케이씨

• 주력 사업은 반도체 웨이퍼 표면을 나노미터 단위로 정밀하게 연마하여 평탄화하는 CMP 장비와 관련 소모품인 슬러리를 개발 및 판매하는 것이다. 장비를 납품하는 것에서 그치지 않고, 지속적인 유지보수와 기술 지원, 소모품 공급을 통해 안정적인 수익을 창출하며 고객사와의 강력한 파트너십을 유지한다.

• 반도체 제조 라인에 필수적인 특수 가스와 화학약품을 고순도로 정제하고 안정적으로 공급하는 가스 공급 시스템(Gas Supply System) 및 화학약품중앙공급장치(CCSS)를 설계, 제작, 설치한다. 이는 반도체 수율과 직결되는 핵심 설비로, 장비 사업과 함께 시너지를 내며 회사의 캐시카우 역할을 톡톡히 하고 있다.

• 자회사 케이씨이노베이션 등을 통해 반도체 공정에 사용되는 기능성 소재 사업으로 영역을 확장하고 있다. 기존 장비 기술에 대한 깊은 이해를 바탕으로 CMP 슬러리와 같은 고부가가치 소재의 국산화 및 성능 개선을 추진하며, 장비와 소재를 아우르는 토탈 솔루션 기업으로의 도약을 꾀하고 있다.

• 반도체 장비 및 소재 산업은 기술 진입 장벽이 매우 높은 대표적인 하이테크 산업으로, 소수의 글로벌 기업이 시장의 상당 부분을 과점하는 구조다. 특히 전공정 장비는 반도체 미세화 경쟁이 심화됨에 따라 나노미터 단위의 정밀 제어 기술이 요구되어 후발 주자의 진입이 극히 어렵다. 케이씨는 CMP 장비 국산화를 통해 이 시장에 성공적으로 안착했다.

• 삼성전자, SK하이닉스와 같은 글로벌 반도체 소자 기업들의 설비 투자(CAPEX) 계획에 실적이 직접적으로 연동되는 사이클 산업의 성격을 띤다. 반도체 시장이 호황기에 접어들어 기업들이 공장 증설에 나서면 장비 수주가 급증하지만, 불황기에는 투자 축소로 인해 실적이 둔화될 수 있어 전방 산업의 업황 파악이 무엇보다 중요하다.

• 최근 미중 무역분쟁과 글로벌 공급망 재편 움직임에 따라 반도체 장비 및 소재의 국산화, 내재화가 국가적 과제로 떠오르고 있다. 과거 해외 장비에 대한 의존도가 높았으나, 이제는 국내 소자 업체들도 안정적인 공급망 확보와 기술 독립을 위해 국산 장비 채택을 늘리는 추세이며, 이는 케이씨에게 매우 긍정적인 사업 환경을 제공하고 있다.

반도체 웨이퍼를 거울처럼 매끄럽게 갈고닦는 CMP 공정은 오랫동안 미국의 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)와 같은 외국 장비 업체들의 독무대였다. 케이씨는 이 неприступный(접근하기 어려운) 영역에 과감히 도전장을 내밀어 CMP 장비 국산화에 성공한, 그야말로 '국가대표'급 기술 기업이다. 단순히 해외 장비를 카피하는 수준을 넘어, 고객사의 복잡하고 까다로운 공정 요구에 맞춰 장비를 최적화하는 커스터마이징 능력까지 갖춰, 국내 반도체 생태계의 기술 자립도를 한 단계 끌어올렸다는 평가를 받는다.

반도체 공장이 24시간 쉬지 않고 돌아가려면 수십, 수백 종류의 특수 가스와 화학약품이 단 1초의 오차도 없이 정확하게 공급되어야 한다. 케이씨의 가스·케미컬 공급 장치는 바로 이 '생명수'를 라인 곳곳에 실어 나르는 핵심적인 파이프라인 역할을 수행한다. 겉으로 화려하게 드러나는 노광이나 식각 장비에 비해 주목도는 덜하지만, 이 장치가 멈추는 순간 수조 원짜리 공장 전체가 멈춰 설 수도 있는, 보이지 않는 심장과도 같은 존재다. 케이씨는 이 분야에서 오랜 업력과 노하우를 바탕으로 절대적인 신뢰를 쌓아왔다.

• [기대] 전방 산업인 반도체 업계의 Capex(설비 투자) 확대가 본격화되면서 가스 공급 장치, 클린룸 설비 등을 제공하는 케이씨와 그 자회사들이 직접적인 수혜를 입을 것이라는 기대감이 형성되고 있다. 특히 AI 시장의 폭발적인 성장에 따라 필수적인 고성능 반도체 수요가 늘어나면서, 삼성전자나 SK하이닉스 같은 주요 고객사들의 증설 투자는 케이씨의 실적과 직결되는 핵심 동력으로 꼽힌다.

• [기대] 꾸준한 실적 성장과 자산 가치에도 불구하고 주가가 여전히 저평가 상태라는 분석이 많아, 향후 기업 가치가 재평가받을 여력이 충분하다는 점이 긍정적으로 작용한다. 실제로 자회사들의 가치가 장부가로만 반영되어 있어, 향후 IPO 등이 추진될 경우 지주회사인 케이씨의 가치가 크게 부각될 수 있다는 전망도 나온다.

• [우려] 반도체 업황은 사이클을 타는 산업이라 전방 기업들의 투자 심리가 위축될 경우 실적 변동성이 커질 수 있다는 점은 잠재적인 리스크로 남아있다. 또한, 기관 투자자들의 매수세가 이어지는 반면 외국인들의 매도세가 나타나는 등 수급에 따른 주가 변동성도 관찰되고 있어 안정적인 주가 흐름을 기대하기는 어려운 국면이다.

2025년 4분기

• 2026년 2월 5일 발표된 잠정 연결 실적에 따르면, 2025년 연간 매출액은 7,973억 원으로 전년 대비 약 8% 증가하며 성장세를 이어갔다.

• 연간 영업이익은 464억 원을 기록하여 전년 대비 66.1%나 급증하는 인상적인 수익성 개선을 보여주었다. 이는 전기 공사 부문의 기저효과와 전반적인 원가율 개선의 영향으로 분석된다.

• 다만, 연간 당기순이익은 504억 원으로 전년 대비 약 2% 소폭 감소한 것으로 나타나 외형 성장과 수익성 개선이 순이익 증가로까지 이어지지는 못한 아쉬움을 남겼다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(2025년 9월 마감) 기준, 매출액은 약 1,750억 원을 기록한 것으로 나타났다.

• 주당순이익(EPS)은 581원으로 집계되어, 이전 분기 대비로는 다소 감소한 수치를 보였다.

• 3분기까지의 누적 실적 호조에 힘입어 재무 안정성은 더욱 공고해졌으며, 자산 총계 역시 꾸준히 증가하는 모습을 보였다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(2025년 6월 마감) 기준, 약 2,095억 원의 매출을 올리며 견조한 실적 흐름을 유지했다.

• 해당 분기의 주당순이익(EPS)은 1,030원으로, 전 분기에 이어 양호한 수익성을 지속적으로 증명해냈다.

• 이 시기 기관 투자자들이 20일 연속 순매수를 기록하는 등 수급 측면에서 긍정적인 신호가 나타나며 주가가 52주 신고가를 경신하기도 했다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기(2025년 3월 마감)에는 약 2,367억 원의 매출을 기록하며 한 해를 순조롭게 시작했다.

• 주당순이익(EPS)은 2,030원을 달성하여 분기 기준으로도 뛰어난 수익성을 과시했다.

• 반도체 업황 개선 기대감과 맞물려 연초부터 실적에 대한 긍정적인 전망이 주가에 반영되기 시작한 시점이다.

최근 주주 구성

• 고상걸 외 5인(41.99%): 대표이사를 포함한 최대주주 및 특수관계인. 케이씨의 경영권을 안정적으로 확보하고 있다.

• 고상걸(27.01%): 케이씨의 대표이사 및 최대주주. 2024년 3월 기존 최대주주였던 고석태로부터 주식을 증여받아 최대주주에 올랐다.

• 고석태(7.66%): 기존 최대주주였으나, 고상걸 대표에게 지분을 증여하며 지분율이 변동되었다.

• 국민연금공단(5.00%): 2026년 1월 2일자로 5% 이상 지분을 보유하고 있음을 공시하며 주요 주주로 등재되었다.

• 오희복(5.27%): 특수관계인으로 꾸준히 지분을 보유하고 있다.

• 자기주식(10.22%): 회사가 보유하고 있는 자사주 물량으로, 주주가치 제고를 위해 일부 소각되기도 한다.

지분 변동 히스토리

• 2017년 11월 1일, 케이씨텍(現 케이씨)이 인적분할하여 사업회사 케이씨텍(281820)과 지주회사 케이씨(029460)로 재편되었다.

• 2024년 3월 26일, 최대주주가 고석태에서 고상걸로 변경되었다. 고석태가 보유 주식 1,355,404주를 고상걸에게 증여하면서 발생한 변동이다.

• 2026년 1월 2일, 국민연금공단이 지분 5% 이상을 신규 취득했다고 공시하여 주요 기관 투자자의 유입을 알렸다.

• 2026년 2월 9일, 최대주주 등 소유주식변동신고서가 공시되는 등 최대주주 측의 지분 관련 변동이 꾸준히 발생하고 있다.

케이씨이앤씨

• 산업플랜트 사업을 영위하는 자회사로, 반도체 및 디스플레이 공장의 클린룸, 각종 배관, 기계 설비 등의 설계 및 시공을 담당한다.

• 삼성전자 평택, SK하이닉스 이천 공장 등의 증설 과정에서 공급장치와 함께 클린룸 공사 수주가 동반되는 시너지 효과를 내는 핵심 계열사다.

• 향후 IPO(기업공개) 가능성이 거론되는 자회사 중 하나로, 상장 시 기업 가치가 재평가될 것으로 기대된다.

케이씨이노베이션

• 반도체 공정에서 발생하는 유해가스를 정화하는 스크러버(Scrubber)와 오븐, 정화기 등의 장비를 제조 및 판매하는 사업을 주력으로 한다.

• 반도체 설비 투자가 증가할수록 유해 가스 처리 장비의 수요도 함께 늘어나는 구조이기에, 전방 산업의 업황과 실적이 매우 밀접하게 연동된다.

• 케이씨 그룹의 반도체 장비 포트폴리오에서 환경 및 안전과 관련된 중요한 부분을 차지하고 있는 기술 기반 자회사다.

케이씨인더스트리얼

• 반도체 공정에 필수적인 헬륨 등 특수가스를 공급하는 사업과 소형 자동화 이송 시스템(LSM) 제공, 원료 용기 생산 등을 영위한다.

• 특히 헬륨 가스는 전량 수입에 의존하는데, 일본 이와타니와의 협약을 통해 안정적으로 헬륨을 조달하여 삼성전자, SK하이닉스 등에 공급하는 역할을 한다.

• 가스 공급부터 이송, 정화에 이르기까지 반도체 생산 유틸리티 전반을 아우르는 그룹의 수직계열화에 있어 중요한 한 축을 담당하고 있다.

• 케이씨텍: 2017년 11월 케이씨(당시 케이씨텍)에서 인적분할되어 신설된 사업회사로, CMP 장비 및 슬러리 등 반도체 소재 사업을 주력으로 한다. 분할 이후 케이씨는 케이씨텍의 주요 주주로서 지분법 이익을 인식하는 등 긴밀한 관계를 유지하고 있다.

• 삼성전자, SK하이닉스: 국내 대표적인 반도체 소자업체이자 케이씨의 핵심 고객사다. 이들 기업의 반도체 공장 증설 및 설비 투자는 케이씨의 가스/케미칼 공급장치, 자회사들의 클린룸 시공 및 장비 수주와 직결되어 실적에 절대적인 영향을 미친다.

• 일본 반도체 장비/소재 기업: 과거 일본 기업들이 높은 점유율을 차지했던 반도체 장비 및 소재 분야에서 국산화를 통해 경쟁 관계를 형성하고 있다. 특히 케이씨텍이 주력하는 CMP 장비나 슬러리 분야에서 일본의 Ebara, Hitachi Chemical 등과 경쟁 구도를 그리고 있다.

• 원익IPS, 한양이엔지: 반도체 장비나 클린룸 설비 등 일부 사업 영역에서 경쟁 또는 협력 관계에 놓여있는 국내 기업들이다. 특히 클린룸 설비 자회사인 케이씨이앤씨는 한양이엔지와 유사한 사업 모델을 가지고 있어 동종 기업으로 비교 평가되기도 한다.

• 2026년 3월 4일: 주주총회소집공고 및 의결권대리행사권유참고서류에 대한 기재정정 공시를 제출했다.

• 2026년 2월 10일: 최대주주인 고석태가 주식등의대량보유상황보고서(일반)를 공시했다.

• 2026년 2월 9일: 최대주주등소유주식변동신고서를 공시했다.

• 2026년 2월 5일: 2025년 연간 잠정 실적을 발표하며 매출 8% 증가, 영업이익 66.1% 증가를 알렸다.

• 2026년 2월 5일: 보통주 1주당 430원의 결산 현금배당을 결정했다고 공시했다. 시가배당율은 1.3% 수준이다.

• 2026년 2월 5일: 이사회 결의를 통해 보유 자기주식 일부에 대한 소각을 결정했다고 공시했다.

• 2026년 1월 2일: 국민연금공단이 케이씨 지분을 5% 이상 보유하게 되었음을 알리는 주식등의대량보유상황보고서를 제출했다.

• 2025년 12월 15일: 주주가치 제고를 위해 자기주식취득 신탁계약 체결을 결정했다고 공시했다.