나라엠앤디

• 금형 사업: TV, 세탁기 등 가전제품과 자동차 범퍼, 내장재 등 다양한 공산품의 외형을 만드는 금형을 설계, 제작하여 판매하는 전통적인 캐시카우 사업이다. LG전자, 현대모비스 등 국내 굴지의 대기업들과 오랜 기간 파트너십을 유지하며 안정적인 매출을 발생시키고 있으며, 축적된 기술 노하우가 핵심 경쟁력으로 작용한다.

• 배터리 부품 사업: 전기차와 ESS의 심장인 배터리를 보호하고 관리하는 '배터리팩'의 핵심 부품을 양산하여 LG에너지솔루션 등에 공급한다. 금형 기술을 응용한 플라스틱 사출 공정을 통해 배터리 셀을 감싸는 모듈 케이스, 셀 커버 등을 생산하며, 전기차 시장의 확대에 따라 폭발적인 성장세를 기록하며 회사의 주력 사업으로 부상했다.

• 글로벌 생산망: 국내 구미, 창원 사업장을 비롯하여 중국(남경, 연태), 폴란드, 말레이시아 등 해외 주요 거점에 생산 법인을 운영하며 글로벌 공급망을 구축했다. 이는 핵심 고객사인 LG에너지솔루션의 해외 생산기지 증설에 발맞춘 전략으로, 물류비 절감과 현지 시장 신속 대응이라는 두 마리 토끼를 잡는 효과를 가져온다.

• 전방 산업과의 동기화: 2차 전지 부품 산업은 전기차, ESS 등 최종 제품의 시장 경기에 따라 실적이 연동되는 구조가 뚜렷하다. 전기차 판매량이 급증하면 부품 수요도 덩달아 늘어나지만, 반대로 글로벌 경기 침체나 전기차 보조금 축소 등으로 전방 시장이 위축되면 직접적인 타격을 받는 리스크를 안고 있다.

• 엄격한 품질과 신뢰: 배터리 부품은 전기차의 안전 및 성능과 직결되기 때문에 완성차 및 배터리 셀 업체로부터 매우 엄격한 품질 수준을 요구받는다. 이 때문에 오랜 기간 기술력을 검증받고 신뢰 관계를 쌓아온 소수의 기업이 과점하는 형태를 띠며, 신규 업체의 진입 장벽이 상당히 높은 편이다.

• 증설과 수율 경쟁: 폭발적으로 증가하는 전기차 수요에 대응하기 위한 생산 능력(CAPA) 확보 경쟁이 치열하게 벌어지는 산업이다. 고객사의 증설 계획에 맞춰 수천억 원 규모의 대규모 투자를 단행해야 하며, 투자 이후에는 빠르게 안정적인 생산 수율을 확보하여 수익성을 끌어올리는 것이 생존의 관건이다.

나라엠앤디의 역사는 LG그룹과 떼려야 뗄 수 없는 관계다. 1999년 LG전자 금형사업부가 분사(Spin-off)하여 독립한 회사로, 태생부터 '범 LG가'로 분류된다. 독립 이후에도 LG전자에 TV, 가전 금형을 납품하며 끈끈한 관계를 이어왔지만, 진짜 서막은 2차 전지 사업에서 열렸다. LG화학(현 LG에너지솔루션)이 전기차 배터리 사업을 본격화하면서, 나라엠앤디는 금형 기술을 활용해 배터리팩 부품을 생산하는 핵심 파트너로 낙점되었다. 결국 LG의 품을 떠나 독자적인 기술력을 키운 뒤, 그룹의 미래 핵심 사업인 배터리 분야에서 화려하게 재회한 셈이다. 이는 안정적인 물량을 보장하는 든든한 우군을 얻은 것과 동시에, LG그룹의 배터리 사업 흥망에 운명을 같이하는 공동체가 되었음을 의미한다.

나라엠앤디 주주들에게 전환사채(CB)는 애증의 단어다. 회사는 전기차 배터리 부품 공장 증설 등 대규모 자금이 필요할 때마다 CB 발행을 통해 자금을 조달해왔다. 이는 사업 확장을 위한 필수적인 과정이었지만, 주가에는 상당한 부담으로 작용했다. 주가가 상승하여 전환가액을 넘어서면, CB 투자자들이 이를 주식으로 전환해 매도하면서 주가 상승의 발목을 잡는 '오버행' 이슈가 반복적으로 발생했기 때문이다. '이제 좀 오르나' 싶으면 어김없이 쏟아지는 전환 물량에 개인 투자자들은 속앓이를 해야만 했다. 물론 CB 발행으로 확보한 자금이 회사의 성장 동력이 되었음은 부정할 수 없지만, 투자자 입장에서는 회사의 성장 과실이 희석된다는 아쉬움을 지울 수 없는 대목이다.

• [기대] LG에너지솔루션이 미국 에너지 관리 기업 델타일렉트로닉스와 대규모 주택용 ESS 배터리 공급 계약을 체결함에 따라, 핵심 부품 공급망에 속한 나라엠앤디의 수혜 기대감이 커지고 있다. 특히 LG전자가 2대 주주로 있다는 점은 양사 간의 긴밀한 협력 관계를 기대하게 만드는 요소로, 공급망 안정성에 대한 신뢰를 더한다.

• [기대] 전기차 배터리 팩 및 ESS 사출 부품 사업이 회사의 미래 성장 동력으로 주목받고 있다. 비록 글로벌 전기차 시장의 수요 변화로 단기적인 영업 손실이 발생하기도 했지만, 지속적인 프로젝트 증가로 장기적인 성장이 예상된다.

• [우려] 글로벌 전기차 시장의 수요 둔화는 단기적인 실적 변동성을 키우는 요인으로 작용하고 있다. 금형 사업 부문은 기술력 향상을 통해 수익성을 개선하고 있지만, 전사 실적을 견인하기 위해서는 핵심 성장 동력인 전기차 부품 사업의 안정적인 성장이 뒷받침되어야 한다는 목소리가 나온다.

2025년 4분기

• (정보 없음)

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 7.3% 감소했으며, 영업이익은 36.4% 감소했다. 이는 글로벌 전기차 시장의 수요 변화와 환경 규제 영향으로 전기차 부품 부문에서 영업손실이 발생한 영향이 컸다.

• 반면 금형 부문에서는 기술 수준 향상을 통한 가격 경쟁력 확보와 납기 단축을 통해 글로벌 경쟁력을 강화하며 영업이익이 증가하는 모습을 보였다.

• 당기순이익은 전년 동기 대비 91.8% 증가했는데, 이는 일회성 요인이 반영된 결과로 추정된다.

2025년 2분기

• (정보 없음)

2025년 1분기

• 2차 전지 관련 사업의 약세로 인해 전반적인 실적이 부진한 흐름을 보였다. 전기차 시장의 성장세 둔화가 1분기 실적에 직접적인 영향을 미친 것으로 분석된다.

• 실적 부진의 여파로 단기 순이익 역시 큰 폭으로 감소했다.

최근 주주 구성

• 김영조 외 6인(35.53%): 최대주주 및 특수관계인으로, 김영조, 김정훈 각자 대표 체제로 회사를 이끌고 있다.

• LG전자(12.57%): 2대 주주로서 나라엠앤디와 전략적 협력 관계를 구축하고 있다. 나라엠앤디가 LG전자 생산기술센터 금형공장에서 분사한 역사적 배경을 가지고 있어 지분 관계 이상의 긴밀함을 유지하고 있다.

• 자사주(0.85%): 회사가 보유하고 있는 자기주식이다.

지분 변동 히스토리

• 나라엠앤디는 1999년 LG전자 생산기술센터 금형공장이 분사하여 설립되었으며, 이 과정에서 LG전자가 주요 주주로 참여하게 되었다.

• 설립 이후 최대주주인 김영조 대표 및 특수관계인의 지분은 큰 변동 없이 안정적으로 유지되고 있다.

• 2대 주주인 LG전자 역시 지분을 꾸준히 보유하며 양사의 파트너십을 공고히 하고 있다.

나라엠텍

• 자동차 부품 및 가전부품의 프레스 및 몰드 금형업과 자동차 부품 제조업을 주력으로 영위하고 있다.

• LG에너지솔루션의 핵심 협력사로, 전기차 배터리 관련 부품을 직접 납품하며 나라엠앤디의 전기차 사업에서 중요한 역할을 담당한다.

• 주요 고객사로는 발레오, 경창산업, 현대모비스 등이 있으며, 자동차 부품은 다스, 한국보그워너, 셰플러코리아 등과 거래하고 있다.

• LG에너지솔루션: 가장 중요한 핵심 파트너사로, 나라엠앤디는 LG에너지솔루션을 통해 전기차 및 ESS 배터리 부품을 공급하며 동반 성장하고 있다. LG에너지솔루션의 대규모 수주 소식은 나라엠앤디 주가에 긍정적인 영향을 미치는 주요 요인으로 작용한다.

• LG전자: 단순한 2대 주주를 넘어, 분사 설립의 역사적 배경을 공유하는 특별한 관계다. 이러한 지분 관계는 양사 간의 사업적 시너지를 창출하고 공급망의 안정성을 높이는 긍정적인 요소로 평가받는다.

• 글로벌 OEM 및 부품사: 금형 기술력을 바탕으로 다수의 글로벌 자동차 및 가전 OEM사를 고객으로 확보하고 있다. 이는 특정 고객사에 대한 의존도를 낮추고 안정적인 사업 포트폴리오를 구축하는 데 기여한다.

• 2025년 7월 30일: LG에너지솔루션의 약 6조 원 규모 리튬인산철(LFP) 배터리 공급 계약 체결 소식에 핵심 협력사로 부각되며 주가가 급등했다.

• 2025년 3월 26일: LG에너지솔루션이 미국 델타일렉트로닉스와 약 1조 원 규모로 추정되는 주택용 ESS 배터리 공급 계약을 체결하면서, ESS 핵심 부품을 공급하는 나라엠앤디가 수혜주로 주목받았다.

• 2024년 7월 3일: LG에너지솔루션과 프랑스 르노 간의 5조 원대 LFP 배터리 공급 계약 소식이 전해지면서, 핵심 배터리팩 부품을 담당하는 나라엠앤디의 주가가 강세를 보였다.

• 2022년 6월 14일: LG에너지솔루션이 테슬라에 공급할 차세대 원통형 배터리 생산을 위해 오창2공장에 대규모 증설 투자를 단행한다는 소식에, 핵심 공급사로 부각되며 주가가 상승했다.