퍼스텍

• 각종 무기체계의 핵심 구성품을 개발 및 생산하여 방위사업청, 국방과학연구소(ADD)를 비롯해 한화, LIG넥스원, 현대로템 등 국내 주요 방산 기업에 납품하는 B2B(기업 간 거래) 및 B2G(기업-정부 간 거래) 사업 구조를 가지고 있으며, 국가의 방위력 개선 계획과 국방 예산에 직접적인 영향을 받는다.

• 주력 분야인 유도무기, 항공, 지상/해상 장비 부문에서 안정적인 수주를 기반으로 매출을 창출하는 동시에, 국책 과제 참여를 통해 미래 성장 동력이 될 핵심 기술을 확보하고 이를 다시 양산 사업으로 연결하는 선순환 구조를 구축하여 지속적인 성장을 도모한다.

• 자회사인 유콘시스템을 통해 무인기(드론) 사업을 본격적으로 추진하고 있으며, 정찰용 드론부터 공격용 드론, 수직이착륙 무인기까지 다양한 제품 라인업을 갖추고 국내외 시장을 공략하며 새로운 성장 동력으로 육성하고 있다.

• 방위산업은 국가 안보와 직결되는 특성상 정부의 국방 정책 및 예산 규모에 따라 산업의 성장과 방향이 결정되는 내수 중심의 산업이었으나, 최근 K-방산의 국제적 위상이 높아지면서 수출 비중이 빠르게 증가하며 새로운 성장 국면을 맞이하고 있다.

• 높은 수준의 연구개발(R&D) 역량이 필수적인 기술 집약적 산업으로, 한번 개발에 성공하면 장기간에 걸쳐 안정적인 공급이 보장되는 경향이 있어 신규 기업의 진입 장벽이 매우 높은 편에 속한다.

• 최근에는 전통적인 무기체계에 인공지능(AI), 드론, 로봇 등 4차 산업혁명 기술을 접목하는 '국방 4.0'이 핵심적인 화두로 떠오르면서, 관련 기술을 보유한 기업들이 새로운 사업 기회를 맞이하고 있으며 퍼스텍 역시 이러한 변화의 흐름에 적극적으로 대응하고 있다.

퍼스텍은 대중에게 널리 알려진 기업은 아니지만, 그 기술력은 대한민국 국군이 운용하는 거의 모든 첨단 무기체계에서 찾아볼 수 있다. 대표적으로 한국형 GPS 유도폭탄(KGGB), 천궁, 해성, 현궁 등 정밀 유도무기의 구동장치와 제어장치는 물론, K9 자주포와 K2 전차의 핵심 부품, 수리온 헬기와 T-50 고등훈련기의 항공전자 장비에 이르기까지 퍼스텍의 기술이 녹아들어 있다. 마치 영화 속 영웅들을 위해 최첨단 장비를 만드는 숨은 기술자처럼, K-방산의 성공 신화 뒤에는 퍼스텍의 견실한 기술력이 자리 잡고 있는 것이다. 이러한 기술력을 바탕으로 단순 부품 생산에 그치지 않고, 여러 무기체계 개발 초기 단계부터 참여하여 핵심 기술을 국산화하는 데 중요한 역할을 수행해왔다.

퍼스텍은 더 이상 전통적인 방산 부품 제조업체에 머무르지 않고, 미래 전장의 '게임 체인저'로 불리는 무인기 및 로봇 분야에 적극적으로 투자하며 새로운 성장 동력을 마련하고 있다. 자회사 유콘시스템을 통해 군에 납품되어 운용 중인 정찰용 드론은 물론, 적진 깊숙이 침투해 정밀 타격이 가능한 자폭 드론, 활주로 없이 운용이 가능한 수직이착륙 무인기 등 다양한 포트폴리오를 구축했다. 최근에는 4족 보행 로봇, 일명 '로봇개'의 개발에도 착수하며 지상 무인 체계로까지 사업 영역을 확장하고 있다. 이는 군사적 목적을 넘어 재난 구조, 물류 등 민간 시장으로의 확장 가능성까지 고려한 전략적 행보로, 방위산업의 패러다임 변화에 선제적으로 대응하려는 퍼스텍의 의지를 보여주는 사례다.

• [기대] 중동의 지정학적 리스크가 심화되면서 K-방산의 아이콘으로 떠오른 천궁-II, K-9 자주포 등에 핵심 부품을 공급하는 사실이 부각되며 수혜 기대감이 커지고 있다. 특히 LIG넥스원과의 대규모 천궁-II 유도탄 구동장치 공급 계약은 실적 성장의 마중물이 될 것이라는 분석이 지배적이다.

• [기대] 자회사 유콘시스템을 통한 드론 및 무인기 사업의 성장 가능성이 꾸준히 제기된다. 군용 정찰 드론부터 농업용, 시설물 점검용 드론까지 다양한 포트폴리오를 갖추고 있어, 우크라이나 재건과 같은 지정학적 이벤트 발생 시 지뢰 제거 로봇 등의 테마로 엮이며 주가에 탄력을 더하고 있다.

• [우려] 주가가 단기적인 외교적, 군사적 이벤트에 따라 급등락하는 경향이 있어 변동성이 크다는 점은 부담이다. 또한, 주력 사업이 정부 및 대형 체계업체(한화, LIG넥스원 등)에 대한 의존도가 높아 전방 산업의 수주 실적과 정책 변화에 직접적인 영향을 받는 구조적 한계를 지니고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 기준으로 전년 대비 매출액과 영업이익이 큰 폭으로 증가하며 K-방산 호황의 수혜를 입증했다.

• 연말로 갈수록 수주 잔고가 꾸준히 증가하여 2026년 이후의 실적 전망에 대한 긍정적인 신호를 보였다.

• LIG넥스원과의 대규모 공급 계약 체결 소식이 이어지며, 이는 4분기 실적보다는 향후 매출에 대한 기대감을 더 크게 키운 이벤트로 작용했다.

2025년 3분기

• 3분기까지 누적 영업이익이 전년도 연간 이익을 초과하는 등 인상적인 실적 개선 흐름을 보였다.

• 매출액은 709억 원, 영업이익은 28억 원을 기록하며 분기별 성장세를 이어갔다.

• 2025년 9월 24일 LIG넥스원과 277.21억 원 규모의 이라크향 천궁 공급 계약을 체결하며 하반기 수주 성과를 가시화했다.

2025년 2분기

• 2분기 매출액 619억 원, 영업이익 15억 원을 달성하며 1분기 대비 외형 성장을 지속했다.

• 6월 26일, LIG넥스원과의 단일판매ㆍ공급계약 체결을 공시하며 꾸준한 수주 흐름을 시장에 증명했다.

• 방위산업의 특성상 상반기보다는 하반기로 갈수록 실적이 집중되는 경향을 고려할 때, 2분기 실적은 향후 성장을 위한 발판을 다지는 과정으로 해석된다.

2025년 1분기

• 2025년의 시작을 알리는 1분기에는 매출액 535억 원, 영업이익 14억 원, 순이익 21억 원을 기록하며 안정적인 출발을 보였다.

• 당시 분기보고서에 따르면, 매출의 78%가 2개의 주요 거래처에서 발생하여 특정 대형 방산업체에 대한 의존도가 여전히 높은 사업 구조를 확인시켜 주었다.

• 전반적인 방산 업황의 긍정적 분위기 속에서 연간 실적 목표 달성에 대한 기대감을 심어주기에 충분한 성과를 거두었다.

최근 주주 구성

• 김근수(지분율 미상): 퍼스텍의 최대주주.

• 후성그룹 계열사 및 특수관계인(46.03% 이상): 후성그룹은 2003년 제일정밀공업을 인수하여 퍼스텍으로 사명을 변경했으며, 이후 지속적으로 지배력을 유지하고 있다.

• 자사주(지분율 미상): 회사가 보유하고 있는 자기 주식.

지분 변동 히스토리

• 2020년 1월 29일, 최대주주인 김근수 및 특별관계자의 지분율이 기존 45.62%에서 46.03%로 0.41%p 증가했다고 공시했다.

• 2025년 10월 30일, 자기주식 처분을 결정했다고 공시하며 시장에 유통되는 주식 수에 변동을 주었다.

유콘시스템(UCONSYSTEM)

• 국내 최초로 군단급 무인항공기를 개발한 주역들이 설립한 회사로, 무인항공기 분야에서 오랜 업력과 기술력을 자랑한다.

• 군사용 정찰 드론, 드론 킬러 등 방산 분야뿐만 아니라, 산업용 시설물 진단, 농업용 약제 살포 드론 등 민수 시장으로도 사업 영역을 성공적으로 확장하고 있다.

• 2004년 UAE 공군에 지상통제장비를 수출한 것을 시작으로 해외 시장에서도 기술력을 인정받았으며, 한국형발사체(누리호)의 지상통제시스템 개발에도 참여하는 등 항공우주 분야로도 보폭을 넓히고 있다.

• LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 한국항공우주(KAI), 현대로템: 국내 굴지의 방산 체계업체들과 긴밀한 협력 관계를 맺고 있다. 퍼스텍은 이들 기업이 주도하는 K-9 자주포, T-50 고등훈련기, 수리온 헬기, 천궁-II 유도무기 등 핵심 무기체계에 발사통제장비, 구동장치 등 필수적인 구성품을 공급하는 핵심 파트너 역할을 수행한다. 이들 대기업의 해외 수주 성과는 곧 퍼스텍의 수주 잔고 증가로 이어지는 선순환 구조를 가지고 있다.

• 휴니드, 빅텍, 스페코: 국내 증시에서 방산 테마, 특히 지정학적 리스크가 부각될 때 함께 주가가 움직이는 중소형 방산주 경쟁 그룹으로 분류된다. 각 사는 전술통신, 전자전 시스템, 함정 장비 등 특화된 분야를 가지고 있으나, 시장에서는 종종 하나의 방산 테마군으로 묶여 유사한 주가 흐름을 보인다.

• 2026년 3월 6일: 중동 지역의 군사적 긴장이 고조되면서 K-방산 및 드론 기술에 대한 시장의 관심이 집중, 주가가 급등했다.

• 2026년 2월 2일: 2025년 연간 실적을 발표하며, 매출액은 2,948억 원, 영업이익은 107억 원으로 전년 대비 각각 42.2%, 145.2% 증가했다고 공시했다.

• 2025년 10월 30일: 이사회를 통해 자기주식 처분을 결정했다고 공시했다.

• 2025년 9월 24일: LIG넥스원과 277.21억 원 규모의 단일판매ㆍ공급계약(이라크 천궁)을 체결했다고 공시했다.

• 2025년 6월 26일: LIG넥스원과 단일판매ㆍ공급계약을 체결했다고 공시했다.

• 2024년 12월 18일: LIG넥스원과 약 457억 원 규모의 천궁-II 유도탄 구동장치 1차 공급 계약을 체결했다고 밝혔다.