2025년 11월 인도 뱅갈루루에 제1공장을 준공하면서 반전의 서막을 열었다. 이는 단순한 생산 거점 확보를 넘어, 회사의 사업 영역을 기존 카메라 모듈 검사에서 스마트 기기 완제품 제조 공정 전반으로 확장하는 교두보가 될 것으로 기대된다.

인도 공장은 2026년부터 본격적으로 가동되어 현지 전자제품위탁생산(EMS) 업체들을 대상으로 100여 종이 넘는 다양한 장비와 설비를 공급할 계획이다. 이를 통해 2026년 300억 원을 시작으로, 2027년에는 전체 매출의 30%에 달하는 900억~1100억 원의 매출을 인도에서 올릴 것으로 전망된다.

애플을 필두로 한 글로벌 기업들의 탈중국, 인도 중심의 공급망 재편 움직임은 하이비젼시스템에게는 더할 나위 없는 기회다. 폭스콘, 타타그룹 등 현지 EMS 업체들과의 협력을 통해 인도 시장을 선점하고, 이를 발판으로 제2, 제3의 공장을 신축하며 인도를 새로운 성장의 심장으로 만들겠다는 원대한 계획을 그리고 있다.

• [기대] 2025년 말 완공된 인도 공장이 2026년 1분기부터 본격적인 설비 제조 및 납품을 시작할 것으로 예상되어, 글로벌 EMS(전자기기 위탁생산) 업체향 매출이 본격화될 것이라는 기대감이 커지고 있다. 이를 통해 주요 고객사의 생산 거점 다변화 전략에 발맞춰 신규 모바일 디바이스 관련 장비를 안정적으로 공급하며 성장 동력을 확보할 것으로 보인다.

• [기대] 기존의 주력 사업인 카메라 모듈 검사 장비 외에 2차전지, 자율주행, 바이오 및 반도체 검사 장비 등으로 사업 영역을 다각화하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. 특히 2차전지 부문은 2025년 4분기에 전년 동기 대비 약 30배 수준의 매출 증가를 기록하며 성공적인 시장 안착을 보여주었고, 이는 향후 실적 개선에 크게 기여할 것으로 기대된다.

• [우려] 2025년 연간 실적이 매출액 감소와 영업이익 적자 전환으로 부진한 모습을 보였으며, 이는 전방 산업인 스마트폰 시장의 수요 감소와 자회사의 실적 악화에 기인한다. 신규 사업 및 인도 공장 인프라 구축을 위한 비용 증가가 단기적으로 수익성에 부담으로 작용할 수 있다는 점도 우려 요인으로 꼽힌다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 잠정 매출액은 488억 원, 영업손실은 148억 원으로 전년 동기 대비 매출액은 30.7% 감소하고 영업이익은 적자를 지속했다.

• 전방산업 시장의 장비 수요 감소와 인도 법인 구축 등 신규 사업 투자를 위한 비용 증가가 실적 부진의 주요 원인으로 분석된다.

• [특징] IT/모바일 부문의 부진에도 불구하고 2차전지 관련 매출이 전년 동기 대비 약 30배 급증하며 사업 다각화의 성과가 가시적으로 나타나기 시작했다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 연결 기준 매출액은 587억 원, 영업손실은 87억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출은 42.8% 감소하고 영업이익은 적자로 전환했다.

• 스마트폰 시장의 수요 감소에 따른 IT/모바일 부문의 실적 부진과 자회사 퓨런티어의 실적 악화가 주요 원인으로 작용하며 시장 기대치를 하회하는 실적을 기록했다.

• [특징] 주력 사업의 부진 속에서도 2차전지 부문 매출이 전년 동기 대비 약 10배 수준으로 크게 성장하며, 사업 포트폴리오 다변화의 긍정적인 신호를 보여주었다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 54% 감소했으며, 영업이익은 적자로 전환하며 실적이 크게 악화되었다.

• 이는 주력 사업인 IT/모바일 부문의 업황 부진이 직접적인 원인으로 작용한 것으로 분석된다.

• [특징] 실적 악화에도 불구하고, 주요 고객사의 인도 생산 거점 이전에 따른 자동화 장비 수요 증가 기대감이 주가에 긍정적으로 작용하기 시작했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 예상 실적은 매출액 553억 원, 영업이익 68억 원으로, 전년 동기 대비 각각 14.6%, 22.3% 증가할 것으로 추정되었다.

• 직전 분기에 지연되었던 2차전지 관련 매출이 1분기에 반영되면서 실적 개선을 이끌 것으로 전망되었다.

• [특징] 2025년은 주요 고객사의 인도 생산 기지 이전과 맞물려 IT/모바일 부문의 제품 공급 다변화와 더불어 버추얼 기기, 폼팩터 변화 등으로 관련 매출이 급증할 중요한 변곡점이 될 것으로 기대되었다.

최근 주주 구성

• 최두원 외 4인 (16.2%): 하이비젼시스템의 창업자이자 대표이사 및 특수관계인으로, 회사의 경영을 총괄하고 있다.

• 자사주 외 1인 (14.0%): 회사가 보유하고 있는 자기주식 등으로 구성되어 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 12월 15일, 배영수 실장이 자사주 상여금 수령을 통해 1,300주를 추가 취득하여 총 보유 주식 수가 3,900주(지분율 0.03%)로 증가했다.

• 2025년 7월 21일, 물류 기업 세방과 45억 원 규모의 자사주를 맞교환하며 전략적 파트너십을 구축했다. 이는 2차전지 생산 라인 구축 협력을 넘어 종합물류 사업까지 협업 범위를 확대하기 위한 움직임이다.

• 2023년 12월 15일, 김동준 실장이 자사주 상여금으로 3,333주를 취득하여 보유 주식 수가 6,666주(지분율 0.04%)로 늘어났다.

퓨런티어

• 자율주행차의 눈 역할을 하는 센싱 카메라 모듈의 핵심 공정 장비를 개발 및 공급하는 코스닥 상장사다.

• 글로벌 자동차 부품 회사를 고객사로 확보하고 있으며, 자율주행 시장의 성장에 따라 하이비젼시스템의 주요 성장 동력 중 하나로 자리매김하고 있다.

• 2025년 3분기 실적 악화가 하이비젼시스템의 연결 실적에 일부 부담으로 작용했다.

큐비콘

• 3D 프린터 및 3D 스캐너 개발, 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하며, 하이비젼시스템의 기술력을 응용한 신사업 분야를 담당하고 있다.

• 산업용 3D 프린터 시장을 중심으로 사업을 전개하고 있으며, 최근에는 AI 로보틱스 및 로봇 비전 시스템의 핵심 부품 개발로 사업 영역을 확장하고 있다.

• 2차전지 장비 개발과 관련하여 세방전지와의 협력을 통해 시너지를 창출하고 있다.

하이비젼 인도법인 (HYVISION INDIA PRIVATE LIMITED)

• 주요 고객사의 생산 거점 다변화 전략에 대응하기 위해 2024년 3월 인도 뱅갈루루 지역에 설립된 해외 법인이다.

• 약 7,000평 부지에 연면적 4,000평 규모의 제1공장을 2025년 11월에 준공했으며, 2026년부터 본격적으로 가동될 예정이다.

• 향후 3~4년간 EMS 고객사의 수요가 크게 증가할 것으로 예상됨에 따라, 2, 3공장 추가 증설도 계획하고 있어 중장기 성장의 핵심 거점이 될 전망이다.

• [협력] LG이노텍, 삼성전자, Sharp, SONY, Foxconn 등 국내외 유수의 글로벌 카메라 모듈 및 스마트폰 부품 제조사들과 오랜 기간 안정적인 파트너십을 유지하며 CCM(초소형 카메라 모듈) 검사 장비를 공급하고 있다.

• [협력] 2022년부터 세방그룹의 계열사인 세방리튬배터리의 2차전지 생산 라인을 구축하는 등 협력 관계를 이어오고 있으며, 2025년 7월에는 45억 원 규모의 지분 맞교환을 통해 이차전지 사업을 넘어 종합물류 부문까지 협력 범위를 확대했다.

• [경쟁] 카메라 모듈 검사 장비 시장에서는 팸텍, 이즈미디어, 라온피플 등과 경쟁하고 있으며, 영상 처리 및 비전 검사 기술력을 바탕으로 시장 내 높은 점유율을 유지하고 있다.

• [협력] 2022년 6월, AI 기반 검사 솔루션 스타트업 '인텔리즈'를 상생 협력 프로그램 '하이투게더'의 첫 파트너로 선정하고, AI 비전검사 솔루션 공동 사업화를 위한 업무협약을 체결하며 개방형 혁신을 추진하고 있다.

• 2026-02-02 | 현금·현물배당 결정 및 주주총회소집결의 공시.

• 2026-02-02 | 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동 공시. 2025년 연간 실적 부진을 발표했다.

• 2025-12-15 | 임원(배영수 실장)의 특정증권등 소유상황보고서 공시. 자사주 상여금 취득에 따른 지분 변동을 알렸다.

• 2025-11-26 | 인도 뱅갈루루 지역에 위치한 제1공장 준공식을 개최했다.

• 2025-07-21 | 세방과 45억 원 규모의 자사주 맞교환을 통해 전략적 파트너십을 체결했다고 발표했다.

• 2025-02-24 | 2024년 4분기 실적 발표. 시장 컨센서스를 하회하는 부진한 실적을 기록했다.

• 2024-03-01 | 인도법인(HYVISION INDIA PRIVATE LIMITED)을 설립하며, 주요 고객사의 생산 거점 다변화에 본격적으로 대응하기 시작했다.