한성크린텍

• 주력 사업은 반도체, 디스플레이 공정에 사용되는 초순수 및 산업용 수처리 설비를 설계, 조달, 시공(EPC)하는 것으로, 프로젝트 단위의 수주를 통해 매출을 발생시킨다. 특히 AI 및 HBM 반도체 시장 호황에 따른 대기업들의 설비 투자가 확대되면서 관련 수주가 지속적으로 증가하는 추세다.

• 자회사를 통해 액상 지정폐기물 처리 사업과 환경시설 운영관리(O&M) 사업이라는 안정적인 캐시카우를 확보하고 있다. 폐기물 처리 사업은 신규 허가가 까다로워 진입장벽이 높고, O&M 사업은 지자체 등과의 중장기 계약을 통해 꾸준한 현금 흐름을 창출하는 구조다.

• EPC(설계·조달·시공)를 넘어 BTO(수익형 민간투자사업)/BTL(임대형 민간투자사업)과 같은 사회간접자본(SOC) 사업에도 참여하며 장기적인 수익 모델을 구축하고 있다. 또한, 기존 사업과의 시너지를 극대화하기 위해 하수처리장, 소각시설 등 다양한 환경시설 운영관리 전문기업을 인수하며 전국적인 사업 네트워크를 확장하고 있다.

• 수처리 산업, 특히 반도체 공정에 사용되는 초순수(Ultra Pure Water) 분야는 기술 집약적인 고부가가치 산업으로 높은 진입장벽을 자랑한다. 반도체 웨이퍼 세정 등에 막대한 양의 초순수가 사용되기 때문에 반도체 산업의 성장에 따라 동반 성장하는 그림자를 그리는 산업이라 할 수 있다.

• 과거 일본 기업들이 독점하던 초순수 시장의 국산화는 국가적인 과제로 떠올랐으며, 한성크린텍은 정부 국책과제 참여를 통해 초순수 생산 기술 국산화에 앞장서고 있다. 이는 단순한 기술 개발을 넘어 반도체 공급망 안정화에 기여하는 전략적 중요성을 갖는다.

• 기후 변화와 맞물려 전 세계적으로 물 산업의 중요성이 커지고 있으며, 2022년 기준 약 1,280조 원 규모의 시장이 2028년까지 연평균 3.9% 이상 성장할 것으로 전망된다. 폐수 재이용, 해수 담수화 등 물을 효율적으로 관리하고 자원화하는 기술의 중요성이 부각되면서 관련 시장의 성장 잠재력 또한 높게 평가받는다.

• 원래 이 회사의 뿌리는 1990년 설립된 한성기업의 계열사에서 시작했지만, 2021년 이엔코퍼레이션에 인수되고 2023년에는 역으로 이엔코퍼레이션을 흡수합병하며 현재의 사명으로 변경하는 등 다소 복잡한 변천사를 겪었다. 이 과정에서 기존의 디지털 콘텐츠 사업 등을 정리하고 환경 사업에 집중하는 과감한 체질 개선을 단행하며 종합 환경 기업으로서의 정체성을 확립했다.

• 반도체 공정의 '쌀'과도 같은 초순수 기술은 그동안 일본 기업들이 세계 시장을 장악하고 있었으나, 한성크린텍은 정부의 국책 과제를 수행하며 기술 자립의 길을 걷고 있다. SK실트론에 실증 플랜트를 구축하여 기술 검증을 완료했으며, 이는 일본 기업과의 경쟁에서 수주를 따내는 쾌거로 이어지기도 했다. 단순한 수입 대체 효과를 넘어, 대한민국 반도체 산업의 기술 독립을 향한 의미 있는 발걸음이라 할 수 있다.

• [기대] 2024년의 대규모 적자를 딛고 2025년에 연간 흑자 전환에 성공했으며, 특히 인공지능(AI) 및 고대역폭메모리(HBM) 시장의 성장에 따른 반도체 기업들의 설비 투자 확대가 본격화되면서 초순수 및 폐수처리 시설 수주가 이어지고 있어 실적 개선 기대감이 높아지고 있다.

• [기대] 정부의 용인 반도체 클러스터 육성 정책에 따라 초순수 국산화의 필요성이 대두되면서, 관련 국책과제 주관사로 참여했던 경험과 SK실트론, 삼성전자 등 주요 반도체 기업과의 EPC(설계·조달·시공) 실적을 바탕으로 직접적인 수혜를 입을 것이라는 전망이 지배적이다.

• [우려] 2024년 원자재 가격 상승과 전방산업 투자 위축으로 인해 500억 원이 넘는 대규모 영업손실을 기록했던 전례가 있어, 향후 거시 경제 변동성이나 반도체 업황 사이클에 따라 실적 변동성이 다시 커질 수 있다는 점은 잠재적인 리스크로 남아있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적이 매출 1,998억 원, 영업이익 28억 원으로 발표됨에 따라, 3분기 누적 실적(매출 1,519억 원, 영업이익 46억 원)을 역산하면 4분기는 다소 부진한 성적을 거둔 것으로 추정된다.

• 연간 흑자 전환이라는 큰 그림은 달성했으나, 4분기 실적만 놓고 보면 연말 비용 집행 등의 요인으로 인해 수익성이 일시적으로 둔화되었을 가능성이 제기되며, 이는 2026년 실적 추정의 변수가 될 수 있다.

• 삼성전자 평택 P4, P5 반도체 공장 관련 폐수 및 초순수 설비 공사 계약이 2026년 1~3월에 걸쳐 연달아 체결되면서, 4분기의 다소 주춤했던 기운을 털어내고 2026년 1분기부터는 새로운 수주 실적이 본격적으로 반영될 것으로 보인다.

2025년 3분기

• 3분기까지의 누적 실적은 매출 1,519억 원, 영업이익 46억 원을 기록하며 상반기에 이어 안정적인 흑자 기조를 유지했다.

• 환경설비 건설 부문이 전체 매출의 64%를 차지하며 실적을 견인했고, 액상 지정폐기물 처리와 환경시설 운영관리(O&M) 사업 부문도 각각 16%, 19%의 매출 비중을 차지하며 포트폴리오 안정성에 기여했다.

• 2025년 9월, 최대주주였던 제이에스아이컴퍼니가 특수관계인인 제이에스아이홀딩스에 흡수합병되면서 최대주주가 제이에스아이홀딩스로 변경되었으며, 이는 지배구조를 단순화하기 위한 조치로 풀이된다.

2025년 2분기

• 1분기 흑자 전환에 성공한 이후, 2분기에도 실적 개선 흐름을 이어가며 상반기 턴어라운드를 공고히 하는 모습을 보였다.

• 전방산업인 반도체 업계의 투자가 점차 재개되고, 지난해 발목을 잡았던 대규모 대손상각 등 일회성 비용 요인이 해소되면서 회사의 본업 경쟁력이 다시 정상 궤도에 오르기 시작한 시기로 평가받는다.

• 2025년 5월, 최대주주 측이 책임 경영과 주가 안정에 대한 의지를 표명하며 약 1개월간 자사주를 매입하겠다고 발표했고, 이는 실적 턴어라운드에 대한 자신감을 시장에 보여주는 계기가 되었다.

2025년 1분기

• 연결 기준 매출액 469억 원, 영업이익 19억 원을 기록하며 2024년의 깊은 부진에서 벗어나 시장의 예상을 뛰어넘는 극적인 흑자 전환에 성공했다.

• 전년도 실적 악화의 주된 요인이었던 프로젝트 공사 지연 및 원가 변동성 문제를 해소하고, 수익성 중심의 사업 구조 재편과 공정 효율화 전략이 성과를 내기 시작했음을 입증했다.

• 2025년 4월, 최대주주가 직접 자사주 매입에 나서며 실적 개선 및 중장기 성장성에 대한 강한 자신감을 드러냈고, 이는 향후 주가 흐름 정상화에 대한 기대감을 높이는 요인으로 작용했다.

최근 주주 구성

• (주)제이에스아이홀딩스 (11.29%): 김상우 대표가 92.64% 지분을 보유한 지주회사 격 기업으로, 2025년 9월 기존 최대주주였던 (주)제이에스아이컴퍼니를 흡수합병하며 최대주주가 되었다.

• (주)아이즈비전 (8.74%): 이동통신재판매(MVNO) 및 정보통신단말기 유통 사업을 영위하는 코스닥 상장사로, 주요 주주이자 특수관계인으로 참여하고 있다.

• (주)이에셋글로벌 (6.12%): 특수관계인에 해당하는 주요 주주 중 하나이다.

• 한성크린텍 (자사주): 회사가 보유하고 있는 자기주식이다.

• 그 외 특수관계인으로 (주)티사이언티픽, (주)위지트, (주)파워넷, (주)머큐리 등이 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2023년 10월, 모회사였던 이엔코퍼레이션이 자회사인 한성크린텍(비상장)을 흡수합병하고 사명을 한성크린텍으로 변경하면서 현재의 지배구조 기틀이 마련되었다.

• 2025년 4월과 5월에 걸쳐, 당시 최대주주였던 제이에스아이컴퍼니 측이 책임 경영 강화와 주가 안정을 목적으로 자사주 매입을 진행하며 실적 턴어라운드에 대한 자신감을 내비쳤다.

• 2025년 9월 24일, 최대주주인 제이에스아이컴퍼니가 제이에스아이홀딩스에 피흡수합병됨에 따라, 최대주주가 제이에스아이홀딩스로 공식 변경되었으며, 이는 복잡했던 지배구조를 단순화하기 위한 목적으로 이루어졌다.

(주)이엔워터솔루션

• 반도체 등 첨단 산업 공정에서 발생하는 고농도의 액상 지정폐기물 처리 사업을 주력으로 영위하며, 안정적인 수익을 창출하는 핵심 자회사다.

• 단순히 폐수를 처리하는 것을 넘어, 폐액에서 불화칼슘(형석)이나 황산암모늄과 같은 고부가가치 자원을 회수하여 재판매하는 '자원순환형' 신사업을 추진하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다.

• 당진에 위치한 사업장을 기반으로 산업용 액상폐기물 수탁처리 시장에서 선두 기업의 입지를 다지고 있으며, 그룹의 종합 환경 사업 포트폴리오에서 중요한 한 축을 담당한다.

(주)이클린워터

• 상하수도, 폐수 처리 시설, 슬러지 건조 및 소각 시설 등 각종 환경 기초 시설의 운영 및 유지보수(O&M) 사업을 전문적으로 수행하는 기업이다.

• 다년간의 O&M 사업 경험과 기술적 노하우를 바탕으로, 단순 시설 관리 대행을 넘어 복합적인 환경 시설 관리로 사업 영역을 확장하며 안정적인 수익을 내고 있다.

• 한성크린텍의 EPC 사업과 연계하여, 수처리 설비의 설계 및 시공 이후 운영관리까지 이어지는 통합 수처리 플랫폼의 시너지를 창출하는 데 핵심적인 역할을 수행한다.

(주)이엔워터

• 이클린워터와 마찬가지로 환경시설 운영관리(O&M)를 전문으로 하는 자회사로, 그룹 내 환경 사업 부문의 시너지 효과를 극대화하는 역할을 담당한다.

• 공공 및 민간 환경시설의 운영 노하우를 바탕으로 한성크린텍의 EPC 사업 경쟁력을 뒷받침하며, 그룹이 종합 환경에너지 기업으로 성장하는 데 기여하고 있다.

• 상하수도 처리, 폐자원 에너지화 시설 등 다양한 환경 플랜트의 가치사슬 전반에 걸쳐 전문 역량을 보유하고 있으며, 이를 통해 안정적인 수익 기반을 마련하고 있다.

• 삼성 그룹: 최근 삼성전자 평택 반도체 공장(P4, P5)의 폐수 및 초순수 처리 시스템 설치 공사를 연달아 수주하며 강력한 협력 관계를 구축하고 있다. 발주처는 주로 삼성엔지니어링의 자회사인 삼성E&A로, 삼성의 대규모 반도체 투자에 있어 핵심적인 수처리 파트너로 자리매김하는 모습이다.

• SK하이닉스: 과거 SK실트론에 초순수 EPC 실증 플랜트를 공급하며 레퍼런스를 확보한 바 있으며, 최근에는 용인 반도체 클러스터의 폐수처리 시스템 구축 공사를 수주하는 등 SK하이닉스와의 협력 관계도 점차 확대되고 있다. 이는 향후 용인 클러스터 관련 추가 수주에 대한 기대감을 높이는 요인이다.

• 일본 기업 (Kurita, Nomura 등): 전통적으로 반도체 초순수 설비 시장은 쿠리타공업, 노무라 마이크로 사이언스 등 일본 기업들이 과점해왔다. 한성크린텍은 정부의 소재·부품·장비 국산화 정책에 발맞춰 초순수 기술 내재화를 추진하며 이들과의 기술 격차를 줄이고, 국내 시장에서 영향력을 확대해 나가는 경쟁 관계에 있다.

• 2026-03-11: 2025년 연간 연결 실적 발표, 매출액 1,998억 원, 영업이익 28억 원, 당기순이익 5억 원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환에 성공했다고 공시했다.

• 2026-03-08: 삼성전자 평택 반도체 P4, P5 공장의 폐수 및 초순수 시스템 설치 공사 등 총 80억 원 규모의 신규 계약 3건을 체결했다고 밝혔다.

• 2026-02-26: SK하이닉스와 119.3억 원 규모의 용인 FAB 1기 폐수처리(WWT) 시스템 구축 공사 계약을 체결했다고 공시했다.

• 2025-11-14: 2025년 3분기 보고서 공시를 통해 3분기 누적 연결 매출 1,519억 원, 영업이익 46억 원을 기록하며 흑자 기조를 이어가고 있음을 알렸다.

• 2025-11-05: 삼성엔지니어링 자회사와 총 180억 원 규모의 평택 P4 단지 초순수 및 기계배관 설비 공사 계약을 체결했다고 공시하며 주가가 상한가를 기록했다.

• 2025-09-25: 최대주주였던 (주)제이에스아이컴퍼니가 (주)제이에스아이홀딩스에 흡수합병됨에 따라 최대주주가 (주)제이에스아이홀딩스로 변경되었다고 공시했다.

• 2025-05-16: 2025년 1분기 실적 공시, 연결 기준 매출 469억 원, 영업이익 19억 원을 기록하며 성공적인 흑자 전환을 발표했다.

• 2025-05-12: 최대주주 등이 약 1개월간 자사주를 매입할 계획이라고 밝히며 책임 경영과 주가 안정에 대한 의지를 표명했다.